Forex Yorumları

Bugün Türkiye’den enflasyon rakamları açıklanacak. Bu verilerin beklentilerin üzerinde gelmesi TL olumsuz algılanması beklenir. Ne var ki beklentilerin aylık bazda %1,62 olarak bir miktar fazla olması açıklanacak verinin daha düşük gelme ihtimalinin artmasına neden olabilir. Bu arada Dolar’ın baskı altında kaldığı bugünlerde bu gelişmenin TL’nin az da olsa bir miktar değerlenmesine neden olabilir.

Almanya’dan açıklanan işsizlik verisinin Almanya’nın lehine gelmiş olması ve bu arada ABD’den açıklanan istihdam verilerinin olumsuz görüntüsüyle Dolar faizlerinin son beş gündür düşmesi Dolar’ın değer kaybına neden oluyor. Euro/dolar bu yüzden alıcılıyken emtialarındaki yükseliş beklentilerinin de etkisi euro/dolar’da yükselişe neden olabilir. Çin verileri bu açıdan takip edilmeli. Zira Çin’deki ekonomik gelişmeler olumluya giderken bundan en çok Avrupa olumlu etkilenecektir.

İngiltere’den açıklanan konut fiyatlarını beklenenin altında yükselmiş olması olumsuz görülse de bu durum sadece fiyat artışının yavaşladığını gösterdi. Bu durumda sterlin/dolar paritesi aslen Dolar’daki düşüşle birlikte yükseldi diyebiliriz. Bu sürecin dünkü gibi devam etmesi çok kolay değil ama yavaşlayarak devam edebileceğinden Sterlinin de yavaşlayarak yükselme ihtimali yüksek.

Dolar faizleri düşüyor ve bu arada da VIX endeksi yükseliyor İşte bu ikili gelişmenin Dolar/yen üzerinde yarattığı satış baskısı kaçınılmaz olurken bugün de bu sürecin yavaşlayarak devam edebilecek olması Dolar/yen paritesinin sınırlı miktarda düşmesine neden olabilir. Ne var ki yakın bir zamanda Dolar faizlerinde oluşabilecek teknik bir düzeltme aynı şekilde dolar/yen’e de yansıyabileceğinden düşüşlerde Dolar/yen almak uygun gözüküyor.

Altın fiyatları VIX’teki yükseliş ve ABD ekonomisinin dışındaki diğer küresel ekonominin birbirinden ayrışma göstermesiyle yükseliyor. Bu gelişmenin VIX’in de yükselmesine işaret ederken hisse senedi piyasalarındaki risk iştahının azlığı emtialarda da görülünce altın yükselmekte devam ediyor. Ancak emtialardaki düşüş beklentileri kısa süreceğinden bu durum teknik bir düzeltmenin gerçekleşmesini tetikleyebilir. Bu nedenle yükselişleri bekleyip satış yapmak daha uygun gözüküyor.

Petrol stoklarını yükseldiği ve aynı süreçte ABD’deki ekonomik faaliyetlerle ilgili şüphelerin arttığı bir zamanda petrol fiyatlarındaki gerilemeler kısa vadeli dönüşümün bir parçası olarak düşünülmeli. Beklentiler yüksek kalmaya devam ederken elde tutma getirilerinin güçlü duruşu yakın zamanda petrole olan talebin yükselmesine neden olabilir. Alıcıların köşede beklediğini düşündüğümden gerilemeleri takiben alım denemeleri yapılabilir.

Emita fiyatlarındaki gerilemeler, faiz artış beklentisinin belirginleşmesi ve ekonomik verilerin olumsuz görüntüsü beklentileri de olumsuz etkilediğinden hisseler baskı altında kalmaya devam ediyor. Bunun yanında mevsimsel olarak Dolar’ın yükselebileceği bir sürecin arifesindeyken Aralık ayı öncesinde satışların erken geldiğini görmek ilerleyen günlerde bir miktar düzletmenin oluşabileceğine işaret ediyor.

