Forex Yorumları

Bugün ne ABD’den ne de Avrupa’dan ekonomik veri açıklaması gelmeyecek ancak piyasa yeni haftaya başlarken içinde bulunduğu dalgalı seyirden çok uzak hareket etmeyecek gibi gözüküyor. Dolar’ın Euro karşısında değer kazanmasının haklı nedenleri var. Yunanistan konusu başta olmak üzere, Avrupa ekonomisiyle ilgili ekonomik verilerin belirsizliği ve önceki aylardan gelen olumsuz gidişatın daha ne kadar devam edeceğinin bilinmezliği Euro’nun değer kaybetmesine neden oluyor. Oysa diğer piyasalara baktığımızda Dolar faizlerinin yükselmiş olup daha fazla yükselmesi için çok belirgin bir durumun gerçekleşmemiş olması göze çarpıyor. Dolar faizlerinin yükseliş sürecinin daha ne kadar devam edeceği konusunda da kuşkular arttıkça Dolar’ın Euro karşısındaki yükselişinin devam etmesinin bazı şartlara bağlı olduğu görülmekte. Bunlar ABD’nin istihdam ve enflasyon verilerinin daha önceki hafta ve aylara oranla belirgin şekilde yükselmesine bağlı gözüküyor. Yani Avrupa verileri olduğu şekilde kalmaya devam eder ve ABD’de istihdam ve enflasyon yükselmeye devam edeceği bir beklenti oluşursa paritenin düşüşü o zaman devam eder. Bunun dışında teknik hareketlere maruz kalacak paritenin en azından bugünlerde düşüşleri kısa metrajlı alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Fed’in faizleri artırmak konusunda daha istekli söylemlerde bulunmasının ardından Sterlinin Dolar karşısında güçlü durmaya devam etmesi akıllara İngiltere Merkez Bankası’nın (İMB) da yakınlarda faiz artırabileceği beklentisine bağlı olabilir. İngiltere’de bu konuda herhangi bir beklenti henüz su yüzüne çıkmamış olsa da İMB’nin Fed’den önce faiz artıracağı beklentisi tazeliğini korumaya devam ediyor. Bu durum Sterlinin hem Dolar hem de Euro karşısında güçlenmesine neden olsa da, bu durumun devam etmesi için çok fazla bir neden yok. Buna neden olabilecek tek gelişme Dolar’ın genel olarak teknik bir düzeltme yapacak olması ki ancak bu durumda parite yükselişini sürdürebilir ya da düşüşleri sınırlı olur. Paralel piyasalara bakıldığında Dolar her ne kadar yüksek kalmaya devam edebilecek bir durum içinde olsa da kısa vadede bir miktar gerileyebilecek olması kısa vadede paritenin düşüşlerini alım fırsatı olarak değerlendirmeyi gerekli kılıyor.

Hisse senedi piyasalarının güçlü olması ve aynı zamanda Dolar faizlerinin önceki günlere göre yükseldiği seviyelerde hareket etmesi paritenin yükselmesine neden oluyor. Burada Çin’den gelen ekonomik verilerin Asya ülkelerinde de etkisini gösterebilecek olması Japon ekonomisiyle ilgili beklentileri de olumsuz etkilediğinden Dolar/yen paritesi yükselme eğiliminde kalmaya devam ediyor. Paritenin düşmesi için Dolar faizlerinin gerilemesi ve Japonya’dan açıklanacak verilerin Yen olumlu açıklanması gerekir. Bunun dışındaki durumlarda kısa vadeli düşüşler bir alım fırsatı olur.

Dünkü seansta altının 1100 Dolar seviyesinin altına sarkmasının hemen ardından gelen tepki alımları altının 1115 Dolar civarına kadar yükselmesine neden olsa da altındaki satış baskısının bir süre daha devam etmesi beklenebilir. Bunun için en önemli neden Çin’in altın rezervlerini satmak için de girişimde bulunabilecek olduğu haberleridir. Bu beklenti gelişmelere yansıdıkça altının yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirilebilir. Öte yandan altının yükselmesi için de haklı nedenler var ama bugünlerde aşağı yönlü beklentilerin ağır basıyor olması alındaki yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirmek gerekliliğini rotaya koymakta.

