Forex Yorumları

Son bir haftadan beri sıkışan piyasalar Dolar kurunun da yatay seyirde kalmasına neden oluyor. Öte yandan dün açıklanan sanayi üretimi verilerinin yüzde 3,5 yükseldiğinin görülmesi ekonomik büyüme beklentileriyle eşleştiği için TL olumlu bir durum olarak algılandı. Bu gelişmeler devam ederken Dolar’ın yükseleme eğilimini koruması ve ilerleyen süreçte de bunun korunacak olması Dolar kurunun bir miktar yükselişini gerektiriyor. Şu aşamada teknik sıkışma yaşayan diğer piyasalar kurdaki yükselişi geciktiriyor olsa da düşüşlerde alım denemeleri yapmak ilerleyen günlerde karlı olabilir.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar faizlerinin yükselişine işaret etmesi Dolar’ın yükselmesine neden oldu. Bu durum seans içinde yükselen hisselerin akabinde satış baskısıyla karşılaşması beraberinde Dolar’ın da yükselmesine neden oldu. Hem ABD’den açıklanan ekonomik verilerin faizlerin artacağına işaret etmesi hem de Avrupa’dan gelen verilerin beklentilerin altında bir şekilde Euro olumlu açıklanmış olması Euro/dolar paritesinin düşüşüne zemin hazırladı. Bu aşamada bugünlerde paritenin ne yapacağını izlemek gerek çünkü eğer yeniden bir yükseliş olursa o zaman paritenin daha da yukarı gidecek potansiyeli olduğu düşünülebilir. Aksi durumda paritenin aşağı yönlü momentum kazanmaya çalışacağı düşünülebilir. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapmak uygun strateji olarak düşünülebilir.

Bir süredir Euro/sterlin güdümünde hareket eden hareket eden Sterlin/dolar paritesinin İngiltere’den açıklanan konut fiyat verilerin Sterlin olumlu gelmesiyle sınırlı miktarda gerilediği gözlemleniyor. Her ne kadar haftalık bazda yükselen bir momentumla gerileme yaşanıyor olduğu görülse de Euro/sterlin paritesinde oluşabilecek olası geri çekilme Sterlin/dolar paritesinin aşağı yönlü momentumuna fren koyabilir. Bu durumda düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun gözüküyor. 1,2910 seviyesi alım için bir fırsat olarak değerlendirilebilir.

Dolar faizlerinin yatay kalması ancak güvenli liman arayışının belirginleşmesi Yen’e olan talebin artmasına neden oluyor. Bugünlerde ABD’den açıklanan ekonomik verilerin hisse senedi piyasalarında jeopolitik gelişmeler nedeniyle yansımıyor olması Dolar’ın da Yen karşısındaki düşüşlerini kolaylaştırdı. Bu süreçte Dolar’ın bir miktar değer kazanması ancak teknik hareketlerin eşliğinde olur. Bunun da anlamı Dolar/yen paritesinin düşlerde kısa metrajlı yükselebilecek olmasıdır. Bu açıdan değerlendirildiğinde 109,30 seviyesine kadar uzanan düşüşlerde yapılacak alımların kısa metrajlı kar için uygun alım bölgesi olarak düşünülebilir.

Dünkü seansta bir ara 1252 Dolar seviyensin biraz altına kadar gerileyen altın fiyatları bu gün Kuzey Kore’yle ilgili gelişmelerin ışığında yükseldiğini görmekteyiz. Bu gelişme devam ederken faizlerin yatay kalıyor olması ve faizlerin genel olarak küresel çapta yatay kalacak olması altına biraz güç verebilir. Böyle bir durumda 1270’li seviyeleri hedefleyecek olan altının geri çekilmelerde kolay alıcı bulacağını söyleyebiliriz. Bu durumda 1258 Dolar seviyesine gelmesi durumunda alım yapmanın faydalı olabileceğini düşünüyorum.

