Forex Yorumları

Türkiye’de enflasyon beklentilerinde belirgin bir düşüş yokken Fed’in enflasyon beklentileri düşündüğünden fazla olduğu dün Yellen tarafından açıklandı. Birbirinden ayrışan bu iki duruma karşın faiz tarafından baktığımızda Türkiye’de faizlerin yükselişi zorken Fed’in faiz artırma konusunda istekli olmaya devam edeceğini düşündüğümüzde ABD’de beklenen reel faizler yüksek, Türkiye’de düşük olabilir. Bu iki unsur ve Türkiye’nin jeopolitik durumu değerlendirildiğinde Dolar TL paritesindeki düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirmeli. İlk etapta Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerileyebilecek olması kurda bir miktar geri çekilmeye izin verebilir. Bu durumda 3,52’nin altındaki seviyelerde yapılacak alımlar orta vadede 3,62’ye kadar taşınabilir. Kısa vadedeyse daha mütevazi kar amacıyla alım yapılabilir.

Dünkü seansta Fed başkanı Yellen’in yaptığı açıklamalarda ilerleyen dönemde parasal sıkılaştırmanın daha yavaş olacağının düşünülmesine rağmen kısa vadeli faizlerde yükseliş oldu. Bu durum Euro Dolar paritesinin geri çekilmesine neden olurken emtia fiyatlarını sıkı sıkıya olduğu yerde sabit kalmış olmaları bugün ABD’den açıklanacak dayanıklı tüketim mal siparişleri verisinin beklenenden olumlu gelmemesi durumunda Dolar’ın uluslararası piyasalarda yükseleceğini gösteriyor. Bu noktada ABD’den açıklanacak verilere bağlı olarak paritenin geri çekilmelerinde, örneğin 1,1730 civarında alım denemeleri yapmak para kazandırabilir.

Hisse senedi piyasalarını gerilemekten uzak olduğu bir süreçte Dolar’ın düşme ihtimalinin dün itibarıyla artmış oluşu bugün Sterlin Dolar paritesinin yükselişine neden olabilir. Ancak Kuzey Irak’ta yaşanan gelişmelerin ucunun İngiltere’ye değiyor olması Sterlin açısından şu an piyasalarda konuşulmayan olumsuz bir unsur olsa da bu gerçeği de göz ardı etmemek gerek. Eğer ABD’de ekonomik gelişmelerin geleceğiyle ilgili olumsuz bir hava esiyorsa bunu aynı şekilde İngiltere’ye de yansıyabilecek olması Sterlin Dolar paritesinin yükselişini geciktirebilir. Bu bağlamda seans içinde yaşanacak geri çekilmeler olmadıkça Sterlin Dolar paritesinde alım yapmaktan uzak durulmalı.

Dolar faizlerinin geri çekilmemesi ancak ABD’de geleceğe yönelik enflasyon beklentilerinin zayıfladığını görülmüş olması Dolar Yen paritesindeki yükselişin sınırlı olmasına neden oldu. Hal böyleyken Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin kısa vadede Yen olumlu olmayışı düşünüldüğünde Dolar Yen paritesinin bir süre daha yatay süreçte kalmaya devam etmesi beklenebilir. Bu açıdan değerlendirildiğinde 11.70 seviyesinin üzerinde 4 saatlik kapanış olmadığı sürece bu paritenin yükselişleri satış fırsatı olarak düşünülebilir. Zira yakın vadede Dolar faizlerinin geri çekilebilecek olması ve VIX endeksinin olası yükselişi Yen’in değerlenmesine neden olabileceğinden paritedeki yükselişler şimdilik satış fırsatıdır.

Dünkü seansta Yellen’in yaptığı konuşma sonrasında altın fiyatlarının 1300 Dolar seviyesinin altına kadar gerilediğini izledik. Bu gerileme 1292 Dolar seviyesine kadar devam etmesinin ardından gelen alımlarla yeniden yükselme çabasında. Bu durumda faiz piyasalarındaki dalgalanmalar değerlendirdiğinde kısa vadeli Dolar faizlerinin yükseliyor olması ve uzak vadelilere yaklaşması altında bir miktar daha baskının devamına neden olabilir. Orta vadede yukarı yönlü hareket devam ediyor olsa da kısa vadede alımların gecikebileceğinin aksine bugün düşüşlerde de zorlanma olabilir. Bir başka deyişle bugün altın ne yöne hareket edeceği konusunda karar vermeye çalışacağından 1288-1305 Dolar arasında kalabilir.

