Forex Yorumları

TL faizleri son beş yılın en yüksek seviyesine ulaşmışken Dolar kurunun yükselmeye devam etmesi Dolar’ın uluslararası piyasalarda yükselmeye devam etmesinden kaynaklanıyor. Bugün Türkiye’den PMI verileri açıklanacakken bunun piyasada çok etkili olacağını düşünmüyorum. Asıl olarak Türkiye’nin Kuzey Irak’taki gelişmelerle ilgili olarak atacağı adımlar ve ABD’den açıklanacak ISM verileri piyasanı hareketini belirleyecek. Bu bağlamda ISM verilerinin olumsuz gelesi durumunda TL faizlerinin de yüksek olması dolayısıyla kurun yükselişlerinde satış fırsatı oluşabilir.

Dolar faizlerinin yükselmeye devam etmesine karşın Euro faizlerindeki yükselişin durmuş olması son günlerde Euro’nun neden yükselemediğini açıklıyor. Ancak 1,20’lere dayanmasının ardında 1,172li seviyelere geri çekilmiş olması paritenin bugün bir miktar yukarı yönlü düzeltme yapması için teknik fırsatın olduğunu düşünüyorum. Öte yandan eğer bugün ABD’den açıklanacak ISM verileri beklentilerin üzerinde gelmezse, o zaman düşüşlerde Euro’nun alınması için fırsat oluşabilir.

Sterlin Dolar paritesi Dolar’ın yükselmeye devam etmesiyle gerilese de hisse senedi piyasalarının yükselmeye devam etmesi ve İngiltere’den zaman zaman açıklanan Sterlin olumlu veriler Sterlin Dolar paritesindeki yavaşlamasının sınırlı olmasına neden oluyor. Bugün hisse senedi piyasalarında yükseliş devam ederken ISM verilerinin yüksek gelmesi Dolar’ı olumlu etkileyebilecek olduğu gibi aynı zamanda Sterlinin de olumlu etkilenmesine neden olur. Bu noktada Sterlin Dolar paritesi ya sınırlı geriler ya da yükselir. Bu nedenle düşüşlerde alım yapmak faydalı olacaktır.

Bugün ABD’den açıklanacak ISM verileri Dolar faizlerinin yükselmeye devam edebilecek olmasıyla yükselişini sürdürebilir ancak bu verinin olumsuz gelebilecek olması faizlerde ters etkiye neden olacağından bu durum Dolar Yen paritesinin yükselişlerde satılmasını gerektirebilir. Öte yandan Japonya’dan açıklanan Tankan verilerinin bu sabah itibarıyla Yen olumlu gelmiş olması gündemdeyken ABD’den açıklanacak ISM verilerinin Dolar olumsuz gelmesi Dolar Yen paritesinin gerilemesine neden olabilir.

Dolar’ın yükselmeye devam etmesi ve Dolar faizlerinin son dokuz yılın en yüksek seviyelerine ulaşması altının gerilemesine neden oluyor. Oysa hisse senedi piyasalarının yükselişi VIX endeksini düşürürken bu düşüşün anlamlı nedenlere bağlı olmayıp aynı zamanda ABD’de vergi artışlarının baş gösterecek olması altının düşüşünü anlamsız kılıyor. Bu durumda temel açıdan bakıldığında altının yukarı yönlü hareketinin devam edeceği düşünülürken kritik destek seviyelerinde alım yapmak uygun olacaktır. Bunun için 1271 ve 1264 seviyeleri iyi birer alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Petrol stoklarının genel olarak yükseldiği son bir ay içinde petrolün arzını riske sokacak jeopolitik gelişmeler ve yükselen hisse senedi piyasaları petrolün yüksek kalmaya devam etmesine neden oluyor. Son beş haftadan beri genel olarak stoklar yükselirken petrol fiyatlarının yükselemeye devam etmesinin nedeni tam olarak böyle bir nedene bağlıyken bugün Dolar’ın nasıl bir hareket yapacak olduğu petrolde belirleyici unsur olacak. Dolar’ın bir süredir yükselmeye devam etmesi ve bu durumun hisseleri düşürücü etkisinin görülebilecek olması bugün petrolün yükselişlerde satılması için gerekli teknik şartları oluşturmuş olacaktır.

