Forex Yorumları

Türkiye Rus büyükelçisinin suikasta uğramasının ardından Türkiye’yle Rusya arasında yeni bir siyasi kriz çıkmaması ve dün Türkiye’den açıklanan tüketici güven endeksinin belirgin şekilde düşmüş olması TL’nin bir miktar değerlenmesine neden oldu. Dolar’ın uluslararası piyasalardaki düşüşü de eklenince Dolar kurunun 3,52’lerden hafif bir gerilemeyle 3,50’nin altına kadar inmesine neden oldu. Bugün ABD’den Dolar cephesinde önemli satılabilecek gelişmeler var. ABD’den açıklanacak tüketici çekirdek fiyat endeksi, dayanıklı tüketim mal siparişleri, üçüncü çeyrek büyüme, kişisel harcamalar ve haftalık iş başvuruları açıklanacak. Bütün bu veriler Dolar’ı derinden etkileyebilecek öneme sahip veriler olduğu için Dolar kurunda belirgin değişimlere neden olabilirler. Dolar faizlerinin belirgin şekilde yükselişinin ardından çok fazla geri çekilmeyip yükseldiği seviyelerde kalmaya devam etmesi piyasaların bugün açıklanacak verileri belediğini gösteriyor. Faizlerdeki bu yatay durumun bir diğer nedeni de elbette Noel’in yaklaşması sürecinde yatırımcıların yeni pozisyonlar almamasından da kaynaklanıyor. Bütün bu etkenler bir araya geldiğinden sonuçta kısa vadede Dolar dar bir alanda hızlı hareketler yapabilir. Yukarıda sözü geçen ekonomik veriler eğer Dolar olumlu açıklanacak olursa Dolar’ın yukarı yönlü hareketi yine de sınırlı kalır ancak sürpriz olumsuz gelişmeler Dolar kurunda belirgin geri çekilmeleri beraberinde getirebilir. Bu nedenle ABD’den açıklanacak verilerin ne derece Dolar olumlu gelip gelmediğine göre hareket edilmeli. Beklentim yukarı yönlü hareketlenmeler sonrasında kurda satış fırsatlarını olacağıdır.

Bugün ABD’den önemli ekonomik veriler açıklanacakken Avrupa’dan herhangi bir ekonomik veri programının olmadığı görülüyor. Dolaysıyla bugün Euro/Dolar paritesi Dolar cephesinden gelecek veriler ve hisse senedi piyasalarındaki hareketlenmelere bağlı olarak kısa vadede yön bulacak.Kısa vadede ABD’den açıklanacak ekonomik verilerde bir olumsuz görünüm oluşursa bu direkt olarak paritenin yükselişiyle kendisini gösterebilir. Bugün açıklanacak verilerin hepsinin Dolar olumlu gelmeyecek kadar fazla olduğunu düşünüyorum. Bu nedenle bir noktada parite onca gerilemenin ardından yükselişleri kolay olacağından öğleden sonraki saatlerde gerçekleşebilecek olası düşüşlerde alım denemeleri yapılabilir.

İngiltere’den dün açıklanan kamu sektörü net borçlanma ihtiyacı verilerinin beklentilerin üzerinde gelmiş olması Sterlinin gerilemesine neden oldu. Sterlinin gerilemesi sadece Dolar’a karşı değil aynı zamanda Euro’ya karşı da belirginleşince Sterlin/Dolar paritesindeki düşüş de belirginliğini korudu ve düşüşlerin ardından yeni alımlar gerçekleşmeksizin parite günü düşüşle tamamlanmış oldu. Bugün ABD’den açıklanacak çok önemli veriler varken Dolar’ın sürekli yükselmesi pek kolay olmayabilir. Hisse senedi piyasaların genelde alıcı tonda kalıyor olması Sterlin açısından olumluyken ABD’den açıklanacak olumlu ekonomik verilerin son dönemde olduğu gibi Sterline de olumlu yansıma ihtimali yüksek görülüyor. Bu nedenle genel itibarıyla Sterlin/Dolar’da görülebilecek olası geri çekilmelerin bazı piyasa yatırıcıları tarafından alım fırsatı olarak değerlendireceğini tahmin ediyorum.

