Forex Yorumları

Dünkü seans bugüne kadar olumlu beklentilerini açıklayan Fed yetkililerinin yeniden ağız değiştirip Fed’in faiz artışını 2016’ye sarkabileceğini ima etmesiyle şekillendi. Evans ve Bullard’dan gelen yorumların tonu belirgin şekilde güvencin olunca paritenin seans içindeki hareketi beklediğimin aksine gerçekleşti. Öte yandan istihdam verileri ve ABD’nin bütçe açığı verilerindeki düşüşlerin de Dolar üzerinde baskı yaptığı dünkü seansta hisse senedi piyasaları ve Dolar faizlerinin düşüşü bugün de Dolar olumsuz bir sürecin işlemesine neden olabilir. Ancak bugün Cuma ve Cuma günleri piyasaların çok beklenmedik hareketleri yapabildiği günlerdir. Bu nedenle öncelikle dikkatli ve stoplu pozisyon almak gerekiyor. Gün içinde Avrupa’dan açıklanacak büyüme verileri ve ABD’den açıklanacak üretici fiyatlarıyla Michigan Üniversitesi tüketici güven anketi piyasayı etkileyecek unsurlardır. Avrupa’nın büyüme verileri nispeten iyi açıklanır ve ABD verileri de bu bağlamda olumlu açıklanırsa bundan Dolar fayda sağlayabilir. Bu da seans sonuna doğru paritenin yeniden düşmesi anlamına gelir. Bugün seans içinde oluşacağını kurguladığım hareketin gün içinde yükselişlerin devam edip, ardından gerilemelerin oluşabileceği yönünde. Bu nedenle yükselişleri bekleyip satış denemeleri yapmanın uygun olduğunu düşünüyorum.

Dün Fed yetkililerinin faizlerle ilgili nispeten güvercin tutumu yansıtan beklentileri Dolar üzerinde bakı yaparken, İngiltere’nin ne zaman faiz artıracağı konusunda da piyasanın aklı karıştı. İngiltere bu konuda zaten isteksizliğini göstermeye devam ederken, diğer yandan hisse senedi piyasalarındaki düşüşler Sterlinin Dolar karşısında yükselse de Euro karşısında gerilemesine neden oldu. Euro/sterlin paritesinde dün yaşanan yükseliş eğer bugün de devam edecek olursa, o zaman ilerleyen günlerde Sterlinin Dolar’a ve Euro’ya karşı baskı altında kalabileceğini söylemek mümkün. Bunun olup olmayacağını görmek için bugün İngiltere’den açıklanacak inşaat üretimi ve Avrupa’dan açıklanacak büyüme verilerini takip etmek gerekecek. Öte yandan tabii ki ABD’den açıklanacak üretici fiyat endeksi ve Michigan Üniversitesi tüketici güven anketlerini de takip etmeli. Sonuç olarak bugün Sterlinin çoklu etkiler arasında yön bulmaya çalışacağını söylenebilir. Genellikle bu gibi günlerde pariteyi alıp satan piyasanın da kafası karışık olabilir. Bu da paritenin nispeten dar alanda sıkışık dalgalanmasına neden olur. Ancak nihayetine bir yön belirtmek gerekirse, olası hareketin yukarı yönlü olması daha muhtemel ancak tabii bunun olması için en azından İngiltere’den açıklanacak verilerin Sterlin olumlu olması gerekir. Yoksa hareket gün sonu itibarıyla çok az bir değişim gösterecektir.

Dün ve bugün Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin nispeten Yen olumlu olması ve aynı zamanda Dolar faizlerinin gerilemesi Dolar/yen paritesinde gerilemelerin görülmesine neden oluyor. Oysa açıklanan verilerin ışığı altında gerçekleşen düşüşlerin yine de az olduğunu söylemem gerek. Dolar faizlerinin belirgin şekilde düşmüş olması ve Fed’in olası faiz artışının uzun vadeli faizlerde yeterince fiyatlanmasını gerçekleşmiş olması Dolar’ın Yen karşısında gerilemeye devam etmesine neden olabilir. Bu noktada eğer bugün ABD’den açıklanacak verilerin Dolar faizlerini ve beraberinde hisse senetlerini düşürmeye devam ettiğini görürsek, o zaman paritede düşüş devam eder. Veriler öncesinde paritede yükseliş olursa ve ABD verileri dediğim gibi gelirse, o zaman yükselmiş olmasını fırsat bilerek kısa metrajlı satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