Birçok piyasada olduğu gibi yatay hareketin petrol piyasasında da olduğu geçen on günlük grafikte görülüyor. Bu gelişme devam ederken petrol stoklarını her hafta azaldığı düşünüldüğünde gerileyen hisse senetlerinin petrol üzerinde çok fazla düşürücü olması beklenmez. Şayet bugün açıklanacak petrol stoklar düşüşe işaret etmeye devam ederse Dolar’ın ne yapacağından bağımsız olarak petrol yükselebilir. Zira petrolün elde tutma maliyetinin yükseldiği değerlendirildiğinde alıcıların iş başında olacağını düşünüyorum. Belki elde tutma getirişsin yapması gereken teknik geri çekilmenin öncülüğünde petrolde seans içi geri çekilmeler yaşanabilir. Ancak bu geri çekilmeler alıcılar tarafından bir fırsat olarak değerlendirilecektir.

SP 500 endeksi yeni bir tarihi rekor kırılmasının ardından Kuzey Kore’yle ilgili yaşanan gelişmeler hisselerin satışına ve dolayısıyla da endeksin gerilemesine neden oldu. Dolar’ın yükseleme eğilimi ve emtia fiyatlarını bir miktar baskı altında kalabilecek olduğu gerçeği değerlendirildiğinde bugün SP 500 endeksinin yükselişlerde satılması mümkün olabilir. Bu nedenle yükseliş olması durumunda elimiz tetikte olur ve satış denemeleri yaparsak kısa vadede küçük karlar elde etmek üzere sık işlem yaparak kar etmek mümkün gözüyor.

Türkiye’den açıklanacak sanayi üretimi rakamları bugün kurun seyrinde etkili olacak. ABD’den açıklanan ekonomik verilerin çok önemli olmayışı ve açıklananların da beklentilerden çok farklı olmaması Dolar TL kurunun yatay hareketine neden oluyor. Geçen haftadan beri Dolar odaklı yaşanan yükseliş bu hafta Dolar’ın diğer para birimlerine karşı yükselmesiyle Dolar kuruna da yansıyabilir. Bu durumda Dolar’ın göreceli yükselişine bağlı olarak Dolar TL kurunun da yukarı yönlü hareket etmesi beklenir. Bu durum Türkiye’den açıklanacak sanayi üretimi verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesiyle daha da belirgin hale gelir. Yani sanayi üretimi verileri beklenenin üzerinde gelirse kur düşmez artar.

Dün Almanya’dan açıklanan sanayi üretiminin, bugün açıklanan dış ticaret dengesinin beklentilerden daha Euro olumsuz gelmiş olması Euro dolar paritesinin gerilemesini gerektirir. Dolar faizlerinin belirgin bir yükseliş hareketi içinde olmayışı şimdilik olası düşüşü engelliyor olsa da, faizlerin aşağı yönlü hareketinin de sınırlı olması beklenir. Böyle bir durumda hisse senedi piyasalarında oluşacak satış baskısının etkisiyle Dolar’ın yükselmesi gündemde olabilir. Yani hisseler gerilerse Euro dolar paitesinde yaşanabilecek gecikmeli düşüşlerden faydalanmak üzere yükselişleri bekleyip açığa satış denemeleri faydalı olabilir.

Euro sterlin paritesinin yükselme eğilimi devam ederken Sterlin dolar paritesinin yukarı yönlü potansiyeli sınırlı kalıyor. Ancak Euro sterlinin bugün yapacağı olası geri çekilme beraberinde Sterlinin Dolar’a karşı dirençli olmasına neden olabilir. Bu durumda Dolar faizlerinde bir yükseliş ya da hisse senedi piyasalarında bir para girişi görülmedikçe Sterlin dolar paritesi yükseleme eğiliminde kalır. Diğer durumlarda nispeten yönsüz bir hareket sergileyecektir.

Dola faizleri yerinde saymaya devam ederken Dolar yen paritesinin de hareketi yatay kalmaya devam ediyor. Oysa hisse senedi piyasalarındaki gelişmeler değerlendirildiğinde piyasada hala alıcı olması daha çok genişleyici mali politikaların beklentisiyle gerçekleşiyor. Böyle bir ortamda Japonya’dan açıklanan veriler beklentilerden çok farklı olmadıkça fazla da bir önemi kalmıyor. O halde bugün ABD’den açıklanacak verilerin çok belirgin öneme sahip olan veriler olmayışı da paritenin nispeten sessiz ve yatay kalmasına neden olabilir.