Dünkü seansta Yellen’in yaptığı açıklamalarda Dolar faizlerinin vade yapısının Dolar’ın bir miktar gerileyebileceğine ışık tutması ve aynı zamanda Kuzey Irak’ta yaşanan gerginlik petrol fiyatlarının yükselmesine neden olabilir. Bugünlerde petrol stoklarında yaşanan artışın şu aşamada olası bir yükselişe engel teşkil etse de asıl engel ekonomik faaliyetlerdeki yavaşlama beklentisinin petrole nasıl yansıyacak olduğudur. Bu noktada ekonomik verileri sadece ABD ve Avrupa bazında değil küresel çapta izlemeli. Özellikle Çin ve Japonya ekonomisini de ele alarak düşünecek olursa kısa vadede petrolün geri çekilmeleri gündemde olabilir. Böyle bir durumda Dolar2ın gerilemesi düşüşlerde petrolün alınmasını gerekli kılar. Sonuç olarak bugünkü seansta düşüşleri görmeden alım yapmayınız.

Artan jeopolitik gerginliklere rağmen VIX endeksinin yatay kalmaya devam etmesi ve Dolar’ın gerileyebilecek konumda oluşu SP 500 endeksinin yükseliş senaryolarını desteklemeye devam ediyor. Dolar faizlerinin kısa vadelere yükseliyor oluşu ancak buna karşın uzun vadelerde düşüyor olması SP 500 endeksi açısından çok olumlu değil. Bu durum düşünüldüğünde ve artan jeopolitik gerginlikler ele alındığında endeksin yükselişleri genellikle satışların gelişiyle takip edilecektir. Bu yüzden yükselişlerde satış denemeleri yaparak *para kazanmaya çalışılabilir.

Kuzey Irak’ta yapılan referandumdan “Evet” kararı çıkacak olmasının neredeyse garanti olması Türkiye’nin jeopolitik risklerini artırdığından TL baskı altında kalmaya devam ediyor. Dünkü seansta yükselen kurun bugünkü seansta da alıcılı olması beklenebilir. Dünkü yükselişin ardından bugün oluşabilecek geri çekilmeler düşünüldüğünde kurda alım yapmak gerekebilir. Öte yandan ABD’den açıklanan ekonomik verilerin geneli şimdilik Dolar olumlu gelmeye devam ettiğinden Dolar’ın güçlü kalmaya devam etmesi de mümkün. Bu nedenle Dolar TL’nin düşüşleri kısa vadeli ve kısa metrajlı alım denemeleri olarak değerlendirebilir. 3,5330 seviyesinde yakalanabilirse 3,57 hedefiyle alım yapmak uygun gözüküyor.

Dolar faizlerindeki düşüşe rağmen stratejik emtia fiyatlarında yaşanan geri çekilmeler ve hisse senedi piyasalarındaki yükseliş havasının ortadan kalkması Dolar’ın değer kazanmasına neden oldu. Bir süredir ABD Kuzey Kore arasındaki gerginlik konuşulurken bu gerginliğin yakın zamanda savaş boyutu alabilecek olması Euro Dolar paritesinin düşmesine neden olmuştu. Bugünse durum bir miktar terse dönebilir. Zira 1,1830 ve onun da altında 1,1750 seviyelerinde önemli destekler var. Bu açıdan değerlendirildiğinde seans içinde paritede görülebilecek düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun olur.

Hisse senedi piyasalarında görülen geri çekilmeler ve Dolar’ın yükselişi Sterlin Dolar paritesindeki yükselişlerin sınırlı kalıp gerilemesine neden oldu. Bugün hisselerde bir miktar daha düşüş görülebilir ancak bu durumunda Dolar’ın yükselmesine neden olabilecek olması Sterlin Dolar paritesinin bir miktar daha baskı altında kalmasıyla sonuçlanacaktır. İngiltere’den sadece konut kredisi verileri açıklanacakken, ABD’den açıklanacak tüketici güveni verisi ve Yellen’in yapacağı konuşma Dolar’ın nihai hareketini belirleyecek. Bir süredir Dolar olumlu gelebilen diğer veriler değerlendirildiğinde bugünkü durum iyiye işaret etse de ilerleyen süreçteki beklentilerin olumsuz etkilenmesi Sterlin Dolar paritesinin düşüşlerde alınmasını gerektirebilir.

Dünkü seans başlangıcında Japonya Merkez Bankası başkanı Kuroda’nın yaptığı açıklamalar Dolar Yen paritesini her iki yöne de etkileyecek şekilde olmasının ardından gerçekten de parite seans içinde hem yükseldi hem de geriledi. Dolar faizlerinin geri çekilmesi ve buna karşın VIX endeksinin göreceli olarak sınırlı yükselişi bugün Dolar Yen paritesinin yükselmesine neden olabilir. Bu nedenle ABD’den gelecek haberler Dolar olumsuz olmadığı sürece paritedeki yükseliş devam edebilir. Olası yükselişin Dolar olumsuz gelişmelere bağlı olarak sınırlı olacağını düşündüğümden alım pozisyonlarını çok kısa metrajlı taşımakta fayda olur.

