Forex Yorumları

ABD Türkiye arasındaki vize gerginliği devam ederken ve Türkiye’nin İdlib operasyonuna başlaması TL üzerindeki baskıları artırırken bugün gelişmelerin bir nebze olsun terse dönmesi TL’nin kısa vadede değerlenmesine neden olabilir. ABD’nin vize yasağı olmayıp aslen kısa süreceğini umduğu vize başvurularını aksıya alındığını söylemesi ve İdbib operasyonuyla ilgili olarak iki tarafın bir anlaşma sağlaması halinde olay tamamen terse dönebilir. Ancak bunun kısa bir zamanda olacağını sanmıyor olsam da TL’nin yukarı yönlü atakları devam edecek olsa da sürekliliği olmaz. Şu aşamada kurda belirgin geri çekilmeler görülebilir. Bu hem Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerileyecek olmasıyla kendisini gösterebilir hem de adı geçen şartların bazen TL lehine olmasıyla olur. Bu durumda 3,65’in altındaki seviyeleri bekleyip alım denemeleri yapmak faydalı olacaktır.

Dünkü seansta bir ara 1,1710’lu seviyelere kadar geriledikten sonra Almanya’dan açıklanan sanayi üretimi ve Avrupa’dan gelen yatırımcı güven endeksinin beklenenden yüksek olması Euro’nun değerlenmesine neden oldu. Bugünlerde Dolar faizleri yükseliyor olsa da dünyada artan riskler Dolar üzerinde baskı yaratabilir. Bu durumda parite bir süreliğine de olsa 1,1830 civarına kadar yaklaşabilir. Öte yandan İspanya’da devam eden ayrılıkçı hareketlerin Avrupa’daki diğer ayrılıkçı hareketlere sıçrayabilecek olması düşünüldüğünde Euro’nun yükselişleri de çok devamlı olmayacaktır. Bu noktada paritenin yükselişlerini bekleyebiliriz ancak devamlı olmayacağından hareketle yükselişlerde açığa satış denemeleri yapılabilir.

Sterlin Dolar paritesi yükselen hisse senedi piyasaları ve gerilemesi mümkün olan Dolar nedeniyle yükselmeye devam ediyor. Durum böyle olunca bugün İngiltere’den açıklanacak sanayi ve inşaat üretimi verileri paritenin yükselişine devam edip etmeyeceğini gösterecek. Bu gelişmeler devam ederken Ota Doğuda yaşanan gerginliklerin bir ucunun İngiltere’ye dokunmadığı düşünülemez. Bu da Sterlin üzerinde baskıya neden olur. Genel itibarıyla hisselerde yaşanabilecek düşüşler Dolar aleyhine de olsa aynı zamanda Sterlin aleyhine de oluşu pariteyi sabit kılar ne var ki İngiltere’den bugün açıklanacak verilerin yüksek gelmesi Sterlini destekler nitelikte.

Bu sabah saatlerde Japonya Merkez Bankası’ndan Kuroda’nın açıklamaları Yen arzının devam edeceğini gösterirken Yen’in değer kaybı gündemde oluyor. Öte yandan Dolar faizlerinin yükselişi ve VIX endeksinsin sınırlı artışı bugün Dolar Yen paritesinin 113’ün üzerine kolaylıkla kendisini atabileceğine işaret etmekte. Bu durumda bugün Dolar faizlerinde belirgin bir geri çekilme olmadan hisselerde düşüş yaşanırsa, o zaman Dolar Yen paritesi yükselir ancak bu yükseliş devamlı olmaz. Bu da paritenin 113,50 civarına kadar yükselmesinin ardından geri çekilebileceğine işaret ediyor.

Yükselmeye devam eden altın fiyatları bugün de yukarı yönlü hareketini sürdürmek istediğini yükselerek yaptığı açılışla kendisini gösterdi. Kuzey Kore ve Orta Doğu gerginliklerinin bir arada yaşandığı bugünlerde Dolar faizlerinde görülebilecek ilk geri çekilmeler altını 1300 Dolar üzerine de çıkmasını sağlayabilir. Bu noktada altın fiyatları yükselmeye devam eder ve bunun da anlamı VIX endeks geri çekilmedikçe düşüşlerde altın alımları yapmak olacaktır. Bu aşamada 1279 Dolar iyi bir alım seviyesi olabilir.

