Forex Yorumları

Dün ABD’den açıklanan istihdam verilerinin beklentilerden olumlu olması ve Fed yetkililerinin faiz artırımına karşı bir tutum sergilememiş olmaları Dolar’ın değer kazanmasına neden oluyor. Avrupa’dan açıklanan enflasyon verilerinin karmaşık görüntüsüyse Euro/dolar paritesinin düşüşlerini sınırlı tutmaya devam ederken yükselişlerin de önündeki asıl engel Avrupa verilerinin karmaşık bir resim çizmesinden kaynaklanıyor. Dünkü seansta emtianın baskı altında kalmış olmasının yarattığı Dolar alımları bugün yerini satışa bırakması için ABD’den gelecek olan ve kritik öneme sahip ve öncü gösterge niteliğindeki dayanıklı tüketim mal siparişlerinin ve fabrika siparişlerinin düşük gelmesi gerekir. Bunlar olmadıkça Euro/dolar’da düşüşlerden önce alım yapmamak gerekir. Zira bugün Yellen’ın yapacağı açıklamalar da bir ara Dolar’ın hızlı yükselişine neden olabileceği için düşmeden Euro/dolar’da alım yapmanın riskli olabileceğini belirtmekte fayda var. Elbette AMB’nin açıklayacağı faiz kararı da çok önemli ve AMB’nin bir şekilde belirgin bir değişime gitmeyeceğini de düşündüğümü belirtmek isterim zira son günlerde Avrupa’dan gelen verilerin olumlu olması piyasadaki genel beklentinin aksine AMB’nin belirgin bir değişim yapmasına engel olabilir. Bu da paritenin hızlı bir yükseliş yapmasına neden olur. Bu nedenle bugün çok dikkatli işlem yapmalı.

Dünkü seansta İngiltere’den açıklanan inşaat sektörü büyüme verilerinin beklentilerin çok altında kalmış olması ve Euro/sterlin paritesindeki teknik toparlanma Sterlin/dolar’ın düşmesine neden oldu. Bu zaten beklediğimiz bir gelişmeydi ancak beklemediğimiz gelişme paritenin henüz yükselmemiş olması. Bugün ABD’den gelecek çok önemli veriler ve AMB’nin vereceği faiz kararıyla birlikte aynı unsurlar Sterlin/dolar paritesinde dün olduğu gibi etkili olabilir. Bu durumda paritenin düşüşlerini alım fırsatı olarak değerlendirmek gerekir çünkü Fed yetkililerinin bugün yapacakları açıklamalar bir noktada Dolar’ın hızlı yükselmesine izin vermeyeceklerini gösterebilir.

Dolar/yen paritesi Dolar faizlerinin yeniden toparlanmış olmasıyla birlikte 123’lü seviyelerde tutunmaya devam ediyor. Öte yandan bugün sabah erken saatlerde açıklanan nakit akışı verilerinin Japon bonolarına olan talebin arttığını göstermiş olması da Yen olumsuz bir gelişme olarak algılanabilir. Dolar’ın Aralık ayı olması itibarıyla alıcılı günlerde geçiriyor olması bu paritenin düşüşlerini engeller nitelikte ancak eğer bugün Yellen’ın yapacağı açıklamalar Dolar olumsuz gelirse, o zaman sınırlı bir geri çekilme olabilir ancak bu çekilme oldukça az ve kısa süreli olacaktır.

VIX endeksi yükseldi ancak Dolar da yükseldi. Bu ikilinin altın üzerinde yaratmış olduğu etki altının düşmesiyle sonuçlandı. Eğer bugün bu ikili aynı şekilde devam edecek olursa altının daha da düşme olasılığı var ancak emtianın da düşmeye devamıyla mümkün olur. Ne var ki hafta sonuna yaklaşırken emtianın çok belirgin şekilde düşmeyebilecek olması ve Avrupa verilerinin çok fazla Euro olumsuz bir duruma işaret etmemesine rağmen AMB’nin parasal genişlemeyle ilgili atacağı adımların güçlü beklentisi bir noktada altının düşüşleri taklip etmesinin ardından yeniden yükselmesine neden olabilir. Bu nedenle bugün gelişmeleri görmedikçe alım yapmayınız. Satış yapmayı oldukça riskli görmekteyim.

