Forex Yorumları

Türkiye’deki jeopolitik dalgalanmalar ve TCMB’nin beklenenden daha az faiz artırmış olması kurun yükselişinin önünü açarken ABD’deki gelişmelerin Dolar faizlerinin yükselmesine neden olması da kurun yükselişini tetikliyor. Bu sürecin devamında teknik olarak kurun 3,95 sınırına kadar ilerlemesi mümkün. Ancak yaşanan yükselişlerin çok fazla ve spekülatif olması bu seviyelerden belirgin bir satış hamlesinin gelmesine neden olabilir.

Dün ABD’den açıklanan Dolar olumlu verilerden sonra bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin de olumlu gelebilecek olması ve yükselen faizler Euro/Dolar paritesinin düşmesine neden oldu. Oysa hisselerdeki ve emtialardaki yükselişler bugün paritedeki düşüşün yerini yeniden yükselişe bırakması mümkün. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri 1,0630 civarında yapılabilir.

Bir süredir sürekli olarak yükselişine devam eden Sterlin/Dolar paritesi Dolar faizlerin yükselişindeki belirginlik nedeniyle geriledi. Bu gelişmeler devam ederken İngiltere’den çok belirleyici bir ekonomik veri açıklaması yok ancak Brexit’le ilgili gelişmeler parite üzerindeki satış baskısını artırabilir. Bu nedenle ancak düşüşlerde alım denemeler yapmak faydalı olabilir.

VIX endeksindeki düşüş Yen’e olan baskıyı artırırken dünkü seansta az da olsa bir miktar gerileyen Dolar faizleri paritedeki yükselişe engel olmadı. Zaten genel itibarıyla yükseliş eğiliminde olan Dolar faizlerinin Dolar/Yen’i yükseltiyor olması bir yana öte yandan VIXteki düşüşün devamlılığı paritedeki yükselişi 116,30’a kadar taşıyabilir.

ABD’de hisse senedi piyasalarının yükselme eğilimi devam ederken öte yandan Dolar faizlerinin daha da artacağı beklentisi altının düşüşüne neden olurken bu süreçte teknik düzeltmelerin de yakın olduğunu söylemekte fayda var. Bu noktada 1182 Dolar seviyesi zaten iyi bir alım seviyesi olsa da piyasadaki artan volatilite nedeniyle 1175 Dolar’ı beklemek gerekebilir.

Hisse senedi piyasalarının alıcılı olması ve bu süreçte Dolar faizlerinin artacağı beklentisi her ne kadar petrolü taşıma maliyetinde teorik olarak bir düşüşe neden olsa da dünkü yükseliş yine de çok anlamlı olmadı. Özellikle petrol stoklarını artma sürecinde olması ve OPEC’in üretim kotalarına ne kadar bağlı olacağı bilinmezken bugün petrolde bir gerileme olacaktır.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar olumlu geliyor olması her ne kadar hisse senedi piyasaları açısından da olumlu olsa da Dolar’daki yükseliş ve faizlerin daha da artacak olması hisse senedi piyasalarını özellikle petroldeki düşüşe bağlı olarak gerilmesini bekliyorum. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapılabilir.

TCMB’nin faiz kararı sonrasında Türkiye’de genel talebin düştüğü şeklindeki açıklamalarla dün açıklanan kapasite kullanım oranı ve imalat sektörü güven endeksinin düşüşü birbirine uyumlu gelişmelerdi. Öte yandan Trump politikalarının ABD’de faizlerin daha da hızlı artabileceğine dair beklentileri artırmış olması Dolar’ın sadece TL karşısında değil aynı zamanda uluslararası piyasalarda da kısa süreliğine yükselmesi gündemde olabilir. Bu noktada Dolar kurunda yaşanabilecek gerilemeleri kısa metrajlı alım denemeleri amacıyla değerlendirmek faydalı olabilir.

