Forex Yorumları

Dünkü seansta yaşanan önemli gelişmelerden sonra bugün Fitch’in Türkiye’nin kredi notunu açıklayacak olması kurun belirgin şekilde dalgalanmasına neden olacaktır. Son zamanlarda düşen volatilitenin yukarı yönlü bir düzeltme yapması durumunda, bunun kurun en az 200 baz puanlık bir harekete neden olması beklenebilir. Avrupa Merkez Bankası, Japonya Merkez Bankası gibi bankalar bile faiz artırma eğilimindeyken kurun gerilemesi pek kolay olmayacak. Öte yandan Dolar faizlerinin yükselme eğilimine girebilecek olmasının da etkisiyle kurun düşüşlerde alınması gündemde olabilir. Bu nedenle geri çekilmeleri de bekledikten sonra alım denemeleri yapmak faydalı olabilir. Bunun için 3,5030’u beklemek gerekir.

AMB başkanı Draghi’nin dün yapmış olduğu açıklamalar Avrupa’da ekonomik görünümün olumlu olduğunu teyit etti. Zaten bir süredir gelen ekonomik verilerin Euro olumlu olması bunu destekliyor. Özellikle Avrupa ekonomisinin karşı karşıya olduğu risklerden bahsederken bunların daha çok küresel temelli riskler olduğunu söylemiş olması Avrupa ekonomisinin kendisinde bir sorun olmadığını göstermiş oldu. Bu açıdan bakıldığında Euro yükselebilir ancak Dolar cephesindeki gelişmelerin de hisseleri geriletecek olması paritenin yükselişlerde satılmasını gerektirebilir. Dünyada küresel risk iştahında görülebilecek ilk azalma Euro’yu vuracaktır. Bu nedenle hisseleri yakından takip ediniz. Bir gerileme olursa bu aynen Euro’ya da yansır.

Hisse senedi piyasalarının yükselme eğilimi bugünlerde Sterlinin yükselmesine yardımcı olmuyor. İngiltere’den açıklanan perakende satışlar verisi Sterlin olumlu gelse de Euro’nun birçok para birimine karşı değer kazanması ve hisselerde yaşanabilecek olası gerilemeler Sterlin üzerinde baskı yaratıyor. Brexit konularının bazen olumlu bazen olumsuz seyri de eklenince bugünlerde dalgalanma artabilir. Bu durumda paritenin düşüşlerde alınması durumunda volatilitenin de yardımıyla para kazanılabilir. Bu durumda olası alım pozisyonlarını kısa vadeli ve kısa metrajlı tutmakta fayda var.

Japonya Merkez Bankasının faiz politikasını değiştirecek olmasıyla Yen’in değerlenme süreci devam ediyor. Bunun yanında Dolar faizlerinde yaşanan düşüşlerin de paritenin geri çekilmesinde etkili olduğunu söylemek mümkün. Düşen VIX endeksi ve yükselen borsalar şimdilik paritenin olası yükseliş olasılığını canlı tutabilir ancak tersi bir durumda paritenin daha da belirgin gerilemesi mümkün. Bu nedenle tıpkı Euro için olduğu gibi Yen için de hisseleri izleyiniz. Eğer hisseler düşerse parite de düşer.

Küresel ölçekte yaşanan faiz yükselişleri ve geleceğe dair olumlu ekonomik beklentiler şimdilik altın fiyatlarını baskılıyor. Oysa artan emtia fiyatları ve hisseler altın alımlarının ilerleyen aşamalarda yükselmesine neden olabilir. Öyle ki altın ekonomik şartlar olumlu olsa da olumsuz olsa da yükselmek için nedenlere sahip. Ekonomik şartlar kötüleşirse korunma amacıyla alınır. Eğer ekonomik şartlar iyileşirse emtia fiyatlarına ayak uydurmak için artar. Bu nedenle geri çekilmelerde alım denemeleri yapmanın uygun olduğunu düşünüyorum.

Hisse senedi piyasalarının yükselişi, Dolar’daki düşüş ve petrol stoklarının geri çekilmesi petrolün yükseliş nedenlerini oluşturuyor. Bu gelişmeler aynı şekilde devam ederken petrolün bir miktar daha yükselmesi gerek ancak elde tutma getirisinin bugünlerde çok fazla yükselememiş olması olası bir geri çekilmeyi de beraberinde getirebilir. Yükselmesi beklenen petrol volatilitesi de bunu gerektirdiğinden yükselişlerde satış denemeleri yapmak para kazanma fırsatları verebilir.