Altın fiyatları 1289 Dolar seviyesine kadar geriledikten sonra Kuzey Kore ABD arasındaki gerginliğin savaş boyutuna uzanabilecek olması altın fiyatlarını yükselmesine enden oldu. Bu sürecin kolaylıkla son bulması olası görülmüyor. Bu nedenle altının düşüşlerde alınması dönemi bir süre daha devam edebilir. VIX endeksinin çok belirgin yükselmemiş olması bugün altında bir miktar geri çekilmelerin yaşanmasına neden olabilir. Bu geri çekilmelerin kısa vadede alışların artmasına neden olabilir. Emtia fiyatlarındaki olası geri çekilmeler ve Dolar’ın olası yükselişi bugün altını 1302 Dolar seviyesinden alma fırsatını verebilir.

Kuzey Irak’ta devam eden referandum süreci sonrasında o bölgede yaşanabilecek olası bir harekât petrol fiyatlarını yükselmesine neden olabilir. Bunun yanında petrol stoklarının artıyor olduğu gerçeği bugünkü ekonomik şartlarda petrolü n geri çekilmesini sağlayacağından eğer Kuzey Irak’ta bir gerginlik olmazsa petrolün 50 Dolar sınırına kadar düşmesi düşünülebilir. Bu nedenle düşüşleri beklemeden alım yapmanın riskli olacağını düşünüyorum. Dolar’ın yükselişine rağmen petrolün düşmemesi bugün petrolde alım fırsatlarını beraberinde getirebilir ancak önce düşüşleri bekleyiniz ve alım yaptıktan sonra 20-30 cent’lik hareketlerde kar realizasyonu yapınız.

Yükselen jeopolitik gerginliklere rağmen dünkü seansta SP 500 endeksinin düşüşü çok sınırlı kaldı. Bunun nedeni bugün Yellen’in yapacağı konuşmada Dolar olumsuz söylemler oluşabilir. Bu da Dolar faizlerinin düşmesine neden olabilir. Şayet böyle olursa ilk etapta SP 500 endeksi de gerilemek isteyecektir. Ancak bu noktada VIX her zamanki gibi piyasalara sağır kalırsa o zaman SP 500 endeksinde alıcılar gecikmeyecektir. Bu noktada Yellen’in ekonomi olumsuz söylemlerini bekleyin. Eğer söylemlerin olumsuz olmasıyla birlikte SP 500 endeksi düşüyor ancak VIX yükselmiyorsa düşüşlerde alım yapınız.

Bugünlerde Dolar TL paritesi ne Dolar dinamiklerinden ne de Türkiye’nin ekonomik dinamiklerinden çok fazla etkilenmeyecek. Irak’ta yapılan referandumla çıkması beklenen bağımsızlık kararı Türkiye’nin jeopolitik risklerini artıracağı aşikâr. Bu durumun kurun yükselmesine neden olması ilk başta düşünülen en uygun düşünce olarak algılanabilir ve öyle olacaktır da. Ancak kurun yükselmeye devam etmesi için referandum sonrasında Irak’la Türkiye arasındaki para akışının da düşünülmesi gerekir. Türkiye’nin baskın bir şekilde referanduma karşı duruyor olmasının ekonomik boyutlarda olumlu etkisi olabilir. Bu noktada Dolar TL paritesinde yukarı yönlü hareketler devam edebilecek olsa da bunun çok fazla devamlı olacağı ve hareketin belirgin bir boyutta olacağını düşünmek yanıltıcı olabilir. Kurun belirgin şekilde yükselmesi için Türkiye’nin Kuzey Irak’ın yakın içlerine değil derin içlerine kadar askeri müdahale yapması gerekir. Diğer yandan Almanya’da yapılan seçimlerde koalisyonun ön görülüyor olması Euro üzerinde olumsuz etkiye neden olabileceğinden bugün Dolar TL kurunun düşmesi de zor hale gelebilir. Bu nedenle seans içinde yaşanabilecek düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olarak değerlendirilebilir.