Altın fiyatları diğer birçok piyasadaki sakinliğe bağlı olarak sessiz hareketinde devam ediyor. Emtia piyasalarındaki gelişmelere baktığımızda aynı yönsüz seyrin görülmesi, bunun faizler ve hisselere de aynı şekilde yansıyor olması altının bugün de yatay kalmasına neden olabilir. Bu durumda teknik seviyelere göre hareket etmek önemli. Yani 1250 civarında alım denemeleri yapmak ya da 1267 civarında açığa satış denemeleri yapmak faydalı olabilir. Bugünkü seansta beklenmedik bir şey olmadıkça altında çok belirgin bir hareket olmaz.

Ekonomik verilere baktığımızda piyasada harekete neden olabilecek bir gelişme olmaması petrol fiyatlarının da sınırlı hareket etmesine neden oluyor. Bu noktada her ne kadar çok belirgin bir hareket olasılığı yok olsa da yarın açıklanacak petrol stokları verisi öncesinde piyasanın pozisyon almak istemesi bugün hareketlenmeye neden olabilir. Bu durumda hareket yönü daha çok yukarı olacaktır. Bunun anlamı piyasanın daha sonradan yukarı hareket edeceği şeklinde düşünülmemeli. Aksine yarınki olası düşüş öncesinde piyasa yükselişleri bekleyip satış yapabilir. Bu da bugün alıcıların daha belirgin olmasıyla ortaya çıkar.

SP 500 endeksi yükseldiği rekor seviyelere yakın seyrederken bugün yeni bir rekor kırma olasılığı oldukça yüksek. Yeni rekorlar gelmeye devam ederken veri akışının da azalmış olması düşünüldüğünde düşen volatiliteyle birlikte bir miktar geri çekilmenin yaşanma olasılığını da oldukça yüksek görüyorum. Bu nedenle endeksin yükselişlerinde açığa satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir. Bunun için 2485 seviyesi uygun seviye olarak göze çarpıyor.

Bugünlerde Türkiye’ye giren para miktarında görülen devamlılık Dolar kurunun yükselişine engel oluyor. Dolar’ın uluslararası piyasalardaki yükselişini takiben Dolar kurunun yerinde saymasının nedeni tam olarak bu yüzden olurken sepet kurun haftalık bazda yükselmeye devam etmesi TL’deki zayıflığın devam ettiğinin işareti olarak düşünülebilir. Bu hafta Türkiye’den çok fazla bir veri açıklaması yok. Sadece yarın sanayi üretimi verileri açıklanacak. ABD’den açıklanacak önemli birkaç veri var Bunlardan üretkenlik, işçi birim maliyeti, istihdam ve enflasyon verileri önemli. Genel olarak Dolar’ın yükseldiği bir sürece denk geleceğinden Türkiye’den veri gelmediği bir ortamda TL’nin çok fazla değerlenmesi söz konusu olmayabilir. Hal böyle olunca bugün seans içindeki olası düşüşlerde alım denemeleri yapılabilir.

Bugün Almanya’dan açıklanacak sanayi üretimi ve FED yetkililerinden gelecek açıklamalar Euro/dolar paritesinin kısa vadede yön bulmasına neden olacak. Bu geçen süreçte Dolar faizlerinin yükselmeye yeniden başlamış olması hisse senedi piyasalarındaki yükselişle eş zamanlı olurken aynı zamanda emtia fiyatlarındaki yükselişlerin de görülüyor olması kısa vadede Dolar’ın yeniden değer kazanmadan önce bir miktar gerileyebileceğini gösteriyor. Bunun anlamı kısa vadede Euro/dolar paritesinde yeniden yukarı yönlü kısa vadeli ve kısa metrajlı atakların olabileceğidir. Buradan yola çıkarak kısa vadeli bir strateji oluşturmak mümkün olabilir. Örneğin 1,1750 civarında yapılacak alımlar 1,1800’de kapatılabilir ya da 1,1850 civarında açığa satışlar 1,1780 civarında kapatılabilir.