ABD’de bir süredir yaşanan siyasi gerginlikler bu günlerde hisse senedi piyasalarını hiç etkilemiyor. Tam aksine yeni rekorlar kıran hisseler daha çok açıklanan karlılıklara bağlı olarak artarken hacmin gerilemesi olası bir düşüş olasılığının da artmasına neden oluyor. Bugünlerde artan bu ilginç durumun daha ne kadar devam edeceğini kestirmek zor. Zira piyasa spekülatif olduktan sonra her türlü yöne hareket eder ancak şimdilik söylenebilecek şey endeksin yükselişlerde satılması gerektiğidir.

Son dönemde Dolar kurunun baskı altında kalmış olması iki nedene bağlı oldu. Birincisi Dolar endeksinin düşüşü, ikincisiyse TL faizlerinin yükselişi oldu. İlerleyen dönemde Dolar kurunun baskı altında kalmasına neden olan bu iki etken terse dönebilir. Bu durumda Dolar kurunda yakın bir zamanda yükseliş olma olasılığı artıyor. Her ne kadar küresel ölçekte risk iştahı yüksek görünse de bu durumun TL’ye olan etkisi diğer gelişmekte olan ülkelerden negatif ayrışabilir. Bir Süredir MSCI endekslerini karşılattırdığımızda Türkiye’nin çok belirgin şekilde olumlu ayrıştığını gördük. Bunun tersinin gerçekleşmesi için Türkiye dinamiklerine bakmak gerek. Türkiye’de yüksek faizle ilgili yaşanan tartışmalar sonucunda daha fazla yükselmeyeceği ortaya çıkıyor. Bu da TL’nin değerlenmesine neden olan ikinci etkeni terse çevirebilir. Öte yandan Dolar cephesinde faiz verim eğirişi oldukça Dolar olumlu bir hareket sergiliyor. Kısa vadeli faizler uzun vadeli faizlerden daha hızlı artarken eğrinin genelinde yukarı yönlü oynama var. Bu da Dolar endeksinin ilerleyen günlerde yükselişini gerektirebilir. BU iki etken bir arata geldiğinden Dolar kurundaki düşüşlerin alım fırsatı olarak değerlendirilebileceğini düşünüyorum.

Bugün Avrupa merkez Bankasından gelecek faiz kararı ve sonrasında Draghi’nin yağacağı açıklamalar Euro olumlu olabilir. Ancak Draghi’den gelecek açıklamaların zaten piyasa tarafından az çok tahmin edilebiliyor olması dünden itibaren Euro/dolar’da kar realizasyonlarına neden oldu. Bu da paritenin bir miktar gerilemesine neden oldu. Bugün yukarı yönlü momentum yeniden oluşabilir ve hatta emtia fiyatlarındaki yükselişin de etkisiyle Euro/dolar’da bit atak oluşabilir. Bu durumda da paritenin yükselişleri takiben satış baskısı altında kalması mümkün. Zira Dolar cephesinden gelen verilerin olumlu olması ve faiz verim eğrisinin Dolar olumlu değişimleri bunu gerektiriyor. BU nedenle seansta 1,1630 civarını bekledikten sonra kısa metrajlı satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

Hisse senedi piyasalarında görülen yeni rekor denemeleri Sterlin olumlu bir gelişme. Zaten bu nedenle Dolar olumlu gelişmelerin yaşandığı bir seansta Sterlin/dolar paritesinin düşüşlerinin sınırlı kaldığını gördük. Bugünlerde Sterlini yükseltecek bedenler car. Euro/sterin tarafındaki gelişmelerin terse dönebilecek olmasıyla Sterlinin bugün destek bulacağını düşünüyorum. İngiltere’den açıklanacak perakende satışlar verisinin çok fazla olumsuz gelmemesi durumunda Sterlin/dolar’ın düşüşlerde alınması gerekiyor.

Bu sabah Japonya Merkez Bankasından gelen faiz karı ve JMB başkanı Kuroda’nın yaptığı açıklamalar Yen’le ilgili para politikasının değişeceğine dair çok açık bir mesaj içerdi. Bu durumda ilerleyen dönemde JMB faiz artırmasa da parasal sıkıştırmaya doğru hareket edecek. Bu durumda Yen’in bir miktar değer kazmaması gerekebilir. Ne var ki Yen’in değer kazancı aynı zamanda ihracat yapan şirketler aleyhine olduğundan bu durumun hisse senedi piyasalarına direkt olumsuz etki yaratması mümkün. Bu da artan risk iştahıyla birlikte Yen’in biraz daha değer kazmamasıyla sonuçlanabilir. Yani demek istediğim şu ki Japonya Merkez Bankasının parasal sıkılaştırmaya gitmesi Yen’in birinci ve üçüncü adımlarda yükselmesi gerekir. Bu da Dolar/yen paritesinin bugünlerde yükselmesini takiben sonradan yeniden gerilemesi mümkün. Kısa vadede Dolar olumlu gelişmelerin kapıda olması da bunu gerektiriyor. Sonuç olarak bir harita çizmek gerekse bu haftadan itibaren paritede sınırlı bir yükseliş, bir iki hafta içinde de paritenin tekrar gerilemesi mümkün olacaktır.