Dün bahsettiğim ve altının Dolar ve hisseler bazında ayrışmış olması seans içinde oluşan belirgin dalgalanma sonrasında günü yatay tamamlamış olmasıyla kendisini gösterdi. Bir yandan hisseler düşerken, bu düşüşün yüksek faizler nedeniyle olabileceği gibi aynı zamanda ekonomi olumsuz beklentilerin faizlerin gerilemesine neden olmasıyla altının bu ikilem arasında kalmasına neden oldu. Dün aslında altın 1073-1089 arasındaki koca dalgalanma boyuyla tam da bu olguya işaret etmiş oldu. Artık bu noktada gözlerimizi VIX endeksine çevirelim. Göreceksiniz ki VIX endeksi dün oluşan yükseliş, yine bahsettiğim ikilemlerin sonucu olarak arttığından ilerleyen günlerde altının da VIX’i takip etmesi muhtemel olacaktır. Bu nedenle şimdilik görünüm, düşüşlerde altın alınması gerektiğini ortaya koyuyor.

Dün ABD’den açıklanan petrol stok verileri ve Fed’den ekonomik gidişatla ilgili gelen yorumlar petrolün gerilemeye devam etmesine neden oldu. Yükselen petrol stokları ve Fed yetkililiklerinin devam etmesi muhtemel ekonomik zayıflığa atıfta bulunmaları petrol üzerinde baskı yapmaya devam ederken, Dolar’ın yapabileceği olası düşüş bugün petrolün gerilediği durumlarda kısa metrajlı alım yapılmasını gerekli kılıyor.

Bugün Avrupa ve ABD’den parite üzerinde belirleyici etkiye sahip veriler açıklanacak. Almanya’dan enflasyon, Avrupa’nın genelinde sanayi, üretimi ve Draghi’nin konuşması var. ABD’den ise oldukça önemli istihdam verileri açıklanacak. Genel kanı o ki Avrupa Merkez Bankası parasal genişlemeye devam etmek isteyebilir. Oysa bugün Almanya’dan gelecek enflasyon verileri beklentilerin üzerinde olabilir. Bu da AMB’nin elini sıkıştırmasına neden olur. Aslına bakacak olursanız AMB’nin parasal genişlemede çok fazla bir isteğinin olmadığını düşünüyorum. Zira bununla ilgili söylemler eğer bugün Draghi’nin konuşmasında da görülebilir ve bu durum paritenin öğle saatlerinde yükselmesine neden olabilir. ABD’den açıklanacak verilerin gelmeye başlamayla da parite yeniden yükselmeye başladığı seviyelere doğru geri çekilebilir. Bunun nedeni ABD’den açıklanan verilerin Dolar olumlu gelebileceğinden değil, emtia ve hisselerin düşüş eğiliminde olmasından kaynaklanır.

İşsizlik oranındaki gerileme ve konut fiyatlarında görülen belirgin yükselişler Sterlinin hem Euro, hem de Dolar karşısında yükselmesine neden oldu. Dün oluşan momentumun bugün devam etmesi mümkün ancak sınırlanan bir hareketle yükseliş devam eder ve ederse de gün ortasından itibaren Sterlin/dolar paritesinde satış denemeleri yapılabilir. Yarın İngiltere’den açıklanacak inşaat üretimi verilerine kadar Dolar dinamiklerinin baskın olacağını düşündüğümden ve Dolar’ın yükselebilecek olması paritenin yükselişlerde kısa metrajlı satışlar denemeleri için uygun olduğu sonucuna ulaştırıyor.

