Forex Yorumları

Belediye başkanlarının istifasının istenmesi ve Kuzey Irak ve Kuzey Suriye’de süregelen jeopolitik gelişmeler TL üzerinde baskı oluşturmaya devam ederken Dolar faizlerinde yaşanan yükseliş ve ABD’nin enflasyon beklentilerindeki geri çekilme Dolar TL paritesinin yükselişlerini kolaylaştırıyor. ABD’de hisse senedi piyasalarında devam eden yükselişler şirket karşılıklarından kaynaklandığından bu gelişmelerin Dolar faizlerinde de ekstra yükselişe neden olması Dolar’ın hisse senetleriyle birlikte yükselmesine neden oluyor. Bunun tam tersiyse Türkiye’de devam ettiğinden kurun düşüşlerde alınması gerekiyor. Bugün Türkiye’den açıklanacak tüketici güven endeksi beklentilerin altında ya da bir önceki veriden düşük gelirse kurdaki yükseliş sınırlı kalabilir ancak düşüşlerde alışlar karlı olmaya devam edecektir.

Dolar faizlerinin yükselişi devam ederken aynı zamanda Euro faizlerinin de yükseliyor olması Dolar’ın uluslararası piyasalardaki yükselişine rağmen Euro Dolar paritesinin düşüşünü yavaşlatıyor. Öte yandan emtia fiyatları ve hisse senedi piyasalarında yaşanan yükselişler devam ederken aynı zamanda Çin’den açıklanan ekonomik verilerin olumlu olması Euro olumlu gelişme olarak değerlendirilebilir. Avrupa’da İspanya kaynaklı gelişmeler her ne kadar Euro olumuz algılansa da günün sonunda Katalonya’nın İspanya’dan ayrılmayacak olması bu konudaki Euro olumsuz havanın azalmasına neden olacaktır. Bu süreçte Avrupa’dan açıklanacak ekonomik verilerin Euro olumsuz gelmediği her durumda Euro Dolar paritesinin düşüşleri kısa vadeli ve kısa metrajlı alım fırsatı olarak kalmaya devam edecektir.

Sterlin Dolar paritesi geçen hafta açıklanan ekonomik verilerle güçlü kalma eğilimini sürdürdü. En son İngiltere’den geçen Cuma açıklanan devlet borçlanma ihtiyacı verilerinin düşük gelmiş olması hem devletin vergi kazandığını hem de faizlerle ilgili talep dalgalanmasının görülmediği anlaşılmış oldu. Bu gelişmeler dışında hisse senedi piyasalarının yükselemeye devam edişi ele alındığında Sterlin Dolar paritesinin yükselmek için daha fırsatı olduğu düşünülecek olursa, Dolar’ın yükseldiği anlarda paritede yaşanacak geri çekilmeler kısa metrajlı alım için güzel fırsat olacaktır. Örneğin dört saatlik grafiklerde yaşanan geri çekilmelerin bir önceki bar grafikten daha büyük olmayacağı düşünüldüğünde mevcut bar grafiğin düşüşü bir önceki bar grafiğin düşüşü kadar olduğu takdirde yapılacak alımların karşı karlı olma olasılığı çok yüksektir.

Dolar faizleri yükselmeye devam ederken VIX endeksinin yatay kalışı Dolar Yen paritensin yükselme fırsatlarını beraberinde getiriyor. Hal böyle olunca Dolar Yen paritesinin 114’lü seviyelere yaklaşmış olması açıklanabilir oluyor. Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumlu gelmeye devam etmesi Dolar unsurlarından daha az baskın olduğundan bu sürecin Dolar lehine devam etmesi normal ancak sürecin momentum kazanmadan devam ediyor olmasıyla düşündürücü. Yani Dolar Yen paritesi bunca Dolar olumlu gelişmeye rağmen hızlı yükselmediğinden şu aşamada yükselişlerde yapılacak satışların kar getirebileceğine işaret etmekte. Dolar faizlerinin her an bir miktar gerileyebilecek olması ele alındığından düşüşlerde almak yerine yükselişlerde çok kısa metrajlı açığa atış denemeleri yapak karlı olabilir.

