Forex Yorumları

Veri yoğunluğu açısından nispeten az veri akışının olması genel olarak piyasaların hala geçen haftaki fazla veri yoğunluğunun yarattığı hareketlerin sindirilmesini sağlıyor. Bu da seans içi dalgalanmaların sınırlı olmasına neden oluyor. Bu süreç tüm hafta boyunca devam edebilir ve bu süreçte paritenin geçen haftaki dip seviyesinden daha da aşağıları görmesi mümkün. Bu noktada öncelikle alım yapmadan önce düşüşleri beklemek gerekiyor. Dün daha çok Avrupa’dan açıklanan veriler dikkat çekiciydi. Almanya’nın dış ticaret dengesinin olumlu yönde yükselmiş olması, dünya ekonomisinin yavaşladığı bir dönemde oldukça olumlu bir gelişmeydi. Öte yandan Avrupa’nın yatırımcı güven endeksindeki yükseliş de Euro olumluydu. Bugün ABD’den açıklanacak ithalat fiyat endeksi önemli. Bu sayede emtia fiyatlarının genel olarak satış baskısı olduğu bir dönemde Dolar’ın ABD’nin ithalatı üzerinde nasıl bir etkiye sahip olduğunu göreceğiz. Eğer bu veri beklentilerin üzerinde düşerse, paritenin yükselişinden bahsetmek mümkün olabilir. Genel gidişata bakıldığında bu verinin düşük gelme ihtimali varken yine de düşüşleri bekleyip kısa metrajlı pozisyonlar için alım yapmak gerekir.

Hafta boyunca piyasa yarın İngiltere’den açıklanacak istihdam ve gelir verilerini bekliyor. Eğer İngiltere’de bu veriler düşünüldüğü kadar bile yükseliyor olsa Sterlin/dolar paritesinin bir miktar daha toparlanma ihtimali oldukça yüksek olur. Bu arada Avrupa’dan da Euro olumlu veri akışının devam ediyor olması Euro/sterlin paritesinin düşüşlerine engel olabilecek şekilde. Bu nedenle Sterlin/dolar paritesinin yükselişleri sınırlı olabilir. Bu nedenle bugün ve yarın Sterlin alacaksanız anlamlı para kazanmak için önce düşüşleri beklemeli ve zamanında da çıkış yapmalısınız. Sterlin satmak için şu an pek bir neden yok.

Japonya’dan açıklanan verilere bakıldığında, başta Çin olmak üzere Asya ekonomilerinin ve tabi buna ek olarak dünya ekonomisinin yavaşlamasına dair tüm belirtiler gözükmekte. Azalan dış ticaret fazlasının Japon ekonomisi üzerinde çok fazla bir etkiye sahip olduğunu sanmıyorum ancak asıl önemli olan bu verinin düşmesinin neden olduğu faktörlerin Japon ekonomisini başka yerlerden de olumsuz etkilemeye devam eder. Japonya Merkez Bankası’nın parasal genişlemeye devam etmesi bu noktada bekleneceğinden Dolar’ın da güçlü olduğu bugünlerde Dolar/yen için en akıllı seçim düşüşleri bekleyip alım yapmaktır.

1090 Dolar civarındaki destek seviyesindeki altının yükselen Dolar faizleri sonrasında düşmüş olması gayet normal bir durum. Ancak şunu akıllardan çıkartmamak gerekir. Bugüne kadar Dolar’ın, Dolar faizlerinin ve hisselerin yükselişiyle gerileyen altının bugünlerde düşüşleri yavaşlar. Bunun nedeni aslında altını düşüren nedenlerde görülebilir. Dolar’ın yükselişini sağlayan etkenlerin başında istihdam geliyor. Ancak istihdamın geldiği noktada ABD’de bilinen ve tam istihdam seviyesi olan yüzde 5 civarında olmasıdır. Bu noktada gelirlerin de harcamaların da artması beklenmeli. Ancak verilerin bu noktaya gelme sürecinde yaşanan bir yorgunluk var ve bunlar altını düşüren bu faktörlerin terse yönelmesine neden olabilir. Öte yandan enflasyon verilerinin de içinde bulunduğumuz küresel ekonominin ABD’de düşmesi gerekir ki bu Fed’in istemeyeceği bir şey. Bu etkenlerin en azından teknik bir düzeltme yapabilecek olması bile ilerleyen günlerde ve bugün altının düşüşlerini kısa metrajlı ve kısa vadeli alım için uygun kılıyor.

