Forex Yorumları

Bugün Türkiye’den açıklanacak tüketici fiyat endeksi kurun yön bulmasında oldukça etkili olacak. Yaz aylarında normalde düşük gelmesi beklenen enflasyon şayet yüksek gelirse ki b umümkün, o zaman Dolar kurunun yükselmesi mümkün olabilir. Bir süredir Türkiye’de hem imalat sektörü hem de perakende sektöründe yaşanan canlanma, artan krediler ve para arzı, paranın dönüş hızındaki yükseliş ve tarım ürün fiyatlarında düşüşlerin sınırlı kalması bugün açıklanacak enflasyon verisinin beklenenden daha yüksek gelmesine neden olabilir. Kurun düşüşü ancak enflasyonun sürpriz bir gerileme göstermesi durumunda mümkün. Ancak eğer enflasyon beklendiği kadar yükselirse kurun düşüşünü bekleyip almalı. Eğer enflasyon beklenenden yüksek gelirse de bir miktar geri çekilmeleri bekleyip almaktır. Ancak bugün için yapılmaması gereken tek şey kuru açığa satmaktır.

Euro/dolar paritesi 1,19’un üzerini test ederek belirgin devamlılık içinde olan trendin devam etmesini sağladı. Bu durumda siyasi bir müdahalenin gelmesi gerektiği ortaya çıkarken Almanya ve diğer Euro ülkelerinin yaşanan yükselişten rahatsız olmaya başladığını söyleyebiliriz. Tam Asya ekonomisi toparlanma emareleri gösterirken Euro’da yaşanan yükselişin sonucu olarak oluşacak siyasi baskılar nedeniyle bazı fonlar kar realizasyonu yapmaya şimdiden başlayabilir. Bu olursa bugün paritede aşağı yönlü hareket görmek mümkün olabilir. Bugün Avrupa’dan açıklanacak PMI verileri ve perakende satışlar, ABD’den açıklanacak hizmet sektörü PMI verileri paritede belirleyici öneme sahipler. Avrupa’dan açıklanan ekonomik verilerin ok fazla Euro olumlu gelmesini beklemiyorum. ABD’nin ISM verilerininse olumlu gelmesi mümkün olabilir. Bu durumda paritenin yükselişlerde satılması kısa vadeli pozisyon taşıyan yatırımcılar için karlı olabilir.

Sterlinin Dolar’daki zayıflığa bağlı olarak yükseldiğini görüyorken Brexit meselesi ve İngiltere’den açıklanan konut sektörü verilerinin Sterlin olumsuz gelmesi Sterlinin Euro karşısında baskı altında kalmaya devam etmesine neden oluyor. Bu durum devam ettikçe Sterlinin Dolar karşısındaki yükselişleri sınırlı kalırken Dolar’da yaşanabilecek olası yükseliş hareketinin beraberinde Sterlini bir miktar düşürme ihtimalini artırıyor. Böyle bir durumda hisselerin de düşebileceğini düşünecek olursak, o zaman paritenin yükselişlerim satış fırsatı olarak düşünülebilir.

Dolar faizleri nispeten yatay kalmaya devam ederken ABD’den açıklanan ISM verilerinin çok fazla Dolar olumlu gelmeyişi Dolar/yen paritesinin sınırlı yükselmesine neden oldu. Ne var ki bu gelişmeler devam ederken Dolar faizlerinin vade yapısında kısa vadeli faizlerin bir miktar hareketiyle yaşanan yataylaşma kısa vadede Dolar olumlu algılanabilir. Bu aşamada bugün ABD’den açıklanacak ISM verilerinin yüksek gelmesi durumunda eğer VIX endeksi de yerinde sayamaya devam ederse o zaman düşüşlerde alım denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Altın fiyatları Dolar faizlerinin çok hafifi yükselmesi, emtia fiyatlarının düşüşü ve VIX endeksinin yatay kalmaya devam etmesiyle geriledi. Bu düşüş sürecinin devam etmesi pek beklenen bir durum olmayabilir. Zira ABD’den açıklanacak ISM verileri ve yarın gelecek istihdam verileri öncesinde piyasanın altını alıp bir noktaya götürmesini sanmıyorum. Bu nedenle bugün nispeten yatay kalması düşünülürse o halde geri çekilmelerde alım denemeleri yapmak uygun olabilir. Bugün 1255 Dolar’a düşmesi durumunda alınabilir çünkü nasıl olsa yarın açıklanacak veriler öncesinde 1270’lere yine gelmesini bekliyorum.