Çin’deki gidişatın olumsuzluğuna karşın ABD ekonomisiyle ilgili gelen verilerin son dönemde olumlu bir sürece işaret ediyor olması Çin kaynaklı petrol satışlarının azalmasına neden oluyor. Dolar’da yaşanan onca yükselişe rağmen petrol fiyatlarındaki düşüşün oldukça sınırlı kalması, yakında ABD’den açıklanacak verilerin olumlu olabileceğiyle ilgili beklentileri de artırıyor. Öte yandan jeopolitik unsurlar dikkate alındığında petrolün daha da düşmesi gerekir çünkü petrol talebi yatay kalmaya devam ederken, jeopolitik gelişmeler petrolün arzının devam ettiğine ışık tutuyor. Bu durum petrol açısından olumsuz ve alıcıların bunu her zaman dikkate alması gerekir. Bu nedenle kısa metrajlı ve stoplu alım denemeleri yapılabilir.

Yunanistan’ın bugün IMF kreditörlerine ödemeleri yapılabilecek olsa bile, son günlerde küresel piyasalarda oluşan güvensizlik Dolar’ın değer kazanmaya devam etmesine neden oluyor. Bu sabah itibarıyla belirgin şekilde yükselen Dolar beraberinde hisse senedi piyasalarında da satış baskısı altına alabilir. Bu durumda Avrupa’dan açıklanacak ekonomik veriler Euro olumlu açıklansa bile piyasa bugün çalışan stopların yaratacağı dalgalanma etkisiyle geniş şekilde hareket edecektir. Bu noktada kısa aralıklı giriş çıkışlar yapmak suretiyle piyasaya katılım sağlanabilir ancak belirgin bir yön oluşacağını sanmıyorum.

Yeni haftaya Dolar’ın belirgin şekilde yükselerek başlamış olması Sterlin/dolar paritesinin aşağı yönlü hareketini tetiklemedi. Bunun yerine güçlü duruşunu devam ettiren Sterlinin bu durumda olmasının nedeni sabah saatlerinde açıklanan konut fiyatlarının belirgin şekilde yüksek olmasından kaynaklanıyor. Hisse senedi piyasalarının da aşağı yönlü hareket edebileceğinden yola çıkarak Sterlin/dolar paritesinin çok fazla yukarılarda beklemesi pek kolay olmayabilir. Her ne kadar Euro/sterlin paritesinin düşüş güdümünde de yukarıda kalsa da Dolar’da yaşanan güçleniş bir noktada Sterlin/dolar paritesinin de gerilemesine neden olabilir. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Dolar’ın uluslararası piyasalarda değer kazanıyor olmasına karşın Dolar/yen paritesinin nispeten sessiz kalmış olması Dolar faizlerinin yükselmesini durdurmuş olmasından kaynaklanıyor. Her ne kadar Fed yetkilileri faizlerin artacağına dair demeçler verse de, açıklanan ekonomik verileri daha ilerleyen günlerde ABD ekonomisinin aynı şekilde olumlu veriler üretememesine neden olabilir. Bu da Dolar faizlerini yeniden baskı altında tutabileceğinden yükselişler kolay olmuyor. Buradan hareketle gün içinde paritede oluşabilecek belirgin yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirilmeli.

Altın son beş yılın en düşük seviyesine gerileyerek açtığı yeni haftayı stopların çalışmış olmasıyla karşıladı. Bu durum altın fiyatlarının belirgin şekilde dalgalanmasına neden olacak gibi görünüyor. Bir yandan VIX endeksinin gerilemiş olması altının düşüşünü açıklıyor olsa da genel küresel gidişat ekonomik faaliyetlerin çok da olumlu bir seyirde olmayacağına işaret ediyor. Bu durum altın fiyatlarının dalgalanmasını tetikleyebilir. Bu da yaşanan son düşüşün ardından kısa aralıklı oluşabilecek düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirmek gerekliliğini ortaya koymakta.