Japonya Merkez Bankasının bile parasal sıkılaştırma sürecine gireceği konuşulurken altın fiyatlarının dünkü seansta gerilemiş olması oldukça doğal. Bu sürecin devamında küresel risklerin artışı olduğundan altın uzun vadede yine yukarı yönlü hareketine devam edecek. Ancak kısa vadede hem JMB hem de AMB’nin parasal sıklaştırmaya gidecek olması altın üzerinde bugünlerde baskısının artmasına neden olabilir. Öte yandan Dolar’ın yaklaşan yükseliş sürecinin de etkisiyle altındaki yükselişlerin satışlarla karşılanacağını bekliyorum. Dolar faizlerinin vade yapısındaki değişmeler önümüzdeki birkaç seans için bunu gerektiriyor.

Dün ABD’den açıklanan petrol stoklarının beklentilerin üzerinde gerilemiş olması petrolün yükselmesine neden olurken aynı zamanda hisse senedi piyasalarındaki yükselişler ve Dolar’ın geri çekilmesi bu sürecin devam etmesine neden oldu. Bugünse durum terse dönebilir. Dolar’ın olası yükselişi ve onca yükseliş ardından hisselerde yaşanabilecek geri çekilmeler petrolde satış baskısının artmasına neden olacaktır. Bu Durumda yükselişleri takiben satış denemeleri yapmak uygun görünüyor.

ABD’de yaşanan siyasi gerginliklerin piyasa üzerinde bir etkisi olduğu konuşulsa da bunun tam tersi olduğu görülüyor. Bir süredir Trump’ın ABD’de politika üretmiyor olduğu düşüncesiyle vergi reformunda bir ilerleme olmasını kolay olmayacağını düşünülmesi hisseler üzerinde olumsuz etki yaratmadı. Açıklanan ikinci çeyrek gelirlerin bazı şirket ve sektörlerde olumlu olmasıyla yaşanan bu son yükseliş süreci hisselerin değerinin biraz spekülatif şekilde yükseldiğini gösteriyor. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Daha çok küresel piyasalardaki gelişmeler ve Türkiye’nin siyasi ve jeopolitik durumuna bağlı hareket eden Dolar kuru bugün Türkiye’den açıklanacak tüketici güven endeksinden çok fazla etkilenmeyebilir. Ancak daha önceden açıklanan istihdam, perakende satışlar ve enflasyon verilerine bakarak tüketici güveninin geçen ay yükselmiş olduğu görülebilir. Şayet böyle olursa önceki gelişmelerin gerektirdiği şekilde bir durumun ortaya çıkacağından dolayı kurda veriye bağlı olarak çok büyük bir hareketlenme olmaz ancak veri beklentilerin altında açıklanırsa, o zaman kurda geri çekilmeler olur yani TL değerlenir. Bunun dışındaki tüm diğer gelişmeler daha çok siyasi ve Dolar endeksi çerçevesinde gelişecek. Dolar’ın baskı altında kalabilecek olması kurun biraz geri çekilmesi için fırsat verirken her geri çekilme birer alım fırsatı olarak değerlendirebilir. Alım yapmak üzere düşüşleri bekleyiniz. 3,52 civarında yapılacak alımlar seans içinde kar potansiyelinin azalmasına neden olabilir.

Dün Almanya’dan açıklanan ZEW endeksinin beklentilerin altında gelmesi Euro olumsuz bir durumken ABD’deki siyasi gelişmelerin Dolar olumsuz etkisi gittikçe artıyor. Bu durum Euro’nun göreceli olarak değerlenmesine neden olurken öte yandan Avrupa Merkez Bankansın parasal sıkılaştırma sürecine hazırlanıyor olması Euro/dolar paritesinin güçlü kalmasına neden oluyor. Bu gelişmelere ek olarak bugün ABD’den açıklanacak konut inşaatı başlangıçları verisi piyasada az da olsa bir etkiye sahip olabilir. Son dönemde ABD’den açıklanan verilerin Dolar olumsuz gelmeye devam etmiş olması eğer konut sektörüne de sirayet edecek olursa, o zaman Euro/dolar paritesinin sınırlı da olsa yükselişi mümkün olur. Bu durumda kur düşmeden önce 1,1630 seviyesindeki ana hedefine ulaşır ve 1,1530’a kadar geri çekilebilir. Buna göre yükselişlerde satış denemeleri yapmanın karlı olabileceğini düşünüyorum.

