Forex Yorumları

Önceki gün Türkiye’nin beklenenden az gelen cari işlemler açığının TL olumlu etkisi hafta sonuna girerken Türkiye’nin Suriye içlerine hareket etmesiyle azalabilir. Türkiye’nin artan jeopolitik riskleri ortadayken Dolar kurunun düşmesi için Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerilemesi gerekir. Şimdilik Dolar faizlerinin gerilemesi için bir neden ortada yokken akşam saatlerde ABD’den açıklanacak enflasyon verileri belirleyici olacak. Aynı zamanda açıklanacak perakende satışlar ve Michigan Üniversitesi tüketici güven anketinin de Dolar’ın uluslararası piyasalardaki değerini etkileyecek olması açısından önemli olabilir. BU verilerin düşük gelmesi Dolar’ın yükselişini engeller ancak düşüşüne neden olmaz.

Dolar’ın uluslararası piyasalarda yüksek kalan faizleri nedeniyle yükseliş eğiliminde olması Euro Dolar paritesinin yükselişlerini 1,1880 civarında sınırlandırmışken bugün ABD’den açıklanacak enflasyon, perakende satışlar ve güven endeksleri Dolar faizlerinin vade yapısını ve dolayısıyla Euro Dolar paritesini etkileyecek. Şu aşamada düşük kalan VIX endeksi ve yükselen hisseler karşısında faizlerin yükselmemesi Dolar’ın yükselişini nispeten sınırlı tutabilir. Bu noktada şayet ABD’den gelecek veriler Dolar olumsuz olsa bile Euro Dolar paritesinin yükselişi 1,1930’da sınırlı kalacaktır Bu durumda yükselişlerde açığa satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Sterlin Dolar paritesi yükselen hisseler ve açıklanan Sterlin olumlu veriler karşısında güçlü kalmaya devam ediyor. Bugünlerde faizlerin artmadığı ancak sırf VIX endeksi düşük diye yükselmeye devam eden hisselerin Sterlin üzerindeki olumlu etkisi ortadan kalkabilir. Bu durumda Sterlin Dolar paritesinin yükselişleri ABD’den bugün açıklanacak perakende satışlar ve enflasyon verilerinin olumlu gelmesi durumunda durulabilir. Şayet bu veriler Dolar olumsuz gelirse Sterlinin yükselmesi de sorgulanması gerek zira verilerin Dolar olumsuz gelmesi Sterlini bugüne kadar ayakta tutan hisse senedi fiyatlarının yükselişlerini desteklemeyeceğinden Sterlin alırken iki defa düşünmekte fayda var.

VIX endeksinin düşmeye devam etmesi ve Dolar faizlerinin yeni yükselişler yapmaksızın hisse senedi piyasalarını yükselmeye devamı Dolar Yen paritesinin yükselişlerini sınırlı tutuyor. Şu aşamada Dolar faizlerinin ne yapacağı bugün ABD’den açıklanacak enflasyon ve perakende satışlar verisiyle belli olacak. Bu verilerin son bir ay içinde ABD’den açıklanan Dolar olumsuz verileri destekleyici nitelikte olması Dolar Yen paritesinin yükselişini sınırlar. Ancak bu noktada Yen olumsuz gelişmelerin de az olduğu gerçeğini düşünecek olursak, bugün paritenin 111,80-112,50 aralığında dalgalanması beklenir.

Altın fiyatları 1301 Dolar hedefiyle dalgalanmaya devam ederken bugün bu hedefin 1306 Dolar olduğunu düşünüyorum. Özellikle bugün ABD’den açıklanacak enflasyon verileri dün açıklanan üretici fiyat endeksi kadar güçlü olmazsa Dolar faizlerinin gerilemesi gündemde olabilir. Bu da ilk etapta altını yükselmesine neden olur Ancak Fed’in faiz artırma konusundaki kararlığı gündemdeyken açıklanacak enflasyon verilerinin düşük olması beklenen reel faizlerin artmasına neden olacağından 1306’ya kadar tırmanan altını sena sonunda 1290 altında kapanması beklenir.