FED’in faiz kararının az çok ne olduğunun belli olduğu bugünlerde dolar baskı altında kalmaya devam ediyor ancak bu durum dolar/tl paritesine aynı şekilde yansımıyor. Türkiye’nin jeopolitik riskleri ve bugünlerde çok konuşulmayan ancak varlığını devam ettiren not indirim serisinin devamını getirebilir. Bu nedenle de Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerilemeye devam ettiği bugünlerde bile kur artarken ilerleyen haftalarda Dolar’ın yükselmeye başlamasıyla kurun daha da yükselmesi beklenir. Bu süreç öncesinde bir konsolidasyon süreci yaşanabilir. Bu da kurun çok fazla düşmeden düşüşlerde alınmasına neden olur.

Dün ABD’den açıklanan ISM verileri içinde en belirgin yükselişlerin istihdam ve fiyat alt endekslerinde görülmüş olması Fed’in faiz artıracağının bileti oldu adeta. Bu durumda Fed’in faiz artıracağı fiyatlara yansımışken bugünlerde Avrupa’dan açıklanacak verilerin daha önemli olacağının altını çizmek gerekiyor. Bugün Almanya’dan açıklanacak işsizlik verilerinin beklentilerden olumlu gelmesi Euro/dolar’ın düşüşlerde alınması için güzel bir neden olur. Şu aşamada Avrupa verileri olumsuz gelse bile paritede satış yapmak için çok hevesli olmamakta fayda var.

Dolar’ın gerilemesi Sterlin/dolar paritesinin yükselmesine, İngiltere’den açıklanan imalat sektörü büyüme endeksinin beklenenin altında gelmesiyse Sterlin’in gerilemesine neden oluyor. Bu iki durumun varlığı yanında bir de Euro/sterlin paritesinin yükselme eğilimini işin içine katacak olursak Sterlin/dolar paritesinin yakınki İngiltere Merkez Bankası faiz kararına kadar yatay kalmasının mümkün olduğunu düşünüyorum.

Bugünlerde Dolar faizlerindeki yükselişin durulmuş olması ve hisse senetlerinin gerilemesiyle birlikte artan riskler paranın Yen’e gitmesine neden oldu. Ancak aynı gelişmelerin güvenli liman olarak algılanan Dolar cephesine de gitmesi mümkün. Bu nedenle Dolar/yen paritesinin sürekli düşeceğini beklemek yanlış olur. Buradan hareketle düşüşlerde alım denemeleri yapmanın karlı olacağını düşünüyorum.

VIX endeksinin yükselişi ve Dolar faizlerinin gerilemesiyle birlikte yükselen altının bugünde itibaren bir miktar gerilemesi mümkün. Fed’in faiz artırım kararının neredeyse fiyatlara tamamen yansımış olmasıyla gerileyen Dolar altını destekleyen bir unsur olsa da kısa vadede gelişmelerin hafif de olsa terse dönebilecek olması yükselişlerde altın satılmasını gerektirebilir.

Hisse senedi piyasalardaki düşüşün devam etmesi ve OPEC ülkelerinin petrol üretimini ne şekilde sabitleyeceğinin belirsizliği petrol ürerinde baskı yaparken Çin ekonomisindeki büyümenin artık yavaşlamaması ve açıklanan OMI verilerinin genel olarak olumlu gelmesi petrolün alıcılarını yavaş yavaş heyecanlandırabilir. Bu nedenle ilerleyen seanslarda ki bugün de dahil düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Fed’in faiz artıracağının belli olduğu bugünlerde şirket karlılıklarının çok olumlu gelmeyişi hisseler üzerinde baskı yarattı. Ancak aynı süreçte paralel piyasalarda olabilecek değişimlerin SP 500 endeksinin düşüşlerini sınırlandırmasına neden olabileceğini düşünüyorum. Bu aşamada petrolün olası yükselişi ve bununla birlikte Dolar faizlerinin düşüşünü durdurması SP 500 açısından önemli. Bu nedenle bu ikilideki hareketlere bakarak düşüşlerde alım denemeleri yapmanın uygun olacağını düşünüyorum.

