Forex Yorumları

Dün Türkiye’den açıklanan yabancı turist girişi verilerinin düşmeye devam etmesi ve aynı zamanda ABD’den gelen büyüme verilerinin yukarı yönlü revize edilmiş olması Dolar kurunun yükselmesine neden oldu. Bugün Türkiye’den açıklanacak dış ticaret dengesi verileri, ABD’dense önemli olarak enflasyon verileri açıklanacak. Tüm hafta boyunca ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar olumsuz olmaktan uzak olması ve Dolar faizlerinin düşüşünü oldukça yavaşlatmış olması Dolar kurundaki gerilemelerin sınırlı olabileceğine işaret ediyor.

ABD’den açıklanan büyüme verilerinin Dolar olumlu gelmiş olmasından önce Avrupa’dan açıklanmış beklenti verileri Euro/dolar paritesinin düşüşlerini sınırlandırır Bugün Almanya’dan gelecek perakende satışlar verileri Euro olumsuz gelebilir. Bu nedenle paritenin yükselişlerinin sınırlı olmasını bekliyorum. Bu nedenle paritedeki yükselişler ABD verileri Dolar olumuz gelmedikçe sınırlı gerçekleşebilir.

Bugün İngiltere’den açıklanacak para arzı verileri Sterlin açısından önemli olsa da piyasa dinamikleri bugünlerde daha büyük resme bakarak Sterlin/dolar paritesinin yönüyle ilgili karar veriyor. Ancak açıklanmış olan para arzı verilerine bakıldığında M4 para arzının belirgin şekilde yükselmiş olması çok da olumlu bir gelişme değildi. Bununla birlikte hisse senedi piyasalarındaki gerilemeler düşünüldüğünde bugün Sterlin’in baskı altında kalması muhtemel. Ancak yine de Euro/sterlin paritesindeki olası düşüşler değerlendirildiğinde Sterlin/dolar’ın düşüşlerinin oldukça sınırlı kalmasını bekliyorum.

Japonya’dan bu sabah erken saatlerde açıklanan enflasyon verilerinin ya beklentiler dahilinde ya da beklentilerden olumsuz gelmiş olması Dolar/yen paritesinin yukarı yönlü hareketini desteklerken Dolar faizlerinin henüz yükselişe geçmemiş olması paritenin sınırlı yükselişine neden oluyor. Hisse senedi piyasalarının yükselen emtia fiyatlarına rağmen gerilemiş olmasıysa Dolar/yen’in yükselişlerine engel olabilir. Bu nedenle paritede bugün belirgin bir yükseliş olma ihtimali düşük gözüküyor.

Emtia fiyatlarındaki yükseliş beraberinde VIX endeksindeki artışla bir araya gelince altın fiyatlarının dünkü seansta 1316 Dolar seviyesinde sınırlandığını gördük. Bugün de aynı senaryo geçerliliğini koruyabilir. Bir diğer deyişle altının düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Özellikle petrol fiyatlarındaki yükseliş eğer bugün hisselerin yükselişini tetikleyecek olursa bu durum Dolar’ın yükselişine engel teşkil edeceğinden altın dolaylı olarak yükselmek isteyebilir. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak faydalı olabilir.

OPEC’in petrol arzını kısıtlamaya karar verdiği haberi sonrasında petrolün gerçekleştirmiş olduğu yükselişin sınırlı olmasının iki nedeni var. Petrolün yükseliş beklentileri petrol piyasasında görülen taşıma getirilerinin yükselmiş olmasıyla birlikte zaten fiyatlara dahil. Fiyatlara dahil olmayan tek şey bu kısıtlama süresinin ne kadar uzun süreceğiyle ilgili haberler ve bu sürecin tam olarak ne zamandan itibaren geçerli olacak olduğudur. Eğer kısıtlama süreci başlayana kadar petrol üretimi arzın artmasına neden olursa o zaman petrolün hemen yükselmesi beklenmemeli. Biraz zamanın geçmesi gerekebilir. Öte yandan Dolar cephesinde görülen yükselişler belirginliğini korumasa da en azından Dolar düşmüyor. Bu gelişmeler değerlendirildiğinde bugün ABD hisselerinde oluşabilecek yükselişler beraberinde petrolün nispeten güçlü kalmasına neden olabilir.

Dolar faizlerinin henüz yükselmeye başlamamış olması ve Fed’in faiz arıtmaya daha da yaklaşmış olduğunun görüntüsü hisse senedi piyasalarının yükselişlerini sınırlandırıyor. Her ne kadar emtialarda yukarı yönlü hareketler oluşmaya başlamış olsa da özellikle petroldeki yükselişlerin bugünlerde sınırlanabilecek olması ve Dolar cephesinde oluşabilecek yükselişler hisselerin yükselişleri takiben satılmasına neden olabilir.

