Forex Yorumları

Dün Avrupa’dan açıklanan enflasyon verileri ve Almanya’nın ZEW endeksi beklentilerden olumlu geldi. Bu gelişme Euro/dolar’ın yükselmesine neden olurken Euro sadece Dolar’a karşı değil, birçok para birimine karşı değer kazandı. Bu sürecin nedenlerinden bir tanesi Çin’den açıklanan ekonomik verilerin son günlerde faaliyetlerin artacağına dair gelişmelerden kaynaklanıyor olması. Avrupa ekonomisi Çin’le yakinen ilişkili olduğundan bugünlerde Euro/dolar’ın yükselmesi mümkün. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak faydalı olabilir.

İngiltere Merkez Bankasının (İMB) faiz artırmak için henüz bir zaman çizelgesinin olmadığının açıklanması Sterlin’in hem Dolar hem de Euro karşısında değer kaybetmesine neden oldu. Bir süreden beri İngiltere Merkez Bankası’nın faizleri ne zaman artıracağıyla ilgili beklentilerin azalması Sterlin’in düşmesine neden oluyordu. Bu durum iyice su yüzüne çıktı ancak bunu ilerisinde paritenin daha da düşmesi için ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar olumlu olması gerekir. Özellikle İngiltere’den açıklanan veriler Sterlin olumlu gelmeye devam ederken İMB’nin dün yaptığı açıklamaların olumsuz etkisi bugün ve sonrasında azalacaktır.

Hisse senedi piyasalarının düşmeye devam etmesiyle birlikte Dolar faizlerinin gerilemesi ve yakın zamanda ABD’den çok olumlu veri açıklamaları gelmeyebilecek olması Dolar/yen paritesinin baskı altında kalmaya devam etmesine neden oluyor. Bu nedenle gerileyen Dolar/yen paritesinde aşağı yönlü momentum oluşmaya başlayabilir. Özellikle oluşabilecek stop satışlar ani bir şekilde paritenin düşmesine neden olur ancak sonradan toparlar. Bu nedenle stoplanmalarla oluşacak ani düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirebilirsiniz.

VIX endeksi gerileyebilir derken, hisse senedi piyasalarında oluşan ani satış baskısı bu endeksin yeniden yükselmesine neden olabilir. Öte yandan aynı gelişmeler faizlerin düşmesine neden olurken, emtiadaki düşüşler de faizlerin düşüşünü haklı gösteriyor. Bu nedenle altının seans içindeki düşüşleri kısa vadeli alım için uygun olabilir. Yukarı yönlü hareket olasılığı daha yüksek görünse de seans içindeki düşüşleri alım fırsatı olarak kullanmakta fayda var.

Hisse senedi piyasalarının gerilemesi ve piyasalara İran petrolünün akmaya başlayabilecek olması petrol fiyatlarını daha da gerilemesine neden oluyor. Bu gelişmelerin farklılığı yaşanan düşüşlerin petrol sanki 80-90 Dolar civarındaymış gibi ölçeklerde gerçekleşiyor olmasıdır. Bunun da anlamı yükselen volatilite oluyor. Yüksek volatilite ortamında özellikle petrol gibi bir emtianın ani yükselmesini bekliyorum. Olası düşüşler stoplu alım için uygun görünüyor.

Sabah erken saatlerde Çin’den gelen sanayi üretimi ve perakende satışlar verileri beklentilerin çok az altında açıklandı. Aslında bu verilerin seviye olarak standartların oldukça üzerinde olması ve bu durumun Çin gibi bir ülkede görülmesi, Çin ekonomisine bağlı olarak hareket etmeye meyilli Avrupa ekonomisiyle ilgili hiç de olumsuz bir veri değildi. Bugün Avrupa’nın tüketici fiyat endeksi ve Almanya’nın ZEW anket endeksleri açıklanacak. Eğer bu veriler beklentilerin çok altında açıklanmazsa, seans içindeki kısa aralıklı yaşanabilecek gerilemeler alım için bir fırsat olabilir.

Bugün İngiltere Merkez Bankası’nın oldukça yakından takip ettiği İngiltere’nin enflasyon verileri açıklanacak. Üretici fiyat endeksinin düşmesi beklenirken, perakende fiyat endeksinde yükselişlerin görülmesi normal şartlarda FTSE endeksinin bugünlerde DAX ve Dow Jones endeksine oranla daha belirgin artmasıyla açıklanır. Bu oran son bir yılın en diplerine yakın olması ve taban oluşturma ihtimalinin belirginliği açıklanacak verilerin içinde perakende fiyat endeksinin nispeten beklendiği gibi ya da yüksek gelme ihtimalini artırıyor. Bu nedenle eğer İngiltere’nin perakende fiyat verileri beklentilerin üzerinde açıklanacak olursa, seans içinde paritede görülen düşüşleri takiben alım denemeleri yapmak gerekebilir.

