Forex Yorumları

Enflasyon verilerinin beklentinin altında açıklanmasının ardından ilk defa kar realizasyonu amacıyla satış baskısı oluşan Dolar/TL paritesinde işlem hacminin son derece az olması kurun belirgin şekilde gerilemesiyle sonuçlandı. Aslında dünkü bu belirgin hareketin anlamı 3,40 üzerinde gerçek anlamda bir talebin olmamasından kaynaklanıyor. Dolar/TL volatilitelesinin bir yıl vadelilerine bakıldığında çok belirgin bir değişimin olmayışı aslında kurun ilerleyen günlerde neden düşebileceğine dair emareleri barındırıyor. Dolar’ın uluslararası piyasalarda bir miktar yükselebilecek olması bugün kurun da yükselmesine neden olabilir. Bu bulgulardan yola çıkarak yükselişlerde satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

Almanya’dan açıklanan fabrika siparişleri ne kadar Euro olumlu açıklandıysa ABD’den açıklanan üretkenlik düşüşü de o kadar Dolar olumlu açıklanmış oldu. Diğer verilerin de etkisiyle yükselen Dolar faizleri, Euro/Dolar paritesinin yükselişlerini sınırlandırıyor. Bu aşamada hisse senedi piyasalarının yükselişi düşen VIX endeksiyle bağlantılı olduğundan ilerleyen günlerde Dolar’ın da yükselişlerini sınırlandırabilir. Ancak bugün özelinde bakmak gerekirse kurun bir miktar gerilemesinin mümkün olduğunu düşünüyorum. Bu hareket dahilinde izlenmesinin uygun olduğunu düşündüğüm strateji düşüşleri bekleyip alım denemeleri yapmak olacaktır.

Bir süredir yükselen hisse senedi piyasalarının Sterlini desteklediği bir sürecin ardından bugün İngiltere’den açıklanacak imalat sektörü ve sanayi, üretimi verileri eğer beklentilerin üzerinde açıklanacak olursa bu durum Sterlinin yükselmesine neden olacaktır. Bugünlerde Sterlin/Dolar paritesinin devamlı düşmeye devam etmesi Sterlin/Dolar paritesinin yükselişlerine engel oluşturabilecek en önemli faktör. Zira bu düşüşün devamlı sürmeyecek oluşu ilerleyen günlerde Sterlin satışlarını artırma olasılığı Sterlin/Dolar paritesinin çekinerek yükselmesine neden olacaktır. Bu nedenle Sterlin/Dolar’ın düşüşlerinde alım denemeleri yapılsa bile kısa metrajlı ve dikkatli pozisyon taşımakta fayda var.

Dün itibarıyla Dolar/Yen paritesinin yeniden 115 seviyesine dayanmasının ardından gelen satışlar Dolar faizlerinin yükselmiş olması nedeniyle belirgin olmaktan uzak kaldı. Bu sabah saatlerde Japonya’dan açıklanan bugünkü durum ve beklentiler endeksinin beklentilerin altında kalmış olması Dolar/Yen paritesinin düşüşlerini engeller. Öte yandan VIX endeksindeki düşüş de Dolar/yen paritesinin düşüğüne engel olacağından yukarı yönlü risklerin daha fazla olduğunu söylemekte fayda var. Bu nedenle düşüşlerde kısa metrajlı alım denemeleri yapmak uygun olabilir.

Risk iştahının bugünlerde artmış olması altın fiyatlarının yükselmesine engel olurken aynı zamanda Dolar faizlerinin yükselişi de altın fiyatlarını yükselişine engel oluşturuyor. Bu aşamada altın fiyatlarının bir miktar gerilemesi mümkünken bu düşüşün çok belirgin olmasını beklemiyorum. Zira emtia fiyatlarında yukarı yönlü hareketlenme olasılığını artmış olduğu bugünlerde altının da düşüşleri sınırlı olacaktır.