Geçen hafta sonuna girerken de bahsettiğim gibi altın fiyatları kısa vadede aşağı yönlü hareket edebilecek olsa da uzun vadedeli hedefi 1400 olarak kalmaya devam ediyor. Kısa vadede Dolar faizlerinin yükselmeye devam etmesi aynı zamanda diğer para birimlerinin de faizlerine yansırken aynı zamanda VIX endeksinin beklenen enflasyonun düşük olması nedeniyle yükselmemesi altının daha da düşmesine neden olabilir. Bu durumda kısa vadede altının 1272 Dolar’a hatta 1268 Dolar’a kadar uzayan düşüşü gündemde olabilir. Ancak küresel gelişmelere bakıldığında Dolar’ın gerileyebilecek bir sürece yaklaşıyor olduğu da ele alındığından artacak risklerle beraber altını 1400’e kadar devam eden orta vadeli bir hareket yapabilir.

Petrol fiyatları açıklanan stok verileri eşliğinde yükselmeye devam ederken aynı zamanda hisse senedi piyasalarının alıcılı oluşu petrolün de alıcılı olmasıyla sonuçlanıyor. Dolar’ın yükselme eğiliminde olduğu bir süreçteyken petrolün yükselmeye devam etmesi aynı zamanda artan jeopolitik risklerden de kaynaklanıyor. Kuzey Irak’ta yaşanan gelişmeler petrol fiyatlarını yükseltmeye devam ederken Dolar’ın güçlü kalması birbirini dengeleyen iki unsur olsa da şu aşamada petrolün yükselmesini sağlayan unsurlar kısmen daha baskın. Bu nedenle düşüşlerde yapılacak alımlar riskli odluğundan yükselişleri bekledikten sonra açığa satış denemeleri yapmak para kazandıracaktır. Açığa satış için 53 Dolar ve üzerini beklemekte fayda var.

SP 500 endeksi açıklanan ekonomik veriler ve şirket karlılıklarıyla birlikte yükselmeye devam etse de büyük şirketlerin karlılıklarında görülen düşüşler endeksteki yükselişle ilgili kuşkuları artırıyor. Bugünlerde vergi indirimlerinin neden olacağı hisse senedi olumlu ortam yakın bir zamanda faizlerin yükselmesiyle de sonuçlanacağından hisselerdeki yükselişlerin sınırlı kalacağını düşünüyorum. Dolar2ın bu kadar güçlü olduğu bir süreçteyken faizlerin de yükselişi endeksin yükselişlerde açığa satılmasını gerektiriyor.

Bu hafta Türkiye’den açıklanan veriler düşük istihdam yüksek enflasyona işaret etti. Türkiye’nin artan jeopolitik riskleri ve iç siyasi dalgalanmalarıysa TL’nin zayıflamasına işaret ediyor. Bu durum ortadayken Dolar kurunun sınırlı yükselişi daha çok Dolar’ın uluslararası piyasalarda düşmesinden kaynaklanıyor. Hisse senedi piyasalarının, emtia fiyatlarının ve faizlerin bir arada yükselme eğilimi ABD’de sağlıklı ekonomiye dikkat çekerken bu sürecin devamında Dolar’ın uluslararası piyasalarda yeniden yükselmesi söz konusu olabilir. Bu da bugünden itibaren ilerleyen günlerde Dolar kurunun 3,70’e yaklaşması anlamına gelir. Kısa vadede de geri çekilmeleri bekledikten sonra alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Dolar’ın uluslararası piyasalarda yükselmesi devam ederken Avrupa tarafında Katalonya’nın İspanya’dan ayrılmasını engelleyecek gelişmelerin varlığı Euro’nun daha da yükselmesine neden oluyor. Ekonomik ve finansal anlamda bu durum elbette Avrupa’nın ve Avrupa Merkez Bankasının istemeyeceği bir durum. Özellikle artan dış ticaret rekabeti ortamında Çin’in tekrar büyüme eğilimine girmesi Avrupa ekonomisinin de büyümesi için bir fırsat olarak görüldüğünden Avrupa Euro’nun düşmesini ön plana çıkartacak girişimlerde bulunacaktır. BU durumda Euro Dolar paritesinin ilerleyen günlerde baskı altında kalacak olması düşünülebilir.