Dolar faizleri hem kısa, hem de uzun bacakta gerilemeye devam ederken, Dolar faizleri verim eğrisinin aşağı yönlü hareket etmiş olması Dolar/yen paritesindeki yükselişlerin önünü kesmekte. Öte yandan Çin’den açıklanan ekonomik verilerin tam olarak ekonomi olumsuz denilebilecek şekilde oluşmaması Dolar/yen paritesinin yükselişlerini sınırlandırabilir. Bu nedenle her ne kadar düşüşlerin alım fırsatı olarak kullanılması faydalı olabilecek olsa da beklenen faydanın çok uzun soluklu ve belirgin olmaması lazım. Bu nedenle pozisyonların kısa metrajlı tutulması gerekir.

VIX endeksinin gerilemesi hisse senedi piyasalarının yükselişiyle açıklanabilir olduğundan bu açıdan bakıldığında altının düşmesi normal. Ancak faizlerin genel olarak düşme eğiliminde olması bugünkü seansta altındaki düşüşlerin sınırlı olabileceğine işaret ediyor. Bu iki etkiyi değerlendirdiğimizde alım yapmak üzere en azından 1075 Dolar seviyesini beklemek gerekir.

Petrol fiyatlarının artan arz ve düşen talep odaklı düşme eğiliminde kaldığı söyleniyor. Bu durum zaten bir süredir insanların alışa geldiği ve sürekli aynı nedene bağlı olarak petrolün de düşmeye devam edeceğine dair bir söylem. Ancak petrolün volatilitesini unutmamak gerekiyor. Bunun anlamı belirgin öneme sahip destek seviyelerinde mevcut trendin tersine hareket olabileceğidir. Bunu açıklayan başka birçok faktör mevcut. Bunlardan en önemliliklerinden düşen taşıma getirisinin (convenience yield) beklentilere, ya da bir diğer deyişle risk primine kadar uzayabilen etkisiyle uzun vadeli fiyatlarda düşüş, kısa vadeli fiyatlardaysa bir konsolidasyon sürecinin var olabileceğini düşünüyorum. Bu nedenle kısa vadede olası düşüşlerin alım için uygun fırsat verdiğini söylemek mümkün. Aynı şey kısa vade için de geçerli.

Bugün ABD piyasaları kapalı ancak petrol fiyatlarında yaşanan düşüşün etkisiyle gerilemeye devam eden hisse senedi piyasaları Dolar’ın üzerinde henüz tam olarak kendini göstermemiş bir yükselişe neden olabilir. Diğer bir deyişle paritedeki düşüş ilerleyen saatlerde ve yarına kadar kendisini gösterebilir. Eğer böyle olursa aslında bu durum bir süre sonra Dolar aleyhine bir duruma dönüşmeye başlayacaktır çünkü yükselen Dolar ve yavaşlamakta olan küresel ekonomi ABD verilerinin olumsuz açıklanmaya başlamasına neden olacağından piyasa kolaylıkla Dolar almaktan çekinebilir. Bu nedenle seans içindeki düşüşleri kısa vadeli alım fırsatı olarak değerlendirmekte fayda var.

İngiltere Merkez Bankası’ndan Sterlin olumlu açıklamalar geliyor. Öte yandan fazlasıyla yükselmiş Euro/sterlin paritesinin teknik bir düzeltme yapabilecek olması ve bu sabah saatlerinde İngiltere’den açıklanan konut fiyat verilerinin Sterlin olumlu olması Sterlin/dolar paritesinin bir miktar toparlanmasına neden olabilir. Bu nedenle kısa metrajlı alım denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Japonya’dan açıklanan sanayi üretimi ve kapasite kullanım verilerinin karmaşık görüntüsü, Dolar/yen paritesinin düşüşlerini engelleyebilir. Ancak Dolar faizlerinin yükselmemesi paritenin yükselişini geciktirirken, son iki haftadan beri iyice kendisini gösteren düşüş trendinin belirginleşmesine neden olabilir. Bunun anlamı düşük yüksek ve düşük dip seviyelerin hafta içinde daha fazla olabileceği anlamına gelmekte. Bu durumda yende düşüşleri alım için değerlendirmek gerekebilir.

VIX endeksinin yeniden yükselmesiyle faizlerde yine düşüşler belirginleşti. Bu durum altının kısa vadede düşüşlerde alınması için iyi bir fırsat olabilir ancak hisse senedi piyasalarındaki düşüşler ve beraberinde emtiadaki gerileme eğer dezenflasyonist bir duruma işaret edecek olursa ki bu oldukça mümkün altın önce bir miktar gerilemek isteyebilir. Bu yüzden önce düşüşleri bekleyip alıma geçmek daha olumlu olur.

İran’la yapılan anlaşma gereği yıllarca İran’a uygulanan ambargonun kaldırılması ve ABD’nin kendi petrolünü ihraç edebilecek olması gibi çok kritik öneme sahip unsurlar zaten yüksek olan petrol arzının daha da artmasına neden olabilir. Öte yandan yavaşlayan küresel ekonomik şartlar değerlendirildiğinde petrolün talebinde oluşan genel düşüş, bir noktada petrolün daha da düşmesi için zemin hazırlamakta. Bu nedenle alım yapmadan önce düşüşleri beklemek gerekebilir. Teknik olarak satışsa çok riskli görülmekte.