Dolar faizlerinin yükseldiği seviyelerde çok dar alanda dalgalanıyor olması aynen Dolar/Yen paritesinin de aynı şekilde hareket etmesine neden oluyor Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin genel olarak Yen olumlu gelmeye devam ettiği bugünlerde paritenin aşağı yönlü hareket etmesi çok zor olmayacak. Ancak ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar olumlu gelmesi durumunda Dolar faizlerinde yaşanabilecek yükselişlere dikkat çekmekte fayda var. Eğer ekonomik verilerde Dolar olumlu unsurlar, özellikle de çekirdek fiyat verileri yüksek açıklanacak olursa, o zaman bugün Dolar/yen paritesi yine yükselme çabasında olur ancak yine de yılsonu yaklaşıyor olmasından dolayı yükseliş çok daha fazla ilerlemeden durulur. Bu durumda Dolar/Yen paritesinin yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Son günlerde VIX endeksinin düştüğü yerlerde, faizlerinse yükseldiği yerlerde kalmaya devam etmesi altın fiyatlarının baskılanmasına neden oluyor. Bu aşamada emtia fiyatlarının dünkü düşüşü sonrasında altın fiyatlarının da baskı altında kalmaya devam etmesi beklenebilir. Eğer bugün ABD’den açıklanacak ekonomik veriler Dolar faizlerinde yeni yükselişlere neden olacak şekilde gelirse o zaman altında satış baskısı artarak devam eder ancak açıklanacak verilerin daha çok karmaşık bir duruma işaret edebilecek olması kanımca altının düşüşlerini takiben alınmasını gerektirir.

Dün açıklanan petrol stokların beklentilerin üzerinde gelmiş olması ve Dolar’da yaşanan yükseliş petrol fiyatlarının 53’ün alındaki destek seviyelerinin test edilmesine neden oldu. Bugünlerde petrol Dolar ve hisse senetlerine endeksli hareket etmeye devam ediyor. 51,70 Dolar seviyesinin altındaki olası geri çekilmeler petrolün 48 Dolar’a kadar devam edecek düşüşün öncü göstergesi olabileceğinden düşüşlerde alım yaparken dikkat etmekte fayda var. Her ne kadar kısa vadede düşüş hakim olsa da genel olarak petrolün elde tutma getirisindeki yükselişin devamı petrolün de yükselmesine neden olabilir. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak ve pozisyonları kısa metrajlı taşımak faydalı olacaktır.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerin genel olarak olumlu olması bir yandan faizlerin yükselmesine neden olurken diğer yandan hisse senetlerinin dikkatli bir şekilde yükselmesine neden olduğu bir süreçten geçiyoruz. Son günlerde açıklanan veriler enflasyon baskılarının iyiden iyiye arttığını gösterdi .Bugün ABD’den açıklanacak fiyat verileri de aynı şekilde yüksek gelmesi beklenir. Eğer fiyat verileri yüksek gelmezse ve bu veriler dışında bugün ABD’den açıklanacak diğer ekonomik veriler, örneğin istihdam verileri, üçüncü çeyrek büyüme rakamları ve öncü gösterge niteliğindeki dayanıklı tüketim mal siparişleri verisi beklentilerden olumsuz açıklanacak olursa SP 500 endeksindeki yükselişler direkt bir satış nedeni olarak algılanacaktır.

Rus diplomatın Türkiye’de öldürülmesiyle ilgili bir krizin çıkmayacağı beklentisi TL’nin bu olay nedeniyle değer kaybetmesinin önüne geçti şimdilik. Ekonomik gelişmelere ve para akışına bakıldığında Dolar’ın zaten yükselmiş olması yeni gelişmelerin daha da yükselmesine izin vermediği bir süreçten geçiyoruz. Yıl sonu itibarıyla çok fazla bir ekonomik veya finansal gelişmenin olmayacak oluşu daha çok yatay piyasaya işaret ediyor. Bugün Türkiye’den açıklanacak tüketici güveni verisi büyük olasılıkla düşük gelebilir. Bu durumda TL’nin çok fazla değer kaybetmesini beklememeli. Aksine olağan gelişmelere bağlı olarak gerilemesi belki de iyi çükü tüketici güvenindeki gerileme bir taraftan ithalat talebinin de azalması olarak düşünülebilir.