Euro Sterlin paritesinin ön görülmez yükselişi Sterlin Dolar paritesinin gerilemesiyle birlikte gerçekleşti. Bir diğer deyişle Euro Dolar’a karşı güçlenirken Dolar da Sterlin ve diğer para birimleri karşısında değer kazandı. İngiltere’den gelen verilerin Sterlin olumlu olduğu bir süreçteyken Euro Sterlin paritesinde oluşacak kısa vadeli teknik bir düzeltme ve bunula birlikte hisse senedi piyasalarının hızlanarak yükselme eğilimi düşünüldüğünde bugün Sterlin Dolar paritesinde görülecek geri çekilmeleri bekledikten sonra alım yapmak faydalı olabilir. 1,31’in altındaki her seviye alım için uygun görülüyor.

Dolar faizlerindeki yükselme eğiliminin devam etmesi Dolar Yen paritesinin yükselişini sağlarken bugün yaşanan yükselişin momentum kazanması Dolar Yen paritesinin baskı altında kalmadan önce 113,50’li seviyelere gelebileceğini gösteriyor. Düşük VIX endeksi, artan hisse senetleri ve Dolar’ın uluslararası piyasalarda değer kazanıyor olması bir arada düşünüldüğünde paritedeki yükseliş bir süre daha devam edebilir. Özellikle belirtmekte fayda var ki Dolar’ın artan beklenen reel faizleri düşünüldüğünde Yen’in değer kazanması için şu aşamada bir neden yok.

Bugünlerde VIX endeksi düşük kalmaya devam ederken küresel verilere bakıldığında genel görünüm emtia fiyatlarını artıran bir sürecin yaşandığını gösteriyor. Hal böyle olunca yükselen emtia endeksleri ve aynı zamanda artan Dolar bir arada düşünüldüğünde ABD dışındaki ülkelerde enflasyon baskısı oluşabilir. Bu durum hem küresel büyümeyi orta ve uzun vadede olumsuz etkileyeceğinden bugünlerden itibaren ya Dolar düşecek ya da emtialar düşecek. Eğer emtialar düşerse altın daha yavaş, eğer Dolar düşerse altın daha hızlı yükselir. Kısa vadedeyse durum biraz farklı olabilir. Dolar’ın artan reel faizleri altını baskı altına sokabilir. Ancak Dolar’da görülebilecek geri çekilmeler düşünüldüğünde bugün altındaki kısa vadeli geri çekilmenin de sınırlı olacağını düşünüyorum. Bu noktada kısa vadede düşüşleri bekledikten sonra alım yapılabilir. Şayet bu alımlar stoplanmazsa orta ve uzun vadede altını 1400 Dolar’dan satmak üzere bekleme fırsatı dahi oluşabilir.

