Forex Yorumları

Euro/dolar paritesi dünkü seansta beklediğimiz kısa süreli geri çekilmeyi gerçekleştirdi ancak yukarı yönlü hareketin devamı dünkü seansta gelmedi. ABD’den açıklanan ve beklentilerin altında düştüğü görülen ithalat verilerinin etkisiyle gerçekleşen bu durum bir sonraki adımda yani bugün farklı bir şekilde algılanabilir. Seans içinde açıklanacak üretici fiyat endeksi eğer fiyatların düşmeye devam ettiğine işaret edecek olursa, Dolar da değer kaybeder. Öte yandan dün açıklanan bütçe açığının istihdamın arttığı bir dönemde bile beklentilerden daha olumsuz gelmesi, gelirlerin düşünüldüğü kadar yüksek olmadığına işaret ediyor olabilir. Eğer bu durum bugün açıklanacak perakende satışlara da düşüşle yansıyacak olursa, o zaman paritenin düşüşleri alım için çok uygun fırsatlar verebilir. Bu nedenle bugün ABD’den açıklanacak üretici fiyat verilerini ve perakende satışları yakından takip ediniz.

İngiltere Merkez Bankası gelirlerin düşük olduğuna dayanarak faizlerde bir değişim yapmayarak dün rekor derecede düşük tutmaya devam etme kararı aldı. Ne var ki aynı olumsuz gelişmelerin benzerleri ABD’de de var ve bu durum Sterlin/dolar paritesinin ABD ve İngiltere dinamiklerine göre değil, daha çok diğer piyasalardaki gelişmelere göre pariteye yön verecek. Öncelikle Euro/sterlin paritesinde oluşabilecek yükselişlere dikkat etmek gerekir. Bugünlerde Avrupa’dan Euro olumlu veri akışı hızlanabilir ve böyle olursa Sterlin/dolar paritesi göreceli olarak Sterlin/dolar paritesinin yükselişlerini sınırlandırabilir. Diğer yandan hisse senedi piyasalarındaki gelişmeler de Sterlin olumsuz görünürken, hisse senedi piyasalarında oluşabilecek olası bir yükseliş ancak Dolar faizleriyle birlikte yükselebileceği için, böyle bir gelişmenin daha çok Dolar’a yarayacağını şimdiden söylemek gerek. Bu faktörler karşılaştırmalı bakış açısıyla değerlendirildiğinde Sterlin/dolar paritesinin çok sınırlı bir dalgada hareket edeceğine işaret etmekte.

Önceki günkü düşüşün arından, hem teknik bir düzeltme hem de temel nedenlere bağlı olarak yukarı yönlü hareket kaçınılmazdı. Ancak ABD’den gelen Dolar olumsuz veri akışı, bugünlerde Dolar/yen paritesindeki yükselişleri yavaşlatabilir. Bu olursa, yükselişler satış fırsatı olarak düşünülmeli. Bugün Japonya’dan bir veri akışı olmadı ancak hafta içindeki veriler Yen olumluydu denilebilir. Bunun aksine ABD’den gelen verilerin genelinde bozulmaların olduğuna şahit olduk. Eğer bugün de ABD’den açıklanacak enflasyon ve perakende satışlar verisinde düşüş olduğu görülecek olursa, paritenin yükselişleri satışa uygun hale gelmiş olur.

Borsalarda görülen düşüşler ve VIX endeksindeki yükselişe ek bir de bugün faizlerin düştüğüne şahit olursak altının düşüşleri alım fırsatı verir. Bu nedenle ABD’den bugün açıklanacak enflasyon ve perakende satışlar verisi altın fiyatlarındaki yönün tespiti için önemli verilerdir. Öte yandan bugünün Cuma günü olduğu ve haftanın sonuna girerken genelde ters hareketlerin gerçekleşebileceğini göz önünde bulundurarak olası düşüşleri takiben stoplu ve kısa metrajlı pozisyonlar almalı. Çünkü yukarıda bahsettiğim VIX endeksi ve hisse senedi piyasaları gibi unsurlar böyle günlerde bir anda terse dönerlerse, ortam bozulabilir.

