Forex Yorumları

Dün ABD’den açıklanan konut satışları verisindeki yükseliş, Avrupa Merkez Bankası’nın olası bir deflasyona karşı parasal genişleme için yeni adımlar atabileceğini söylemesi ve hisse senedi piyasalarının yüksek açıklanan şirket kârlılıklarıyla artmış olması bir araya gelince Dolar’da çok belirgin bir yükseliş oldu ve parite bu sabah itibarıyla dünden bugüne 260 baz puan birden geriledi. Bugün Avrupa’dan imalat ve hizmet sektörü satın alma müdürleri endeksiyle ABD’den imalat sektörü satın alma müdürleri endeksi açıklanacak. Bu verilerin karşılaştırmalı görüntüsü pariteye yön verecek olsa da hisse senedi piyasalarının dünkü yükselişi sonrasında yapacağı olası gerilemeler paritenin hemen yükselmesine neden olabilir. Bu nedenle bugün paritede kısa süreli düzeltme hareketi olsa bile bu oldukça sınırlı kalır. Ancak genel gelişmeler ışığı altında paritedeki dünkü düşüşün miktarının oldukça abartılı olduğunu düşündüğümden seans içindeki düşüşler, kısa metrajlı alım denemeleri için uygun olabilir.

Dünkü seansta hisse senedi piyasalarının belirgin şekilde yükselmiş olması beraberinde İngiltere Merkez Bankası’nın da faiz artırma olasılığını beraberinde getirince Sterlin/dolar paritesi çok fazla gerilemedi. Zaten Dolar’ın Euro karşısındaki değer kazanımının belirgin olduğunu düşündüğümden bugün Sterlin’de yaşanabilecek olası gerilemelerin alım fırsatı olarak değerlendirilmesi gerektiğini düşünüyorum. Bugün paritedeki düşüşün belirginleşebilmesi için ABD’den açıklanacak verilerin son derece Dolar olumlu gelip hisse senedi piyasalarının buna karşın gerilemesi gerek ancak bu senaryonun tam tersi bile olabilir. Bu nedenle paritenin düşüşleri alım için uygun olur.

Dolar faizlerinin hisselerle birlikte yükselişi ancak buna karşın hafta boyunca Japonya ekonomisinin Çin ekonomisindeki yavaşlamanın gölgesinde kalması Dolar/yen paritesinin yükselmesine neden oldu. Ne var ki bu sabah saatleri itibarıyla Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin olumsuz olmaması ve Dolar’da bir düzeltme olma olasılığının yüksek olması paritenin yükselişlerinin satış fırsatı olarak değerlendirilebileceğini düşünüyorum.

Dün kur piyasalarının o kadar hareketli olmasına karşın altın fiyatları oldukça dar bir alanda seyrine devam etti. Emtianın dolar yükselişi karşısında bir miktar gerilemiş olsa da olası düşüşlerin sınırlı kalmış olması ve ABD’den açıklanan verilerin çok anlamlı olmasa da Dolar olumlu algılanması altının neden sıkıştığını gösteriyor. Bugünse Dolar ve emtiada hareketlenmelerinin tam tersi olabilir ve altın yine sıkışık seyredebilir ancak bu sefer altının yükselme çabası olasılığı daha belirgin gözüktüğünden düşüşlerde alım denemeleri yapılabilir.

Bir yandan yükselen Dolar petrole baskı yaparken diğer yandan hisse senedi piyasalarını yükselişi tıpkı altında olduğu gibi petrolde de sıkışık bir seans yaşanmasına neden oldu. Gelişmelerin geneli her ne kadar petrol olumsuz olsa da jeopolitik gelişmelerde yaşananlar hafta sonuna girerken petrol alımlarının sınırlı da olsa artılına neden olabilir. Diğer yandan Dolar’da görülebilecek olası düşüşler de petrolün seans içinde çok az da olsa yükselmesin neden olabilir.