Dün İngiltere’den açıklanan tüketici fiyat endeksinin beklentilerin altında kalması Sterlinin geniş sayılabilecek bir alan içinde dalgalanıp gerilemesine neden oldu. Bugün İngiltere’den açıklanacak önemli bir veri olmadığından piyasadaki hareketlenmeler daha çok teknik, hisse senedi piyasaları, Dolar cephesinden gelecek veriler ve Brexit’le ilgili gelişmeler olacak. Aslına bakılacak olursa, bugünlerde Sterlini etkileyen onca veri varken piyasadaki dalgalanmanın azalması kolay olmaz. Bu durumda bugün için genel bakış açısıyla yükselmesini beklediğim Sterlinin alımı için belirgin geri çekilmeleri beklemek gerekebilir. Seans içindeki yükselişler daha çok Brexit’in daha olumlu bir havada seyredecek olması, Euro/sterlin paritesindeki olası teknik geri çekilmeler ve hisse senedi piyasalarının kısa vadede satıcılı olmaktan uzak olmasına bağlı görülüyor. Bu durumda 1,2980 civarında kısa metrajlı alım denemeleri yapmak uygun olabilir.

Dolar endeksi gerilemeye devam ederken Yen’in göreceli olan yükselişi Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumlu gelmesiyle gerçekleşmedi. Daha çok diğer piyasalarda yaşanan gelişmelere bağlı olarak hareket eden Dolar/yen paritesi ilerleyen günlerde Dolar faizlerinin toparlanabilecek olmasıyla birlikte yükselebilir. Bugün özelinde söylemek gerekirse VIX endekinin ısrarlı bir şekilde düşük kalmaya devam etmesi ve hisselerdeki satışların alıcılarla karşılanıyor olması Yen’e olan ekstra talebin oluşmasına engel oluyor. Bu nedenle düşüşlerde Dolar/yen paritesinde alım yapmak faydalı olabilir.

Dünkü seansta 1244 seviyesine kadar uzanan yükseliş sonrasında geri çekilen altının Dolar faizlerinde düşüşün durulmasıyla bir miktar geri çekilebilir. Bu aşamada ilk hedef 1233 Dolar olarak görülürken aynı zamanda VIX endeksinin düşük seyri ve artan risk iştahı şimdilik altının teknik hedeflerine ulaşması için kolaylık sağlıyor. Emtia fiyatlarındaki yükselişlere bakıldığında şimdilik faizlerle eş zamanlı olarak hareket etmiyor olması altının yükselişlerde satılmasını gerektirecek bir diğer unsur olarak karşımızdayken tekrar 1244 civarına ulaması durumunda satış denemesi yaparak kısa metrajlı pozisyon almak kısa vadede karlı olabilir.

Bugün ABD’den açıklanacak petrol stok verileri düşme eğiliminde kalmaya devam ederse, bunun anlamı büyük ölçüde arzın henüz yeni yüksekmiş olmasından kaynaklanır. Geçen hafta Suudi Arabistan’ın üretimde bir miktar artırım yapmış olmasını etkisi piyasaya hemen yansımayabilecek olmasından dolayı stoklardaki artış sınırlı kalabilir hafta stoklarda azalama devam dahi edebilir. ABD’deki gelişmelere bakıldığında tüketimin yerinde olması bugün stokların çok fazla yükselmeyeceğine işaret edeceğinden petrolün geri çekilmeleri alım fırsatı olarak kullanılabilir. Bu durumda düşüşlerde alım yapmak için belirgin geri çekilmeleri beklemekte fayda olur. 45,60 civarına kadar geri çekilme olursa 50 sent’lik alım pozisyon karlı olabilir.

ABD’den açıklanan ikinci çeyrek karlılıklarını daha önceki ikinci çeyrek karlılıkları kadar yüksek olmayışı ve ABD’deki siyasi gelişmeler SP 500 endeksinin daha ne kadar yükseleceğiyle ilgili kuşkuları yaratıyor. Hal böyle olunca yükselişlerde satıcıların belirginleşmeye başladığı bugünlerde teknik göstergelerin de SP 500 olumsuz olduğunu görmekteyiz. Bu durumda endeksin yükselişlerde satılması için nedenler artarken satış denemeleri yapmanın mantıklı olduğunu düşünüyorum.