Forex Yorumları

Dolar’ın on yılık faizlerinin bundan sonra kolaylıkla 1,75’in altına inmeyecek olması ancak aynı zamanda TL faizlerinin düşürülmeye devam edecek olması yakın zamanda da orta vadede de Dolar kurunun yükselme eğilimini sürekli devam ettirebileceğini gösteriyor. Zaten Türkiye’nin kısmen de olsa sabit kur politikasını takip edercesine TL’nin kademeli düşüşüne razı bir durumda olması bir noktadan sonra faizlerin düşüşünü yavaşlatacaktır. O zamana kadar Dolar/tl’nin düşüşleri alım fırsatı olarak kullanılmaya devam edecektir.

Dün Avrupa’dan açıklanan perakende sektörü büyüme verilerinin beklentilerin altında olması Euro üzerinde baskı yaparken Dolar faizlerinin teknik görüntüsünün faizlerin çok fazla gerilemeyeceğine işaret ettiğini fark ettik. Bugün ABD’deki seçimler piyasalardaki dalgalanmaları Dolar lehine artırabileceğinden genellikle yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Bugün İngiltere’den sanayi ve imalat sektörü üretim verileri açıklanacak. Ardından başkanlık seçimlerinin yapıldığı ABD’den Fed yeklilerinin pariteyi etkileyecek açıklamaları olabilir. Piyasalar bu aralar İngiltere’den ne zaman Sterlin olumsuz haber akışı başlayacak onu beklemekte. ABD’deki durumsa bugünlerde daha çok belirginlik kazanmış durumda. Bu gelişmeler olurken genel olarak kısa vadede Dolar’ın değer kazanabileceği bir süreçteyken Sterlin/dolar paritesinin bugünkü olası yükselişleri sonrasında satış denemeleri yapılabilir.

Dolar faizlerinin yükselme potansiyeli olsa da kısa vadede yaşanan gerilemeler Dolar/yen paritesinin de yükselişleri takiben satılmasını gerektirecek nitelikte. Öte yandan ABD’deki seçimlerin bir siyasi belirsizliğin ortadan kaldıracağı bir gün içinde Dolar/yen paritesinin hareketleri Yen lehine gerçekleşebilir. Daha doğrusu yükselen piyasa risklerinin bugün piyasalarda etkili olmaya devam edeceğini düşündüğümüzde Dolar’ın olası yükselişi durumunda Yen’in çok fazla değer kaybetmeyeceğini söylemekte fayda var. Bu nedenle paritenin yükselişleri satış için uygun fırsatlar verebilir.

Bugünlerde piyasa risklerinde bir azalma görülse de hem ekonomik verilerin dengesiz gelmesi hem de faizlerin bir miktar gerilemiş olması altının yükselişlerini tetikliyor. Ancak Dolar’da yaşanabilecek yükseliş dönemine yakınken altının yükselişlerinin kısa vadede satışlarla karşılanacağı bir sürecin de başında olduğumuz için buna göre strateji belirlemekte fayda olacak.

Petrol son iki haftadan beri yapmış olduğu düşüş sonrasında yükselme eğilimine girebilir ancak bu yükselişin sadece bir Fibonacci düzeltmesi olarak bir şekil alacağını düşünüyorum. Son iki günden beri yükselmeye devam eden petrolün bugün de bir miktar yükselişi mümkün ancak fazla bir hareket olmayabilecek olması petrolün en fazla Dolar kadar yükselmesine izin verir.

ABD’de başkanlık seçimlerinin yapılacağı bugünde piyasalarda çok belirgin dalgalanmalar bekleniyor olsa da bu dalgalanma olsa olsa SP 500’in düşüşüyle gerçekleşir. Ancak öncesinde Dolar’ın ve emtiaların etkisiyle bir yükseliş atağı daha yapacak olan SP 500’ün yükselişlerde satılması karlı olabilir.