Piyasadaki hakim beklenti Avrupa Merkez Bankası’nın (AMB) bugün faizlerde bir değişiklik yapmayacağı ancak 2016 yılında mevcut bilanço büyüme hızını artıracağı yönünde olduğu gözlemlenmekte. Şunu bilmekte fayda var ki AMB’nin buna dair bir karar vermekte oldukça zamana ihtiyacı olacak çünkü birçok yatırımcı Avrupa’daki parasal genişlemenin bugün bile hiçbir işe yaramadığını henüz tam olarak kavramış değil. Likiditesi zaten bol olan bir bankacılık sisteminde, şirketlerin ve hane halkının zaten zengin olduğu bir ortamda parasal genişleme çok fazla bir işe yaramaz. Dolayısıyla ekonomik açıdan bakıldığında Avrupa’nın sorunu parasızlık değil, tıpkı Japonya’daki gibi para harcamamaktan kaynaklıdır. Durum böyle olunca ekonomik yavaşlama riskiyle karşı karşıya olan bir dünyada Avrupa dışındaki dünyanın Avrupa’ya yaklaşacağı düşünülebilir. Buna ABD de dahil olduğundan, bugünlerde yaşanan birçok gelişme yeterince fazla Dolar olumlu olmadığı sürece Euro düşüşlere direnir. Bugün ABD’den açıklanacak konut satışları, öncü göstergeler ve Kansas Fed faaliyet endeksi açıklanacak. Bu veriler içinde en önemlisi öncü göstergelerdir. Bu veri eğer beklenenden çok yüksek gelmezse düşüşlerde Euro/dolar alınabilir.

Dün İngiltere’den açıklanan kamu finansman verileri çok belirleyici şekilde farklılık göstermedi ancak kamu sektörü net borçlanmanın azalma eğilimi göstermiş olması ekonomik yavaşlamayla paralellik gösteriyor. Her ne kadar bu verinin yorumuna uygulanan vergi politikalarıyla birlikte bakmak gerekse de ilk etapta söylenebilecek şey ekonomik yavaşlama sürecinin kısmen İngiltere’de de kendisini gösterdiğidir. Dünkü seansta hisse senedi piyasalarını gün içinde yaptığı yukarı yönlü atakların aynı seansta terse dönmüş olması şimdilik Sterlin olumsuz düşünülebilir Diğer yandan Euro/sterlin paritesine baktığımızda teknik olarak yeniden bir yükseliş olabileceğine dair emarelerin artıyor olması da Sterlinde bir miktar satış baskısı yaratmaya aday. Bu nedenle eğer bugün Dolar satacaksanız bunu Sterlin satarak yapmamak gerekiyor. Bu noktada çok fazla bir düşüşün de olmayacağını düşündüğümden düşüşleri takiben çok kısa metrajlı alım denemeleri yapmak mantıklı olabilir ancak dediğim gibi pozisyonlar çok kısa metrajlı olmalı ve kar/zararlar kısa aralıklarla sık sık alınmalıdır.

Dünkü seansta hisse senedi piyasalarında yaşanan gerilemeler ve bununla birlikte Dolar faizlerinin gerilemiş olması Dolar/yen paritesinde satış baskısına neden olsa da, Japonya’dan gelen verilerin de Yen olumsuz olmaya devam etmesi Dolar/yen paritesinin sınırlı bir şekilde yükselmesine neden oldu. Bu sabah saatlerinde bir miktar gerileme yaşanmış olmasından sonra ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin ABD piyasaları açılışından hemen önce hareketlenmenin olacağına işaret ediyor. Eğer ABD’den gelecek ekonomik veriler Dolar faizlerini ve hisse senetlerini yükseltecek kadar olumlu açıklanacak olursa, o zaman düşüşlerde alım denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Dün VIX endeksinde yaşanan çok belirgin bir yükselişe şahit olduk. Bununla birlikte Dolar faizleri de hisse senedi piyasalarıyla birlikte geriledi. Bugünse Dolar endeksinde bir düşüş görülme ihtimali var. Ancak Dolar endeksindeki gerileme seansın ilerleyen saatlerine hatta belki yarına bile sarkabilir. Bu noktada özellikle Dolar’da bir gerileme görülmeye başladığında. Petrol dışındaki diğer emtiaya baktığımızda beklentiler anlamında geçtiğimiz haftalardan çok farklı bir resim çizdiğini söylemek zor. Bu nedenle paralel piyasalardaki gelişmelere baktığımızda ilk etapta yaşanabilecek düşüşlerin alım fırsatı olarak değerlendirilmesi gerektiğini düşünüyorum.