Dün TL’nin baskı atlında kalmaya devam etmesiyle Dolar’ın uluslararası piyasalarda yükseldiği bir seansta Dolar kurunun belirgin şekilde yükseldiğini gördük. Bugün Türkiye’den açıklanacak yabancı turist girişi verileri ilk kez Türkiye ve Rusya’nın arasının iyileşmesini takiben gelen ayların etkisinin ne kadar olumlu olduğunu gösterecek. Büyük ihtimalle çok olumlu bir veri olmayacak ancak sürpriz şekilde yükseliş olduğu gerçekleşirse o zaman Türkiye’ye olan para girişi de beklenenden fazla olabilir. Ancak zaten bu paranın ne kadar olduğu o zamandan bugüne arz ve talep içine yansımış olacağı için bunun çok da bir etkisi olmayabilir. Bugün asıl olarak ABD’den açıklanacak büyüme verileri önemli. Aynı zamanda Fed yetkililerinin sürpriz demeçleri de olabilir. Bu nedenle ABD’den gelecek verilere duyarlı olunmalı. Düşüşlerde Dolar/tl paritesinde alım denemeleri yapılabilir.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar olumsuz olmaktan uzak kalışı ve Euro bölgesinden gelen verilerinse Euro olumlu olmaması paritenin baskı altında kalmaya devam etmesine neden oluyor. ABD’den açıklanan ekonomik verilerin tam anlamıyla Dolar olumlu olmasa da Avrupa’dan gelen ekonomik verilerin belirsiz görüntüsü Euro’ya baskı yapıyor. Bu nedenle paritenin yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirilmeye devam edilebilir.

Avrupa’nın faizlerinde belirgin bir geri çekilme olması ve faizlerin yine eksi değerlerde kalmaya devam etmesiyle, Euro/sterlin paritesi baskı altında kalmaya ve Sterlinin göreceli olarak güçlü kalmaya devam edebilir. Bu durumda Dolar’ın yükselişleri Sterlin üzerinde çok etkili olmayabilir. ABD’den bugün açıklanacak ekonomik veriler Dolar olumlu gelmedikçe Sterlin/dolar paritesindeki düşüşlerin oldukça sınırlı kalmasını ve düşüşlerde alım yapılmasının uygun olabileceğini düşünüyorum.

Dolar faizlerinin henüz yükselmemiş olması Dolar/yen paritesini baskı altında tutmaya devam etse de Japonya’dan açıklanan perakende satışların oldukça düşük açıklanmasıyla bu sabah Yen’in değer kaybetmesine şahit oluyoruz. Bu durum VIX endeksinin de baskı altında kalması ve Dolar faizlerinin yükselebilecek olmasıyla daha da belirginleşirken paritenin düşüşleri açık bir alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Dolar faizlerinin yükselebilecek olması ve VIX endeksinin düşüklüğü altın fiyatlarının baskı altında kalmasına neden oluyor. Ancak aynı süreçte petrol ve diğer emtiaların yükselebilecek olması altındaki yükselişleri çağrıştırmalı olarak gerçekleşmesine neden olduğundan altının düşüşleri kısa vadede alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Ancak diğer unsurların altını baskı altında tutmaya devam etmesi altının yükselişini sınırlı kılar.

Bu sabah saatlerde petrol üretiminin kısılmasıyla ilgili anlaşmanın gerçekleşmiş olması petrol fiyatlarını hızlı bir şekilde yükselmesine neden oldu. Öte yandan hisse senedi piyasalarının da bu duruma olumlu tepki vermiş olması bu yükselişlerin devamının oluşabileceğine işaret ediyor. Petrolün elde tutma getirisinin yüksek kalmaya devam ettiği günlerde yukarı yönlü risk priminin artmış olması da bu durumu desteklediğinden düşüşlerde alım yapmak faydalı olabilir.

Dünkü seansta petrolde yaşanan belirgin yükseliş ve Dolar faizlerinin baskı altında kalması bir arada olunca SP 500 endeksinin yükselmekten yana olan tutumunun devam ettiğini gördük. Ancak seçimler yaklaşırken hisse senedi piyasalarında artabilecek volatilite VIX endeksinin yükselişine ve hisselerin düşüne neden olabilir. Bu Nedenle SP 500 endeksinin bugünkü olası yükselişleri satış için fırsat olarak değerlendirilebilir.