Petrol fiyatlarında düşüş son bir haftadan beri devam ediyor olsa da bunun nedeni daha çok Dolar’ın yükselişi ve küresel ekonomik şartların yavaşlamanın devamına işaret ediyor olmasından kaynaklanıyor. Ancak Dolar’ın bugünlerde yükselmeye devam etmesi mümkün olsa da olası yükselişinin aynı hızda devam etmesi için ABD’de çok olumlu veri akışının olması gerek. Buna dair bir etkinin olacağını sanmıyorum. Zira hafta içinde açıklanacak verinin az olması da buna neden olabilir. Bu nedenle Dolar’ın olası düşüşüne bağlı olarak seans içinde yapabileceği olası düşüşlerinin ardından petrolde kısa süreli yukarı yönlü düzeltmelerin görülmesi mümkün.

Geçtiğimiz hafta Fed’in Aralık ayında faiz artıracağı neredeyse herkes tarafından kabul gördü. Bu durum paritenin adeta faiz artırımının yapılmış olmasıyla aynı tepkinin oluşmasına ve sonuç olarak paritenin hiçbir düzeltme yapmaksızın gerilemesine neden oldu. Bilindiği üzere Fed’in en çok ilgilendiği konular istihdam ve enflasyon etrafında toplanıyordu. Geçen hafta açıklanan istihdam verilerinin nispeten asgari düzeyde paritenin düşüşüne neden olması belki de önceden yaşanan düşüşün ardından bu hafta bir düzeltmenin gelebileceğine işaret ediyor olabilir. Ne var ki bu noktada destek seviyeleri çok önemli. Eğer 1,0670 seviyesinin altına geçilirse, o zaman paritedeki gerileme hızlanarak devam edebilir. Bu nedenle kritik destek seviyelerinde alım yaparken stoplu ve ölçülü pozisyon almakta fayda var. Eğer hafta içinde açıklanacak ABD verileri Dolar olumsuz gelirse, paritenin 1,0720 desteği çalışabilir ve ilerleyen günlerde 1,0850’ye kadar bir yükseliş hareketi görülebilir. Bu arada Almanya’dan açıklanacak dış ticaret dengesi verilerini de takip ediniz. Eğer bu verilerde sürpriz şekilde beklenenin çok üzerinde olumlu rakamlar gelirse, bu durum pariteye yükselerek yansıyabilir.

Geçtiğimiz hafta Fed’in faiz artırımı yapacak olması genele yayılmış çevrelerce kabul görmesine karşın İngiltere Merkez Bankası’nın faiz artırımıyla ilgili tutumunun birbirinin zıttı olması Sterlin/dolar paritesinin belirgin şekilde gerilemesine neden oldu. Bu hafta içinde İngiltere’den açıklanacak ekonomik veriler daha az önemli gibi olsa da, işin aslı şu ki artık bundan sonraki veriler İMB’nin faiz tutumuyla karşılaştırılacağından daha da önem kazandı. Bu hafta içinde İngiltere’den istihdam ve inşaat verileri açıklanacak. Bu verilerin hemen bugün açıklanmayıp ilkinin Çarşamba günü, ikincisinin Cuma günü açıklanacak olması paritedeki hareketin yarına kadar Dolar güdümüne ve yatay olmasına neden olabilir. Hisse senedi piyasaları ve Euro/sterlin paritesinin de etkili olacağı dalgalanmalar genel olarak Sterlin/dolar paritesinin teknik bir düzeltmeyle hafif de olsa yükselmesine neden olacak şekilde gelişebilir.

Çin ekonomisindeki yavaşlamanın bu sabah açıklanan dış ticaret verilerinde de görülmesi sonrasında Japonya ekonomisinin olumlu etkilenmesine neden olabilecek daha az unsurun bir arada olabileceğine dair beklentilerin artmasına neden oldu. Diğer yandan asıl olarak Dolar faizlerinin yükselmeye devam etmesi daha çok emlak kredilerindeki artışla kendisini belirgin şekilde gösterirken Dolar/yen paritesinin güçlü olması ve daha da yükselebilecek olması ihtimali artmaya devam ediyor. Zaten belirgin şekilde yükselmiş paritenin ilerleyen günlerde bu gelişmelere bağlı olarak artan momentumun da etkisiyle yükselmeye devam etmesinin mümkün olduğunu ancak alım yaparken kısa aralıklı düşüşleri beklemenin faydalı olabileceğini düşünüyorum.

Dolar’ın ve Dolar faizlerinin yükselişi ve süresinde altının belirgin şekilde gerilediğine şahit olduk. 1170 Dolar seviyesinden başlayan düşüşün 1100 Dolar civarına kadar gerilemesi bu şartlar altında normal gözükmekte. Ancak dikkat edilmesi gereken bir husus var ki o da emtia fiyatları ve enflasyon beklentilerinin aşağı yönlü olmayışıdır. Zira belki de bu yüzden düşmesi gereken hisse senedi piyasaları artmaya ve şirket satın alma ve birleşmeleri devam ediyor. Bütün bu gelişmeler varken ve VIX endeksi de bunların arasında daha önceden gördüğü dip seviyelerin yüzde 15 kadar üzerinde ısrarla seyrediyor olması altının düşüşleri takiben yükseliş düzeltmesi yapmasına neden olabilir.