Petrol fiyatı 50 Dolar’ın altına indikten sonra aşağı yönlü bir momentum yakalayamadı. Petrol stoklarını aylık bazda belli bir dengede dalgalanıyor olması ve bu süreçte petrol fiyatının da buna bağlı olarak hareket etmesi akademik literatürdeki arz talep değişimlilerinin petrolü asıl etkileyen unsur olduğunu bir kez daha göstermiş oldu. Ancak kısa vadede Orta Doğu ve Kuzey Kore’yle ilgili gelişmelerin ucunun petrol arzının olumsuz etkileyebilecek olması gündemdeyken petroldeki düşüşler çok uzun sürekli olmaz. Petrolün düşmeye devamı için hisselerde çok belirgin geri çekilmeler olmalıdır ki buna dair bir emare şu aşamada yok. Bu nedenle petroldeki geri çekilmeler alım fırsatadır.

SP 500 endeksinin yeni rekorlar kırdığı bir dönemde Trump’ın vergi reform sürecinin hisseleri olumlu etkilemesi bir süre sonra olumsuz etkilemesine dönüşebilir. Vergi reformlarının Doları yükseltecek şekilde faizlerin artmasına neden olabilecek olması hisselerde bugüne kadar gerçekleşmemiş satış baskısına neden olacaktır. Bu henüz baş göstermiş bir olgu olmadığından ancak her an gerçekleşebilecek olmalarından dolayı tetikte olmak gerek.. Bu nedenle alım yapmak yerine belrigin yükselişleri bekledikten sonra açığa satış denemeleri yapmak uygun olabilir. Bunun için 2556 puan seviyesi uygun görülüyor.

Yeni haftaya ABD’nin Türkiye’ye, Türkiye’nin ABD’ye karşı vizeleri durdurma kararı alması iki ülke arasındaki gerginliğin yeni bir boyuta taşımasına neden olurken Dolar kuru da doğal olarak hızlı bir şekilde yükseldi. Ancak yükseldiği gibi gerilemesinin ardından piyasada beklentileri o kadar da kötü olmadığı düşünülebilir. Her ne kadar yükseliş momentumla olmuş olsa da hacimsiz gerçekleşmiş olması kurun bugün bir miktar gerilemesine neden olur ancak piyasanın havası bozuk olduğundan dolayı düşüşlerde panik alıcılar kar edeceklerini düşünerek alım yaparlar. Bu alıcıların bir kısmı kar eder ancak zamanında satmayanlar ilerleyen günlerde kardan çok zarar edebilir. Bu nedenle düşüşlerde alım yapılması gerekse de çok büyük beklentiler olmaksızın pozisyonları taşımak faydalı olur. İlk etapta alım için 3,66’lı seviyeler beklenebilir.

Bugün ABD’den her hangi bir veri açıklaması yokken Almanya’dan açıklanacak sanayi üretimi verileri parite üzerinde etkili olabilir ancak Dolar’ın uluslararası piyasalarda gevşeyebilecek olma ihtimali şu aşamada Euro Dolar paritesinin yükseliş olasılığını artırıyor. Bugünlerde Dolar faizlerinin yükseliş eğiliminden vaz geçmemiş olması şimdilik paritenin yükselişini yavaşlatıyor olsa da ilerleyen günlerde paritenin yükselişi mümkün olabilir. Her ne kadar düşüş eğiliminde olsa da paritenin bugün alınması akla daha mantıklı geliyor. Bu aşamada 1,1710 seviyesi alım için ilk durak olarak düşünülebilir.