Petrol fiyatları henüz gerileme eğilimi göstermiş değil. Bunun nedeni petrol stoklarının son günlerde azalmaya devam etmesi ve küresel ekonomik beklentiler her ne kadar olumlu olmaktan uzak kalsa da mevcut durumun henüz bozulmamış olması petrolün alıcılı kalabilmesine neden oluyor. Bu noktada petrol fiyatlarının teknik olarak görünümü de kısa vadeli alış sinyalleri verdiğinden düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Dünkü seansta sanayi emtialarında görülen gerilemeler beraberinde gün içinde Dolar’ın yükselmesine ve Euro/dolar paritesinin düşmesine neden oldu. Bir Süredir FED yetkililerinin, başta Yellen olmak üzere, bu yıl içinde faiz artırımı yapılması için gerekli şartların bir araya geldiğini ifade etmiş olması da paritenin düşüşüne ön ayak oluyor. İstihdam ve enflasyon verilerine yani Philips eğrisini yaratan faktörlere baktığımızda, FED’in bu sene içinde faiz artırması için gerçekten iyi nedenlere sahip olduğunu görüyoruz. Ne var ki son zamanlarda küresel ekonomik faaliyetlerin olumsuz bir şekil almış olması ve ABD’den açıklanan ekonomik verilerin geneli her ne kadar Dolar olumlu olsa da daha önceki ayların altında olması paritenin daha da düşmesinin sorgulanmasına neden olabilir. İşte bu noktada, piyasanın herhangi bir sorgulamada bulunması paritenin yönünü kolaylıkla kısa vadeli olarak da olsa yukarı çevirebilir. Bunun olup olmadığını görmek için dün de dediğim gibi sanayi emtia piyasalarını, ABD’nin enflasyon verilerini takip ediniz. Eğer enflasyon verileri beklentilerin üzerinde açıklanırsa, o zaman belirgin bir düşüş olmak üzere parite 1,0880 seviyesindeki desteğini hızla kırar ancak bunu dışındaki durumlarda paritenin kısa vadeli yükseliş gerçekleştirme potansiyeli belirginleşir.

Dünkü seansta bir ara gerileyen Sterlin/dolar paritesinin bu hareketi olması gereken normal bir düzeltme hareketiydi ancak günün ilerleyen saatlerinde paritenin başını yeniden yukarı çevirmiş olması son zamanlarda İngiltere’den açıklanan ekonomik verilerle bağdaşmıyor. Özellikle Dün açıklanan istihdam verilerinin beklenenin altında olması paritenin yükselişinin sınırlanmasına neden olması gerekirdi. Bugün ABD’den açıklanacak veliler Sterlin/dolar paritesine yön verebilir. Bunun dışında hisse senedi piyasalarındaki dalgalanmalar da Sterlin/dolar paritesinin etkisi altına alacak. Hisselerin olası düşüşü beraberinde Dolar’ın yükselişini gerektirir. Ancak eğer hisse senedi piyasalarındaki olası bir yükseliş eğer ABD’den açıklanacak enflasyon verilerinin düşüklüğü nedeniyle gerçekleşirse, o zaman Sterlin/dolar paritesinde belirgin bir yükseliş kendisini gösterebilir ancak bu sınırlı olur. Ancak dünkü verilerden sonra görünen o ki bugün açıklanacak ABD enflasyon verilerinin çok düşük değil hatta beklenenden daha yüksek gelmesi olası. Buradan hareketle gün içindeki olası yükselişlerin her ne olursa olsun sınırlı oluşabileceği beklentisinde de yola çıkarak en iyisi yükselişleri bekleyip satış yapmak olacaktır.