Petrol Stoklarının düşmeye devam etmesi ve Dolar’da yaşanan gerileme petrol fiyatlarının yükselmeye devam etmesine neden oldu. Hisse senedi piyasalarının yatay kalması ve elde tutma getirisinin çok belirgin bir hareket sergilememesi olması zaten fiyatların içindeyken öyle sanıyorum ki piyasa bugünkü ISM ve yarınki istihdam verilerinin Dolar üzerindeki etkisini görüp petrolde de ona göre karar vereceğini düşünüyorum. Bu nedenle bugünkü seansta yaşanan yükseliş sonrasında kısa metrajlı miktar geri çekilmemelerden faydalanılabilir. 50,30 Dolar seviyesi açığa satış için iyi bir seviye olarak düşünülebilir.

SP 500 endeksinin bugünlerde rekor seviyelerine yakın yerlerde kalmaya devam etmesi Dolar’ın düşüşünün de etkisiyle devam ederken faizlerde yaşanabilecek olası yükselişler ve ABD’deki siyasi gelişmeler endeksteki yüksek seviyelerin korunmasına neden olabilir. Ancak teknik olarak çok fazla yüksek olması ve bunun temel gelişmelerle desteklenmeyişi bugün olmasa da birkaç gün içinde belirgin satış baskısının oluşmasına neden olacaktır. Bu nedenle yükselişlerde açığa satış yapmak şimdilik uygun strateji olarak önümüzde duruyor.

Dünkü seansta Türkiye’den açıklanan yabancı turist girişi ve PMI veriler, bir arada değerlendirildiğinde TL olumluydu. Ne var ki Dolar’ın uluslararası piyasalarda bir miktar yükselmiş olması ve TL’nin değer kazanması için yeni dinamiklerin ortada olmayışı TL’nin teknik bir düzeltmeyle değer kaybetmesine neden oldu. Bugün ekonomik takvimde Türkiye’den açıklanacak bir veri olmadığı gibi ABD’den Dolar’ı etkileyecek öneme sahip bir veri de yok ancak Fed yetkililerinin Dolar’ın yükseliş süreci etkileyecek önemli açıklamalar gelebilir. Bu noktada seans içinde geri çekilmeler olursa paritede alım yapmak faydalı olabilir.

Dolar faizlerinin geri çekilmesi ve dün ABD’den açıklanan ISM istihdam alt endeksinin düşük gelmesi Dolar’ın değerlenmesini yavaşlatıyor. Oysa normal şartlarda teknik bir düzeltmeyle yükselmesi gereken Dolar’ın paritenin 1,1710’lu seviyelere kadar gerilemesini sağlaması gerekirdi. Avrupa’dan açıklanan verilerin Euro olumlu gelmeye devamıysa paritedeki düşüşleri sınırlandırmaya devam ediyor. Eğer bugün ABD’den açıklanacak istihdam verileri dünkü ISM istihdam verilerini destekleyecek şekilde düşük gelecek olursa o zaman paritenin düşüşlerde alınması kısa metrajlı kar yaratabilir. Şayet tersi olursa paritenin seans içinde 1,1760’lı seviyeler e kadar geri çekilmesi mümkün.

Hisse senedi piyasalarının yerinde sayması ve Dolar’ın geri çekilmesi Sterlin/dolar paritesinin düşüşünün sınırlı kalmasın neden oldu. Bu gelişmeler devam ederken bu gün İngiltere’den Sterlini etkileyecek önemli bir veri yok ABD’den açıklanacak iştiham verisiyse Dolar’ı etkileyeceğinden dolaylı olarak Sterlin/Dolar’ı etkileyebilir. BU aşamada Sterlin faizlerindeki yatay seyrin devamını düşündüğümüzde paritenin çok belirgin bir hareket yapması için çok bir neden yok. Bu nedenle nispeten yatay bir piyasa görebiliriz.

Dolar faizlerinin bir miktar baskı altında kalmaya devam etmesi Dolar/yen paritesini de baskılamaya devam ederken Japonya’dan açıklanan şirket karlılıklarının gelecekte düşeceği beklentisi Yen’deki değerlenmenin Japon ekonomisi üzerindeki olumsuz etkisini çağrıştırıyor. Hal böyle olunca Dolar/yen’deki düşüş şimdilik ekonomi yöneticilerinin Japonya’da etkilenmesine neden olabilir. Bu da ilerleyen günlerde Dolar’ın uluslararası piyasalarda yüklemesine rağmen Dolar/yen paritesinin düşüşleri sınırlandırabilir. Bu nedenle Dolar/yen paritesinin düşüşlerde alınması gerektiği gibi aynı zamanda diğer Yen çaprazlarının (Euro/yen gibi) düşüşleri de alım için uygun.

