Forex Yorumları

Geçtiğimiz hafta TL faizlerinde yaşanan yükseliş ve kredi derecelendirme kuruluşlarının yakın zamanda bir not indirime gitmeyecek olduğunun düşünülmesi TL’nin değer kazanmasına neden oldu. Öte yandan hükümetin yerel ekonomiyi canlı tutmak adına aldığı önlemler düşünüldüğünde emlak piyasasında yaşanan yükselişler kurun düşmesi açısından da etkili oldu. Bu hafta içinde ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin de takip edilmesi gerekecek. Zira Fed’den Evans’ın geçen hafta yapmış olduğu açıklamalar değerlendirildiğinde faizlerin düşünülenden daha yavaş yükseltileceğini işaret etmesi Dolar’ın uluslararası piyasalarda düştüğü gibi TL karşısında düşesiyle sonuçlandı. Yeni hafta ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin izlenmesi önemli Türkiye’den açıklanacak verileri az olduğundan verilerin kur üzerindeki etkisi nispeten az olabilir. Bu gelişmeler çerçevesinde kurda alım denemeleri yapmak uygun olabilir ancak bunu için 2,68’,n altındaki seviyeleri bekleyip kısa metrajlı alım pozisyonları denemek faydalı olabilir.

Geçtiğimiz hafta sonuna girerken ABD’den açıklanan istihdam verilerinin beklentilerin altında açıklanmış olması Euro/dolar paritesinin yükselmesine neden oldu. Aslına bakıldığında ABD’den gelen verilerin Dolar endeksinde satış baskısı yaratmış olması da euro/dolar’ın yükselişini tetiklerken ilerleyen günlerde hem Avrupa hem de ABD’den gelecek veriler izlenmesi gerekiyor. Bugünlerde Avrupa’dan açıklanan verilerin olumlu gelmesi ilerleyen süreçte Euro’nun yükselmesi için zaten yeterli. Öte yandan ABD’den gelen verilerin Dolar faizlerini düşürmesi durumunda Euro/dolar paritesinin yükselmesini bekleyebiliriz. Bu noktada genel itibarıyla hafta boyunca düşüşlerde alım denemeleri yapmanın faydalı olacağını düşünüyorum.

Bu hafta İngiltere’den açıklanacak verilerin daha çok hafta sonuna doğru yoğunlaşmış olması Sterlin/odlar paritesinin haftanın genelinde Dolar ekseninde fiyatlanmasına neden olabilir. Son dönemde İngiltere’den açıklanan ekonomik verilerin olumlu gelmesinin yanında İngiltere Merkez Bankası başkanı Carney’in yaptığı açıklamalar Sterlin faizlerinin düşme eğilimini korumakta devam edeceğine ışık tuttu. Durum böyleyken Dolar’ın yeniden güçlenebileceği bir hafta içine girerken Sterlin/dolar paritesinde geçici düşüşler görülebilir. Bu nedenle alım yapmadan önce 1,2240’a kadar olabilecek geri çekilmelerin gerçekleşmesini beklemekte fayda var. Öte yandan 1,2730’un üzerinde gerçekleşebilecek gecelik bir kapanış, paritenin 1,32’yi hedeflemesine neden olacağından düşüşleri beklerken izlenmesi gereken unsurun bu olduğunu da unutmamak gerekiyor.

Son iki aydan beri haftalık kapanışlarının düşüş eğilimi ürettiği Dolar/yen paritesinin düşen Dolar faizleriyle birlikte bu süreci devam ettiğini gözlemleyebiliyoruz. Ne var ki VIX endeksinin düşük kalmaya devam edişi ve hisse senedi piyasalarındaki yükseliş trendinin korunuyor olması Yen talebini azaltırken Dolar/yen paritesinin bir az daha gerilemesi durumunda tepki alımlarının gelmesi beklenebilir. Bu noktada 111,40’a kadarki düşüşleri takiben alım denemelerinin karlı olması mümkün.

Trump’ın başkanlığıyla ABD ekonomisinin kabuk değiştirme sürecine girmiş olmasına rağmen Trump yönetimini iş dünyası dostu olacağı beklentisinin de etkisiyle piyasa katılımcılarının borsalara ilgili risklerin göz ardı edebiliyor. Bu gelişmeler devam ederken faizlerin düşme eğiliminde olmasının ekonomi olumlu beklentiler yaratmaya devam etmesi altını baskılayacak bir gelişmeyken, faizlerin çok hızlı yükselmeyebilecek olması açıklanan ekonomik verilerle de desteklenirken altının ancak sınırlı yükseldiğini görüyoruz. İlerleyen günlerde Dolar’ın bir miktar yükseliş denemeleri yapacağını ve aynı süreçte hisselerde ok kısa aralıklı geri çekilmelerin oluşmasıyla altının da düşmesi muhtemel. Ancak bu hareket öncesinde 1237 Dolar seviyesine kadar gerçekleşebilecek olası yükselişleri bekleyip kısa metrajlı satış denemeleri yapmak daha uygun gözüküyor.