Uluslararası piyasalarda birbiri ardına risk beklentilerinin azalmış olmasıyla hisse senedi piyasalarının gerilediği bir ortamda fonların bu sene yeni parayla Türkiye’ye gelmeleri çok zor gözüküyor. Dolayısıyla son günlerde gerçekleşen gelişmelerle birlikte yükselen kurun düşüşlerinin kısıtlı olması beklenebilir. Bu nedenle seans içindeki düşüşleri takiben alışlar gelebilir. Kurun gerilemesi ancak Dolar’ın uluslararası piyasalarda düşmesiyle mümkün olur.

Dün Avrupa’dan açıklanan enflasyon verisinin olumsuz bir duruma işaret etmemesi bile Euro olumlu bir gelişmeydi. Bu arada ABD’den açıklanan kişisel gelirler ve harcamalar verileri biraz karmaşık bir duruma işaret etti. Çekirdek harcamalar beklentinin altında kalmışken esas verinin yükselmiş olması bu verilerin belirsizliğini ortaya koydu. Bugün Avrupa’dan veri yokken ABD’den imalat sektörü ISM verileri açıklanacak bu verinin sürpriz bir şekilde olumlu açıklanması Dolar’ı düşürebilir ama asıl önemli olan veri bu endeksin alt kalemlerinden olan istihdam ve fiyat verileri olacaktır. Bu ikisinde de artış olmazsa Dolar’ın bir miktar gerilemesi ve bunu da paritenin yükseltmesini beklemek gerekir.

Bugün İngiltere’den açıklanacak imalat sektörü büyüme verisi iki gün sonra İngiltere Merkez Bankasının vereceği faiz kararının etkilenmesine neden olmayabilir ancak Sterlin olumlu veri serisinin güçlenmesinde yardımcı olacağından Sterlinin geciken yükselişinin yaşanmasına neden olabilir. Dolar’ın kısa vadede gerileme ihtimalinin yükseldiği bir ara dönem içindeyken kısa vadeli düşüşlerin sterlin/solar’da alım fırsatının getireceğini gösteriyor.

Kısa vadeli Dolar faizleriyle uzun vadelilerin birbirinden uzaklaşması son günlerde Dolar faizlerindeki artışa rağmen Dolar/yen paritesinin düşmesine neden olabilir. Öte yandan dün açıklanan sanayi üretimi verilerinin olumsuz görüntüsü de bu gelişmelerle birleşince olası düşüşün ok da belirgin olmayacağını anlıyoruz. Bu noktada çok fazla bir beklenti içinde olmaksızın kısa vadeli düşüşlerden faydalanmak üzere seans sırasındaki yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

VIX endeksinin yükseliyor olması ve ekonomik verilerin birbirlerinden ayrışması altın fiyatlarının alıcılı olmasına neden oluyor. Son günlerde yavaş bir konsolidasyon süreci içinde gözüken altın bugün Dolar’ın gerilemesiyle birlikte yükselebilir. Ancak olası yükselişler faizlerin hafif artacak olmasından dolayı daha önceki gibi kısıtlı olabilir.

Petrol fiyatlarının OPEC’in nasıl üretim kısıtlayacağı konusunda kararsız kalmasıyla düşerken artan petrol arzı ve yavaşlama eğilimi gösteren küresel ekonomik durum petroldeki baskıların artmasına neden oldu. Petrolün yükseliş beklentilerinin korunduğu bir dönemde yaşanan bu düşüşler beraberinde petrol alıcılarının da ortaya çıkarak alım yapmalarına neden olabilir.

ABD’den açıklanan ekonomik veriler Dolar olumlu görünürken faizlerin yükselebilecek olması kısa vadede SP 500 endeksinin yükselmesiyle sonuçlanabilir. Son günlerde Dolar’ın geciken düşüşüyle birlikte bu gerçekleşecek olursa SP 500 endeksinin kısa vadeli yükselişleri mümkün gözüküyor. Dolayısıyla bugün endeksteki gerilemelerin kısa vadeli alım olarak değerlendirileceği bir seans solabilir.