Forex Yorumları

Dolar faizlerinin yükseldiği, Türkiye’den açıklanan ekonomik verilerin TL olumsuz olduğu bir süreçteyken Dolar kurunun yükselişi zaten birçok kesim tarafından beklenen bir olguydu. Bundan sora Dolar’daki yükselişin devam etmesi geçen birkaç gün içindeki haliyle devam etmeyecek olsa da kurun 3,70’e dayanmasına neden olacak şekilde devamı gelebilir. Olağan üstü hal uygulamasın Türkiye’de üç ay daha uzatılması şu aşamada TL olumsuz algılansa da bu uzatmaların sürelerinin kısalığı dikkate alındığında aslında yakın bir zamanda bu uygulamanın sona ereceği düşünülebilir. Bu olgular çerçevesinde düşündüğümüzde kurdaki yükseliş daha devam edebilir ancak yükseliş yavaşlar. Bu durumda da yükselişleri 3,68 ve üzerini bekledikten sonra satış denemeleri yamak uygun strateji olacaktır. Öncesinde alım yapmak da satış yapmak da riskli.

Avrupa’dan açıklanan ZEW endekslerinin beklentilerin altında gelmesi, buna karşın ABD’de fiyatların yükselme eğiliminin korunduğunu gösterge gelişmelerin Dolar faizlerini yükseltmeye devam etmesi Euro Dolar paritesinin gerilemesine neden oldu. Dün yaşanan düşüşün belirgin olması bu nedenlere bağlı gerçekleşirken bundan sonra hareketin devam etmesi için bugün Avrupa’nın inşaat üretim hacmi ve ABD’nin konut satış verilerinin Euro olumsuz ve Dolar olumlu gelmesi beklenir. Şayet böyle olmazsa Dolar faizlerinin yükselişi devam etmeyebileceği için Euro Dolar paritesinin de düşüşü bugünden itibaren sonlanabilir. Bu noktada düşüşlerde 1,1720 civarında Euro Dolar almak faydalı olabilir.

Dün İngiltere Merkez Bankasından Carney’in çok önemli açıklamaları oldu. Carney açıklamalarında enflasyonun henüz istenilen seviyeye ulaşmadığını ancak aynı zamanda faiz artışının çok yakın olduğunu ima etti. Bu gelişmeler Sterlinin yükselişine neden olurken, Dolar’ın da yükseldiği bir seansta Sterlinin yükselişi gölgede kaldı. Bu durum Sterlin Dolar paritesinin gerilemesine neden olurken bugün ABD’den açıklanabilecek herhangi bir olumsuz verinin Sterlin Dolar paritesinin yükselişini tetikleyecektir.

Son üç seanstan beri Japonya’dan açıklanan verilerin sınırlı sayıda olup, Dolar unsurlarının daha baskın olması Dolar Yen paritesinin Dolar faizleri güdümünde dalgalanmaya devam edeceğini gösteriyor. Son günlerde yükselen Dolar faizlerinin ilerleyen günlerde de yükselmesi pek olası görülmemekle birlikte bu bağlamda Dolar Yen paritesinin de yükselişleri devam edebilir ancak sınırlı kalır. Bu aşamada Dolar Yen paritesinin 113’lü seviyeleri yaklaşması yüksek olasılık olduğundan yükselişleri görmeden açığa satış denemesi yapılmaması gerek. Alım için uygun ortam olsa da bunu da dikkati ve soplu bir şekilde 112,10 civarında kısa metrajlı hedeflerle yapmakta fayda var.

İngiltere Merkez Bankasının faiz artırmaya hazırlanıyor olması, Dolar ve diğer G7 para birimlerinin faizlerinde görülen genel yükseliş eğilimi altını baskı altında tutmaya devam ederken altın bu sabah saatlerinde 1283 Dolar’a kadar gerilemiş gözüküyor. Öyle görülüyor ki yaşanan jeopolitik gelişmeler, artan emtia fiyatları ve yükselişi yavaşlayan Dolar henüz altını yükselişine izin vermedi. Bu durumda bugün altını bir sonraki destek seviyesi olan 1277 Dolar’a kadar gerilemesi mümkün olabilir. Şayet VIX endeksi sonraki günlerde yükselme eğilimini koruyacak olursa o zaman düşüler bugünden itibaren durulabilir ve altını yeniden yükselmek için yukarı yönlü atak yapabilir. Bu durumda 1275 civarında alıp 1285’li seviyeleri beklemek uygun strateji olacaktır.

