Forex Yorumları

Dolar’ın yükselmesini sağlayan unsurların yeni haftaya girerken de varlığını devam ettiriyor olması Dolar/TL’nin yükselmesine neden olabilir. Ancak Dolar’ın son günlerde uluslararası piyasalardaki yükselişinin dahi çok belirgin olduğu bir süreçte teknik bir düzeltme olabilir. Bu da Dolar kurunun hafta içinde gerilemesi anlamına geliyor. Bugün Türkiye’den açıklanacak enflasyon beklentileri eğer yükselişe işaret edecek olursa, TCMB’nin faiz politikasından ayrışan bir beklenti olması itibarıyla TL’de bir miktar değer kaybı olabilir. O halde bugün kurda ya yatay ya da aşağı yönlü bir hareket olasılığı kendi başına yükseliş olasılığından daha yüksek. Bu nedenle seans içindeki yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Geçen hafta Almanya’dan açıklanan üretici fiyat endeksinin beklentilerin üzerinde gelmiş olması Euro/dolar paritesinin yükselmesini sağlayamamıştı. Ancak son bir haftadan beri Avrupa’dan açıklanan ekonomik verilerin nispeten Euro olumlu geliyor olması bu haftadan itibaren etkisini gösterebilir. Dolar’ın düşebileceği bir ortam şu anda teknik gelişmelere bağlı gerçekleşebilecek olsa da paritenin onca düşüşte sonra yükselme ihmali daha fazla olabilir. Bu nedenle seans içindeki düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun gözüküyor.

Bugün ne ABD’den ne de İngiltere’den pariteyi etkileyecek herhangi bir veri açıklanmayacak. Bu durumda paritenin genel itibarıyla piyasalar arası ilişkiler eşliğinde yön bulması yüksek ihtimal. Bu noktada hisse senedi piyasalarında bir gerileme olması durumunda Sterlin/Dolar paritesinde de bir gerileme olabilir. Ne var ki hisse senetlerindeki gerilemeler Dolar’a da destek olabileceğinden paritedeki düşüş nispeten daha belirgin olabilir. Ancak sonuç itibarıyla uluslararası piyasaların genelinde Dolar’da teknik bir düşüş olabilecek olması paritedeki belirgin düşüşler durumunda alım denemeleri yapmanın para kazandırma ihtimalinin artışını da beraberinde getirir. Bu nedenle belirgin düşüşleri gömenden alım yapmakta fayda var.

Dolar faizlerinin yükselişine bağlı olarak 111’e dayanan Dolar/Yen paritesinin Dolar faizlerindeki olası düşüşe bağlı olarak gerilemesi mümkün. Zaten teknik olarak çok fazla yükselen Dolar/Yen paritesinin aynı zamanda VIX endeksindeki olası yükselişine bağlı olarak da düşmesi mümkün. Ne var ki daha yeni düşmüş VIX’in ehem yükselmesi pek kolay değil. O nedenle bugün sadece Dolar faizlerinin düşmesi durumunda paritede bir gerileme olur ama haftanın ilerleyen günlerinde VIX’in de yukarı yönlü hareketlenebilecek olması paritenin 109’lu seviyelere gelmesini sağlayacaktır.

Faizlerin yükselişi ve VIX’in düşüşü altın fiyatlarının da düşmesine neden olmuştu. Bu hafta altını etkileyen bu iki unsurun paritelerde etkili olduğu gibi altında da etkili olması mümkün ancak aynı süreçte emtia fiyatlarındaki olası yükselişleri daha baskın olabileceğinden altının emtiaların geneline bağlı olarak yükselme ihtimali de var. Bu noktada sadece VIX ve faizlerin hareketine göre değil aynı zamanda emtiaların da etkili olacağı hafta içinde altın bugünden itibaren alıcı bulması bekliyorum.

Petrol arzının yükselmeye devam ettiği bir süreçte Dolar’ın yükselişi petrolün gerilemesine neden olabilir. Geçen hafta teknik bir yükseliş yapan petrolün bu hafta da yükselişine devam edebilecek olması genel olarak petrolde alıcılı seansların devamına neden olabilir. Ancak petrol arzıyla ilgili haberlerin petrol stok haberleriyle de birleşebilecek olması petrolün bir miktar gerileme ihtimalini de ortaya koymakta. Bu nedenle yeni hafta içinde düşüşleri beklemeden alım denemeleri yapmayınız.