OPEC’in petrol üretimine kotayı kaldırmış olmasıyla birlikte günde bir milyon varil fazladan petrol üretimi devam ediyor. Bu durum göze alındığında haftalardır devam eden bu gelişmenin uzunca bir süre petrol bolluğunun devam edeceğine işaret etmekte. Bu arada petrole dayalı şirketlerin hisseleri düzen hisse senedi endekslerine rağmen yükseliyor olması petrolde olası bir yükselişin habercisi olduğundan düşüşleri alım için kullanabilirsiniz. Ancak her zaman dediğim gibi bu pozisyonlar kısa metrajlı ve stoplu alınmalı.

Dünkü seansta Euro/dolar paritesinin geçen haftaki yüksek seviyelerini test edip üzerine yükselmiş olmasının ardından bugün Avrupa’dan belirleyici bir veri gelmeyecek ancak ABD’nin Kasım ayı ithalat fiyat endeksi açıklanacak. Kasım ayında emtia fiyatlarındaki düşüş ve Dolar’daki yükselişi göz önünde bulundurursak bu endeksin beklentinin altında yükselebileceğini söylemek mümkün. Hisse senedi ve emtianın düşme eğiliminde olduğu bugünlerde eğer enflasyon verileri düşük açıklanırsa, emtia ve hisselerde kısa vadede teknik bir düzeltme olabilir. Bu da paritenin seans içindeki düşüşlerinin alım için uygun olabileceği anlamına geliyor.

Bugün İngiltere Merkez Bankası’nın faiz kararı ve sonrasında gelecek açıklamalar Sterlin/dolar ve Euro/sterlin paritesine yön verecek. Eğer İMB’den gelecek olan açıklamalarda üretkenlik ve enflasyon baskılarına ağırlık verirler ve bu konular hakkında konuşulursa, Sterlin/dolar paritesinin yükselmesini bekleyebilirsiniz. Dünkü seansta Dolar’ın gerilemesiyle de oluşan paritedeki yükseliş, beraberinde bir momentum oluşturmuş durumda. Bu nedenle seans içindeki düşüşlerin kolay olmayıp olası düşüşleri takiben alım denemelerinin faydalı olabileceğini düşünüyorum.

Dolar faizlerinde görülen düşüşler ve Japonya’dan gelen ekonomi olumsuz açıklamalar bir arada olunca Dolar/yen paritesindeki hareket her zamanki yatay bandından çok fazla uzağa gidemiyor. Japonya’dan gelen imalat sektörü verilerinin beklentilerin altında olmasıyla birlikte nakit akış verilerinin düşük faiz ve bol para politikasıyla şekilleniyor olması Yen’in değer kaybetmesini gerektirir. Bu noktada bugün paritenin ne yapacağı biraz da hisse senedi piyasalarına bağlı. Eğer ABD’de hisseler yükselirse, büyük olasılıkla Dolar faizleri de yükselecek ve bu durum Dolar/yen paritesinin bir miktar yükselmesine neden olabilecek. Bu nedenle düşüşlerde kısa metrajlı alım denemeleri yapmak faydalı olabilir. Zaten dünkü belirgin düşüş sonrasına bir miktar toparlanma olmasını bekleyebiliriz.

Dolar faizlerinin düşüşünde görülen yavaşlama, İngiltere Merkez Bankası’nın vereceği faiz kararı ve emtia fiyatlarındaki düşüşler dünkü seansta altının az da olsa bir miktar gerilemesine neden oldu. Bugün İMB’nin açıklayacağı bir sürpriz altında belirgin düşüşlere neden olabilir. Bu nedenle öncelikle alım yapmadan önce çok dikkati olmakta fayda var. Altın fiyatları emtianın da baskısıyla bir miktar daha gerilemek isteyebilir ancak Dolar’ın belirgin düşüşü bunun önüne geçebileceği için olası gerilemelerin ardından alım denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Petrolde yaşanan düşüşün anormal bir durum olduğunu görmek gerekiyor. Düşüşlerin ardından gelebilecek çok belirgin bir yükseliş hareketi satıcı pozisyondakileri gafil avlayabilir. Bunun nedenleri çok. Özelikle yükselen volatilite gerektiği kadar yükselmiyor. Volatilitedeki yükselişin temel nedeni fiyatın geriliyor olmasıdır ancak marjinal volatilitenin olması gerektiği kadar yükselmemiş olması satıcıların da bugünlerde çok istekli satmıyor olmasından kaynaklanıyor. Bu nedenle ekonomik ve temel faktörlerden bağımsız olarak sadece volatilite kavramı bile petrol satmanın riskini ortaya koymakta. Bu nedenle düşüşleri bekleyip stoplu alım denemeleri yapmak faydalı olur.