Fed’in faiz artırabileceğine dair etkinin on ve otuz yıllık Dolar faizlerindeki etkisi sanki bitmiş gibi gözüküyor. Bu durum Dolar’ın yavaş bir hızda gerilemesini gerektiren bir durum olarak gözüküyor. Öte yandan Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumlu olmaktan uzak olması Dolar/yen paritesinin düşüşlerini sınırlandırabilecek bir durum. Bu nedenle seans içinde paritede bir miktar gerileme olabilir ancak olası düşüşlerin süresi sınırlı kalabilir. Özellikle ABD’den açıklanacak istihdam verilerinin olumlu gelmesi durumunda süreç tam terse bile yani yükselişe bir dönebilir. Ancak bu gelişmeler olurken emtia ve hisselerin çok belirgin şekilde yükselmediğini de gözlemlemeniz gerekmekte çünkü eğer bunlarda yükseliş olursa, Dolar/yen paritesinin olası yükselişi verilerden bağımsız olarak geçersiz olur.

Bugün altının taban oluşturma çalışmasının beşinci günü. Emtiada ve hisselerde düşüş devam ederken faizlerin de geriliyor olması altının kısa vadeli olası yükseliş sürecini başlatmasına neden olabilir. Bugün ABD’den açıklanacak istihdam verileri bunun olup olmayacağı konusunda piyasaya bir fikir verebilir. Ancak görünen o ki Dolar’ın diğer piyasalardaki hareketlere bağlı olarak güçlü kalması, altının daha da düşmesine neden olmaz. Altının düşmesine neden olabilecek asıl unsur Dolar faizlerinin yükselmeye devam etmesi olur ki bu da hisselerin yükselişiyle mümkün. Bu noktada bugünlerde altın ve Dolar’ın birbirinden ayrışarak hareket etmesi mümkün ve bu da açık bir şekilde altının yükselme şansının daha fazla olduğuna işaret ediyor.

Ham petrol fiyatları son altı seanstan beri yapmış olduğu düşüş sonrasında yeni bir dip oluşumuna daha imza attı. Bugün ABD’den açıklanacak petrol stok verileri ve yarınki perakende satışlar öncesinde petrolün düşüş eğilimi seans içinde de devam edebilir. Ancak Dolar’daki yükselişin hız kazanmayacak olmasıyla bugün yeni dipler oluşması halinde alım denemelerinin yapılması için uygun olabileceğini düşünüyorum. Zira yarınki perakende satışlar verisinin olumlu gelebilecek olması, petrolün yükselmesine neden olabileceği için, piyasa oyuncularının petrolün çok fazla düşmesine izin vermeyeceğini düşünüyorum.

Dün ABD’den açıklanan ithalat fiyat verilerinin düşük gelmiş olması aslında sürpriz değildi. Yükselmiş Dolar ve gerilemeye devam eden emtia fiyatları bir araya gelince bu verinin düşük gelmesi tüm kesimler tarafından beklenebilir. Ancak bu durum Dolar’ın düşüş sürecini başlatması için geçerli olmaz. Daha önemli verilerin bozulma emareleri göstermesi gerekir. Bu hafta açıklanacak veriler arasında yarınki istihdam verileri ve Cuma günkü perakende satışlar ve Michigan Üniversitesi tüketici güven anketleri var. Bu veriler bugünden hafta sonuna paritede belirgin dalgalanmalara neden olabilir. Yarına kadar paritenin nispeten yatay dalgalanıp ABD saatlerinden sonra değişim göstermeye başlayacağını söyleyebilirim. İstihdam verileri Dolar olumlu ancak perakende satışlar ve Michigan Üniversitesi endeksleri çok fazla olumlu açıklanmayabilecek olduğunu beklediğimden, bugünden başlamak üzere düşüşleri bekleyip alım denemeleri yapmak uygun olabilir.

Bugün İngiltere’den Sterlin/dolar paritesini etkileyebilecek çok önemli veri açıklamaları gelecek. İstihdam ve gelirler verilerinin açıklanacağı seansta Dolar’ın kendi dinamiklerinde ne yapacağı çok önemli olmayabilir çünkü Dolar’ın hareket etmesine neden olabilecek öneme ve belirginliğe sahip bir veri akışı olmayacak. Bu noktada Sterlin/dolar paritesi İngiltere’den açıklanacak veriler, hisse senedi piyasaları ve Euro/sterlin paritesindeki hareketler tarafından belirlenebilir. Genel olarak gelişmelerin Sterlin olumlu olabileceğini söylemek şimdilik zor. Hisse senetlerinin gerilemiş olması ve şimdilik öngörmek için çok erken olsa da Euro/sterlin paritesinin taban oluşturma çabası, Sterlin/dolar paritesinin belirgin şekilde yükselebilmesi için bugünkü verilerin beklentilerin çok üzerinde geldiğini görmek gerekir. Bu noktada düşüşlerde alım denemeleri yapılabilir ancak olası alımların metrajını sınırlı tutmakta fayda var.