Petrol fiyatları azalan stok verileriyle canlı kalmaya devam ederken Orta Doğru’da yaşanan hareketlilik petrol fiyatlarını yükselmesini sağlıyor. Öte yandan yükselme eğilimini koruyan hisse senetlerini düşündüğümüzde petrolün bir miktar daha canlı kalması mümkün. Dolar’ın gerilemesinde bir sınırlanma olması durumunda petrolün biraz daha yükselmesi gündemde olsa da ABD’den bugün açıklanacak enflasyon rakamlarının yüksek ya da düşük olması fark etmeksizin petrolün yükselişleri takiben gerileyebileceğini düşünüyorum. Bu nedenle yükselmeden açığa satış denemesi yapmayınız.

SP 500 endeksi rekor seviyelere yakın ve dalgalanması düşük seyrederken VIX endeksinin düşük kalması ve faizlerin yükselmekten uzak hareket etmesi şimdilik olası bir geri çekilmeye işaret ediyor. Bu açıdan değerlendirildiğinde SP 500 endeksi yükselişlerde satılabilir. Ne var ki aynı süreçte hisselerin yükselmesine neden olabilecek perakende satışlarının artışı düşünüldüğünde SP 500 endeki yeni bir rekor denemesi daha yapmadan önce düşmek istemez. Ancak her hâlükârda artan jeopolitik riskler nedeniyle ve zaten çok düşmüş ve bir sonraki hareketi yükseliş olacak VIX endeksi nedeniyle SP 500 endeksi yükselişlerde açığa satılabilir.

Dün Türkiye’den açıklanan cari işlemler dengesinin beklentilerin altında açık verildiğini göstermesi TL’nin değerlenmesine neden olurken aynı zamanda Fed tutanakları Dolar faizleri artacak olsa da ABD’den enflasyon görünümün hale sürdürülebilir istikrarlı enflasyonun oluşmayabileceğine işaret etmesi Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerilemesine neden oldu. Bunun sonucu olarak Dolar kurunda belirgin geri çekilmeler yaşanırken bugünlerde Türkiye’nin içinde olduğu jeopolitik risklerin kurdaki düşüşün ardından bugün bir miktar yükselişlerin yaşanmasına neden olabilir. Bu nedenle seans içinde geri çekilmeler 3,62’li seviyelere kadar devam edecek olursa alım için tetikte olmakta fayda var. Bunun için 3,68 hedefi tutturulabilir.

Bir süredir Avrupa ve Almanya’dan açıklanan ekonomik verilerin Euro olumlu gelmesi, Fed’in faiz toplantısı tutanaklarında enflasyon hedefinin istendiği ölçüde yakalanamayabilecek olduğunun altının çizilmesi Euro Dolar paritesinin yükselmesine neden oldu. Bu süreçte emtia fiyatlarında yaşanan yükselişler değerlendirildiğinde paritedeki yükselişi anlam kazanıyor olsa da devamının geleceği konusunda aynı şeyi söylemek kolay değil. Bu nedenle yükselişlerde açığa satış yapmak kısa metrajlı karları beraberinde getirebilir. Örneğin 1,1930 seviyelisinde açılabilecek bir açığa satış pozisyonu para kazandırabilir.

Sterlin Dolar paritesi İngiltere’den açıklanan ekonomik verilerin Sterlin olumlu gelmiş olması, hisse senetlerinin yükseliş ve Dolar’ın gerilemesiyle yükselişini sürdürdü. Euro Sterlin paritesinin yükselişi değerlendirildiğinde bugünlerde Sterlin Dolar paritesinin yükselişi yavaşlayabilir. Ancak İngiltere’den açıklanacak veriler Sterlin olumlu gelmeye devam edecek olursa o zaman Sterlin yükselir. Bugün İngiltere Merkez Bankası’ndan para arzına yönelik anket açıklaması çok önemli. Eğer kredilerin yavaşladığına dair ya da merkez bankasının elinde tuttuğu kağıt varlıkların azaldığına dair bir sonuç ortaya çıkacak olursa Sterlin Dolar paritesindeki yükseliş hızlanır ancak şimdilik olası yükselişin yavaşlayacağını düşünüyorum.