Dün Almanya’dan açıklanan IFO endekslerinin beklentilerin altında olması Euro’ya baskı yaparken Dolar faizlerinde görülen belirgin yükselişler Euro/Dolar paritesinin gerilemesine neden olabilir. Bugünlerde sadece Euro/Dolar değil aynı zamanda emtialarda görülebilecek gerilemeler de paritenin yükselişlerine engel olabilecek ortamın oluşmasını sağlar. Bu açıdan değerlendirildiğinde düşüşlerde alım denemeleri yapmak yerine yükselişler sadece kısa vade için satış amacıyla değerlendirmek faydalı olacaktır Bu aşamada 1,0770 kırılmadığı sürece yükselişlerde satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

Brexit’le ilgili gelişmeler hız kazandıkça Sterlin/Dolar paritesindeki yükselişin devam etmesi sadece İngiltere’den gelen Sterlin olumlu ekonomik verilere bağlı değil aynı zamanda Euro/Sterlin paritesinde yaşanan gerilemeden de kaynaklanıyor. İngiliz ekonomisi daha bağımsız ve küresel bir yapıyı getireceği için bu durumun yaratacağı olumlu gelişmeleri göz ardı etmeyen yatırımcıların bugünlerde Sterline talep göstermeye devam edeceğini tahmin ediyorum. Bu nedenle Dolar’ın yükseldiği bir ortamda dahi Sterlin/Dolar paritesinin çok fazla gerilemesini beklemiyorum. Bu nedenle düşüşlerde 1,2580 seviyelerinde alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Bir yandan Dolar faizlerinde görülen yükseliş Dolar/Yen paritesinin yükselişini sağlarken diğer yandan Japonya’dan gelen ekonomik veriler ve Japonya piyasalarındaki para akışı verileri paritenin düşüşüne engel olabilecek nitelikte olmaya devam ediyor. Bu süreçte ABD’den açıklanan ekonomik veriler ve Trump’ın ekonomiyle ilgili icraatları ve politikaları Dolar faizlerinin hızlı yükselmesine neden olacak şekilde verildiğinden düşüşlerde Dolar/Yen alımı yapmak para kazandırabilir. 112,80 bunun için uygun seviye olabilir.

Altın fiyatlarının Dolar faizlerindeki gerilemesine ek olarak VIX endeksindeki gerileme ve emtia fiyatlarındaki yükselişin durulması da bu gelişmelerde etkin rol oynuyor. Bu gelişmeler dikkate alındığında altının bir süre baskı altında kalmasını bekleyebiliriz. Özellikle Dolar’ın yükseliş eğiliminin çok kısa vadede devam edebilecek olması altının ancak düşüşlerde alınmasını gerekli kılar. Bunun dışında başka bir strateji uygulamamalı ve altının 1185 Dolar civarına düşüşlerini bekleyip alım yapmalı.

Petrol stoklarının yükseldiği ve OPEC’in petrol üretimin gerçekten ne kadar kısacağıyla ilgili spekülasyonlarının artışı petroldeki yükselişi engelliyor. Oysa hisse senedi piyasalarına bakıldığında petrolün bugünlerde yükselişini bekleyebiliriz. Petrolün düşmesine dair risklerin varlığını sürdürdüğü bir süreçteyken alım yapmak için en iyisi düşüşleri beklemek gerekir. Zira hem hisselerde hem de faizlerde oluşabilecek kısa vadeli bir gerileme beraberinde petrolü 52 Dolar’ın altında almak için bir fırsat verebilir.

ABD’deki gelişmelere bakıldığında gelişmelerin VIX endeksini gerilemiş olması ve bununla birlikte faizler ve emtialarda yaşanan yükselişler SP 0500 endeksinin yükselişi için gerekli ortamı zaten hazırlamış durumda. Bu aşamada küresel piyasalarda aynı heyecanın olmadığını ve Dolar’ın yükselme eğiliminin devam ettiği bir süreçte SP 500 endeksinde de gerilemelerin olması ihtimali az değil. Her ne kadar VIX endeksi şu an bunu fiyatlamıyor olsa da opsiyon piyasaları bunun tersini okuyor. Bu aşamada endekste alım yapmak yerine yükselişleri 2308 civarında kısa metrajlı ve stoplu satış için değerlendirmek uygun strateji olacaktır.