Dolar/yen paritesi düştü ve ardından Japonya Merkez Bankası yetkililerinin eğer küresel ekonomik yavaşlama devam ederse parasal genişlemeyi daha da artırırız demiş olmaları Dolar/yen paritesinin yükseliş yönünde hareket etmesini sağlayacak bir gelişme oldu. Ancak bugünlerde küresel yavaşlamadan nasibini alan sadece Japonya değil ABD de olabileceğinden Dolar/yen paritesinde alım yapmadan önce ABD verilerini görmek ister. Özellikle de yarın açıklanacak verilerin çok önemli olduğu bir noktada paritenin bugün yatay kalacağını tahmin ediyorum. Ancak yarına kadar beklemeyip bugün bir şey yapmanız gerekse, hareketlerin daha çok yükseliş yönünde kolay olacağını düşündüğümden seans içindeki düşüşleri takiben kısa metrajlı alım pozisyonları almak kârlı olabilir.

Altın fiyatları, 1090 civarına gelmiş olmasının ardından buna neden olan faktörlerin de durulmuş olmasıyla şu an beklemede kalmaya devam ediyor. Son üç seanstan beri dar alanda ve düştüğü seviyelerden uzaklaşmadan bekleyen altının yarın ABD’den açıklanacak verileri beklediğini düşünüyorum. Emtia fiyatlarındaki genel hareketlere bakıldığında hisse senedi piyasalarının düşüşü emtianın da baskı altında kalmaya devam etmesine neden olsa da emtia düşüşlerini zaten yeterince tamamlamış olabilir. Bu da altının göreceli fiyatının emtia karşısında daha fazla gerilemeyeceğine işaret edebilir. Hatta aksine emtia fiyatları yükselmeye başladığında altının daha fazla tepki vermesi gerekir. Bu nedenle bu dinamiklere bağlı olarak hareket eden hisse senedi piyasaları bugün yükselirse ancak buna karşın VIX endeksi artacak olursa, altında çok belirgin bir yükseliş olur. Şimdilik bu sadece bir senaryodan öte bir şey değil. Ne var ki aklınızın bir köşesinde bulunursa seans içindeki hareketleri daha anlamlı takip etme fırsatınız olur. Kısaca söylemek gerekirse altında bugün de yatay hareket devam eder ve yarın ABD’den açıklanacak veriler eğer hisselerin yükselmesine neden olurken VIX endeksi yükselirse, o zaman altın da yükselir. Bunun dışındaki senaryolarda altının yatay kalmaya devam etmesi muhtemeldir.

Ham petrol fiyatları dün itibarıyla beş gün üst üste gerilemiş oldu. Oysa bu süreçte hisse senedi piyasaları yükselmiş ve düşmüştü. Demek ki bugünlerde petrolün hisselerle çok fazla bir bağı yok. Ancak daha çok petrolün Çin’den gelen veriler tarafından düştüğü daha belirgin bir yaklaşım olarak düşünülebilir. Çin’den hafta boyunca gelen neredeyse tüm veriler ekonomi olumsuzdu. Şimdi önümüzde petrolü etkileyebilecek başka veriler gelecek. ABD’den açıklanacak perakende satışlar verileri eğer yüksek olursa, o zaman petrolün de yükselmesi mümkün olabilir. Zira perakende satışlar içinde büyük kalemlerden bir tanesi benzin olduğundan benzin stoklarında da düşüş olduğu gözlemlenecek olursa o zaman petrolde de yükseliş olabilir. Son olarak Dolar’ın da gerilemesi gerektiğinin altını çizmek gerek. Her ne kadar orta ve uzun vadede Dolar güçlü olsa da kısa vadede düşebilir ve bu da petrolün yükselmesi anlamına gelebilir. Düşüşlerde stoplu ve kısa metrajlı alım denemeleri yapmak gerek.