Dolar faizlerinin geri çekilmesi ve Dolar’ın düşmesi Dolar Yen paritesinin 112,10’a kadar düşmesine neden olunca bundan sonraki hareketin yukarı yönlü olması için aynı unsurların yukarı hareketlenmesiyle mümkün olur. Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin ABD’deki olduğu kadar olumlu gelmemesi Dolar Yen paritesinin şimdilik düşmesine engel oluşturuyor. Bu açıdan değerlendirildiğinde VIX endeksi yükselmediği sürece Dolar Yen paritesinin düşüşleri alım fırsatıdır.

Dün açıklanan Fed tutanakları faizlerin düşük kalacağı endişesiyle altın fiyatların yükselmesine neden oldu. Diğer Yandan emtia fiyatlarındaki yükseliş ve Dolar’daki geri çekilme buna neden olduysa da ilerleyen süreçte altının yükselişinin devam etmesi için şu aşamada gerekli şartlar yok. Bu bağlamda düşünüldüğünde altın fiyatının bugün itibarıyla en fazla 1301 Dolar’a kadar yükselmesinin ardından geri çekileceğini düşünüyorum.

Petrol fiyatları düşen stoklar ve olumlu gelmeye devam eden ekonomik verilere bağlı olarak yükselirken aynı zamanda Dolar’ın gerilemesi ve Orta Doğudaki olaylara bağlı olarak da yükselişini sürdürüyor. İlerleyen günlerde petrol stoklarındaki düşüşün yavaşlaması petrolün yükselişini engelleyecekken bu da bir noktada satış baskısının anacak yükselişleri takiben oluşacağına işaret ediyor. Bu nedenle yükselişlerde açığa satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

SP 500 endeksi yükseldiği rekor seviyelere yakın yerlerde kalmaya devam etmesi ilginç. Faizlerin yükseleceği konuşulurken ancak ekonomik faaliyetlerin o denli olumlu bir sürece girmeyeceği düşünülürken bu durumda SP 500 endeksinin yukarılarda kalmaya devam etmesi çok zor. Ancak vergi reformuyla ilgili şirket olumlu haberlerin gelmesi ve aynı zamanda da şirket karlılıklarının olumlu geliyor oluşu SP 500 endeksini hareketlendirir. Bunun dışındaki olaylarda endeks düşer.

Türkiye’nin dış ticaret açığının ne kadar olduğunun açıklanacağı bugünkü seansta Fed’in faiz toplantısı tutanakları kurun gün sonundaki yönünü belirleyici olacak. Bir süredir Türkiye’den gelen sanayi üretimi ve imalat sektörü endekslerinin düşüşü göstermemesi, üretici fiyatlarını artması gibi unsurlar değerlendirilişinde bugün Türkiye’den gelecek dış ticaret dengesinin beklenen 1,4 milyar Dolar açıktan fazla olacağını düşünüyorum. Bu durum Dolar kurunu yükselmesine neden olabilecek bir gelişmeyken Fed’den gelecek faiz toplantısı tutanaklarının çok fazla Dolar olumlu olmasını beklemiyorum. Bugüne kadar Fed yetkililerinin yaptığı açıklamalar dengeli olsa da Fed’n tutanaklarını çok fazla Dolar olumlu bir görüntü sergileyeceğini düşünmüyorum. Bu nedenle seans içinde yükselişler olursa bunları satış fırsatı olarak değerlendirilebilir. Ne var ki piyasanın çok fazla TL yanlısı olmadığını düşündüğümden kurda açığa satış yapmak için kurdaki yükselişi en azından 3,75’e kadar beklemeli ve çok kısa aralıklarla pozisyonlar kapatılmalı.

Son iki seanstan beri Almanya’dan açıklanan ekonomik veriler Euro Olumlu bir görüntü sergilerken Almanya’nın sanayi üretimi ve dış ticaret dengesinin Euro olumlu geldiğini izledik. Bugünlerde Dolar faizlerindeki yükselişin durulmuş olması ve ABD’nin jeopolitik risklerle karşı karşıya kalması Dolar üzerinde baskı yapabilir. Öte yandan emtia fiyatlarında yaşanan yükselişleri ele aldığımızda Euro Dolar paritesi biraz daha yükselmek isteyebilir. Ancak şu aşamada çok yükselmesini gerektirecek bir durum olmadığından Euro Dolar paritesinin 1,1880’den öteye gidebileceğini sanmıyorum. Bu nedenle seans içindeki yükselişlerde kısa metrajlı açığa satış denemeleri için beklenebilir.

