Forex Yorumları

Dün açıklanan ekonomik verilere bakıldığında Almanya büyüme verileri beklenenden olumlu olmasa da beklentiler dahilinde gelirken AB’den açıklanan verilerin birçoğu beklentilerin altında kalmış olsa da olumlu denilebilecek seviyelerdeydi. Bugün ABD’den çok belirleyici veriler açıklanacak. Özellikle kişisel tüketim harcamaları deflatörü, istihdam ve konut fiyat endeksi ön plana çıkacak. Bu verilerin herhangi bir tanesinde olumlu bir gelişme olması kolay olmayacak. Bu nedenle paritenin yükselebilmesi için bu verilerin dışında başka faktörlerin devrede olması gerekir. Şimdilik buna dair bir emare olmadığından Euro/dolar paritesinin yatay ve yükselişlerde satılabileceğine işaret ediyor.

Teknik olarak Sterlin yükselmeye başlayabileceği seviyelere ulaşmış gözüküyor. Ancak bugün İngiltere’den konut kredileri dışında bir veri açıklaması yok. Bu nedenle ABD verilerinin güdümünde belirgin yükselişler olmasa da ABD’den gelecek verilerin beklentilerin biraz altında olması dahi Sterlinin sınırlı şekilde yükselmesine neden olabilir.

Dolar/yen paritesi alım için uygun seviyelere ulaşmış durumda. Dolar faizlerinin düşüşü durdurmuş olması ve hisse senedi piyasalarının yükseliş eğiliminde kalmış olması Dolar/yen paritesinin yükselmesine neden olabilir. Her ne kadar Japonya’dan bu sabah saatlerinde açıklanmış beklenti verileri olumlu olsa da ABD’den akşamüstü gelecek veriler ABD lehine olabileceği için paritenin düşüşleri kısa vadeli alım için uygun gözüküyor.

Altın fiyatları dünden beri ne yükselen emtia fiyatlarına ne de düşük kalan faizlere tepki verdi. Türkiye’nin Rus uçağını düşürmüş olması dahi altında belirgin bir harekete neden olmadı. Teknik oluşuma ve temel gelişmelere baktığımızda altında bir miktar yukarı hareket olması mümkün gözüküyor. Zaten daha fazla düşmesi için ABD’den bugün ve sonraki günlerde gelecek verilerin çok olumlu olması gerek ancak içinde bulunduğumuz ekonomik ortamın buna elverişli olmayacağını düşünüyorum. Bu nedenle düşüşler altın için alım fırsatıdır.

Petrol arzının azalabileceği beklentisinin dışında açıklanan ekonomik verilerin ABD ve Avrupa tarafında çok olumsuz olmayışı ilerleyen günlerde petrol fiyatlarının yükselmesine neden olabilir. Bu durumda petrolün son bir haftadan beri konsolide olduğunu söyleyebiliriz. Eğer bugün açıklanacak petrol stoklarında çok belirgin yükseliş olmazsa bile petrolün düşüşleri alım için uygun gözüküyor.

Dün ABD’den açıklanan satın ama müdürleri endeksinin ve konut satışlarının düşük açıklanmış olması ve buna karşın hisse senedi piyasalarının hala düşmemiş olmasının Dolar’ın zayıflığını beraberinde getirmesi gerek. Bugün ABD’den açıklanacak büyüme verileri ve konut fiyatları da düşük açıklanacak olursa paritenin yükselmemesi için bir neden kalmaz. Bu durumda eğer gündüz Almanya’dan açıklanacak olan büyüme ve IFO verileri çok düşük olmazsa, seans içindeki gerilemeler güçlü bir alım fırsatı yaratacaktır.

Bugün İngiltere’den ciro verileri ve ABD’den konut fiyat verileriyle büyüme verileri açıklanacak. Son günlerde oldukça baskı altında kalan Euro’nun ise bir miktar toparlanması gerekiyor. Bu noktada Euro/sterlin paritesinde oluşabilecek bir yükseliş, Sterlin/dolar paritesinin olumsuz etkilenmesine neden olabilir. Öte yandan hisse senedi piyasalarının olası bir düşüşü, Dolar’ı geriletse bile bunun Sterlin üzerinde de olumsuz etki yaratabilecek olması paritenin olası yükselişinin çok sınırlı kalmasına neden oluyor. Bu nedenle Dolar satacaksanız alınacak para Sterlin değildir.

Dolar faizlerinde yaşanan düşüş, aynı şekilde Dolar/yen paritesinde de etkisini gösterdi. Ancak hatırlanmalı ki bir süreden beri Japonya’dan açıklanan veriler ve aynı zamanda Çin verileri ekonomi olumsuz gelmeye devam ediyor. Bu durum bir süre daha devam edecek olursa Dolar faizleri gerilese bile Dolar/yen paritesinin düşüşleri kolay olmayacak. Bu nedenle Dolardan daha çok yana olan bir piyasa varken düşüşleri alım fırsatı olarak görmeliyiz.

Emtia gerilemeye devam ediyor ancak petrol fiyatlarında yukarı yönlü bazı hareketlenmeler gözükmekte. Bu durum petrolün yükselişini getirirken, diğer yandan Dolar’ın gerileyecek olması yakın zamanda altında yükselişlerin gelebileceğini gösteriyor. Bu durumda VIX endeksinin de istikrara kavuştuğunu gördüğümüzden altın fiyatlarındaki düşüşün devam edebilmesi için ABD’den gelecek rakamların çok olumlu olması gerek. Ne var ki bugünlerde ABD’den açıklanacak verilerin ekonomik şartların kötüleşmeye başladığı döneme dair veriler olacak. Bu nedenle düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirmek gerekebilir.