Düşme eğilimini koruyan petrol stokları petrolün yüksek kalmasına neden olurken yaşanan jeopolitik gelişmeler ve hisse senedi piyasalarını yükselişi petrolün yükseldiği seviyelerde kalmaya devam etmesine neden oluyor. Açık bir şekilde son iki haftadır yükseliş eğilimi oluşturan petrol fiyatının bugün açıklanacak petrol stoklarıyla birlikte yönünü belli edeceğini düşünüyorum. Şayet petrol stokları yine gerileyecek olursa petrolün yükselmesi için çok fazla ek nedeni olduğundan yükseliş devam edebilir. Ancak Dolar’ın yükselmiş olması ve hisselerde yaşanabilecek olası bir teknik geri çekilme petrol stoklarının göz ardı edilmesiyle birlikte petrolün düşüşünün de yolunu açabilir. Bu noktada duruma göre karar vermekte fayda olacaktır çünkü her iki yöne de hareket gerçekleşme olasılığı var. Sadece gelişmelerin nedenlerini görmek gerek.

SP 500 endeksi her gün yeni rekorlar kırmaya devam ediyor. Ne açıklanan ekonomik verileri buna izin veriyor ne de gelecekte uygulanacak vergi reformunun belirsizliği şu aşamada endeksin bu denli yükselişini uygun kılıyor. Bugünlerde SP 500 endeksinde yaşanan yükseliş normal değil. Dolar’ın yükseldiği, faizlerin arttığı, ekonomik verilerin karmaşık olduğu bir süreçte endeksin yükselişlerini beklemeden açığa satış denemesi yapmamak gerek. Düşüşlerde almaksa çok riskli olabilir.

Dün Türkiye’den açıklanan işsizlik ve enflasyon verileri beklentilerden olumsuz geldi. Yükselen enflasyon ve işsizlik ekonomik görüntüyü oldukça bozarken bir de bunun üzerine bütçe açığındaki yükselişin hızlanması devletin acil gelir artışına gitmesi gerekmesine neden oldu. Bu gelişmeler bir arada düşünüldüğünde bir taraftan faizlerin artması bir taraftan da azalması gerekir. İkisinin bir arada olmadığı durumdaysa faizleri düşük tutmak amacıyla devletin vergi gelirlerini artırıcı önlemler alması gerekir ki bu zaten şu an Türkiye’nin gündemindeki önemli konuları oluşturuyor. Bu gelişmeler devam ederken şayet vergi artışları ve zamlar Türkiye’de baş göstermeye devam edecek olursa o zaman TL’nin bir miktar baskı altında kalması beklenebilir. Bu finansal oluşumları eşliğinde faizler yükselmediği sürece Dolar kurunun düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirmeye devam edilir.

Avrupa’dan dün açıklanan dış ticaret dengesinin beklentilerden olumlu gelmiş olması Euro’yu desteklerken öte yandan bir süredir Euro faizlerinde yaşanan yükseliş Euro’nun sadece Dolar değil birçok para birimine karşı değer kazanmasına neden oluyor. Ne var ki dünden beri emtia fiyatlarında yaşanan yükselişin Dolar’ın uluslararası piyasalardaki değerini düşürebileceğinden bugün Euro Dolar paritesinin düşüşleri sınırlanabilir. Bu durumda bugün Almanya’dan açıklanacak ZEW endekslerini ve ABD’den açıklanacak sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı verilerini izlemek gerekir. Şayet ZEW endeksleri beklentilerin üzerinde açıklanacak olursa o zaman paritenin yükseliş potansiyeli artar ve yükselişi daha kolay hale gelir. Her durumda ABD’den açıklanacak verilerin olumlu gelebileceğinden hareketle düşüşleri bekledikten sonra Euro almak faydalı olacaktır.

Bugün İngiltere Merkez Bankasından Carney konuşacak ve aynı zamanda enflasyon verileri açıklanacak. Bu veriler Sterlinin hareketlenmesine neden olacak nitelikte öneme sahip gelişmelerdir. Eğer özellikle enflasyon verileri beklentilerin üzerinde gelecek olursa o zaman hisse senedi piyasalarındaki yükselişin de etkisiyle Sterlin hem Dolar hem de Euro karşısında değer kazanabilir. Euro Sterlin ve Sterlin Dolar paritesindeki görünüme ve diğer ekonomik ve finansal gelişmelere bakacak olursak görünen o ki Sterlin bugünlerde seans içinde baskı altında kaldıktan sonra alıcıları devreye girmesiyle yükselme ihtimali belirginleşiyor. Bu durumda Sterlin Dolar paritesinin düşüşlerini bekledikten sonra alım denemeleri yapmanın uygun olacağını düşünüyorum.