Hafta boyunca İngiltere’den açıklanacak konut fiyat verileri ve Perşembe günü açıklanacak sanayi üretimi verileri Sterlini, ABD’den açıklanacak üretkenlik ve enflasyon verileriyse Dolar’ın yönünü belirleyecek. Bugünlerde Euro/sterlin paritesinin bir miktar gerilemesi durumunda Sterlinin Dolar karşısında düşüşlere dirençli kalması beklenebilir. Öte yandan İngiltere’den açıklanacak verilerin Sterlin olumlu olmasıysa bu gidişatı daha belirgin hale getirecektir. Sterlinin düşmeye devam etmesi için Dolar’ın yükseliş ve Euro/sterlinin momentum kazanarak yükselmesi gerekir ki bu şu aşamada gerçekleşmesi daha güç bir olgu olarak karşımızda. Böyle bir durumda Sterlinin geri çekilmelerde alınmasının doğru strateji olduğunu düşünüyorum.

Dolar faizlerinin hafta sonuna girerken yeniden yükselmiş olması Dolar’ın yükselişini sağlarken, bu durum en çok Dolar/yen paritesindeki yükselişle belirgin hale geldi. Japonya’dan açıklanan şirket karlılıklarının çok fazla olumlu olmayışı ve Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin orta karar olması Dolar faizlerindeki yükselişin Dolar/yen paritesinin yükselişine birebir yansımasına neden oluyor. Böyle bir ortanda ABD’den açıklanacak verilerin olumsuz olmaması durumunda Dolar faizlerinin yükselmesi için bir engel yok. Özelikle ABD’de siyasi ortamın vergi indirimine zemin hazırlamış olması beraberinde dengeleyici unsur olarak Dolar faizlerini yükselişine neden olacağından Dolar/yen paritesinin kısa ve orta vadede alıcı bulacağını gösteriyor.

Geçtiğimiz hafta sonuna girerken 1253 Dolar seviyesine kadar gerileyen altın fiyatları yükselen Dolar faizlerinin etkisinde düşüşünü gerçekleştirdi. Bu hafta içinde Dolar faizlerinde yukarı yönlü hareketin devam etmesi gündemde olabilir. Zira ABD’nin mali politikalarındaki beklentiler değerlendirdiğinde Dolar faizlerinin bu sene içinde yükselmeye devam etmesi mümkün olabilir. Şayet Fed buna göre tavrını belirleyeceğinden Fed Fund vadeli kontratlarına henüz yansımamış olsa da ABD’de bu yılsonuna kadar bir faiz artırımı daha gelebilir. Bu durumda altın fiyatlarının yılsonuna kadar rahat bir şekilde yükselmesi zora gireceğinden kısa vadeli yükselişlerde düşüşler takip edecektir. Bunun Cuma günü gerçekleşmiş olmasının ardından bu hafta içinde de düşüşlerde alım fırsatları olabilir. Bu durumda da 1251 Dolar civarında kısa vadeli alım denemeleri en az 4-5 Dolarlık kar yaratabilir.

Petrol Stokları geçen hafta beklenenden az düşmüş olsa da sonuç itibariyle düşüşün devam etmesi ve ABD’den açıklanan ekonomik verilerin olumlu olması petrolün yükselişinde etkili oldu. Öte yandan Asya ekonomilerinde görülen hareketlenmenin ekonomik verilere yansıyor olması gelecekle ilgili enflasyon beklentilerini artırırken bu aynı zamanda petrolün elde tutma getirisine de yansıyor. Elde tutma getirisinin yüksek olduğu bir süreçte petrole ilgili yukarı yönlü beklentilerin iyiden iyiye kendini hissettiriyor olması petrolün düşüşlerde alıcı bulacağını gösteriyor. Bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin olumlu gelmesi durumunda düşüşlerde alım yapma senaryosu karşı olabilir.

SP 500 endeksi geçtiğimiz hafta yeni rekorlar kırmaya devam ederken ABD’den açıklanan istihdam verilerindeki yükseliş bugünlerde sadece Dolar’ın değil aynı zamanda hisselerin de yükselmesine enden oluyor. Vergi indirimi yapılacak olması ve Fed’in faiz artırması gündemdeyken bir taraftan hisseler yükselirken sırasıyla diğer taraftan baskı altında kalabilir. Bu durumun yarattığı ikilemin hisseler üzerindeki etkisi sıkıştırıcı olacağından ve bugün çok belirgin öneme sahip verilerin olmaması sıkışık bir düzende endeksin sınırlı miktarda düşebileceği anlamına geliyor.