Dün açıklanan ekonomik verilerin ekonomi olumsuz olması ve OPEC’ten petrol üretimiyle ilgili herhangi bir haberin gelmemiş olması ve elbette petrol stoklarında yaşanan yükseliş ham petrol fiyatlarının düşmeye devam etmesine neden oldu. Bu durumun devam etmesiyle birlikte hisse senedi piyasaları da baskı altında olabilir. Hatta Dolar’daki yükselişe rağmen hisselerin yükselmeye devam etmesi bu ortamda mümkün değilken hisse senedi endeksi satış petrol almak faydalı olabilir.

Avrupa’dan dün açıklanan veriler ne kadar Euro olumluysa, ABD’den açıklanan veriler dün ondan çok daha fazla Dolar olumsuzdu. Avrupa’nın imalat sektöründe büyüme gözlemlenirken işsizliğin az da olsa düşmüş olması Euro olumlu hava estirirken ABD’nin ISM endeksi bırakın büyümeye işaret etmeyi imalat sektörünün daralmasına işaret etti. Öte yandan fiyat verilerine bakıldığındaysa deflasyonist baskıların varlığının görülmesi Dolar olumsuzdu. Bu gelişmeler elbette Fed’in faizlerle ilgili tutumunu engellemeyecek ancak Dolar faizlerinin düşmesinin gecikmeli etkisi paritede elbette görülebilir. Şimdi piyasa bugün ve ilerleyen günlerdeki verileri merak ediyor. Bu veriler de eğer Dolar olumsuz gelirse veya beklentiler dahilinde bile gelse Dolar’da bir miktar daha düşüş görmek mümkün olur. Bugün Fed yetkililerinin konuşmaları takip edilecek. Ayrıca ABD’den istihdam, üretkenlik ve emlak kredisi başvuruları açıklanacak. Fed yetkilileri faiz artırımına dair sinyaller verebilir ancak açıklanan verilerin neticesinde olası faiz artış hızının çok az olacağına işaret ederse, paritede seans içindeki düşüşler alım için kullanılmalıdır.

Dünkü seansta İngiltere Merkez Bankası başkanı Carney’in açıklamalarında faizlerle ilgili önem arz eden çok önemli bir açıklama yapmadı. Ancak ABD’den gelen verilerin Dolar olumsuz görüntüsü Sterlin/dolar paritesinin yükselmesine neden oldu. Ancak dün de bahsettiğim gibi Euro/sterlin paritesinin yapmasını beklediğim teknik bir düzeltmenin Sterlin/dolar paritesini olumsuz etkileyebilecek olması dün gerçeğe dönüşünce bugün de bu paritede sınırlı yükselişler olabilir. Düşüşler olmadan Sterlin/dolar’da alım yapmak para kazandırmayı zorlaştırabilir. Bugün ABD’den açıklanacak veriler ve Fed yetkililerinin yapacakları açıklamalar Euro/sterlin paritesinde yukarı yönlü hareketlenmeyi tetikleyecek bir dizi olaylar serisini tetiklerse Sterlin/dolar’ın yükselişi bugün de çok sınırlı olur.

Dün ABD’den açıklanan ISM verilerinin Dolar olumsuz görüntüsünün neden olduğu Dolar olumsuz hava ve düşen Dolar faizleri Dolar/yen paritesinin düşüşünü tetiklemedi. Bugünlerde ABD’den gelen verilerin Dolar olumsuz olmasına rağmen Dolar’da düşüşün olmamasının iki nedeni var. Birincisi Fed’in faiz artırım sürecine devam edecek olması ve ikincisi ABD’nin şu an küresel ekonomide güvenli liman olarak algılanmaya davam etmesidir. Öte yandan unutmayalım ki mevsimsel olarak Dolar’ın yükseldiği bir dönemdeyiz. Paranın yılsonu itibarıyla bilançoları tamamlanması amacıyla ana vatanına gidebilecek olması Dolar/yen paritesinin neden düşmediğini açıklar nitelikteki gelişmelerdir. Ancak eğer Dolar’a dair veriler olumsuz gelmeye devam ederse paritenin düşüşü kaçınılmaz olur. Bu nedenle bugünkü verilere bakıp ona göre karar vermeli. Özellikle de Fed yetkilileri eğer faiz artırımlarının uzun aralıklarla olabileceğine ışık tutarsa Dolar/yen düşebilir.