Bugün açıklanacak petrol stok verilerinin petrol fiyatları üzerinde etkili olması beklenebilir. Son günlerde hisse senedi piyasalarının alıcılı seanslar geçiriyor olması bir noktada mevsimsel bir gelişmeyken petrolün yükselmesini sağlamaktan uzak olabilir. Böyle bir risk mevcut olsa da yine de istatistiki olarak bakıldığında SP 500 endeksinin yükseldiği dönemde petrolün de alıcılı olması mümkün. Bu açıdan bakıldığında petrolün düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar olumlu geldiği bir süreçte faizlerin yükselişi SP 500 endeksinin de yükselişlerini kısıtlanıyor. Ancak genel olarak bakıldığında istihdam piyasasındaki iyileşmelerin belirgin olması hisseleri olumlu etkilerken bugün ABD’den açıklanacak JOLT istihdam açılış verilerinin olumlu gelmesi SP 500 endeksinin olumlu etkilenmesine neden olabilir.

Türkiye’nin kırılgan yapısı ve siyasi gündem zaten TL’nin değer kaybetmesine neden olurken Dolar cephesindeki gelişmelerin olumlu olması kurun yeniden yükselme potansiyelinin belirginleşmesine neden oluyor. Her ne kadar Türkiye’nin beklentilerin altında açıklanan enflasyon verileri ve teknik olarak Dolar kurunun aşağı yönlü bir düzletme yapması gündemde olsa da piyasalar arası gelişmeler bugün Dolar kurundaki düşüşlerin o kadar kolay olmayacağına işaret ediyor. Gerçek şu ki TL’nin geciken değer artışları bugünkü seans içinde olacak ve bu da kurun düşüşüyle sonuçlanacak ancak gelişmelerin nihayetinde TL olumsuz ve Dolar olumlu sürecin devam ediyor olması kurun düşüşlerini takiben alım denemelerinin yapılmasını uygun kılıyor. Yine yukarıdaki beklentilerden yola çıkarak olası bir düşüşü bekleyip alım yapmanın yanında daha erken davranıp seans ortasındaki yükselişleri satış fırsatı olarak kullanılabilir. Sonuç olarak 3,54 civarında satış 3,47 civarında alım denemeleri yapılabilir.

Dünkü seansta hem Avrupa, hem de ABD’den açıklanan PMI verilerinin çok belirgin olmayışı paritenin dar alanda işlem görmesine neden olabilecekken İtalya’daki anayasayla ilgili referandum nedeniyle daha hareketli bir seans oldu. Bu seans sürecinde Dolar’ın uluslararası piyasalarda değer kaybetmiş olması Euro’nun göreceli olarak yükselmesine neden oldu. Bu durum paritenin yukarı yönlü hareketinin 1,08’e kadar uzamasına neden olurken bugün Avrupa’dan açıklanacak büyüme verileri ve ABD’den açıklanacak fabrika siparişleri verileri piyasanın merakla beklediği veriler arasında. ABD’den dün açıklanan Dolar olumlu veriler sonrasında bugün açıklanacak fabrika siparişleri de beklentilerin üzerinde açıklanacak olursa o zaman paritenin yükselişi artan Dolar faizleriyle birlikte 1,0850 civarında yavaşlar.