Dün ABD’den açıklanan petrol stoklarında görülen belirgin yükseliş, hisse senetlerinin de düştüğü bir ortamda petrolün gerilemesine neden oldu. Bu noktada yükselen Dolar’ın da bu düşüşte etkili olduğunu söylemekte fayda var. Eğer bugün ABD’den açıklanacak ekonomik veriler Dolar’ın düşüşüne neden olabilecek şekilde gelirse bu durum hisseler üzerinde bir baskı yaratacak ve dolaylı olarak petrolü de olumsuz etkileyebilecektir. Bu nedenle petrol alımının uygun olduğunu düşünsem de bugünlerde öncelikle düşüşleri bekleyip alım yapmanın daha güvenilir olacağını düşünüyorum.

ABD’den dün açıklanan inşaat başlangıçları beklentilerin üzerinde geldi ancak inşaat izinlerinin oldukça düşük açıklanmış olması geleceğe dair beklentilerin olumsuz etkilenmesine neden oldu. Her ne kadar geri çekilmeler yaşanıyor olsa da genel itibarıyla emtia ve hisselerin yukarı gitme isteği Dolar’ı düşürebilir ve bu da paritenin yükselmesine neden olabilir. Dolar’ın yükselmeye devam etmesi ya da paritenin gerilemesi için bugün Dolar’ın on yıllık faizlerinde belirgin yükselişler olması gerekir ancak buna dair bir emarenin görülmeyişi paritenin düşüşlerde alınması gerektiğini ortaya koymakta.

Bugün İngiltere’den kamu finansman verileri açıklanacak. Bu verilerin pariteyi etkileyebilmesi için beklentilerin çok dışında verilerin açıklanması gerekir. Öte yandan pariteyi asıl hareketlendirecek olan unsur hisse senedi piyasaları olmaya devam ediyor. Bu sabah itibarıyla yükselmeye devam eden hisseler ve Dolar cephesinden dün gelen verilerin bugün açıklanacak ABD verileriyle olumsuz yönde daha da belirginleşebilecek olması Sterlin/dolar paritesinin kısa vadede alınmasının kârlı olabileceğini gösteriyor.

Japonya’dan sabah saatlerinde açıklanan dış ticaret verileri oldukça belirgin şekilde Yen olumsuz açıklandı. Bunun nedeni sadece Yen’in yükselmiş olması değil aynı zamanda Çin ekonomisinin yavaşlamasından da kaynaklı. Bu nedenle Yen’in değer kazanmasına bağlı olarak piyasada rahatsızlıklar başlayabilir. Bu da yükselen Dolar faizleri ortamında Dolar/yen paritesinin düşüşlerde alınması gerektiğini gösteriyor. Bu bağlamda Dolar/yen yükselebileceği gibi asıl olarak Euro/yen paritesinde yukarı yönlü hareket görme ihtimali daha belirgin.

Yükselen faizler, emtia ve hisse senetleri bir tarafta, düşen VIX diğer tarafta beraber altın üzerindeki baskıları artırıyor. Ne var ki ekonomik büyüme sürecinin çok dengesiz görüntüsü altın fiyatlarının düşüşlerini sınırlandırmakta. Öte yandan her ne kadar ekonomik yavaşlama var olsa da enflasyon verilerinin başta ABD olmak üzere yüksek olduğunu unutmayalım. Bu gelişmeler bir aradayken altın sıkışabiliyor elbette ancak bu sürecin devamında ne olacağını yine faizler ve genel olarak emtianın hareketi belirleyecek. Bu noktada Dolar’ın bir miktar gerileyebilecek olup, emtianın da yükselebilecek olması ilerleyen günlerde altının yeniden yükselmesine neden olabilir ancak öncesinde bir miktar daha gerileme olması beklenirse, bunlar alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Petrol fiyatları yükselen hisselere rağmen geriledi. Bunun nedeni dünkü seansta ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar olumsuz olup aynı zamanda Dolar’ın yükselmiş olmasından kaynaklanıyor. Bugün petrolün tamamıyla paralel piyasalardaki hareketlere göre yön bulacağını düşünüyorum. Dolar’ın bir miktar gerileyebilecek olması ve aynı zamanda hisselerin olumlu bir başlangıç yapmış olması petrolün düşüşlerini alım için uygun kılıyor.