Dün TCMB’nin açıkladığı faiz kararı haftalık repo faiz oranlarında bir değişimin olmadığını gösterince TL ilk başta değer kaybetti ancak ardından gecelik faizlerin 75 baz puan yükseltilmiş olduğu gerçeğinin daha yavaş da olsa piyasa faizlerini yükseltecek olması kurun 3,76’da dengelenmesine neden oldu. Bugün Türkiye’den açıklanacak kapasite kullanım oranı kurun seans içindeki hareketinde önemli yere sahip olacak. Eğer kapasite kullanım oranı beklentilerin üzerinde gelirse ya da belirgin şekilde yükselmiş olduğu görülecek olursa o zaman kurun yükselmesi beklenebilir. Bugünlerde Türkiye’den açıklanan verilerin ekonomide sanayi alanında hareketlenme olduğunu göstermiş olması kapasite kullanım oranın düşük gelmesine engel olabilir. Bu durumda kurun yükselebileceğini düşünüyor olsam da dün gecelik faiz oranının 75 baz puan artmış olduğu gerçeğinden hareketle bugünkü seans içinde gerçekleşebilecek olası yükselişi 3,83 civarında kısa metrajlı satış denemeleri yapmak için ortamın müsait olduğunu düşünüyorum.

ABD’den dün açıklanan ekonomik veriler ve Trump’ın ilk icraatının kurumsal vergilerde indirime gidecek olması Dolar faizlerinin daha hızlı artması anlamına gelir. Oysa piyasa bu gerçeği tam tersi olarak algıladığından ABD’den açıklanan konut satışları verisinin düşük gelmiş olmasıyla geriledi. Öte yandan Avrupa’dan açıklanmış PMI verilerinin genel olarak bakıldığında olumlu gelmiş olması Euro’ya destek verirken bugün ABD’den açıklanacak konut fiyatları ve emlak kredisi başvuruları paritede etkili olabilir. Bu verilerin yüksek gelmesi paritedeki yükselişleri baskılamaya devam edebilir.

İngiltere’nin Avrupa Birliğinden ayrılma sürecinde parlamentonun onayının gerektiğiyle ilgili yaşanan siyasi gelişmeler İngiltere’nin Brexit konusunda ne kadar istekli ve hazır olduğunu gösterdi. Bu durum Sterlinin düşmesine neden olabilecek bir gelişme olsa da İngiltere’nin Avrupa Birliğiyle ayrı bir statüde anlaşma yapacağını gösterir. Bu durum Euro/Sterlin paritesnin düşmesine neden olurken Sterlin/Dolar paritesinin nispeten yatay ve güçlü kalmasına neden olacaktır.

Dolar faizlerinin bir miktar gerilemiş olmasıyla birlikte gerileyen Dolar/Yen paritesi dün de ön gördüğümüz gibi 112,50 civarında gelen alıcılarla 113,20 civarına kadar yükseldi Bugünlerde Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumlu gelmeye devam etmesi bu sabah Japonya’dan açıklanan Yen olumlu dış ticaret verileriyle de kendisini göstermeye devam etti. Bu aşamada Dolar faizlerinin bugün ne yapacak olduğu önemli. Genel itibarla paritenin aşağı yönlü bir baskı altında kalıyor olması yükselişlerde satışların gelebileceğini gösterse de olası yükselişlerin de öyle çok kolay olmasını beklememek gerek. Bugün daha çok yatay piyasa ortamında kısa metrajlı satış denemeleri yapmak uygun olacaktır.

Trump’ın dün yaptığı açıklamalar altın piyasası tarafından çok doğru okundu. ABD’nin kurumsal vergileri düşürecek olduğunu açıklaması bir noktada Fed’in faiz artırım sürecini hızlandıracağı için altın fiyatlarının bugünlerde baskı altında kalması beklenebilir. Öte yandan emtiaların da bir miktar gerileyebilecek olması altın üzerinde baskı yapabilecek bir diğer unsur olduğundan yükselişlerde 1212 civarında kısa metrajlı satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

Petrol fiyatlarının Dolar’da görülen düşüşlerle birlikte yükseliyor olması bir noktada amatör yatırımcıları alım yönünde davet ederek onları zarar ettirmeye yönelik bir harekete benziyor. Petrol fiyatları bugünlerdegerileyebilir. Dolar’da görülebilecek yükseliş ve faizlerdeki olası artış buna destek olurken aynı zamanda petrol üretiminin ve stoklarının artışı petroldeki satış baskısının oluşmasına neden olacaktır.

Trump’ın ilk icraatlarına bakıldığında kurumsal vergileri düşürecek olduğunu açıklamış olmasıyla yükselen SP 500 endeksi ABD’den açıklanan ekonomik verilerin olumsuz görüntüsünden çok etkilenmedi. Oysa bu süreçte Dolar faizlerinin daha hızlı yükselebilecek olması ve opsiyon piyasalarında yaşanan bazı teknik gelişmeler SP 500 endeksinin yükselişlerde satılmasını gerektiriyor.