Türkiye’de artan jeopolitik riskler TL üzerindeki baskıları geçen hafta kurun 3,17 seviyesine kadar yükselmesine neden oldu. Ardından gelen kar realizasyonu satışlarıyla birlikte gerileyen kurun yükseliş trendini kaybetmeksizin bir miktar daha geri çekilmesi mümkün. Ancak piyasanın geri çekilmeleri alım fırsatı olarak değerlendirdiği bir süreçteyken sadece Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerilemesi sonucu kurdaki düşüş daha belirgin olur.

ABD’de seçimlerin yaklaşmasıyla yükselen tansiyon Dolar üzerinde baskı yapıyor. VIX endeksinin yükselişi ancak buna karşın Dolar’ın düşüşünün bir arada hüküm sürmesi ABD’de hisse senetlerinin yükselişiyle açıklanan bir durum olsa da Doların kendi devinimi içinde bir miktar yükselmesi beklenebilir. Yani piyasalar arasındaki dengenin kısa aralıklarla kopması durumunda bugünkü seans boyunca paritedeki yükselişlerin satışlarla karşılaşacağını bekliyorum.

Bugün İngiltere ve ABD’den açıklanacak veriler Sterin/Dolar paritesinin yönünü belirleyecek öneme sahipler. Normal şartlarda bu verilerin kendi başlarına paritedeki etkisi çok belirgin olmazdı ancak bu verilerin nasıl gelecek olduğu daha önce açıklanan verileri destekleyici nitelikte olup olmaması daha önceki verilerin güvenilirliğini tescil edeceğinden bugün İngiltere’den açıklanacak konut fiyat verileriyle ABD’den açıklanacak istihdam durum endeksi önemli. Bu verilerin her iki taraftan da olumlu gelmesi büyük olasılıkla paritenin yatay kalmasına neden olur ancak bir tarafınkinin olumsuz gelmesi olumsuz gelen ülkenin para birimini düşürür. Her iki taraftan verilerin olumsuz gelmesiyse Dolar’a yarar.

Bu sabah erken saatlerde Japonya Merkez Bankası’ndan açıklanan faiz toplantısı tutanakları enflasyon hedefinin devam ettirilmesi gerekliliğinin ve uzun vadeli bonoların satın alınmasıyla yapılacak parasal genişlemenin devam edeceği görüldü. Bu gelişmeler elbette kendi başına Yen olumsuzken Dolar/Yen paritesi yükseldi ancak aynı süreçte risklerin de artıyor olmasını VIX endeksine yansımış olması paritedeki yükselişlerin gün içinde sınırlanacağına işaret ediyor. Bu nedenle kısa vadede paritedeki yükselişleri bekleyip sonrasında kısa metrajlı satış pozisyonları açmak uygun görünüyor.

Dolar faizlerinin yeniden yükselme eğiliminde olması altının yükselişini kısıtlarken Dolar’ın seans içindeki düşüşünü takiben toparlanabilecek olması bugün altın üzerinde baskı yapmaya devam ediyor. Ancak nihayetinde risk iştahının azalmış olduğu bir dönemde ABD seçimlerinin hemen öncesinde altının kolaylıkla düşeceğini sanmıyorum. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak uyun olabilir.

Geçtiğimiz hafta petrolün 45 Dolar’ın altına gerilemesi sonrasında elde tutma getirilerinin yükselme eğilimini koruyabilecek olması nedeniyle gelen alıcılar petrolü 44 Dolar’da düşüşünü sınırlandırdılar. Bundan sonra yükseliş devam edebilir ancak bunun dalgalanmalar eşliğinde gerçekleşebileceği petrolün düşüşleri takiben alınması gerekliliğini ortaya koyuyor.