SP 500 endeksi açıklanan ekonomik verilere bağlı olarak yükselme eğilimini durdurabilir. ABD’den açıklanan ekonomik veriler Dolar olumsuz gelmeye başlamışken aynı zamanda Dolar faizlerinin yüksek kalıyor olması SP 500’in düşüşüne neden olur ancak Dolar’ın da düşebilecek olduğu bir süreçte SP 500’deki hareketlenmenin aşağı ve yukarı olarak sınırlı olması gerekir.

Dolar faizlerinin yükselme eğilimi ve Yellen’in dün faiz politikasıyla ilgili açıklamaları ABD’de sadece Aralık ayında bir faiz artırımı olabileceğini değil 2017’de de faiz artırımı olabailceğini gösterdi. TCMB’nin faiz indirim duruşuyla Fed’in faiz artırım duruşu bir arada düşünüldüğünde TL’nin değer kaybı açıklanıyor. Ne var ki yükselişin hızlanarak devam ediyor olması ancak belirgin yükselişleri takiben satış denemeleri yapmayı uygun kılıyor.

Dün Almanya’dan açıklanan enflasyon verilerinin beklenenin altında kalmış olması Euro olumsuzken ABD’den açıklanan ekonomik verilerin de çok fazla Dolar olumlu olduğu söylenemez. Bugün AMB’den Draghi’nin yapacağı açıklamalar önemli olabilir ancak genel itibarıyla Euro/Dolar aşağı yönlü hareket ederken alıcıların da bir köşede beklediklerini düşünüyorum. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapılabilir.

ABD ve İngiltere’den açıklanan ekonomik verilerin birbirinden çok farklı olmaması Sterlin/Dolar paritesinin diğer paritelere göre nispeten daha az volatil olmasına neden oluyor. Hisse senedi piyasalarındaki yükselişler Sterline destek olurken Dolar faizlerinin yükselişi piyasa dinamikleri açısından da her iki para biriminin güçlü olduğuna işaret etmekte. Ancak genel olarak bakıldığında Dolar’ın teknik düzeltmeler yapabilecek olması Sterlin/Dolar paritesinin düşüşlerde alınmasını uygun kılıyor.

Dolar faizlerinin oldukça belirgin yükselmiş olması ve VIX endeksindeki düşüş Yen’in değer kaybetmesi için gerekli ortamında oluşmasına neden oldu. Fed’in Aralık ve 2017 yılı içinde bir seri faiz artırımı yapabilecek olması da bu durumu desteklerken Dolar/Yen’in ancak teknik gelişmelere göre düşmesi mümkün olabilir. Buna göre yükselişlerde satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

Faizlerin yaklaşan yükseliş serisi ve VIX’te yaşanan gerileme Dolar’ın güçlenmesine neden olurken aynı zamanda altının da düşüşlerine neden oluyor. Emtia piyasaları bir nebze de olsa Dolar’a karşı koyamadığından düşerken bu durum altını daha da düşmesine neden olabilir. Bu nedenle alım yapmadan önce seans içindeki belirgin düşüşleri beklemekte fayda olacaktır.

Dolar’ın neredeyse tüm para birimlerine karşı yükselişi ancak bunun yanında hisse senedi piyasalarındaki artış petrol fiyatlarının kısmen sınırlı yükselmesine neden oluyor. Genel itibarıyla bakıldığında elde tutma getirisinde hafif gerilemeler yaşansa da önceki seneye göre yüksek kalmaya devam eden elde tutma getirisi petrolün düşüşlerini sınırlandıran bir olgu olarak karşımızda. Bu nedenle Dolar’ın teknik bir düzeltme yapması beraberinde petrolün belirgin bir yükseliş yapmasına dahi neden olabilir.

Dolar’ın yükselişine karşı koyabilen hisse senetleri yükselmeye devam ederken bu durum şirket karlılıkları ve ekonomik veriler tarafından çok desteklenir değil. Bu noktada Trıump’ın başkan seçilmesinin olumlu etkilerinin kısa bir zaman içinde ortadan kalması mümkün olduğundan yükselişlerde satış denemeleri yapılabilir.