Dünkü seansta Dolar faizlerinin hızlı düşmüş olması bir ara altının 1074 Dolar seviyesine kadar yükselmesine neden olsa da Dolar’ın gerilememesi altının yeniden 1060’lı seviyelere kadar geri çekilmesine neden oldu. Bugünlerde Dolar güvenli liman olması ve bilanço zamanının yaklaşması itibarıyla alıcılı olabiliyor. Bu durum altının yükselişlerini sınırlandırır ancak nihayetinde eğer ABD’den gelen veriler Dolar olumsuz olmaya devam ederse Dolar’ın düşüşü ve altının yükselişi kaçınılmaz olur çünkü o durumda altın da az da olsa güvenli liman olarak algılanabilir. Bunun için VIX endeksini bugünlerde takip ediniz. Eğer Dolar verileri olumsuz gelir ve VIX yükselirse, o zaman altın almak gerekir.

Ham petrol fiyatları ABD’den açıklanan Dolar olumsuz veriler karşısında gerilemek isterken Dolar’ın çok az da olsa değer kaybı petrolün yönsüz kalmasına ve bugün açıklanacak petrol stok verilerini beklemek istemesine neden oldu. Bu noktada bugün eğer petrol stoklarında bir azalma olduğu gözlemlenirse petrolde bir miktar yükseliş görülebilir ancak OPEC’in nasıl bir yol izleyeceği henüz bilinmediğinden ne yukarı ne de aşağı yönlü belirgin bir hareket olur.

Dün ne Avrupa’dan, ne de ABD’den açıklanan veriler ekonomi olumlu değildi. Almanya’nın perakende satışlarının beklentilerin altında gelmesi, ABD’den açıklanan konut satışlarının ve yerel imalat büyüme verilerinin büyümekten çok küçülmeye gittiğinin görülmesi ardından bugün Avrupa’dan ve ABD’den açıklanacak verilerin borsaları nasıl etkileyeceği parite için önemli. Avrupa Merkez Bankası’nın parasal genişlemeyle ilgili yeni bir adım atıp atmayacağı bu veriler ışığı altında belli olacakken, Avrupa verilerinin olumuz gelmesi AMB’nin yeni adım atması için gerekli nedenlerin oluşmasını sağlamakta. Hal böyle olunca ABD’den açıklanan ekonomik veriler olumsuz olsa bile. Avrupa’dan gelen veriler de olumsuz olduğundan bu durum paritenin yükselmesine izin vermiyor. Eğer bugün Avrupa’dan açıklanacak veriler Euro olumlu açıklanır ve ABD verileri yerinde sayarsa o zaman hisse senedi piyasaları sabah saatlerinde yükselmiş olduğu gerçeği bir araya geldiğinde paritenin düşüşleri alım fırsatı olarak kullanılabilir. Bunun için Avrupa ve ABD verilerini ve aynı zamanda borsaları takip ediniz.