SP 500 endeksi geçen hafta sonuna girerken olduğu gibi olumlu açıklanan üçüncü çeyrek karlılık verileriyle bugün de yükselişini devam ettiriyor. SP 500 endeksi üzerinde onca jeopolitik risk varken ve faizlerin vergi politikaları ekseninde yükselmeye devam edip ancak bu sürecin ekonomik talebin olmasından kaynaklanmasından olmayacağı ortadayken SP 500 endeksinin yükselemeye e devam etmesi çok açıklanabilecek bir durum değil. Bu nedenle yaşanan yükselişin gerçek nedenlere bağlı0 olmayıp yakın bir zamanda yükselişleri bekledikten sonra satış denemeleri yapmanın uygun olduğunu düşünüyorum.

Türkiye’nin Kuzey Irak’la ilgili jeopolitik riskleri olduğu şekliyle devam ederken ve ABD’den açıklanan ekonomik veriler olumluyken Dolar TL paritesinin düşüşü kolay olmayacaktır. Bugün Türkiye’den açıklanacak dış ticaret dengesi beklentilerden daha fazla açık olduğuna işaret edebilir. Bu durumda TL’nin değer kaybetmeye devam edeceğini ve geçen dört günün bir kopyasının yaşanacağını düşünüyorum. Bu nedenle düşüşlerde alım yapılabilir.

Dün Avrupa ve ABD’den açıklanan sırasıyla enflasyon ve büyüme verileri her iti taraftan da olumlu açıklandı. Bu durum Dolar faizleri zaten yükselirken Euro faizlerinin de yükselmesine neden olacak şekilde gelişmesi Euro olumlu olarak değerlendirildi. Bu aynı zamanda teknik bir düzeltme için iyi de bir bahane oldu. Bugün Avrupa’dan istihdam ve enflasyon, ABD’den çekirdek tüketim harcamaları gelecek. Bu verilerin de olumlu olması her iki taraf içinde olumlu algılanacağından 1,1730-1,1830 aralığında dar alanda sıkışma olması mümkün.

İngiltere’den bugün açıklanacak büyüme verisi beklentilerin üzerinde gelirse, yüreklen hisse senedi piyasalarının da etkisiyle Sterlin hem Dolar hem de Euro karşısında yükselebilir. Bu durumda Seans içinde nispeten satış ağırlıklı olacak Dolar nedeniyle Sterlin Dolar paritesinin yükselmesi mümkün olabilir. Öte yandan İngiltere Merkez Banaksıdan gelecek açıklamalar da önemli. Eğer açıklamalarda faiz politikasının sıkılaştırıcı olmasına vurgu yapılmazsa ki bu mümkün, o zaman Sterlinin yükselişi zayıf kalır.

Dolar faizlerinde yaşanan belirgin yükseliş Dolar Yen paritesine de yükselişle etki ederken bu sürecin devam etmesi pek kolay olmayacak. Dünyada onca kusurlu durum varken artan jeopolitik risklerin bir noktada hisseleri düşürmesi ve Dolar Yen paritesinin bu bağlamda geri çekilmesi gerekebilir. Bugünlerde Dolar baskın ve Yen zayıfken paritenin hala yükselmemiş olması olası bir stresin yakınlığına işaret ediyor. Bu nedenle Dolar Yen alımı yapmak yerine 113,30 yaklaşması durumunda açığa satış yapmak daha uygun strateji olarak görülmekte.

Bir süredir altın fiyatları Fed’in vergi reformuna karşılık düşüyordu. Bu devam eden süreçte bu durumun yarattığı etkinin bugünden itibaren son bulması beklenir. Aran jeopolitik risklerin hisselere sirayet edebilecek olması altının yükselmesini gerektirdiğinden bugünlerde 1277 Dolar seviyesine gerilemesi durumunda alım yapmak uygun olabilir. Yükselişlerde çok beklenti içinde olmamak gerek. Zira emtia piyasalarında sıkışmanın görülmesi altının düşmesini gerektiren bir durum olduğunda atının olası yükseliş bugün 1295 Dolar seviyesinde son bulur.