Türkiye’nin kapasite kullanım oranının artışının ardından dün bakan Nurettin Canikli’nin açıklamalarında Türkiye ekonomisinin büyümeye devam edeceğinin altını çizmiş olması TL’nin orta ve uzun vadede baskı altında kalmaya devam edeceğine işaret etti. Bu aşamada kısa vadede Dolar’ın uluslararası piyasalarda yükselebilecek olması ve Türkiye’nin büyümesiyle ilgili meseleler kurun yükselmesiyle sonuçlanabilir. BU nedenle düşüşlerde alım yapmak değerlendirilebilir.

Dün açıklanan ekonomik göstergeler Avrupa’da enflasyonun aylık bazda düştüğünü göstermiş oldu. Aynı zamanda ABD’de işlerin en azından normal seviyesinde devam ettiğinin görülmesi Dolar’ın uluslararası piyasalarda güçlenmesi içi bir neden. İki neden daha var ki onlar da gözlerden kaçmamalı. Emtia fiyatları ve hisselerdeki gerilemeler de bugünden itibaren Dolar’ın düşüşlere dirençli olabileceğine işaret ediyor. Hal böyle olunca paritenin yükselmesi İçin çok bir neden yok. Bugün Fed yetkililerinin yapacakları açıklamaları dikkate alıp eğer faizlerin Aralık ayında artacağına dair sinyal alınırsa o zaman Euro/dolar paritesinde belirgin gerilemeler olabilir. Dolayısıyla bugün yükselişleri bekleyip pariteyi satmak faydalı olabilir.

Sterlin/dolar paritesi teknik olarak toparlanma çabasında gibi görünse de hareketlerin çok sınırlı kalmış olması para akışının ne denli az olduğunu gösteriyor. Bu aşamada paritenin yükselişleri mümkün ancak Dolar’ın yükselmeye meyilli olabileceği bir günde Sterlin/dolar paritesinin yükselmesi için İngiltere’den çok belirgin verilerin gelmesi beklenir ancak böyle bir durumun ortaya çıkma olasılığı oldukça düşük olduğundan Sterlin ’deki yükselişleri beklemek koşuluyla sonradan satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

On yıllık Dolar faizlerinin belirgin öneme sahip bir destek bölgesine gelmiş olması Dolar/Yen paritesi açısından önemli. Bu gelişmeler ilerleyen günlerde Dolar/yen paritesinin bir miktar yükselmesi anlamına geliyor. Özellikle VIX endeksinin düşük olduğu bir dönemde Dolar/yen paritesinin düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Bugün Fed yetkililerinin yapacakları açıklamaların Dolar faizlerini direk etkileyebilecek olması dolaylı olarak Dolar/yen’i de etkileyecek.

Faizlerin yükselme eğilimine girebileceği Dolar’ın yükselebileceği ve VIX’in düşük olduğu bir süreçte altın fiyatlarının yükselmesi için çok bir neden yok. Bu durumda altının dünkü düşüşü açıklandığı gibi bu unsurların devamı halinde altındaki gerilemenin biraz daha devam edeceğini söylemek mümkün. Ne var ki emtialardaki gelişmeler tersine dönebileceği için ve aynı zamanda Çin’den gelen ekonomik veriler büyümeye işaret ettiği için altın fiyatlarının düşüşleri alım için fırsat verecektir.

Dün ABD’den açıklanan ekonomik verilerin geneli Dolar olumlu ve aynı zamanda ekonomi olumluyken petrolün yükselmeye devam etmesi pek kolay olmazdı. Zaten piyasanın öncelikle ekonomik verilerin Dolar’ı nasıl etkilediğini izlerken petrolün sadece fiziki talebi ve arzıyla ilgili gelişmeler petrol fiyatlarında gerçek anlamda bir etkiye neden oluyor. Bu noktada dünkü düşüşün ardından Dolar’ın yükselmeye devam etmesi petroldeki düşüşün de devamı anlamına gelebilir. Ama yine de bu gelişmelerin sonucunda petrolün beklentisi yukarı yönlü olduğundan olası düşüşler piyasa tarafından alım fırsatı olarak değerlendirilecektir.

Bugün Fed yetkililerinin yapacağı açıklamalar en azından bir faiz haberi kadar önemli Son günlerde Fed’in faiz artırabileceğine dair gelişmelerin gerçekleşmiş olması bugünlerde hisseleri baskı altında tutuyor. Öte yandan ABD’deki seçimler yaklaşırken bir şekilde hisseleri yukarıda tutmak isteyen büyük yatırımcıların yeni alım yapması için çok bir neden yok. Zaten Dolar da yükseleceği için bu aşamada hisselerdeki yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirir. Bu da SP 500’de satış fırsatı olur.