Suudi Arabistan’ın petrol fiyatlarını dengelemek ve yavaşlayan ekonomik şartlar karşısında petrolün daha da düşmemesi için üretim miktarında değişime gidebilecek olması petrol fiyatlarındaki düşüşün durmasına neden oldu. Petrolün arz fazlasının azalma ihtimali bile petrolde çok belirgin yükselişlere neden olabilir. Piyasada çok fazla satış pozisyonu ağırlığı varken, bu pozisyonların olası kapanışları zaten hacmin düşük olduğu bir dönemde petrolde çok belirgin yükselişlere neden olabilir. Bu nedenle satış yapmayınız. Düşüşlerde alım yapınız.

Bu hafta Avrupa ve ABD’nin sektörel ve toplam ekonomik büyüme verilerinin açıklanacağı veriler ve aynı zamanda emtia piyasalarındaki gelişmeler pariteye yön verecek. Bunun dışında takip edilmesi gereken diğer göstergelerse ABD’den açıklanacak fiyat, haftalık istihdam ve konut satışları verileri olacak. Diğer taraftan Avrupa’da oluşan terör dalgası sonrasında Orta Doğu’da yaşanacak gelişmeler de jeopolitik anlamda pariteye yön verecek. Emtia fiyatlarının yeni haftaya düşüşle başlamış olması normal şartlarda paritenin de düşmesini gerektirir ancak hisse senedi piyasalarının ısrarla yükselme eğilimini korumaya devam etmesi paritenin olası düşüşüyle ilgili kuşkuların oluşmasına neden oluyor. Avrupa ve ABD özelinde açıklanacak ekonomik veriler daha da önemli olabilir ancak hisse senedi piyasalarının ayrışması verilerin de etkisinin sınırlı kalmasına neden olabilir. Bu noktada olası düşüşlerin sınırlı olacağını beklediğimden satış pozisyonu alınması durumunda çok fazla beklememek gerekir. Aynı şekilde alım pozisyonlarını düşüşleri takiben alınız ve mutlaka çok kısa metrajlı ve stoplu pozisyon taşıyınız.

Bir yandan hisse senedi piyasalarının küresel ölçekte düşüşlere dirençli oluşu diğer yandansa Euro’nun Sterlin karşısında düşmesi Sterlin/dolar paritesinin düşüşlerini sınırlandırıyor. Ancak bugün Dolar’ı yükseltebilecek faktörlerin daha da ağır basıyor olması Sterlin/dolar paritesinin bile gerilemesine neden olabilir. Bugünlerde Dolar’ın tek güvenli liman olduğu görülürken İngiltere Merkez Bankası’nın da gündeminde faiz artırmak yokken, paritenin yükselişleri dikkatli takip edilmesi gereken satış pozisyonlarının alınmasını gerektirebilir.

Son üç haftadan beri 14 günlük hareketli ortalamasının altına geçmemekte özen gösteren Dolar/yen paritesi, Dolar faizlerinin düşüşünü durdurup Japonya’dan açıklanan Yen olumsuz verilerle birlikte yukarı yönlü hareketine devam ediyor. Japonya’dan açıklanacak ekonomik verilerin yarından sonra piyasaya gelecek olması bugün paritenin Dolar’a ve hisse sendi piyasalarına bağlı olarak hareket etmesine neden olur. Hafta ortasında Japonya Merkez Bankası’nın faiz toplantısı tutanakları her ne kadar kulağa önemli gelse de bunun çok bir önemi olmayacak ancak açıklanacak satın alma müdürleri endeksi ve enflasyon verileri belirleyici olur. Burada Japonya’dan iyi sürprizler beklemiyorum. Beklenenden olumsuz veri gelmemesi bile Yen açısından olumlu bir gelişme olacaktır. Bu noktada paritedeki düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Bugünlerde dünyada güvenilir limanın Dolar olduğu o adar açık ki bu durum emtia fiyatlarındaki düşüşle, Dolar’a karşı birçok para biriminin değer kaybetmesiyle ve VIX endeksinin bile geri çekilmesiyle kendisini gösteriyor. Ancak jeopolitik gelişmelere bakıldığında tek adres Dolar olmayabilir. Altında da kısa süreli oluşabilecek alım dalgaları görülebilir. Her ne kadar bu dalgalanmalar kısa süreli olsa da düşüşlerin kısa vadeli ve kısa metrajlı ancak kesinlikle stoplu ve ölçülü miktarda alınması para kazandırabilir.

Ham petrol fiyatları petrol arzının yüksek olduğu bir ortamda Dolar’ın yükselmiş olmasıyla birlikte düşüyor. Ne var ki hisse senedi piyasalarının buna hiç tepki vermiyor olması petrolde hızlı oluşabilecek olası bir alım dalgası beklentisini yansıtıyor olabilir. Bu bağlamda belki de yapılması gereken en iyi şeylerden bir tanesi petrolün düşüşlerini takiben alıp, hisse senedi endeksleri satmak olabilir. Geçen hafta vade değişimi olmasının ardından petrolde bu sabah itibarıyla görülen düşüş hareketi petrolün alımı için gereken şartları sağlamış gözüküyor.