Bugünlerde Dolar faizlerinde görülen belirgin yükselişler ve VIX endeksinin düşük kalmaya devam ederken hisselerin yükselmeye devam etmesi Dolar Yen paritesinin yükselmesine neden oluyor. Bu konjonktür değişmedikçe Dolar Yen paritesinin düşüşleri sınırlı olabilir. Japonya’dan açıklanan ekonomik verilere bakıldığında Yen olumu havanın belirmemiş olup aynı zamanda ABD cephesinde verilerin Dolar olumlu gelmeye devam etmesi Dolar Yen paritesinin alımlarının daha kolay olmasına neden olabilir. Seans içinde ABD’den açıklanacak sanayi üretimi verileri düşünüldüğünde bu verilerin Dolar olumlu gelebilecek olması bugün paritenin düşüşlerde alınmasını gerektirebilir.

Dünkü seansta Dolar’ı destekleyen unsurların faizleri artırması sonucunda aşağı yönlü hareketlenen altının bugün bir miktar yükselerek yeniden 1300 Dolar’ın üzerini görmesi mümkün. Yükselen emtia fiyatları altını desteklerken bugünlerde dünyadan açıklanan enflasyon verilerinin yüksek olup aynı zamanda faizlerin de yükselmeye devam etmesi altının yükselmesini gerektirir. Zira hisselerin yükselişini düşündüğümüzde artan faaliyetlerin altını yükselmesi oldukça olana bir durumdur. Bu gelişmelere bağlı olarak altının düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirirken alım için 1288 Dolar’ı bekleyip 1300 hedeflemek uygun strateji olabilir.

Yükselen hisse senedi piyasaları ve açıklanan ekonomi olumlu veriler petrolü yükseltirken Çin’den gelen enflasyon verilerindeki yükseliş petrol fiyatlarının yükselmesine neden oldu. Petrol fiyatlarının bu bağlamda devam eden yükseliş ancak Dolar’ın düşmeye devam etmesiyle mümkün olur. Ancak Dolar faizlerinin yüksek olduğu bir süreçte birbirini besleyen bir durumun ortaya çıkmayacak olması petrolün yükselişlerde satılmasını gerektirir. Bu nedenle 53 Dolar ve üzerindeki seviyeler ısa metrajlı satış için uygun görülmekte.

SP 500 endeksi yükselerek yeni rekorlar kırmaktan vaz geçmiyor. ABD’deki ekonomik verilerin Dolar olumlu gelmeye devam etmesi Dolar’ın yükselmesini sağlamadığı sürece hisselerin yükselmesi anlam kazanmakta. Ancak bugünlerde gelmeye devam edecek üçüncü çeyrek bilanço verileri beklentilerin altında kalacak olursa SP 500 endeksi son günlerde yaptığı yükselişi durdurabilir. Şu aşamada piyasanın kabullendiği durum sadece yükseliş olduğundan yükselişleri beklemeden açığa satış yapmamak gerekiyor. Alım yapmaksa bu aşamada hiç önerilmez.

Bugün Türkiye’den işsizlik ve enflasyon verileri açıklanacak. Birbirleri ile yakından ilgisi olan bu iki önemli verinin bir arada açıklanacak olması bugün kurun TL dinamiklerine göre dalgalanacağını gösteriyor. Eğer istihdam yükselir yani işsizlik düşer ve aynı zamanda enflasyon da beklentilerin altında gelecek olursa kur düşüşünü sürdürür. Ne var ki enflasyon belki düşük gelebilecek olsa da işsizliğin çok olumlu gelmeyeceğinden hareketle kurda yaşanabilecek olası düşüşeler sınırlı olabilir. Öte yandan Dolar cephesine baktığımızda ABD’den gelen verilerin Dolar olumlu olması ve emtia fiyatlarında yaşanabilecek olası geri çekilmeler düşünüldüğünde Dolar2ın kendi dinamikleri ve dış dinamikler çerçevesinde yükselmesi mümkün. Bu durumda seans içinde kursa yaşanabilecek düşüşlerin sınırlı olacağını ve bu nedenle de düşüşlerde alım yapmanın para kazandırabileceğini düşünüyorum.