Hisse senedi piyasalarının yükseliş eğilimini korumaya devam etmesi ve Dolar’ın gerileyebilecek olma ihtimali Sterlin Dolar paritesinin yükselme ihtimalini canlı tutuyor. Dolar’ın jeopolitik nedenlere bağlı olarak baskı altında kalabilecek olması Sterlinin yükselme ihtimalini bir derece daha artırırken ilerleyen süreçte de artması ihtimalini güçlendirecek unsurlar şu an piyasada var. Örneğin Euro Sterlin paritesinin belirgin bir trend takip etmeden volatilitesinin düşerek yükselmiş olması Sterlin bacaklı diğer paritelerin, örneğin Sterlin Dolar gibi, hareketlenmesiyle sonuçlanabilir. Bunun anlamı başka bir paritede artacak volatilitenin Sterlin Dolar paritesinin yukarı yönlü volatilitesinin artacağı olarak düşünülebilir. O zaman düşüşlerde kısa metrajlı ve hızlı yükselişlerde dahi olsa alım yapmak uygun gözüküyor.

Dolar faizlerinin yükseldiği seviyelerde kalmaya devam etmesi bir yana Dolar’ın uluslararası piyasalarda yükseleme eğiliminde olması paritenin yükselme ihtimalini azaltıyor. Dolar faizlerinin gerileyebilecek olması çok uzun soluklu bir durum olmaz. Bu da paritenin düşüşlerinin şimdilik sınırlı olmasına neden olur ancak yükselişin devamı da kolay olmayabilir. Ne de olsa Dolar ABD’nin jeopolitik riskleri nedeniyle alınması yerine Yen almak tercih olacaktır. Bu nedenle kısa vadede 112,10 alış, 113,30 açığa satış için uygun alım satım seviyeleri olarak düşünülebilir.

Altın fiyatları Kuzey Kore gerginliği ve Kuzey Irak ve Suriye’de devam eden jeopolitik risklere bağlı olarak yükseliyor. Enteresan bir şekilde VIX endeksinin yerinde sayıyor olması ve faizlerin yükselme eğiliminde olması bugün altını yükselişlerde satılması için yeterli nedeni sunmakta. Hal böyle olunca zaten yükselmiş olan altının nerede satılacağı merak konusu elbette. Bu durumda satış yapmak için en uygun seviye 1287 Dolar görülüyor. Bunun üzerinde 1292 Dolar seviyesi var ama olasılığı bir hayli düşük. Bu itibarla yükselişleri bekledikten sonra 1287 Dolar seviyesi üzerinde yapılacak satışların en azından 5-6 Dolar kar getirme potansiyelinin olduğunu düşünüyorum.

Dünyada artan jeopolitik riskler ve hisse senetleri normal şartlarda petrolün yükselmiş olmasını gerektirirdi. Ancak elde tutma maliyeti düşünüldüğünde petrolün yükselmeye devam etmesi için nedenlerin arttığını da söylemekte fayda var. Bu durum petrolün yakın zamanda belirsizliğinin artmasın ve volatilitenin de yükselmesine neden olacak. Petrolün volatilitesinin artacak olması aslında ilk etapta düşmesi anlamına gelir. Bu nedenle petrolün düşüşlerinim bekleyip alım yapmak daha uygun strateji olacaktır. Dolar’ın yakında gerileyebilecek olması da işin içine katıldığında orta vadeli bir yatırımcının petrolü 49,10’dan alıp 52 Dolar’da satması mümkün olur. Kısa vadedeyse yine 49i10’dan açılacak bir alım pozisyonu 70-80 sent’lik kar sağlayabilir.

SP 500 endeksi bu hafta içinde açıklanacak üçüncü çeyrek karlılık verilerine göre hareket edecek. Bir süredir ABD’de uygulanacak vergi reformu nedeniyle hisseler yükseleme eğilimini koruyor olsa da Dolar faizlerinin yükselecek olması da bir o kadar hisseler üzerinde baskı yapması gerekir. Ne var ki bunun henüz gerçeklememesi ve endeksin durmaksızın yükselişi aslında riskinin de artmasına neden olduğundan yükselişlerde kısa vadeli stoplu açığa satış denemeleri yapmak uygun olabilir. Bunun için 2556 puan seviyesi uygun görülüyor.

