Forex Yorumları

Türk Lirasının olumlu ayrışmaya devam ettiği bir süreçte bunun ne kadar devam edeceği akıllarda soru işareti olmaya başlamışken Dolar kurundaki düşüşün de yavaşladığını görüyoruz. Dünkü seansta Dolar olumlu veriler gelmemesine rağmen Dolar’ın yükselmiş olması, emtiaların yükselişi gibi unsurlar bugün ikincil adım olarak Dolar endeksinin düşüşünü tetikleyecek olursa o zaman kurun bir miktar daha düşmesi gündemde olabilir. Buna göre 3,61’in altındaki seviyeleri kısa metrajlı alım için takip etmek gerekebilir.

Dün Avrupa’dan açıklanan Euro olumlu veriler ve buna karşın ABD’den açıklanan Dolar olumsuz verileri bir araya getirdiğimizde Dolar’ın normal şartlarda bir miktar düşmüş olması gerekirdi. Oysa Fed’in faiz artırım yolunda ilerlemeye devam etmesi Dolar’ın güçlenmesini sağlarken öte yandan emtialarda yaşanan yükseliş sürecinin Dolar’daki artışı kısıtlaması beklenir. Bugün Avrupa’dan açıklanacak enflasyon verilerinin beklentilerden düşük gelmemesi dahi Euro/dolar paritesinin 1,0470 civarında güçlü alımlarla karşılaşmasına neden olabilir.

İngiltere’den açıklanan ekonomik verilerin Sterlin olumlu geldiği bir süreçteyken Brexit her ne kadar Sterlini baskılayıcı bir unsur olsa da ABD verilerinin olumsuz gelmesi Sterlini daha da baskılayabilir. Zaten tam da bu nedenle son dört seanstan beri yatay hareketine devam eden Sterlin/dolar paritesinin bugün Dolar’ın gerileyebilecek olması ve İngiltere’den açıklanacak büyüme verilerinin yüksek gelebilecek olmasıyla yükseleceğini tahmin ediyorum.

Dolar faizlerinin yükseliş eğilimini korumaya çalıştığı bir dönemde Dolar/yen paritesinin düşüş sürecinde dahi olsa bir miktar toparlanma denemeleri yapması dün olduğu gibi gayet normal. Bugünlerde VIX’teki yatay hareket ve Dolar faizlerinin düşebilecek olması Yen’in yeniden az da olsa bir miktar yükselmesi için şartları uygun hale getirebilir. Bu nedenle Dolar/yen paritesinin 114,30 civarında satıcılarla karşılaşmasını bekliyorum.

Dolar faizlerindeki yükselişin durulması, VIX’teki yatay hareket ancak bütün bunların yanında emtiaların da yükselişini yavaş da olsa yeniden başlatmış olması altının düşüşlerden korunmasına neden oluyor. Daha çok faizlerin etkisinde hareket eden altının bugün ABD’den ve Avrupa’dan açıklanacak ekonomik verilerin çok fazla olumlu gelmeyebilecek olmasıyla altının sınırlı da olsa bir miktar yükselebileceği bir gün olabilir. Kısa metrajlı alım denemeleri için 1225 Dolar seviyesini beklemek uygun olabilir.

Petrolün elde tutma getirindeki artışın yavaşlaması ,aynı zamanda teknik gelişmelerin de petrol olumsuz evirilmeye başlamasına neden oluyor. Bu durumun etkilerini ilerleyen seanslarda görebiliriz. Bu nedenle bugünden itibaren petrol fiyatlarında görülebilecek yükselişlerin kısa vadeli satıcıların dereye girmesiyle yönünü aşağı çevirebilir.

SP 500 endeksi ABD’den açıklanan ekonomik verileri orta karar olmasıyla birlikte yükseliyor. Faizlerdeki yükselişin gecikebilecek olması ve bu arada açıklanan ekonomik verilerin olumsuz görüntüde olmayışı hisselerin yükselmesi için gereken şartları sağlarken dün emtialarda yaşanan yükseliş de endeksin yükselişini sağladı. Ne var ki bu açıkladığım unsurların bugün az da ola bir miktar terse dönebilecek olması SP 500 endeksinin teknik bir düzeltme yapmasına neden olabilir. Bu da endekste 2371 puan seviyesinde ağır satış baskısıyla karşılaşmasına neden olabilir.

TCMB’nin aldığı reeskont penceresi kararıyla TL’nin değer kazanmasının ardından ABD’nin açılmasıyla birlikte yükselen Dolar endeksinin bugün Dolar kurunu yükselttiğini görüyoruz. Yarınki Fed faiz toplantısı tutanakları öncesinde Türkiye gündemindeki siyasi konular ve ekonomik faaliyetlerin yavaşlamış olması TL’nin değer kaybına neden olabilir. Bu aşamada emtiaların gerilediği bir dönemde uluslararası piyasalarda Dolar’ın olası yükselişi kurun düşüşüne engel olacağından bugün gerilemelerde alım denemeleri yapmak uygun olabilir.