Sterlin Dolar paritesi dün yükselmeye devam ederken emtia ve hisse senedi fiyatlarındaki yükseliş eğiliminin de bozulmadığı görülüyor. Bu durumda Sterlin Dolar paritesinin daha ne kadar yükselemeye devam edecek olduğu hisse senedi piyasaları ve Dolar faizlerinin vade yapısındaki etkileşimine göre belirlenecek. Şayet Dolar’ın 5 yıllık faizleri yükselir ve emtia fiyatları ve hisseler aynı anda artarsa, Sterlin Dolar paritesinin yükselişi ancak o zaman zora girer. Şimdilik bu üçlünün Dolar olumlu everilmeyeceği düşünüldüğünde kısa vadede Sterlin Dolar paritesinin geri çekilmeleri kısa vadeli alım için fırsat olabilir.

Dolar faizleri yükseldiği seviyelerde kalmaya devam ederken hisselerin yükselişi ve VIX’in düşüşüne rağmen Yen’in değer kazanması teknik bir gelişmeye bağlı olarak oluştu. Bu durumda Dolar Yen paritesinin Dolar faizlerinde bir değişim olmadıkça yükselmesi mümkün. Bunun da anlamı bu akşam Fed’in faiz toplantısı tutanakları açıklanana kadar paritenin düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Bunun için 111,80’den alım yapmak uygun ancak düşüş devam ederse stop yapmak gerekir. Şayet Fed açıklamaları sonrasında Dolar faizleri yükseleme eğilimini korursa o zaman yükselişler devamlılık sağlar. Şayet tersi olursa parite 112,10 civarında dengelenir.

Kuzey Kore, Suriye, Irak ve en son İran gerginliği devam ederken hisselerin yükseleme eğilimini kaybetmemesi ve buna bağlı olarak da VIX endeksinin yükselmeyişi altının şimdilik yükselişlerini sınırlandıran piyasa dinamikleri olarak karşımızda. Altın fiyatları faizlerin yükselmiş olması nedeniyle baskı altında kalmaya devam ederken Fed’in bugün yapacağı faiz tutanakları açıklaması sonrasında faizlerdeki ve faizlerin vade yapısındaki değişim altının bir sonraki adımını belirleyecek. Eğer Fed’in faiz tutanakları faizlerin düşmesine neden olacak şekilde gelirse o zaman altının düşüşlerde alınıp 1300 Dolar ve üzerine kadar taşınması için yeterli neden oluşmuş olur.

Petrol stoklarını gerilediği ve daha da gerileyebileceği bir dönemdeyken ABD’deki hisse senedi piyasalarının yükseliş eğiliminden uzaklaşmaması ve Orta Doğuda yaşanan jeopolitik gerginlikler petrolün yükselmesine enden oldu. Bu durum bugün Dolar’ın düşüşüyle taçlandırılırsa o zaman petrolün düşüşlerde alınması için bir neden daha oluşur. Bugün ABD’den gelecek petrol stoklarının beklenenden daha fazla gerilemiş olması da petrolün yükselmesi için bir neden teşkil edecek olsa da piyasada artacağını beklediğim dalgalanma nedeniyle geri çekilmeleri bekledikten sonra alım yapmak daha uygun bir strateji olacaktır.

SP 500 endeksi yükselmeye devam ederken faizlerin yerimde sayıyor olması belki olası bir durum olsa da faizlerin vade yapısındaki gelişmeler hisselerin yükselişimi destekler nitelikte değil. Ayrıca Trump’ın vergi reformunun faizlerin yükseleceğini ve Dolar varlıklarının riskinin artacağı düşünüldüğünde SP 500 endeksini almak içim çok cesur olmak gerekiyor. Hal böyle olunca SP 500 endeksinin yükselmesini takiben satış denemeler yapmanın uygun strateji olduğunu düşünüyorum. Bugünlerde ABD’den gelmeye devam edecek olan 3. Çeyrek karlılık verileri yüksek gelmezse endeksteki düşüler ilerleyen günlerde derinlik kazanır. Bunun içinse bekleyip görmek gerekecek.