Dolar’ın uluslararası piyasalarda düşmeye başlamış olması geciken bir gelişme olsa da sonrasında yükselişin devam etmesi gündemde olabileceğinden şimdilik Sterlin/Dolar paritesinin yükselişlerini beklemek gerekiyor. ABD’den açıklanan PMI verilerinin Dolar olumlu görünümüne paralel olarak İngiltere’den açıklanan PMI verilerinin de Sterlin olumlu gelmiş olması paritenin yükselişini sadece yavaşlattı. Genel itibarıyla ABD’den açıklanan ekonomik verilerin olumluluğu Sterline de olumlu yansıdığından bugünlerde paritede yükselişlerin devamlılığını sürdürmesinin mümkün olduğunu düşünüyorum. Bu nedenle paritenin düşüşleri genel olarak alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Dolar faizlerinin hareketini adeta taklit eden Dolar/Yen paritesi ilerleyen günlerde yine aynı etkenlerden etkilenecek. Ancak bu sürecin devamında VIX endeksindeki düşüşü beraberinde Yen’e olan talebi zımni olarak azaltabileceğinden Dolar faizlerinin yüksek kaldığı dönemlerde Dolar/Yen paritesi düşüşlerde alınabilir. İçinde olduğumuz günler bu süreci yansıtırken paritede oluşabilecek düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirmek gerekebilir.

Altın fiyatları faizlerin ve hisse senedi piyasalarının yatay hareketi sonucunda yatay kalmaya devam ederken düşen VIX endeksi altındaki yükselişin de önünü kesmiş oldu. Oysa altındaki bir sonraki sürecin yükseliş olduğunu düşünüyorum. Zira hem Dolar faizlerinde ilerleyen süreçte geri çekilmeler olabilir hem de hisse senedi piyasaları bu durumda olumsuz etkilenebileceği için altın fiyatlarında yukarı yönlü hareketler görülebilir. Öte yandan altındaki harekete bir de daha uzun perspektiften bakılacak olursa, emtiaların genel olarak yükseliş beklentileri devam ederken altın fiyatlarının da oluşan enflasyon baskısına bağlı olarak yükselmesi beklenebilir. Bugün ABD’den açıklanacak üretkenlik verilerinin bu bağlamda önemli olduğunu belirtmekte fayda var. Eğer üretkenlik verileri düşük açıklanırsa bu durum alın fiyatlarının yükselişine neden olacağının altını çizmek gerekiyor.

Petrolün genel olarak alıcılı olması hisse senedi ve faiz piyasalarındaki düşüşün az olmasından kaynaklanıyor. OPEC’in petrol üretimini azaltacağı haberi sonrasında yükselen petrolün momentum yakalayamamış olması belki ilk etapta petrol yükselişlerinin sınırlı kalmasıyla sonuçlanıyor olabilir ancak genel trendin ve beklentilerin yukarı olduğu bir dönemde düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilmeye devam edecektir.

Bugün ABD’den açıklanacak dayanıklı tüketim mal siparişleri şirketlerin ne kadar üretimle meşgul olacakların göstereceğinden SP 500 açısından oldukça önemli. Bu gelişmeler devam ederken ABD’deki enflasyon beklentileri maliyetlere bağlı artarken SP 500 endeksinin çok fazla yükselmesi beklenmeyebilir. Bu nedenle özellikle üretkenlik verilerini de dikkate alacak yatırıcıların bu verinin düşük gelmesi durumunda da SP 500’de satış yapmasını mümkün kılabilir.

Son Günlerde sadece yükseliş eğiliminde olan Dolar kurunun bu hafta içinde yükselmeye devam etmesi mümkün olduğu gibi son iki hafta içinde yaşanan belirgin yükselişle birlikte kar amaçlı satışların da gelmesi gecikmeyecek. Türkiye’de yaşanan siyasi gelişmelerin kurda yükselişe neden olmasının yanında aynı zamanda Dolar’ın da uluslararası piyasalarda yükseldiği bir süreçteyken yükselişlerin devamını görmek mümkün. Bu hafta halkın Dolar satabilecek olmasıyla birlikte yaşanacak gerileme hareketinin belirgin olmasını bekliyorum. Bu nedenle düşüşlerde alım yapmak yerine yükselişlerde satış denemeler yapmak daha uygun strateji olacaktır. Bütün bu gelişmeler sürerken bugün açıklanacak enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde artış göstermiş olmasıysa kurdaki düşüşün sınırlanmasına neden olur. Tersi durumdaysa kurun düşüşü hızlanır.