Geçen hafa ABD’den açıklanan istihdam verileri hem işsizliğin düştüğünü ve aynı zamanda insanların para kazanmalarının da arttığını gösterdi. Bu durum kısa vadede hisse olumluyken orta vadede hisseler açısından için olumsuz bir gelişme oldu. Geçen haftaki verilerin aynı zamanda Dolar’ı ilerleyen günlerde destekleyebilecek olması da SP 500’in geçen hafta sonuna girerken yaptığı yükselişin düzeltmesi için bir neden olacaktır. Bu nedenle yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirilebilir,

Musul operasyonunun jeopolitik riskleri artırması zaten TL üzerinde baskı yaratmaya devam ederken Türkiye içinde de bazı terör olaylarının cereyan etmesi TL’nin daha da baskı altında kalmasına neden oluyor. Bu süreçte yeni rekorlar kıran Dolar kurunun ilerleyen günlerde daha da yükselme ihtimali var. Buna göre düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olacaktır. 3,13 seviyesinin geçilmesiyle bundan sonra kurun yeni hedefi 3,17 TL civarındadır.

Dün ABD’den açıklanan ekonomik verilerin karmaşık bir duruma işaret etmesi Dolar üzerinde baskıların arıtmasına neden olabilir. ISM verileri Dolar olumlu gelmişken üretkenlik verilerinin artmış olması ve işçi birim maliyetindeki yükseliş tutarsız bir duruma işaret etti. Ne var ki yine de bu gelişmelerin Dolar faizlerini artırıcı olması ilerleyen günlerde baskı altında kalmış uzun vadeli faizlerin de yükselmesine neden olabilir. Hisse senedi piyasalarının satış baskısı altında kalmış olması da Euro/dolar paritesinin bugünkü yükselişlerini kısıtlayacaktır.

İngiltere’den açıklanan satın alma müdürleri endeksinin ekonomik büyümenin devam ettiğini göstermiş olması Sterlin olumluyken ABD’den açıklanan ekonomik verilerin karmaşık görüntüsü Sterlin/dolar paritesinin yükselmesine neden oldu. Bugünlerde hisse senedi piyasalarının baskı altında kalması daha da belirgin bir hal almışken bugün dünkü yükselişin aksine bir miktar gerileme görülebilir.

Dün ABD’den açıklanan ekonomik verilerin karmaşık görüntüsü ve VIX endeksinin yüksek kalmaya devam etmesi Yen’in talep görmesine neden oluyor. Ne var ki bu gelişmelerin bir süredir devam etmesiyle e satış baskısı altında kalan Dolar/yen paritesinin bugünlerde yaptığı düşüşlerin alım fırsatı olarak kalmaya devam edeceğini düşünüyorum.

Dünkü seansta da yükselme denemesi yapan altının Doların kısa ve uzun vadeli faizlerinde görülebilecek yükselişler ve gelen kar satışlarıyla birlikte gerilediğini gördük. Öte yandan emtialarda yaşanan düşüş sürecinin genel olarak varlığını devam ettirmesi altın üzerindeki baskıları açıklar nitelikte. Ne var ki hafta sonuna girerken gelişmelerin daha iyi olmayacağı beklentisiyle altındaki düşüşler kısa vadeli ve kısa metrajlı alım fırsatıdır.

Petrolün elde tutma getirisinin yüksek kalmaya devam etmesiyle birlikte beklentilerin yukarı yönlü görüntüsü kısa vadede pek gözüken bir durum değil. OPEC’in petrol üretimini sabitleme uygulaması konusunda beceriksiz olması ve bu arada petrol stoklarının yükselmesi bir yana diğer yandan Dolar’ın yükselişi ve hisselerin baskı altında kalması petrolün düşüşlerinin devamını getirmekte. Ne var ki bugünlerde düşüşler devam edecek olursa maliyet yapmak isteyen ve bir süredir sessiz kalan alıcılar piyasaya girebilir.

Şirket karlılıkların çok belirgin bir iyileşme içinde olmaması ve Dolar’ın yükselmesiyle satış baskısı altında kalan hisse senedi piyasaları bugünlerde gelebilecek tepki alımlarıyla değer kazanabilir. Bu nedenle kısa vadede olası düşüşlerin alım fırsatı olarak değerlendirilebileceği bir seans izleyebiliriz. Dolar’ın yükselmiş olmasının bir süre daha hisseler üzerinde baskı yapabilecek olması düşüşler sonrası gelecek alımların sınırlanmasına neden olabileceğinden çok belirgin beklentide olmaksızın kısa metrajlı pozisyon taşımakta fayda var.