Dolar faizlerinin son dört seanstan beri geriliyor olmasına rağmen Dolar’ın yeni yükselişi devam ederken Avrupa’dan açıklanan enflasyon verileri Euro olumlu olarak düşünülebilir. Her ne kadar Avrupa Merkez Bankası bir sene daha parasal genişleme programını devam ettiriyor olsa da bununla ilgili beklentiler Euro’nun düşüşüyle zaten fiyatlara yansıdı. Bu aşamada Avrupa’dan açıklanacak olumlu ekonomik verilerin Euro olumlu olarak piyasaya direk etkilerini görmeye başlayabiliriz.

Sterlin/dolar paritesi Dolar faizlerindeki yükselişin durulmasına ve Sterlinin diğer çaprazlardaki düşüşüne bağlı olarak bir miktar yükselebilir. Öte yandan bugün İngiltere’den açıklanacak devlet borçlanma ihtiyacı verileri beklentilerin altında kalacak olursa, bu durum Brexit sonrası devletin borçlanma ihtiyacının düşmüş olmasını göstereceğinden Sterin olumlu düşünülür. Bu noktada düşüşlerde Sterlin almak uygun strateji olabilir.

Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumlu gelmesi Dolar/yen’in daha fazla yükselmesine engel oluyor. Bugünlerde Yen’in değer kazanması için VIX endeksini takip etmek gerek. Zira VIX yükselirse bu durum hisselerin düşüşüyle paralel olur ve bu da Dolar faizlerini dolaylı olarak etkiler. Bu noktada 116-118 arasındaki dar alanda işlem görecek paritenin yükselişlerde satılması uygun olabilir.

VIX düşük Dolar faizleri yüksek ve hisse senedi piyasaları alıcılıyken altının yükselişleri sınırlı kalıyor. Altını yükselişini sınırlayan bir diğer faktör de emtiaların düşük kalmasıdır. Bu faktörlerin yakın bir zamanda terse dönebilecek olması ilerleyen süreçte zayıf da olsa altında bir yükselişe neden olabilir. Bu hem teknik olarak hem de temel gelişmelere bağlı olarak mümkün gözüküyor.

Petrol fiyatları petrol üretimindeki azalmaya bağlı olarak yükselme eğilimini koruması dışında elde tutma getirilerinin de yükselmeye devam ediyor petrolün yukarı yönlü beklentilerini besliyor. Bugünlerde hisselerde bir miktar geri çekilme olabilir. Ve buna bağlı olarak petrol de düşebilir. Ve bu olursa orta ve kısa vadeli alım fırsatlarını yeniden oluşacağını belirtmekte fayda var.

Yıl sonuna girerken piyasalarda dalgalanmaların azalıyor olması ve VIX’teki düşüklük SP 500 endeksinin satışlarını yavaşlatırken aynı zamanda hareketlerin de dar alanda oluşmasına neden oluyor. Bugünlerde bu sürecin aynı şekilde devam edecek olması endeksin çok fazla yükselmesine de karşı bir durumu ortaya konduğundan yükselişlerde satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Dolar faizlerinin yükseldiği ve gelişmekte olan ülkelerden hala mevsimsel para çıkışının yaşandığı bir dönemde TL’nin değer kazanamayışı normal. Öte yandan dün Rusya başkonsolosunun suikast edilmesiyle birlikte yaşananlar TL’nin daha da değer kaybetmesine neden oldu. İçinden geçilen bu gergin dönemde Dolar kurunun düşmesi için öncelikli olarak Dolar’ın değer kaybetmesi gerek. Şu aşamada dünyada Dolar’ın değer kaybetmesini gerektirecek çok az neden varken kurdaki düşüşler sadece alım fırsatı olarak kalmaya devam edecektir.