Dolar faizlerinin olası yükselişine karşın altın fiyatları bir miktar geriledi ancak faizlerde henüz belirgin şekilde bir yükselişin görülmemesi bugün altını 1258 Dolar seviyesinden itibaren yeniden yükselmesine neden olabilir. Bu durumda ger çekilmeler alım için fırsat olsa da ABD’den açıklanacak istihdam verilerini takip etmek gerekiyor. Eğer istihdam verisi Dolar faizlerinin yükselmesine nede olacak şekilde açıklanırsa o zaman 1258’in de altına devam eden bir düşüş olur ancak yine de bir noktada düşüşler sınırlanır. Aksi durumda yani ekonomik verilerin Dolar olumsuz gelmesi durumunda 1272 Dolar ve üzerinde fiyatlanmalar görebiliriz.

Bugün ABD’den açıklanacak petrol stokları önemli olduğu gibi ABD’den gelen ekonomik verilerin ekonomi olumsuz olması ve yaklaşan süreçte petrol üretiminin arzı artıracak olması petrolde beklenen düşüşü getirdi. Ancak Dolar’ın çok fazla yükselememiş olmasının etkisi bugün petrol fiyatlarına yükselişle yansır. Yani petrol geri çekilmelerde alıcılarla desteklenebilir. Nihai sonuçsa ABD’den açıklanacak stok verileriyle belirlenecek. Bu aşamada stok verilerini bekleyip şayet yüksek gelirse satış düşünülebilir. Yüksek gelirse yükselişleri bekleyip açığa satış yapılabilir.

SP 500 endeksi rekor seviyelerine yakınken VIX endeksinin yükselmekten çekindiği bir ortamda hisselerin yükselemeye devam edeceği yönündeki beklentiler gücünü koruyor. Bu durumda düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun olabilir ancak açıklanan şirket karlılıklarını küresel bazda değerlendirdiğimizde azalmaya yüz tutmuş olması endeks üzerindeki satış baskısını artırır. Bu nedenle eğer bugün Dolar yükselirse yükselişlerde açığa satış denemeleri kar getirebilir.

Dolar’ın uluslararası piyasalarda geri çekilmeye devam etmesi sadece Dolar değil Dolar dışı dinamiklerin de etkisiyle gerçekleşiyor. Emtia fiyatlarının yükselişinin de belirgin etkisi olduğunu hatırlayacak olursak yaşanan düşüş açıklanıyor. Buna rağmen Dolar kurunun 3,50’nin altına sarkmamış olması bugün kadar Türkiye’de yaşanan siyasi ve jeopolitik gelişmelerin eseri oldu. Hal böyle olunca Dolar’ın teknik ve temel nedenlere bağlı olarak uluslararası piyasalarda yapacağı olası düzeltmenin Dolar kurundaki düşüşü durdurabilir. Bu da paritenin düşüşlerde alınması gerektiğini ortaya koymakta. Bugün Türkiye’den açıklanacak turist girişi verileri var. Bu verilerin beklentilerin üzerinde ya da sürpriz derecede TL olumlu olması gerek ki TL değer kazansın. Ancak turist girişi verilerinin daha en az bir sene TL olumlu gelmeye devam etmesi gerekir ki 2016 yılındaki kayıplar hızlıca telafi edilsin. Bu nedenle bugünkü verinin iyi gelmemesi durumundaysa TL belirgin derecede değer kaybetmeye meyilli olabilir. ABD’den açıklanacak ISM verilerini de unutmamak gerek. Zira ISM istihdam alt endeksi yüksek gelecek olursa bu durum Dolar’ın teknik düzeltme yapması için iyi bir bahane olur.