Geçen hafta açıklanan stok verileriyle birlikte petrol stoklarını birbiri adına dört haftadır yükseldiğinin görülmesi, petrolün düşüşü için yetersiz kalıyor. Ne var ki bugünlerde petrolün yükseldiği 54 Dolar civarı her ne kadar yükselme eğilimini koruya elde tutma getirileri sayesinde olsa da Dolar’daki düşüş ve bununla birlikte hisselerin de yükselişini kaybetmemiş olması önemli rol oynamakta. Ancak bu durumun hafta içinde sekteye uğrayabilir. Kısa vadede petrol stoklarında görülebilecek bir yükseliş daha petrolün en az 3 Dolar geri çekilmesiyle sonuçlanma ihtimalinin yüksek olduğunu düşünüyorum.

Geçtiğimiz haftalarda açıklanan 2016 yılı son bilançoları olumlu gelmeye devam ediyor. Bu gelişme kendi başına SP 500’ün desteklenmesine neden olurken öte yandan Dolar faizlerinin düşmesiyle Dolar’ın bir miktar değer kaybetmiş olması da bu sürecin beslenmesine neden oluyor. Bugünlerde Dolar’ın olası yükselişi SP 500’ün düşüşüne zemin hazırlayan bir neden olsa da faizlerin düşük kalması endeksin düşüşünü yavaşlatabilir. Bu nedenle hafta içinde açıklanacak verilerin Dolar olumsuz olması aslında ekonomi olumsuz olarak algılanmasına engel olacağından endeksteki düşüşlerin sınırlı olacağını tahmin ediyorum. Bu aşamada çok dar alanda işlem yamak gerekiyor.

Dolar’ın uluslararası piyasalarda düşüş eğiliminde olduğu bugünlerde Dolar kurunda da düşüş devam ediyor. Dün ABD’den açıklanan ekonomik verilerin geneline bakıldığında veriler olumlu gelmiş olsa da aslında Dolar faizlerinin ilerleyen zamanlarda Fed tarafından artırılmaya devam edilmesi soru işaretleri yaratacak şekilde açıklandı. Öte yandan Türkiye’nin uluslararası siyasetteki faaliyetleri daha belirgin olmaya devam ettikçe bu durumun neden olduğu belirsizlik bugünlerde Dolar’daki düşüşün yerini kısa süren bir yükseliş sürecine dönüştürebilir. Bu da kurun önümüzdeki birkaç gün içinde yeniden 3,80 seviyesine kadar yükseliş yapma denemesini beraberinde getirebilir. Bu nedenle genel gidişat aşağı yönlü olsa da kısa vadede yükselişleri bekleyip sonra satış denemeleri yapmak uygun strateji olacaktır.

Dün Avrupa’dan açıklanan üretici fiyat endekslerinin beklentilerin üzerinde gelmiş olmasının ardından ABD’den açıklanan üretkenlik verilerindeki yükseliş Euro/dolar paritesinin yükseliş sürecini destekler nitelikte gelişti. Bu asamada Euro/dolar paritesinin yukarı yönlü beklentileri artmaya devam ederken hisse senedi piyasalarının açıklanan olumlu bilançolarla birlikte yükseliş eğilimini koruyor olması Dolar’daki düşüş sürecinin devam etmesine neden olabilir Bu durum ABD verilerinin olumsuz gelmeye devam ettiği bir süreçte paritenin yükselme hikâyesini destekleyecektir. Ne var ki kısa vadeli teknik gelişmelere bakıldığında paritede bir miktar geri çekilme yeni alımların gelmesi açısından gerekli olabilir.

Dün İngiltere Merkez Bankası başkanı Carney’in yapmış olduğu açıklamalara Brexit nedeniyle İngiltere Merkez Bankasının parasal genişleme programını devam ettirebileceğini gösterdi. Bununla birlikte Avrupa’dan açıklanan veriler değerlendirildiğinde verilerin Euro olumlu gelmesi Euro/sterlin paritesinin yükselmesine neden olurken Dolar’ın teknik bri yükseliş yapma arifesinde sterlin/dolar’ın satış bakısı altında beklemeye devam etmesi muhtemel. Bu nedenle alım yapmak için erken ancak satış yapmak için uygun olmadığından çok kısa aralıklarla kısa vadeli düşüşlerden alım yaparak faydalanmak uygun strateji olacaktır.