Dün Avrupa’dan açıklanan istihdam maliyetinin yükselişi Euro açısından olumlu bir gelişmeyken bugün yine Avrupa’dan açıklanacak üretici fiyatlarının yükselmeye devam etmesi durumunda paritede yukarı yönlü bir hareket olabilir. Ancak emtia fiyatlarının düşük kalıp VIX endeksinin yükselemediği bir süreçte Euro/dolar paritesinde alım yapmak için düşüşleri beklemek gerekir. Ne var ki olası düşüşlerin de sınırlı kalabileceği bir süreçte çok fazla beklemeksizin olası düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirmek ve kısa metrajlı hedefleri olan alım pozisyonları iş görecektir.

Sterlin/dolar paritesi hafta başsından beri Dolar ve hisse senedi piyasalarını güdümünde hareket ediyor. Son dört seans içinde birkaç haftadan beri dalgalandığı 1,23-1,27 bandının alt sınırına gelmiş olmasının ardından bugünlerde yukarı yönlü hareketlenmenin olması beklenebilir. Sterlindeki bu zayıf görümümün temel nedenlerinden bir olan Euro/sterlin paritesindeki yukarı yönlü olası düzeltme olduğundan Sterlin/dolar paritesinde alım yapmadan önce belirgin geri çekilmeleri izlemek gerekiyor. Bunun da anlamı 1,23-1,27 bandının alt kademelerinin daha da diplerinde, belki de daha aşağıda alım yapmak uygun olabilir.

Japonya’dan açıklanan ithalat ve ihracat verilerinin ikisinde de belirgin bir düşüş görülmesi yavaşlayan küresel ekonominin bir göstergesi olarak düşünülürken, ithalatın daha fazla gerilediği bir dönemde dış ticaret dengesinin daha öncekinin aşağısında olması pek Yen olumlu olduğu söylenemez. Bu gelişme sadece Yen açısından değil küresel açıdan da olumsuz bir sürecin işareti olabileceğinden VIX endeksiyle birlikte yükselen hareket etmeyi seven Yen’in VIX’teki olası yükselişle değer kazanması mümkün olabilir. Bu durumda paritenin yükselişi satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Dolar’ın faizleriyle birlikte yükseliyor olması altın fiyatlarının düşüşüyle kendisini gösterirken, öte yandan emtia fiyatlarındaki gerilemeler de bugünlerde altının yükselişini baskılayan unsurlar arasında olmaya devam etmekte. Hisse senedi piyasaların satış baskısından uzak kaldığı bir dönemde bahsettiğim yan unsurların herhangi birinde belirgin bir değişim olmadığı sürece altındaki yükselişlerin sınırlı kalması beklenir.

Ham petrol fiyatları yeni vadeye geçiş sürecinde yükselmiş olması aslında beklentilerin yukarı yönlü olmaya devam ettiğini gösteriyor. Sadece bu değil, bir yıllık fiyatla spot fiyat arasındaki farktan hesaplanan elde tutma getirisinin yükselme eğilimini devam ettiğine işaret etmesi petroldeki yükselişlerin belirginleşmesine neden olacaktır ancak yeni vade dolayısıyla oluşan fiyat farkları ya da İngilizce tabiriyle gap’leri kapanabileceğinden bugünlerde Dolar’ın olası yükselişiyle birlikte petrolde hafif geri çekilmeler görülebilir.

Son dört seanstan beri SP 500 endeksinin yatay ve sakin kalmış olması aslında yaklaşan Noel nedeniyle piyasalarda alınan risklerin azalmış olmasından kaynaklanıyor. Bu aşamada paranın geri çekildiği bu piyasalarda yeni yükseliş ve düşüş denemelerinin görülmesi daha da kolaylaşabilir. Hem derinliğin azalmış olması hem de faizlerde yaşanan yükselişler bir noktada SP 500 endeksinin yükselişlerini takiben kısa süreli belirgin düşüşlere sahne olması beklenebilir. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapmak uygun strateji olarak düşünülebilir.