Geçen hafta Dolar’da ve petrol stoklarında görülen yükselişler ham petrol fiyatlarının de gerilemeye devam etmesine neden oldu. Ancak gerçek şu ki emtia piyasalarında belki de en az yaşanan düşüş petrol fiyatlarında görüldü. Üstelik bu durum Çin ekonomisinin yavaşlamaya devam edeceğine dair sinyallerin güçlenmesine rağmen kendisini göstermeye devam etti. Bu noktada genel eğilim petrol fiyatlarının yükseleceği şeklinde gözükmekte. Zaten bir süredir petrolün 60 Dolar olması gerekliliği birçok kesim tarafından da dile getiriliyor. Bu gelişmeleri dikkate alarak Dolar’ın da düşebilecek olması petrol fiyatlarının bugün ve ilerleyen günlerde yükselmesine neden olabilir.

Fed’in Aralık ayında faiz artırması konusunda açık dille verilerin demeçle ABD’den açıklanan bazı Dolar olumsuz veriye rağmen Euro/dolar paritesinin aşağı yönlü hareketine devam etmesine neden oldu. Paritenin 1,0850 civarında önemli destekleri var. Seans içinde bunların altı geçilebilir ve aşağı hareket edem edebilir ancak son günlerde Dolar olumsuz verilerin gelmesi ve ekonominin iyileştiğine dair çok açık göstergelerin hala olmayışı hisselerin yükselişini geçersiz kılıyor. Bu noktada Euro/dolar paritesinde alım, hisse senedi endekslerinde satış pozisyonu alıp kısa metrajlı pozisyon almak faydalı olabilir.

İngiltere Merkez Bankası’nın faiz artırmamak konusunda içinin rahat olduğunun dile getirilmesi Sterlinin yükselen Dolar karşısında iki nedene bağlı olarak gerilemesine neden oldu. Bu gelişmeler devam ederken Euro/sterlin paritesinin hızlı bir şekilde toparlanmış olmasının az da olsa bir etkisi var. Hisse senedi piyasalarının tüm hafta boyunca yükseliş eğiliminde olması Sterlin/dolar paritesinin kısa vadeli düşüşlerini takiben yukarı yönlü ara düzeltmeler yapma ihtimali var. Bunlardan faydalanmak üzere düşüşlerde alım denemeleri yapılabilir.

Azalan işsizliğe karşın dün ABD’den açıklanan ve yükseldiği gözlemlenen üretkenlik verileri Dolar olumlu sürecin devam etmesine neden oldu. Bu arada hisse senedi piyasalarının yükselmiş olduğu seviyelerde kalmaya devam etmesiyle Dolar faizlerinin sınırlı düşüşleri Dolar/yen paritesinin yukarı yönlü hareketini beslemeye devam ediyor. Bu sürecin kolaylıkla değişme ihtimali şimdilik düşük. Ancak bugün ABD’den açıklanacak veriler çok fazla Dolar olumsuz gelirse ancak o zaman düşüşle karşı karşıya kalırız. Bunun dışındaki durumlarda düşüşler alım fırsatıdır.

Dün ABD’deki gelişmelere bakıldığında Fed’in faiz artırmaya bir adım daha yaklaşmış olduğunun görülmesi altının gerileme sürecini devam ettirmesine neden oldu. Ancak emtia ve hisse senedi piyasalarının aynı şeye işaret etmediğini söylemekte fayda var. Altın sadece bir spekülatif harekete bağlı olarak yükselişini geciktiriyor. Normal şartlarda açıklanan verilere göre düşünüldüğünde eğer Fed etkisi ortadan kaldırılmış olsa altın yükselirdi. Bu noktada düşüşlerde kısa metrajlı, stoplu alım denemeleri yapmakta fayda var.

Dolar’ın yükselip, hisse senedi piyasalarının gerilediği bir gün sorasında petrolün de gerilemiş olması gayet normal. Ancak asıl normal olmayan hisselerin çok fazla düşmeksizin yukarı yönlü giderken petrolün de buna ayak uydurmamasıdır. Bu noktada hangisi doğruyu gösteriyor diye sormak yerine ikisinin de biraz hatalı olduğunu düşünürsek petrol alıp, eş zamanlı olarak hisse senedi endeksi satmanın faydalı olabileceğini düşünüyorum.