Son zamanlarda Japonya’dan açıklanan nakit akış verileri Japon bonolarına son derece büyük miktarlarda para girişi olduğunu gösteriyor. Bu durum Yen faizlerini baskılarken aynı zamanda Dolar faizlerinin yükseliyor olması Dolar/yen paritesinin yükselişini açıklar nitelikteki gelişmelerdir. Son günlerde FED’in faiz politikası faiz artırmaktan daha fazla yana olduğunu görülmesi yakın zamanda paritenin hemen kolaylıkla düşmeyeceğine işaret eden bir unsur. Durum böyle olunca, olası teknik bir düzeltmenin paritede çok az bir satış dalgasın yaratacağına neden olabilir. Bu durumda olası gerilemelerin kısa vadeli alım fırsatı olarak değerlendirilmesi gerektiğini düşünüyorum. Bugün ABD’den açıklanacak ekonomik veriler eğer beklentilerin çok altında olmazsa bu dediğim senaryo bugün kendini daha hızlı bir şekilde gösterir. Bunun dışındaki durumlarda paritenin gün içinde 124,50’yi zorlamasını beklemek gerek.

Altın fiyatları çok kritik seviyelerde dalgalanmaya devam ediyor. 1145 Dolar civarındaki kritik desteğine ulaşan altının bundan sonra yapacağı hareket çok hızlı olur. Ya çok hızla düşer ya da çok hızlı bir yukarı yönlü düzletme yapar. He örnek kadar orta ve uzun vadede, yaşanan gelişmeleri dikkate aldığımızda altının yükselmesi gerektiğine inansam da kısa vadede Dolar veya Sterlin faizlerinde görülebilecek herhangi belirgin bir yükseliş ve eş zamanlı olarak emtia fiyatlarında yaşanabilecek düşüşler, altının çok belirgin bir şekilde düşmesine neden olabilir. Bu nedenle önerim şu ki altın alırken ya da satarken öncelikle mutlaka stoplu ve çok ölçülü miktarda işlem yapınız. İkincisi, alış veya satış pozisyonu taşırken sanayi emtialarına ve Dolar ve sterlin faizlerine mutlaka bakınız. Faizlerdeki yükseliş ve emtialardaki düşüş altında düşüşü beraberinde getirir. Tersi durumdaysa yükseliş olur. Şu an piyasa öyle bir noktada ki alım için de satış için de eşti şartlar var. Bu nedenle yazı tura bile atsanız yapacağınız hareket doğru olur ama para kazanma ya da kaybetmeniz tamamen stoplu işlem yapmaya bağlı.

Petrol stokları düşerken ve hisse senedi piyasaları azalan işsizlik ve artan faaliyetler nedeniyle yükselirken petrolün devamlı olarak düşüşü açıklanır nitelikte değil. Bu noktada petrolün düşmeye devamının sınırlı olması gerekiyor. Bugün günlerden Cuma ve petrol fiyatları bu tip haftaları takip eden Cuma günlerinde bir şekilde yapması gerekenin tam tersi harekeler yapabiliyor. Bu gibi hareketleri takiben oluşan hasar ancak bir sontrakş, ya da bazen iki hafta sonraki hareketlerde düzeltiliyor. Bu nedenle her ne kadar petrolün yukarı yönlü bir düzeltme yapması gerektiği ortada olsa da buna güvenmeyiniz. Bugün çok sürpriz hareketler olabilir. Bu nedenle stoplu ve bekleyerek işlem yapmak daha güvenli olacaktır. Benim tahminim olası bir sürpriz faktörünün oluşacağından yola çıkarak düşüşün biraz daha devam etmesinden sonra seans içinde kısa aralıklı hızlı düzletmeler görüleceği yönünde. Bu da düşüşleri bekleyip alım yapmanın en mantıklı hareket olacağını gösteriyor.