Petrol fiyatı dünkü seansta yükselmenin ardından geriledi. Bu gerileme azalan petrol stoklarıyla ilişkili olsa da hisselerin yükselişi tarafından çok açıklanan bir durum değil. Bu bağlamda SP 500 endeksi yükselmeye devam ederken petrolün de alıcı bulması olası bir durum. Hal böyleyken artan jeopolitik gerginliklerin petrole de yansıyacak olduğunu düşünecek olursak düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun olabilir.

SP 500 endeksi bu hafta Trump’ın açıkladığı vergi reformuyla yükselmeye devam ederken bunun devamlılık kolay olmayacak. Zira reformla Fed2in faiz artırımlarını devam ettirecek olması ve ABD’nin kredi riskini de artıracak oluşu hisseler üzerinde belirgin etkiye sahip olur. Bu önce VIX endeksinin yükselmesine ve sonra da SP 500 endeksinin düşmesine neden olacaktır.

Bir yandan Dolar’ın uluslararası piyasalarda yükseliyor olması, diğer yandan TL’nin yüksek işsizlik, yüksek enflasyon kıskacında Kuzey Irak baskısında kalması TL’nin değerinin belirgin şekilde değer kaybetmesine neden olunca Dolar TL paritesinde de belirgin yükseliş süreci devam ediyor. Bu sürecin devamında teknik olarak 3,62 seviyesine kadar yükseliş beklemek mümkün. Ne de olsa ABD’nin vergi reformları yükselen Dolar faizlerine işaret ediyor. Dün Trump’ın yaptığı açıklamalarda vergi reformunun miktarı büyük olduğundan bu durumun neden olacağı gelişme Fed’in dengeleyici unsur olarak faiz artırmaya devam edeceğidir. Bu nedenle ABD’nin vergi reformuyla ilgili ilk tepki şimdilik Dolar’ı yükselmesi. Ancak daha uzun vadede Fed’in daha güvercin kalmaya devam ederken vergilerin inmeye başlayabilecek olması Dolar üzerinde bir baskı yaratacak ancak bu hemen görülmeyecektir. Sonuç olarak kısa vadede yukarı hareket devam ancak 3,62’den sonrasında kurun yükselişi zorlanacak ve sonradan gerileyecektir. Bugün içinde belirgin geri çekilmeleri kollayıp kısa metrajlı alım denemeleriyle para kazanılabilir.

Dün Avrupa ve ABD’den açıklanan veriler Dolar lehine bir durumu yansıttı. Avrupa’da artan M1 ve M2’den daha hızlı yükselen M3 para arzı, ABD’de beklentilerin üzerinde artan dayanıklı tüketim mal siparişleri Euro Dolar paritesinde gerilemeye yeter. Ancak aynı zamanda Trump’ın açıkladığı vergi reformunun ilerleyen dönemde faizlerin artışına işaret etmesi de Dolar olumlu bir gelişeme olduğundan ilerleyen saatlerde parite baskı altında kalabilir. Ancak vergi reformunun uygulaması zaman alacağından ve uygulamada zorlukların olacağı piyasada yayılmaya başladığında Dolar yeniden gerileyecektir. Bu noktada ilk etapta parite 1,670’e kadar düşerse kısa vadeli alım denemeleri yapılabilir. Haftalık bazdaysa 1,1730’lu seviyeler alım için uygun gözüküyor.