Bu hafta içinde açıklanan petrol stokları beklentilerden fazla düştü. Öte yandan Çin’den açıklanan büyüme verileri değerlendirildiğinde petrole olan talebin artabileceği düşünülebilir. Sadece Çin’den gelen veriler değil, Avrupa ve ABD’den gelen sanayi üretimi ve ona bağlı oluşan verilerin de yüksek geliyor olması bir noktada petrolü daha da yükseltmesi gerekirken Dolar’da yaşanan yükseliş şimdilik petrolün artışını sınırlandırıyor. Ancak hemen belirtmekte fayda var ki, İlerleyen günlerde Dolar düşerse petrolün yükselmeye devam edeceği düşünülmemeli. Petrolün yükselmesi için Dolar’ın yükselişine paralel artan hisselerin yerinde sayması gerekir ancak şu aşamada çok fazla yükselmiş olmasından dolayı hisselerin ve Dolar’ın bir arada gerilecek olması emtia fiyatlarına da yansıyabilecek olmasından dolayı petrolde de geri çekilmeler görülebilir. Bu nedenle 50 Dolar üzerindeki alımlar riskli görülüyor.

SP 500 endeksi dün de bugün de rekor kırmaya devam ediyor. ABD’den açıklanan ekonomik verilerin ekonomik olumlu gelmesi bir yana, küresel ekonomik şartlarda da büyüme ortamının devam edebileceğinin görülmesi SP 500 endeksinin yükselişini tetikliyor. Artan emtia fiyatları ve Dolar,ın yükselişiyle azalan VIX endeksi bu duruma işaret ederken sürdürülebilirliği soru işareti olarak akıllarda kalmaya da devam ediyor. Bu durumda SP 500 endeksinin yükselişi riskli. Riskli olmasından dolayı da her zaman belirttiğim gibi almak yerine yükselişleri bekleyip kısa metrajlı açığa satış yapmakta fayda var.

Türkiye’nin jeopolitik riskleri, yaşanan siyasi gelişmeler ve açıklanan TL olumsuz veriler TL’nin değer kaybetmeye devam etmesine neden olurken aynı süreçte Dolar’ın uluslararası piyasalarda yükselme eğiliminde olması Dolar kurundaki yükselişin başlıca nedenlerini oluşturmaya devam ediyor. Türkiye’nin ABD’yle arasının bozuk olduğu bu dönemde özellikle Kuzey Suriye ve Kuzey Irak’ta yaşanan olaylar Türkiye’nin lehine olmaktan uzak olursa paritenin düşmesi için çok fazla bir neden olduğunu sanmıyorum. Ancak bugünlerde Dolar’ın uluslararası piyasalarda bir miktar satış baskısına girebilecek olmasıyla birlikte Dolar kurunda kısa vadeli geri çekilmeler görmek mümkün. Bu aşamada ilk etapta 3,65’li seviyelerin ulaşılmasını ancak daha fazla gerileyeceğini öngörmekteyim. Bugün ABD’den açıklanacak istihdam verilerinin Dolar olumsuz gelmesi yani haftalık iş başvurularının yüksek gelmesi dumurunda paritenin gri çekilmesi için gerekli alt yapının daha dünden oluştuğunu düşünüyorum.

Dün ABD’den açıklanan konut inşaatı başlangıçları verisinin son on iki ayın en yavaş yıllık artışını yaptığına işaret ederken Avrupa’dan Euro’yu olumlu ya da olumsuz etkileyecek veri gelmedi. Bunun yanında diğer piyasalardaki gelişmelere baktığımızda emtia fiyatlarını yaptığı yükselişi durdurmuş olması ve Çin’in ekonomik büyümesinin yıllık yüzde 6,9’dan yüzde 6,8’e düşmesi bugün Dolar’ın bir miktar yükselmesini gerektirebilir. Ancak bu yükselişle birlikte Dolar faizlerinin yükselmeyebilecek olması bugün Dolar’ın yükselişini çok kısa bir süreçte sıkıştırır ve sonradan seans sonuna doğru düşmesine neden olur. Bu durumda paritenin geri çekilmesini bekledikten sonra kısa metrajlı alım denemeleri yapmak karlı olabilir.