Dolar/yen paritesinin önceki hafta yapmış olduğu düşüş sonrasında Dolar faizlerinin çok fazla düşmemesine rağmen hala yükselmeyişi çok fala beklenen bir durum olmasa gerek. Bun anlamı bugünlerde Dolar/yen paritesinde yuları yönlü kısa vadeli bir hareket görülebileceğidir. Eğer böyle olursa bu büyük ihtimalle hisse senedi piyasalarındaki gelişmelerin Dolar faizlerini yükseltecek olmasından kaynaklanır. Bu nedenle sadece Japonya’dan açıklanan ekonomik veriler aynı zamanda hisse senedi piyasalarının Dolar faizleriyle nasıl etkilendiğin izlemek gerekiyor. Dolar faizlerinin hisse senetleriyle birlikte yükselmesi durunda paritenin yeniden 115’in üzerine yükselmesi mümkün ancak bu aşamada böyle bir şey beklemediğimden olası yükselişlerin en fazla 114,50 civarında sınırlanacağını bekliyorum.

Dolar faizlerinin hareketsiz kalıp aynı zamanda beklentilerin yukarı yönlü olaya devam etmemesi altının sıkışmasına neden oluyor. Bir süredir altını yukarı yönlü potansiyelinin beliğin olduğundan bahsederken bu beklentinin yükselmesi beklenen enflasyon baskılarıyla gerçeğe dönüşebileceğinden bahsediyordum. Dün ABD’den açıklanan üretkenlik verilerindeki yükseliş şu aşamada altının düşüşünü gerektirebilir. Dolar faizlerinin gerilemediği bir dünyada üretkenlik verilerindeki yükseliş altın olumlu olmadığından bugünlerde oluşabilecek yükselişler kısa metrajlı satış fırsatı olarak değerlendirebilir.

Dün hisse senedi piyasalarında yaşanan yükselişlerle birlikte petrol fiyatlarının 54 Dolar civarına kadar yükselmiş olduğunu izledik. Ardından petrol stoklarının yüksekliği ve Dolar’ın uluslararası piyasalardaki değer kazançları devreye girince petrolün 54,20 Dolar civarında gerileyerek yeniden 53-54 Dolar bandı içinde kaldığını görmekteyiz. Bugün petrolün gerileme süreci belirginlik kazanabilir. Eğer 53 Dolar’ın altına sarkar ve petrol 52,50’yi zorlarsa düşüş zor olamayacaktır. Bu süreçte Dolar’ın kısa vadeli olası yükselişi bir miktar devam ederse o zaman petrol 52,20’ye kadar zorlar ancak sonrasında yeniden 53 Dolar’ın üzerine çıkar. Buradan çıkartılacak sonuç 52,20’ye kadar devam eden düşüşler de alım yapmak olacaktır.

Dün Merck’iten gelen şirket karlılığı açıklamaları beklentilerin üzerinde olunca hisse senedi piyasalarındaki gerilemeler sınırlı kaldı. Bir süredir ABD’deki gelişmelerin faizleri yükselteceği ve bu yüzden de hisse sentlerinin bir miktar baskı altında kalabileceği konuşulurken dün açıklanan üretkenlik verilerinin yüksek olması faizleri baskılayacağından hisseler için olumlu oldu. Ne var ki bugüne özel olarak Dolar’ın değer kazanabilecek olması hisselerin olası yükselişlerde sınırla kalmasına neden olacaktır.

Bu hafta Türkiye’den açıklanan ekonomik verilerde zayıf TL’nin yarattığı ekonomik avantajların etkileri görüldü ve dış ticaret dengesi ve imalat sektörü büyüme verileri genel itibarıyla TL olumlu açıklandı. Bugünden itibaren piyasalar yarın açıklanacak enflasyon verilerini bekleyecek. Bu nedenle çok büyük değişimlerin bugünden olmasını beklememek gerek. Ancak genel olarak söylemek gerekirse enflasyonun yükse gelmesi durumunda TL’nin değer kaybetmesi mümkün. Ancak dediğim gibi piyasalar bugün çok değişim olmaksızın beklemede kalacağından kısa vadeli düşüşlerde kısa metrajlı alım denmeleri yapmak faydalı olabilir. Bu noktada 3,71 TL seviyesi piyasa katılımcılarının alım için harekete geçebileceği seviye olarak düşünülebilir.