Dün Avrupa’dan açıklanan enflasyon verilerinin yüksek gelmiş olması Euro’nun yükselmesini gerektirirken aynı süreçte emtiaların gerilemiş olması ve hisselerdeki yükselişler Dolar olumlu algının daha güçlü olmasına neden oldu. Bu aşamada gerileyen Euro/dolar paritesinin 1,06’nın altına sarkmasıyla alım fırsatlarının yaklaştığını görüyoruz. Bugün Avrupa’dan Markit sektör büyüme verileri açıklanacak. Bu verilerin Euro olumsuz gelmesi paritedeki düşüşü derinleştirebilir ancak hisselerdeki yükseliş gerçeği paritenin kısa aralıklarla yükselişine neden olabilir. Bu nedenle 1,0530 civarında kısa metrajlı alım denemeleri yapmanın uygun olabileceğini düşünüyorum.

Sterlinin son günlerde Dolar’daki yükselişe karşı koyabiliyor olması hem ABD hem de İngiltere’den açıklanan ekonomik veriler olumluyken aynı zamanda hisse senedi piyasaların yükselmeye devam etmesinden kaynaklı. Bu gelişmeler devam ederken bugün İngiltere Merkez Bankası Carney’in Brexit bağlantılı yapacağı çok önemli konuşmalar olacak. Buradaki söylemler İngiltere’nin daha etkin bir ekonomi olacağını vurgulayacak olursa o zaman Sterlinin bir miktar daha gerilemesi gerekebilir. Gerilemeleri takiben alım denemeleri yapmanın uygun olacağını düşünüyorum. Bunu için 1,2340 seviyesi takip edilmeli.

Hisse senedi piyasalarının güne yükselişle açılması Dolar faizlerinin yükselişini tetikleyebilecek olması Dolar/yen paritesinde alıcıların gelmesine neden olabilir. Zaten bu düşünce içinde olan piyasa katılımcıları seansın başından itibaren alıcılı oluyor. Bu aşamada hisse senedi piyasaların takip ediniz. Olası bir satış baskısı oluşması durumunda Dolar/yen paritesinin de kısa bir gecikmeyle gerileyeceğini söylemek mümkün. Bu durumda hisselerin çok fazla yükselmiş olmasından hareketle Dolar/yen paritesinin 114’e yaklaşması durumunda satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

Bu sabah saatlerde hisselerin güne yükselerek açılmış olması ve düşük VIX endeksi altının gerilemesine neden oldu. Öte yandan düşen emtiaların da etkisini düşünecek olursak altındaki düşüş anlaşılabilir. Bugün Dolar faizlerindeki yükseliş eğer hisselerle olan yükselişe ayak uydurmayacak kadar belirsiz olursa o zaman altının düşüşlerde alınması mümkün. Son yaşanan kısa metrajlı düşüş her ne kadar olumsuz görünse de VIX endeksindeki olası yükseliş altında alıcıların birikmesini sağlayabilir.

Petrol fiyatlarını yeni vadeye geçişiyle yükselmiş olması genellikle sonrasında bir gerilemeyi beraberinde getiriyor Bugünlerde petrol stoklarındaki yükseliş devam ederken petrol fiyatındaki yükselişin devam etmesi elbette kolay olmayacak. Sadece beklentilerle yükselen petrolün bir noktada petrolün artan stoklarıyla etkilenebilir ve bu da olası bir satış için yeni bir neden oluşturabilir. Bu nedenle bugün hisselerle birlikte oluşabilecek olası yükselişleri takiben satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

ABD’nin tatil olmasının ardından yükselen Asya hisse senedi piyasaları beraberinde SP 500 endeksinin de yükselmesine nede oluyor. Bugünlerde açıklanan ekonomik verilerin Yellen’in faiz artırım hızını yeniden düşürmesine neden olduğundan SP 500 endeksinin yükseliş de sorgulanabilir. Zaten çok fazla yükselmiş bir piyasa varken Dolar endeksinin de yükseldiği bir ortamda hisselerin yükselmesi pek kolay olmayacak ve fonlar hisselerde bir miktar kısıtlamaya gideceklerdir.

TCMB’nin aldığı önlemler, TL faizlerinin yükselme eğiliminde olması ve ABD cephesinde Fed’in faiz artırım sürecini öteleyebilecek olması TL’nin Dolar karşısında güçlenmesine neden oldu. TCMB’nin reeskont uygulamasını daha etkin bir şekle sokması, TL cinsinden ödenmesine izin vermesi gibi unsurlar ihracatın arttığı bir dönemde ihracatçının borçları üzerinden para arzını artırıyor. Bir diğer deyişle para basmaksızın piyasaya sağlanan likidite TL açısından olumlu oldu. Bu sürecin devam etmesi belki bugün de devam edebilir ancak daha da düşük bir kur seviyesi oluşması için yeni olumlu gelişmelere ihtiyaç var. Bu da belki Dolar’ın uluslararası piyasalarda düşmesiyle mümkün olur ama şu aşamada görüntü buna müsait değil. Bu nedenle TL kurunda düşüşler görülebilir ancak olası düşüşlerin devamında alıcıların gelme ihtimali yüksek. Özellikle bugün Türkiye’den açıklanacak tüketici güven endeksinin beklentilerin altında gelebilecek olması bu süreci destekler. Bu aşamada ilk alım seviyesi için 3,59’lu seviyeler önemli.