Sterlin Dolar paritesi İngiltere Merkez Bankasının faizlerin yükselebileceği ön görüsünde bulunması ve bununla ABD’de hisse senedi piyasalarının yeni rekorlar kırmayı alışkanlık edinmesiyle birlikte yükseliyor. Bugünkü seansta Dolar’ın bir miktar daha yükselebilecek olmasının akabinde gerilemesini beklediğimden Sterlin Dolar paritesinde de önce bir geri çekilme izleyebiliriz. Ne var ki diğer piyasaların da etkisiyle Sterlin Dolar’ın düştüğü seviyelerden gelecek alımlarla yeniden yükseleceğini düşündüğümden açığa satış yapmak yerine düşüşleri bekleyip alım yapmak uygun gözüküyor. Zira İngiltere’den gelen verilerin Sterlin olumlu olması ancak bugün ABD’den gelecek verilerin olumsuz gelebilecek oluşu Sterlini yükseltir.

Dolar faizlerinde ve hisselerde yaşanan yükseliş devam ederken VIX endeksinin yukarı yönlü hareketsiz kalışı Dolar Yen paritesinin yükselmesine neden oluyor. Dünkü seansta 113’ün üzerine kadar tırmanan ve bu seviyelerde kalan Dolar Yen paritesinin bugün bir miktar daha yükselmesinin ardından geri çekilmesi gündemde olacaktır. Bunun nedeni yükselen Dolar faizlerinin daha da yükselmesine neden olacak gelişmelerin şu aşamada görünürde olmayışı bugün paritenin yükselişlerini sınırlandırabilir. Hem Çin’deki büyümenin yavaşlayışının Dolar’a da olumsuz yansıyacak olması hem de Dolar faizlerinin daha da yükselmesini sağlayacak öneme sahip verilerin gelmeyecek oluşu 113,50 civarına yükselmesi durumunda paritede satış yapmayı gerektirebilir.

Merkez Bankalarının faiz artırmaya yönelik duruşlarını devam ettirmesi altın üzerinde baskı yaratırken bugünlerde Çin’deki büyüme verisinin daha yavaş bir büyümeye işaret etmesi altının yükselmesini şimdilik sınırlandırıyor. Bu tür gelişmeler altının başını ezerken devamının gelmeyecek olması daha şimdiden altın alıcılarının hareketlenmesine ve düşüşlerde alım yapmalarına neden olabilir. Teknik olarak bakıldığında altının alım için uygun seviyelerde olduğu anlaşılıyor. 1277 Dolar civarı alım için uygunken emtia fiyatlarında düşüşler belirginleşmedikçe bu fırsatın devam edeceğini görmek zor değil. Bu nedenle kısa süreli düşüşlerde kısa metrajlı alım denemeleri yapmanın uygun olacağı kanısındayım. 1275-1284 Dolar aralığında alım satım yaparak para kazanılabilir.

Petrol fiyatları son dört seanstan beri geri çekilme eğiliminde olmasa da yükselişlerde hareketin sınırlı olması yakın zamanda petroldeki yükselişin devamlılığı konusunda kuşku oluşuyor. Petrol stoklarında yaşanan düşüşün şimdilik petrolü yükseltici şekilde gelmesi ve hisselerdeki artışın devam etmesi petrolü yükselten unsurları oluştururken açığa satış yapmak için petrolün yükselişlerini beklemek gerek. Çin ekonominsin beklentilerin altında büyümüş olmasının petrolü düşürücü etkisinin bugün ortaya çıkacağını düşündüğümden yükselişleri takiben, örneğin 53,50 civarında açığa satış yapmak faydalı olabilir.

SP 500 endeksi her gün yeni rekorlar kırmaya devam ederken faizlerdeki yükselişin devamı ve emtia fiyatlarını yüksek kalması bu süreci destekliyor. Ancak yaşanan yükselişte VIX endeksinin bu denli düşük kalmaya devam etmesi ve faizlerin daha da yükselemeyecek olması volatilitenin düştüğü bir ortamda satışların her an gelmesine neden olabilir. Bu durumda yükselişleri takip edip kısa metrajlı satış denemeleri yapmak uygun olabilir.