Bir süredir Dolar cephesinden gelen ekonomik veri açıklamalarının beklentilerden olumlu olması, diğer yandan emtia fiyatlarında yaşanabilecek olası geri çekilmeler Dolar’ın dış dinamiklere bağlı olarak yükselmesine neden olabilir. Bu hafta içinde ABD’den açıklanacak önemli verilerin az olması ancak buna karşın Avrupa’dan açıklanacak önemli verilerin nispeten daha fazla olması paritenin Euro güdümünde hareket edeceğin gösteriyor. Öte yandan Çin’den açıklanacak büyüme verilerinin metal fiyatlarına olan etkisi Dolar’ı etkileyebileceğinden ve Çin’deki büyümenin beklentilerden dahi az olabilecek olması Dolar’ın güçlenmesine neden olabilir. Çin’deki büyümenin nemli olduğunun altını çizmek fayda var. Zira enflasyon yükseliyor diye büyüme verileri beklentilerin altında gelmeyecek bile olsa enflasyondaki hızlı artışın devamı Çin’deki reel büyümeyi olumsuz etkilediğinden bu durumun metal fiyatlarına olan düşürücü etkisi Dolar’a yararsa Avrupa’dan açıklanacak ekonomik verilerin çok da bir önemi kalmayabilir. Bu nedenle hafta içinde Avrupa’dan açıklanacak verileri Euro olumlu gelse bile Euro Dolar paritesi düşebilir.

Dolar’ın yükselişini destekleyen unsurlar belirgin şekilde kendisini göstermeye devam ederken Sterlin Dolar paritesinin geri çekilmeyişi yüksek kalmaya devam eden hisse senedi fiyatları ve İngiltere’den açıklanan ekonomik verilerin Sterlin olumlu gelmeye devam etmesinden kaynaklanıyor. En son dün İngiltere’den açıklanan konut fiyatlarının yüksek gelmesi Sterlini Dolar karşısında değil Euro karşısında da yükselmesine neden olurken bu sürecin devamlılık göstermesi çok kolay olmayacak. Öncelikle hisse senedi piyasalarının baskı altında kalabilecek olması ve Dolar’ın düşmesini beklediğim emtialar etkisiyle yükselecek olması Sterlin Dolar paritesinin gerilemesine neden olabilir. Bu nedenle yükselişlerde açığa satış işlemleri yapmak uygun strateji olarak görülebilir.

Dolar faizlerinin düşmeye devam etmesiyle birlikte gerileyen Dolar Yen paritesi Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumlu görüntüsüyle haklılık kazanıyor ancak VIX endeksinin ısrarla düşük kalması Yen’e olan talebi azalttıkça Dolar Yen paritesi de düştüğü 111,70’li seviyelerde destek bulmaya çalışıyor. Bu gelişmeler olmaya devam ederken Dolar Yen paritesinin düşmesi için Dolar faizlerinin de düşmeye devam etmesi gerekir. Ancak Dolar’ın diğer unsurlara göre, örneğin metal fiyatlarındaki olası gerilemeye bağlı olarak yükselebilecek olması da düşünüldüğünde Dolar Yen paritesinin düşüşlerde alınması mantıklı görülüyor.

Altın fiyatları yeni haftaya kararsız başladı ancak geçen hafta yaşanan yatay hareketten sonra yeni haftada dalgalanmaların yine aynı şekilde fakat daha dalgalı olabileceğini söyleyebilirim. Dolar faizlerinin gerileyebilecek olup aynı zamanda Dolar’ın yükselecek olması bir arada düşünüldüğünde bu durum altını destekleyen unsurların azalmasına neden olacaktır. Bu nedenle hafta içinde altın fiyatlarında görülebilecek yükselişlerin satış fırsatı olarak değer bulacağını düşünüyorum Genel itibarıyla meta fiyatlarında oluşabilecek geri çekilmeler düşünüldüğünde altını yükselişlerde, örneğin 1308 civarında açığa satılması gündemde olabilir.

Bu hafta içinde Çin’den açıklanacak büyüme verileri Dolar’ın hangi yönde hareket edeceği ve petrol stokları petrolün yönünü belirleyecek. Bu unsurlar ele alındığında Dolar’ın daha çok yükseliş eğiliminde olabilecek olması ve diğer emtia fiyatlarında görülebilecek düşüşlerin petrolde de sirayet edebilecek olması petrolün yükselişlerde satılmasına neden olabilir. Öte yandan açıklanacak petrol stoklarının bir miktar yükselmesi beklenirken petrol fiyatlarının yükselişlerde açığa satılması daha anlamlı bir strateji olarak görülebilir.

SP 500 endeksinin tüm olumsuz şartlara rağmen yükselmeye devam ediyor olması, hatta bu süreç devam ederken endeksin yeni rekorlar kırabiliyor olması çok olağan bir durum olarak karşımızda. Bu noktada endeksin ısrarla yükselişi mantıklı bir nedene dayanmıyorken mantık yürüterek bu spekülatif ortamın nasıl davranacağını kestirmek zorlaşıyor. Çin’deki ekonomik büyümenin yavaşlamasının Dolar’ı güçlendirebilecek olduğunu düşündüğümüzde SP 500 endeksi gerileyebilir.