Dolar faizlerinin vade yapısı uzun vadeli faizlerin düşmesi ancak kısa vadeli faizlerin yükseldiği seviyelerde kalmaya devam etmesiyle Dolar olumlu bir sürecin varlığından söz edebiliriz. Öte yandan Almanya’da yapılan seçimlerde Merkel’in başında olduğu partinin en az miktarda oy almış olması ilerleyen süreçte Almanya’da koalisyon hükumetinin kurulacağı anlamına geliyor. Bu durumda Almanya - Fransa öncülüğünde Avrupa’nın yeniden şekillenebilmesi kolay olmayacak. Bu açıdan değerlendirdiğinde bugün Avrupa Merkez Bankası başkanı Draghi’nin yapacağı açıklamalar ayrıca önemli. Eğer Draghi Fed yetkililerinin dediği gibi enflasyon beklentileri konusunda geleceğe yönelik olumsuz bir resim çizecek olursa, o zaman Euro Dolar paritesinin yükselişlerde satılması oldukça kolay hale gelecektir.

Bugün İngiltere’den Sterlini etkileyecek önemli bir veri açıklaması yok. ABD cephesinden gelecek açıklamalar ve Dolar’ı etkileyen unsurların güdümünde yön bulacak Sterlin Dolar paritesi aynı zamanda Euro Sterlin paritesindeki hareketlenmelere bağlı olarak da etkilenebilir. Bu noktada Draghi’nin yapacağı açıklamaları da takip etmek gerekiyor. Draghi’nin Euro’yu düşürücü şekilde konuşabilecek olması Euro Sterlin paritesinin düşüşüne neden olabileceğinden Sterlin Dolar paritesinin düşüşlerde kolay alıcı bulmasına neden olur. Öte yandan hisse senedi piyasalarının yükselme eğilimini hiç kaybetmemiş olması da düşünüldüğünde paritenin geri çekilmelerinde alım yapmak uygun strateji olarak düşünülebilir.

Bu sabah saatlerde Japonya Merkez Bankası (JMB) başkanı Kuroda’nın demeçlerinde Yen’in hem değer kazanmasını hem de kaybetmesini ön gören içerikler görüldü. JMB’nin parasal genişlemeye devam edeceğini söylemesi Yen olumsuzken, ekonominin iç talepten olduğu gibi aynı zamanda dış talepten dolayı da büyüme eğiliminde olduğunu söylemesi Yen’in her iki şekilde de etkilenebileceğini gösteriyor. Bugünlerde VIX endeksinin düştüğü seviyelerden yükselebilecek olması ve Dolar faizlerinin geri çekilme olasılığı bir araya geldiğinde Dolar Yen paritesinin yükselişleri devam edebilecek olsa da sınırlı kalır. Bu nedenle önce yükselişleri bekledikten sonra kısa metrajlı açığa satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Son günlerde faizlerin yükselmiş olup aynı zamanda VIX endeksinin gerilemeye devam etmesi altın fiyatlarının da baskı altında kalmasına neden oldu. Ancak küresel çapta devam eden jeopolitik huzursuzlukların emtia fiyatlarına yukarı yönlü etki yapabilecek olması varken ve VIX endeksi yükselebilecekken altın fiyatlarının da çok fazla gerilemesini beklememek gerekir. Bu bağlamda 1288 Dolar seviyesinde iyi bir alım fırsatı oluşabilir. Bu hafta içinde ABD ve Avrupa’dan açıklanacak enflasyon verilerini iyi takip ediniz. Eğer bu veriler yüksek gelecek olursa, faizlerin teknik hareket çerçevesinde geri çekilebileceği bir ortamda altını yükselişleri oldukça kolay olur.

Bugün Kuzey Irak’ta yapılan bağımsızlık referandumundan çıkacak karardan bağımsız olarak Türkiye’nin yapabileceği askeri müdahale petrol fiyatlarının yükselmesine neden olabilir. Bir süredir petrol stoklarının yükselmeye devam ettiği ve bu hareketlerin gecikmeli olarak fiyatlara yansıdığını düşünecek olursak, stoklarda yaşanan yükselişin bugünlerde yavaş bir şekilde de olsa petrolde baskı yaratması mümkün. Bu iki unsur değerlendirdiğinde petrolün genel olarak yatay bir süreçte ancak daha ziyade aşağı meyilli hareket etmesi beklenebilir.

Bugünlerde artan jeopolitik risklere rağmen VIX endeksinin düşük kalmaya devam etmesi SP 500 endeksinin yükselişini açıklayan tek unsur olarak karşımızda. Hal böyleyken hisse senedi piyasalarına olan para akışının devam etmesi çok kolay olmayacak. Zira hem VIX’te yükseliş olabilir hem de artan faizler hisse fiyatları üzerinde baskı kurabilir. Öte yandan bugünlerde merkez bankası yetkililerinin parasal genişlemeye dair olumlu bakışları değerlendirildiğinde ekonomik faaliyetlerin artacağına dair olumlu beklentiler kırılabilir. Bu da endeksin yükselişlerde satılmasına neden olabilir.