Dolar endeksinin 100 seviyesinin üzerini geçmesi ve Türkiye’deki anayasa tartışmaları sürecinde oluşan siyasi gelişmeler TL üzerinde baskı yaratmaya devam ederken yukarı yönlü volatilitenin artışı yakında Dolar kurunun 3,35’e dayanmasına neden olabilir. Emtia fiyatları düşerken ekonomik faaliyetlerin dünya genelinde yavaşlaması gelişmekte olan ülke para birimleri için zaten olumsuzken Türkiye’nin gelişmekte olan ülkelerden daha da ayrışma eğiliminde olması kurun belirgin yükselişine neden olabilir.

Bugün Almanya’dan ve ABD’den açıklanacak enflasyon verileri piyasanın yakinen takip edeceği veriler olacak. Son günlerde Fed’in faiz artırımı yapacağı artık kesinlik kazanırken piyasa katılımcıları 2017’de kaç defa faiz artacağını tartışmaya başladı. Bu durum Dolar’a güç verirken mevsimsel olarak da Dolar’ın değerleneceği bir sürece yaklaşırken Dolar’ın düşmesi için emtiaların yükselmesi gerekir. Bu aşamada emtiaların geriliyor olması Euro/Dolar paritesinin de gerilemesine neden olabileceği için düşüşler devam edebilir ancak sınırlanan şekilde gerçekleşeceğini ve bu nedenle de düşüşlerde alım denemeleri yapılmasının uygun olduğunu düşünüyorum.

İngiltere’de işsizliğin düşmesi ve aynı zamanda Dolar faizlerinin yükselme eğilimini kaybetmemesi Sterlin/Dolar paritesinin yatay kalmasına neden oluyor. Birbirine zıt bu iki gelişme ABD ve İngiltere ekonomileri arasındaki durumun çok farklı olmadığına işaret ettiğinden bugünlerde Sterlinin Dolar karşısında çok gerilemesi kolay olmayabilir. Emtiaların yukarı yönlü bir tepki yapabilecek olmasıyla birlikte düşebilecek Dolar, Sterlin/Dolar paritesi için bir yükseliş nedeni olabilir

Japonya’da para arzının artarak devam ediyor olması bugüne de yansıyınca Dolar/Yen paritesindeki yukarı yönlü hareketin devam edeceği düşünülebilir. Ne var ki zaten bir süredir buı hareketin devam ediyor olması ve Dolar’da oluşabilecek bir gerileme beraberinde Dolar/Yen paritesinin de gerilemesiyle sonuçlanabilir. Bu durumun kısa süreceğini düşünerek paritenin yükselişlerini takiben kısa metrajlı satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

Dolar’daki yükseliş, emtialardaki gerileme ve VIX endeksinin yükselmemesi altının yükselişlerine engel olan üç temel unsur olarak göze çarpıyor. Bu aşamada altının yükselmesi için bir neden olmadığı için alım yapmak için düşüşleri beklemekte fayda var. Belirgin bir gerileme yapmasının ardından tepki alımlarıyla yükselecek olsa da bu ancak haftalık grafiklere göre yapılmalı. Bunun anlamı alım yapacak olursanız düşüşleri bekleyip bir süre bekleyerek pozisyon taşımalı.

Petrol stoklarının yükselmeye devam ettiği ve ekonomik faaliyetlerdeki yavaşlama emareleri petrol üzerinde baskı yapmaya devam edebilir. Bu durum orta ve uzun vadeli beklentiler henüz etkilemediği için düşüşleri reddeden petrolün bugünkü düşüşlerini takip ederek alım yapılmasının uygun olacağını düşünüyorum.

Şirket karlılıklarının SP 500 endeksinin açıklanmadığı bir dönemde seçim sonrası SP 500 rallisi durdu. Bu durum Dolar’ın gerilemesiyle terse dönmek yerine aksine SP 500 endeksi bu durumda yükselerek etkilenir. Ancak yaşanan yükseliş sürecinin ani ve belirgin olması olası yükselişlerin sınırlı olabileceğine dair beklentiler güçlendiriyor. Bu nedenle olası yükselişlerde satış denemeleri yapmak faydalı olabilir.