Türkiye’nin enflasyon görünümünün bozulması ve ABD’den açıklanan Dolar olumlu veriler Dolar kurunun yükselmesine neden oluyor. Dolar zaten genel itibarıyla yükselme eğiliminde olup buna rağmen hisseler yükselirken bu gerilemenin Dolar kurunun daha ne kadar yükseleceğiyle ilgili kuşkuları artırmaya başladı. Buna bağlı Dolar kurunda bugün yaşanacak yükselişler eğer ABD’den açıklanacak istihdam verileri düşük gelecek olursa satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Euro Dolar paritesi Dolar’ın yükselişi, emtia fiyatlarını gerilemesi nedeniyle düşerken Avrupa’dan açıklanan Euro olumlu verilere karşın İspanya’daki ayrılıkçı hareketler Euro’nun baskılanmasına neden oluyor Bugün ABD’den açıklanacak istihdam verileri eğer Dolar olumlu gelecek olursa düşüş devam edebilir. Ancak içinde bulunulan sürecin sadece Dolar olumlu olmadığı görüldüğünde Euro Dolar paritesi yükselmeyi deneyecektir. Bu nedenle gerilemelerde alım yapmanın faydalı olabileceğini düşüyorum.

Bugünlerde Euro Sterlin paritesine bakıldığında İspanya’yla ilgili gelişimlere rağmen Euro’nun Sterlin karşısında yükseldiğini görmekteyiz. Bu durumda Sterlinin baskı altında kalması ve Sterlinle eş bütünleşik hareket eden hisse senedi piyasalarının yükselişi düşünüldüğünde Sterlin Dolar paritesinin yükselme şansı oldukça yüksek. Bu noktada bugün ABD’den açıklanacak istihdam verilerinde görülecek bir olumsuz durum Sterlin Dolar paritesine yükselişle yansıyacaktır.

Dolar faizlerinde görülen yükseliş, buna karşın Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumlu olması Dolar Yen paritesini etkileyen temel unsurlar olarak piyasa takip ediyor. Dünkü seansta yükselen Dolar faizleri Dolar’a güç verirken Japonya’dan açıklanan nakit gelirlerin artışının Yen’e güç veriyor olması bugün Dolar Yen paritesinin bir miktar daha yükselmesini sağlayabilir. Ancak Yen olumlu gelişmelerin varlığı ve ABD’den açıklanacak istihdam verisinin düşük gelmesi olasılığı Dolar Yen paritesinin yükselişleri takiben satıcılarla karşılaşmasına neden olur. Bu durumda 113,50 civarında satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Dolar faizlerinin yükselmeye devam ediyor olması altını baskılamaya devam ederken şu aşamada piyasalarda süre gelen olumlu gelişmeler doğal olmadığından altının bir süre içinde yükselmeye başlayacağını düşünüyorum. Altının 1320 Dolar’a kadar tırmanmış olmasının ardından yükselen volatilitesi ancak buna karşın VIX endeksinin düşüklüğü altında bir tepki düzeltmesinin bugünden itibaren başlayacağını gösteriyor. Bu durumda düşüşlerde alım denemeleri yapmak faydalı olacaktır.

Petrol stoklarındaki gerilemeler, hisselerdeki yükseliş ve ekonomik verilerin olumlu gelmeye devam etmesi petrol fiyatlarının yükselmesini gerektiriyor. Oysa piyasada Doların yükselişine bağlı olarak yaşanan gelişmenin süreklilik arz etmesi kolay değil. Bu nedenle piyasada konsolidasyon var. Bu durumda petrol yükselmeden önce vereceği verimin artması için geri çekildiğini söylemek zor değil. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olarak değerlendirilebilir.

SP 500 endeksi rekor üstüne rekor kırarken yaşanan momentum yükselişi açıklanan ekonomik verilerle şimdilik bağdaşıyor. Ancak olumsuz gelişmeler hiç tepki vermeyip sadece olumlu gelişmelere bakarak yükselen endeksin bu seçici duruşu kuşku uyandırıyor. VIX endeksindeki düşüklük ve buna karşın emtia fiyatlarındaki yükseliş düşünüldüğünde bu ikili arasında yaşanan yaklaşma SP 500 endeksinin yükselişini zora sokabilir. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapmaya devam etmeli.