Bugün Almanya’dan işsizlik, Avrupa’dan büyüme, ABD’den ISM endeksleri açıklanacak. Avrupa ve Almanya’dan açıklanan PMI verileri ve perakende sektörü verilerinin yıllık bazda yavaşlamaya işaret etmiş olması Avrupa’dan gelecek verilerin olumsuz seyrine işaret edebilir. Öte yandan ABD’den açıklanacak verilerin olumlu olmaya devam etmesi yerel imalat verilerine de yansıdığı için ABD’den gelecek verilerin Dolara olumlu gelme ihtimali yüksek gözüküyor. Bu durumda Dolar faizlerinin yukarı yönlü hareket edeceğini düşünecek olursak, o zaman paritenin yükselişlerini bekledikten sonra kısa metrajlı satış denemeleri yapmak uygun olabilir. Bu noktada 1,1890 seviyesine açılacak bir açığa satış pozisyonu 1,1770 seviyesine kadar taşınabilir.

Dolar’da yaşanan geri çekilme, hisse senedi piyasalarının düşme eğiliminden hala uzak olması ve Brexit’le ilgili gelişmelerin Sterlin olumsuz bir havada olmayışı kısa vadede Sterlinin Dolar karşısında yükselmesine neden oldu. Bu aşamada Euro/sterlin paritesinin henüz bir gerileme sürecinde olmayışını da düşünecek olursak bugünlerde Dolar zayıf kaşlıkça Sterlin yükselme isteğini korumaya devam edecektir. Bugün İngiltere’den açıklanacak konut fiyat verilerinin çok fazla düşük gelmesi durumunda Sterlinin yukarı yönlü hareketine devam etmesi gerekir ancak eğer ABD’den açıklanacak ISM verileri belirgin derecede Dolar olumlu olursa, bu durumda Sterlinin yükselişleri bir miktar beklemek zorunda kalacaktır.

Dolar/yen paritesinin teknik görünümü 109,10 seviyesine kadar devam edecek bir duruma işaret ediyor. Oysa Dolar endeksinin teknik görüntüsü aynı sonuca varacak şekilde bir hareket içinde değil. Düşen volatilite ve düşen Dolar endeksi bir arada düşünüldüğünde Dolar faizlerinin yapacağı yukarı yönlü olası hareket, Dolar/yen paritesinin bugünden yarına bir miktar yükselmesini gerektiriyor. Bu nedenle bugün ISM verilerinin çok fazla Dolar olumsuz gelmemesi durumunda Dolar/yen paritesinin düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Altın fiyatları yükseldiği 1270 Dolar civarında dalgalanmaya devam ederken enflasyon ve faiz ikilisinin dünyada nasıl değiştiğine bakıyor. Öte Yandan emtia fiyatlarını yükselme eğilimi devam ederken altın fiyatlarının yükselme eğiliminin devamı için faizlerin gerilemesi gerekir. Oysa faiz piyasasında dikeyleşen vade yapıları altının düşmesini gerektirmektedir. Öte yandan Dolar’ın da bir teknik düzletme yapmasının arifesindeyken ya 1252 Dolar seviyesinde alış, ya da 1275 Dolar seviyesinde açığa satıştan para kazanabilirsiniz.

Petrol fiyatları Dolar’ın düşüş ve petrol stoklarının geri çekilmeye devamıyla yükselmeye devam ediyor. Petrolün kısa vadeli fiyatlarını uzun vadeli fiyatlarını üzerine çıkmış olmasının yarattığı beklenti ortamı petrolün yükselme potansiyelini belirgin derecede artırıyor. Her ne kadar elde tutma getirisinin yükselişi yükselen bir momentumla gerçekleşmemiş olsa da sonuç olarak beklentilerde yaşanan gelişmeler yükselişi destekler nitelikte. Ne var ki gene olarak bu tür piyasa davranışı olduğundan geri çekilmeler de beraberinde geliyor. Yaşanan son yükseliş sorasında bugün petrolün yükselişlerinde, örneğin 51,30 Dolar civarında açığa satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

Bugünlerde dünyada açıklanan şirket bilançoları olumsuz olmaktan uzak gözüküyor. Bu nedenle yükselen hisseler aynı zamanda ABD’deki vergi reformunun gerçekleşeceği bekletişiyle de destek buluyor. ABD’deki vergi reformu Fed’in teknik faiz artırımlarını destekleyen bir unsurken Fed’in bu konuda güvercin duruş sergiliyor olması elbette hisselerin yükseliş açısından olumlu. Ancak bilançolar tarafından desteklenmeyen bir durum olduğundan bugünlerde SP 500 endeksinin yükselişlerini takiben geri çekilmeler daha kolay olabilir. Bu nedenle yükselişlerde açığa satış denemeleri yapmak uygun olabilir.