İtalya’daki referandumun çok belirgin bir etkiye sahip olmayacağı zaten belliyken piyasaların bu konuda çok dikkatli hareket ediyor olması aslında piyasa katılımcılarının Brexit ve ABD seçimlerinde yaşanan volatilitenin yarattığı kaygıdan kaynaklanıyor. Bugün Avrupa ve ABD’den açıklanacak hizmet sektörü büyüme verilerinin çok etkili olmayacağını düşünüyorum. Daha çok hisse senedi piyasalarındaki hareketin etkili olmasını beklerken VIX endeksinin çok fazla yükselmemiş olması Euro’nun düşüşlere karşı direnç göstermesi ilerleyen günlerde Euro/dolar paritesinin yükselişine işaret etmekte. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun olabilir.

Bugün İngiltere’den açıklanacak ekonomik verilerinde çok etkili olmayacağı bir günde daha çok hisse senedi piyasaları ve Euro/sterlin paritesindeki hareket Sterlin/dolar paritesinin yönünü belirlemede etkili olacaktır. Euro/sterlinin düşmeye devam etmesi belli bir günlük volatilitede devamlılık sürdürürken paritenin zaten dip seviyelerine ulaşmış olması bugün Sterlin/dolar paritesindeki yükselişleri sınırlandırabilir. Bu durum Dolar’ın düştüğü bir sürece denk geldiğinden Sterlin/dolar paritesindeki yükselişleri oldukça sınırlandırabilir. BU nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak gerekse de alım pozisyonlarını çok kısa aralıklarla kapatmak gerekiyor.

Dolar faizlerinin zirvelerine yakın olduğu bir süreçte yatay hareket ediyor olması ve hisse senedi piyasalarının az da olsa satış baskısı altında kalması Dolar/yen paritesinin baskılanmasına neden oluyor. Hisselerin yükselebilecek olması paritenin de yükselişine neden olabileceğinden VIX endeksinin de düşük kalmaya devam ettiği bir süreçte Dolar/yen’deki düşüşler kısa metrajlı alım fırsatı olarak değerlendirilecektir.

Altın fiyatları İtalya’daki referandum ve Dolar faizlerinin bir miktar da olsa gerilemiş olmasıyla birlikte yükseliş eğiliminde kalmaya devam ediyor. Oysa emtiaların satış baskısında olduğu bir sürçte altının yükselişi çok anlamlı olmadığından bugün seans içinde geri çekilmelerle yeniden karşı karşıya kalabiliriz. Hisse senedi piyasalarındaki yükselişler geciktikçe altındaki düşüşler belirginleşebilir ancak piyasa bu düşüşleri kısa metrajlı alım yapmak için değerlendireceğinden paritenin yatay kalma ihtimali oldukça yüksek.

Geçen hafta OPEC petrol üretimini azaltma kararı almış olsa da bu hafta içinde açıklanacak ekonomik verilerin zayıf olması petroldeki yükselişlerin yerini düşüşlere bırakmasına neden olabilir. Bu noktada petrol fiyatları hisse senedi piyasalarındaki hareketleri taklit edebileceğinden hisselerde yaşanabilecek olası yükselişler sayesinde petrolün seans içindeki olası düşüşlerini takiben alım yapmanın uygun olacağını düşünüyorum.

Hafta Sonu İtalya’da yapılan seçimler nedeniyle haftaya satış baskısıyla açılan hisse senedi piyasalarını aynı zamanda Dolar’ın da yükselmiş olmasıyla baskı altında kaldığını gözlemliyoruz Bu sürecin aynı şekilde devam etmeyecek olması yaşanan hareketinin sınırlanmış olmasından kaynaklı. Bu durumda bugün ve hafta içinde açıklanacak ekonomik verilerde çok belirgin bozulmalar olmadığı sürece seans süreçlerinde düşüşleri bekleyip alım denemeleri yapmak para kazandırabilir.