Dolar’ın değer kazandığı bir seansta Sterlin Dolar paritesi düşmüş olsa da hisse senedi piyasalarındaki yükseliş ve düşük kalmaya devam eden VIX endeksi bugün İngiltere Merkez Bankası Başkanı Carney’in yapacağı açıklamalardan önce bir miktar gerileyebilir. Şayet Craney faizlerin yükselişine dair bir imaj çizerse Sterlin Dolar paritesindeki yükseliş devam eder. Ancak bir süredir İngiltere’den gelen verilerin zayıf olması ve İngiltere Merkez Bankasının faizleri yükseltici bir tutum içinde olmayışı Carney’in açıklamalarında Sterlinin düşmesine neden olabilir. ABD’nin verileri de Dolar olumlu olduğundan Sterlinin bugünkü yükselişinin devamlılığı olmayacaktır.

Dolar Yen paritesi 112,70 seviyesindeki direncine geldikten sonra Bu civarda 112,90 seviyelerinde kalmaya devam ediyor. Bu hareket elbette Dolar faizlerinin yükselmiş olmasıyla gelişirken devamlılığı da faizlerin yükselişine bağlı. Ne var ki Trump’ın vergi yasasının uygulanmasının zaman alacak olması ve ABD’de bu süre zarfında ekonomik gelişmelerin küresel dalgalanmaya bağlı olarak geri çekilecek olması Dolar faizlerinin de yükselişi sürekli kılmayabilir. Bu nedenle Dolar Yen paritesinin bugünkü seans içinde yükselişlerini takiben satıcıların gelmesi beklenebilir. Bu bağlamda ilk direnç olan 113,30’da satış denemeleri yapmak para kazandırabilir.

Trump’ın vergi reformunun beraberinde Dolar faizlerinin artacağı beklentisi altın fiyatlarını düşmesine neden oldu. Hem faizlerin tüm vade yapısı boyunca yükselmiş olması hem de VIX endeksinin düşük kalması altında satış baskısını artırırken yükselen volatilite de beraberinde altının düşüşlerde alınmasını gerektirebilir. Zira vergi reformunun bir noktada faizlerin daha yavaş yükseleceği bilgisiyle birleştirildiğinde Dolar olumsuz havanın oluşacağı aşikardır ancak bunun piyasanın belleğine oturması biraz zaman alabilir. Bu nedenle seans içinde yaşanacak düşüşleri bekledikten sonra alım yönünde pozisyonlar almaya devam etmek faydalı olacaktır.

Petrol fiyatları Dolar’ın yükselişiyle geriledi ancak petrol stoklarının beklentilerin aksine düşmesiyle de yükseldi. Bu durumun neden olduğu belirsizlik petrol fiyatının en düşük ve en yüksek seviyesinin bir önceki günün iç bareminde kalmasıyla da teyit edildi. Bir süredir yükseleme eğilimi gösteren petrol stoklarının bu nedenle petrolde düşmesi gerekir. Öte yandan Dolar’ın yükselişinin belirgin olmasıyla da bu durum desteklenebilir. Ne var ki hisse senedi piyasalarının sınırlı bir şekilde yükseliyor olması ve Dolar’ın bu aşamada bir miktar gerileyecek olması petrolün düşüşlerini bekledikten sonra alım yapılmasın gerektirebilir. Şu Aşamada Dolar olumsuz baskıların gerçekleşme olasılığı ilerleyen günler için daha belirgin olduğundan bugünler düşüşlerde alım yapmayı bekleme günleridir.

SP 500 endeksi ısrarlı şekilde yükselemeye devam ediyor. Bir yandan vergi reformunun hisselere olumlu etki etmesi, diğer yandan Dolar’ın yükseliyor olması aslında bir arada düşünüldüğünde hisse senedi olumlu olarak algılanamaz. Şayet öyle algılanıyorsa o zaman piyasa Dolar’ın düşeceğine olan inancını güçlendirmiş demektir. Bu noktada hisseler yükselemeye devam eder. Hele ki Dolar’ın uluslararası piyasalardaki yükselişi sonrasında geri çekilme olursa o zaman hisselerdeki yükseliş devam eder. Ancak Dolar’ın bugün ısrarlı şekilde güçlü olması petrolün gerilemesine enden olabilir. Şimdilik geri çekilmeleri bekledikten sonra alım denemeleri yapmanın uygun olduğu bir seanstayız.