ABD’nin tatil olduğu bir seans sürecinde piyasanın yeni haftaya yatay başlamış olması bu nedenle açıklanabilir. Ne var ki hafta içinde ABD’de önemli gelişmeler var. Özelikle Fed’in faiz toplantısı tutanakları açıklanacak. Bunun dışında Fransa, Almanya ve İtalya’daki siyasi gelişmeler piyasaların yakından takip ettiği unsurlar olacak. Çarşamba günü Avrupa’dan gelecek olan enflasyon verilerinin beklentilerin altında kalması durumundaysa emtiaların düştüğü bir süreçte Euro değer kaybedebilir. ABD’den gelecek konut satışları ve konut fiyat verileri Fed faiz tutanakları dışında piyasanın yakinen takip edeceği veriler olacaktır. Bu gelişmelerin genelini emtia ve hisselerdeki gelişmelerle birleştirdiğimizde genel olarak 1,0550 civarından itibaren alıcıların piyasaya girerek Dolar karşısında Euro alınacağını beliyorum.

Yeni haftada her gün İngiltere’den Sterlini etkileyebilecek önemli veriler açıklanacak. ABD verilerinin ortalama olarak olumlu geldiği bir süreçten geçerken İngiltere’den açıklanan verilerin de genel olarak orta karar geldiğini görmekteyiz. Bu dönemde İngiltere’den açıklanacak konut fiyatları, kamu sektörü borçlanma ihtiyacı ve ekonomik büyüme verilerinin Sterlin olumlu gelme ihtimali bana göre düşük. Bu açıdan değerlendirildiğinde Sterlinin en azından diğer para birimlerine karşı düşmesi kolay olmayabilir. Bu hafta Sterlin/dolar paritesini etkileyecek asıl unsurun Fed’in faiz tutanakları olduğunu düşünüyorum. Eğer faiz tutanakları faiz artışının ötelenmesini öngörürse o zaman Sterlinin düşüşlerini bekleyip alım yapmak olumlu olabilir ancak burada önemli olan sabırlı olup alım için beklemede olmaktır.

Dolar faizlerinin gerilemesine karşın Japonya’dan açıklanan dış ticaret dengesinin beklentilerden Yen olumsuz gelmiş olması Dolar faizlerinin Dolar/Yen paritesinin düşürücü etkisini azaltıyor. Bugün ABD’nin kapalı olması Dolar faizlerindeki hareketin sınırlı kalmasına neden olacağından Dolar/Yen paritesinin düşüşleri genel olarak alım için uygun fırsatlar sunduğunu düşünüyorum. Özellikle VIX endeksinin de yatay kaldığı bir süreçten geçerken çok kısa vadeli alım denemelerinin 112,70 civarında uygun olacağını tahmin ediyorum.

Emtia fiyatlarının genel olarak satıcılı olduğu ancak Dolar’ın da aynı dönemde düşme eğiliminde olduğu bir zamanda altının çok fazla düşmesi kolay olmaz. Altın piyasasında alım pozisyonlarını belirgin şekilde yüksek olması altının yükselişine ışık tutarken öte yandan enflasyon beklentilerinin kısa vadede zayıflamış olması ve faizlerin düştüğü yerden teknik toparlanma yapabilecek olması altının kısa vadedeki yükselişlerini sınırlandırabilir. Bu nedenle bugünlerde alın almak yerine yükselişlerde satış yapmak daha uygun olabilir. Ne var ki orta ve uzun vadede yükseliş beklediğimden kısa vadedeki yapılacak satışların kısa metrajlı ve stoplu olmasında fayda var.

Petrol stoklarının ardı ardına yükselmeye devam ettiği bir dönemde OEC’in petrol üretimini ön gördüğünden bile fazla kısabildiğinin görülmesi petrol fiyatlarının yükselmesine neden oluyor. Öte yandan aynı gelişmelere bağlı olarak petrolün elde tutma getirisi yükselmeye devam ederken Dolar’ın düşme eğiliminde olması da bu süreci destekleyen unsurlar arasında. Bu gelişimlerin terse dönme ihtimalinin arttığı bir döneme yaklaşırken petrolün de gerilemesi mümkün olabilir. Bu durumda oluşabilecek düşüşün yine de çok belirgin olacağını sanmıyorum ancak alım için güzel bir fırsat oluşturacak bir düşüş olacağını söylemek mümkün. Olası düşüşün 52,30 civarında son bulmasın beliyorum.

SP 500 şirketlerinin ortalama karlılıklarının çok belirgin yükselmemiş olması ve fiyat kazanç oranlarının belirgin şekilde artmış olması yakında SP 500 endeksinde bir satış dalgasının gelebileceğine işaret ediyor. Bu gelişmelere paralel bir açıdan bakıldığında emtialardaki olası gerilemeler ve faizlerde yaşanabilecek yükselişler bu hafta içinde endeksin satıcılı olmasına neden olacaktır.