ABD’den ve Avrupa’dan açıklanan ekonomik verilerin genel olarak olumlu oluşu Euro/dolar paritesinin yükselmesin neden oluyor. Dün ABD’den açıklanan onca olumlu ISM verisi varken Dolar’ın gerilemiş olması sadece ABD’de değil, Avrupa’da da işlerin iyiye gittiğini gösteren veriler sayesinde oldu. Bu gelişmeler olurken öte yandan hisse senedi piyasalarını alıcılı olması ve emtialarda yaşanan yükselişlerin Dolar’a baskı yapmaya devam etmesi paritenin düşüşlerde alımlarını geciktirmiyor. Ancak bu unsurlarda bugünden itibaren Dolar olumlu bazı gelişmelerin olması mümkün. Bir diğer deyişle hisseler ve emtialar bugün gerileyebilir. Eğer gerilerse bununla birlikte paritenin de 1,0850 civarına kadar olan yükselişlerinde satış baskısıyla karşılaşması oldukça kolay olacak.

Bir süredir ABD’den açıklanan ekonomik verilerin olumlu gelmesi dahi Sterlinin işine yarayabileceğini konuştuk. Dün ABD’den açıklanan ISM verilerinin olumlu gelip aynı zamanda İngiltere’den açıklanan imalat sektörü büyüme verilerinin beklentiler dahilinde olumlu gelmesi Sterlin/dolar paritesinin neden yükselme eğiliminde olduğunu bir kere daha gösteriş oldu. Brexit’le ilgili gelişmelerin temeline bakıldığında İngiliz ekonomisinin daha dinamik olma yolunda kabuk değiştirdiği görülebilir. Bu noktada her ne kadar Sterlinin genel olarak düşük kalmaya devam edeceği düşünülse de kısa vadede yükselişler devam edebilir. Ancak pozisyon almak için söylemek gerekirse yükselişlerde satışların geleceği beklentisiyle piyasa katılımcıları daha kolay para kazanmak adına 1,2750 civarında satış denemeleri yapabilirler.

Dolar faizlerinin ABD’den açıklanan onca olumlu ISM verisine rağmen yükselmemiş olması ve Trump’ın düşük Yen nedeniyle Japonya’ya baskın çıkması Dolar/yen paritesinin düşmesine neden oluyor. Bu süreçte Dolar faizlerinin gerilemesi durumunda paritede aşağı yönlü hareket devam edebilir. Bunun dışındaki durumlarda düşüşlerde alım denemeleri yapmak olumlu sonuçlar verebilir. Bugün ABD’den açıklanacak üretkenlik verileri düşük gelir ve istihdam verilerinde de yukarı yönlü bir hareket olursa o zaman paritenin düşüşlerde almak üzere beklenebilir. Bunun için ilk etapta 111,50 iyi bir seviye olarak düşünülebilir.

Altın fiyatları ABD’den açıklanan ekonomi olumlu veriler sayesinde düşmesi gerekirken Dolar’ın değer kaybedebilecek olması ve emtia fiyatlarındaki görülen belirgin yükselişler altının da yükselmesiyle sonuçlanıyor. Bir süredir altın fiyatları diğer metallere bağlı olarak da yükseliş eğilimindeyken enflasyon baskının artabilecek olması kısa vadede yükselişleri yavaşlatır ancak yine de enflasyon penceresinden altının düşüşleri takiben yükselmeye devam edeceğini söylemek mümkün. 1205 Dolar civarı alım için uygun seviye olarak düşünülebilir.

Dün ABD’den açıklanan petrol stoklarını yükselmesine rağmen petrol fiyatlarında yaşanan yükseliş tamamıyla Dolar’daki düşüşe ve hisse senedi piyasalarını toparlanmasın bağlı olan bir süreç oldu. Ne var ki bugünlerde SP 500 endeksinin düşmesi ve Dolar’da yaşanabilecek olası yükseliş durumunda petrolün yeniden satış baskısına girmesini bekliyorum. Bu aşamada petrolün yükselmesi için orta vadeli nedenler mevcutken kısa vadede bunu tam tersinin geçerli olduğunu düşünüyorum. Bu nedenle 54 Dolar civarında satış bakasının hissedileceği bir seans olabilir.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerin olumlu olması hissleerde alımların belirginleşmesine neden olsa da yine aynı gelişmelerin enflasyon yaratacağı beklentisi SP 500 endeksinin yükselişlerini sınırlandırıyor. Öte yandan Dolar’ın da geriliyor olması endeksin düşüşlerine engel olsa da genel itibarıyla SP 500 endeksinin yükselişleri piyasa katılımcıları tarafından satış fırsatı olarak değerlendiriliyor.