Avrupa ve ABD’de olduğu gibi İngiltere’den açıklanan ekonomik veriler de olumsuzdu. İngiltere’de M4 para verilerinin düşmek yerine yükselmiş olması, ülkede harcamalardan çok tasarrufun yükselmiş olabileceğine ışık tuttu. Bu durum Sterlin faizleri üzerinde baskı yapabileceği için olumsuz ancak son zamanlarda Euro/sterlin paritesinin belirgin şekilde düşmesinin ardından teknik bir düzeltme yapabilecek olması Sterlin/dolar paritesinin yükseliş potansiyelini azaltır nitelikte. Bugün İngiltere’den açıklanacak finansal istikrar raporu, İngiltere Merkez Bankası başkanı Mark Carney’nin konuşması ve İngiltere satın alma müdürleri endeksi yakından takip edilmeli. Aynı zamanda ABD’den açıklanan ISM endeksiyle birlikte bu endeksin alt kalemleri olan istihdam ve fiyat verilerini çok iyi takip ediniz. Eğer ABD’nin verileri düşük fiyatlara ve düşük istihdama ışık tutarsa parite yükselebilir ama yükseliş sınırlı olur. Sterlin/dolar paritesinin belirgin şekilde yükselebilmesi için ABD’nin ISM verileninin zayıf, İngiltere’nin satın alma müdürleri endeksinin güçlü gelmesi gerekir. Buna dair bir gelişme olma ihtimalinin düşük olduğunu düşündüğümden, paritenin oldukça sınırlı şekilde yükselebileceğini düşünüyorum.

Düşük Yen ve yüksek para arzı politikası bazen Japonya ekonomisinde olumlu yüzünü gösteriyor. Bu sabah saatlerinde Japonya’dan açıklanan şirket karlılıklarının yükselmiş olduğunun görülmesi yavaşlayan küresel ekonomiye rağmen gerçekleşmiş olması Yen açısından olumlu ancak Dolar faizleri yine de kısa vadede son sözü söylemeye devam edecek. Bu bağlamda bugün ABD’den açıklanacak ISM verileri Dolar/yen açısından oldukça önemli. Eğer ISM verileri düşük gelir ve bu durum hisseleri de aşağı çekecek olursa, bugünlerde Dolar’ın yükselmesine neden olabilecek birçok unsur ortadan kısa süreli de olsa kalkar ve bu da Dolar/yen paritesinin kısa vadede gerilemesine neden olabilir. Bu gerilemenin alım fırsatı olarak değerlendirilmesi gerekir zira Japonya’dan gelen veriler oynak olduğundan bir sonraki veri setinin ne kadar Yen olumlu olacağı bir soru işareti olduğundan paritedeki düşüşlerin gerçeklemesi durumunda alım için uygun fırsatlar oluşabilir.

Dünkü gelişmeler VIX endeksinin taban oluşturma çabalarının varlığını teyit etti. Bununla birlikte ABD’den gelen ekonomik verilerin Dolar olumsuz oluşu beraberinde Dolar faizlerinin de gerilemesine neden olduğundan dolayı altın teknik bir düzeltme yapmak için güzel bir fırsat yakalamış oldu. Bu durum ilerleyen günlerde altının yükselmeye devam edeceğini elbette söylemez çünkü altındaki yükselişin bundan sonra da devam edebilmesi için faizlerin küresel anlamda baskı altında olması ve jeopolitik risklerin belirginleşmesi gerekir. Şimdilik buna dair bir gelişmenin olmayışı altının yükselişleri takiben kısa metrajlı, kısa vadeli, ölçülü miktarda ve stoplu satılmasını gerektirir.

Seans içi hareketliliğin yüksek olması ham petrol fiyatlarının bugünlerde bir yön bulmak istediğine dair psikolojinin arttığını gösteriyor. OPEC’in petrol arzını bir şekilde azaltarak fiyat düşüşünü kontrol altına almak adına bazı önlemler alabilecek olması ancak buna karşın petrol talebindeki düşüklüğün diğer piyasalara yansımış olması petrolün yine kararsız kalmasına neden oluyor. Bu kararsızlık süreci sonrasında petrolün yükselme şansının daha fazla olduğunu görüyorum. Avrupa ekonomisinden bile zaman zaman olumlu verilerin gelmesi ve dün Japonya’dan gelen verilerin de olumlu olması bu savı destekleyen önemli unsurlardır. Jeopolitik risklerin her an varlığını sürdürüyor olması da ilerleyen günlerde petrolün yükselebileceğine işaret ediyor.