Avrupa’dan açıklanan büyüme verilerinin beklentilerin altında kalmamış olması ve ABD’den açıklanan istihdam verilerinin beklenenin altında açıklanmış olmasına neden olduğu olumsuz görünüm Euro/dolar paritesinin yükselmesine neden oldu. Bugün açıklanacak olan Avrupa’nın dış ticaret dengesi ve ABD’den açıklanacak emlak kredisi başvurularıyla toptan eşya stok verileri paritenin seans içinde son haftaların yeni yükseklerine gitmesine neden olabilir. Eğer Avrupa verileri dün olduğu gibi beklendiği kadar açıklanır ancak ABD verilerinde yine aşağı yönlü olumsuz sapmalar görülürse paritenin geçen hafta gördüğü en yüksek seviyelerin üzerine tırmanması mümkün.

İngiltere’den dün açıklanan imalat sektörü üretim verileri beklentilerin oldukça altında kaldı. Sanayi üretimi verileri olumlu açıklanmış olsa da imalat sektöründeki düşüş bir noktada üretkenliğin azalmasıyla ilişkilendirildiğinde normal şartlarda ilerleyen günlerde Sterlin faizlerinde yukarı yönlü bir harekete neden olabilir. Bu durumda düşünülenin aksine gecikmeli olarak Sterlin/dolar paritesinde yukarı yönlü bir hareket görebiliriz. Bunun olması için emtia fiyatlarının da bir miktar toparlanması gerekiyor. Petrol fiyatlarındaki düşüşün ardından oluşabilecek düzeltmeler eşliğinde düşüşleri takiben Sterlin/dolar paritesinde alım denemeleri yapılabilir.

Dün Japonya Merkez Bankası’nın eksi oranlarda faiz uygulamasının olmayacağı yönünde gelen açıklamaları ardından bu sabah saatlerinde Japonya’dan açıklanan para arzı verileri hane halkının nakit harcamaya yöneldiğini ve aynı zamanda makine parçası siparişlerinin düşmek yerine yükselmesi ilerleyen haftalarda Japonya ekonomisiyle ilgili ekonomik verilerin Yen olumlu gelmeye başlayabileceğine işaret ediyor. Bu durumda paritenin yükselebilmesi için Dolar dinamiklerinin Dolar olumlu bir hava yaratması gerekiyor. Bu aşamada böyle bir gelişmenin olma olasılığı azaldığından paritenin yükselişleri devamlı olmayabilir. Bu noktada genel itibarıyla yatay seyredecek piyasada düşüşlerde alım yapmak yerine yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirmek gerekebilir.

Dolar faizlerinin gerilemesiyle Dolar’da görülebilecek düşüşler ve emtia fiyatlarında yukarı yönlü bir düzeltme sürecinin yakın olması altının bugünlerde yükselişlerinin tetiklenebileceğine işaret ediyor. Son bir ay içinde oldukça yatay seyreden altının volatilitesindeki düşüşü ilerleyen günlerde hareketin altın lehine olma ihtimalini destekler nitelikte. Ancak içinde bulunduğumuz ay genelde Dolar’ın yükseldiği ay olduğu için Dolar’ın yükselişlerinin daha kolay olması itibarıyla altın almadan önce düşüşlerin gerçekleşmesini beklemek daha doğru olacaktır.

Petrol fiyatlarının Rusya ve Suriye’yle ilgili olarak bir spekülasyon ortamında dalgalanıyor olması açıklanan ekonomik göstergelerin petrolün yanlı hareket etmesini sağlıyor. Bunun anlamı şudur: Petrolün düşüşünü gerektiren her gelişme petrole yansırken, petrolün yükselişini gerektiren hiçbir veri neredeyse fiyatlanmıyor. Bütün bunların yanında fiyatlarda düşüş devam ederken volatilitenin de azalmaya devam etmesi olası bir yukarı yönlü patlamaya zemin hazırlıyor. Bu nedenle petrol satmak çok riskli. Bu noktada ekonomik anlamda alım yapmak için uygun şartlar oluştuğunda düşüşleri bekleyip alım yapmak en doğru hareket olacaktır.