Forex Yorumları

Yüklü veri akışının olacağı yeni haftaya başlarken bugün nispeten az, yarınsa veri akışının en fazla olduğu seanslar olacak. Geçtiğimiz hafta ABD’den açıklanan ekonomik verilerinin oldukça Dolar olumlu görüntü sunması beraberinde Dolar faizlerinin yükselmesine neden olurken, Çin’de faiz indirimlerinin yapılması yükselen Dolar faizlerinin hisse senedi piyasaları üzerindeki olumsuz etkisinin ortadan kalkmasına neden oldu. Buna bağlı olarak hisse senedi de Dolar da aynı süreçte yükseldi. Geçen hafta ABD’den açıklanmış imalat sektörü ve istihdam verilerindeki olumlu görüntünün bu hafta içinde açıklanacak verilere de yansıyabileceğini söylemekte fayda var. Ancak aynı zamanda Dolar olumlu veri akışının hisse senetlerine aynı şekilde yansıyabileceğini söylemek zor. Bu da Dolar’ın geçen hafta olduğu gibi kolaylıkla yükseliş sürecini sürdüremeyebileceğini gösterdiğinden bir noktada paritede yaşanacak olası düşüşler alım fırsatı olabilir. Diğer yandan gelişmelere Avrupa cephesinden de baktığımızda Avrupa’dan açıklanan ekonomik verilerin de Euro olumlu gelmiş olması ve bu hafta içinde açıklanacak verilerin Euro olumlu olabilecek olması da bu görüşü destekler niteliktedir. Son olarak emtia fiyatlarında yaşanan yükselişlerin genel bağlamda sınırlı kalmış olması ve hisselerde yükselişin tam olarak emtiaya yansımamış olması beraberinde özellikle petrol fiyatlarında yükselişin görülmesine neden olabilir. Bu da hafta içinde Dolar’ın yükselişleri ardından gerilemesinin mümkün olabileceğini gösteriyor.

Bugün İngiltere’den konut kredileri ve genel fiyat göstergeleri ve iş dünyası gücen endeksi açıklanacak. Perşembe günüyse konut fiyatları, emlak kredileri ve para arzı verileri bugün açıklanacak verilerin sunacağı asıl görüntüyü tamamlayacak. Dolayısıyla İngiltere’den açıklanacak bugünkü verilerin tam olarak piyasaya yansıyacağını düşünmüyorum. Asıl olarak hisse senedi piyasaları ve Dolar’da yaşananların etkisiyle gerçekleşeceğini düşündüğüm hareketlerin daha çok Sterlin lehine olma olasılığı yüksek. Bunun asıl nedeni de İngiltere’de ekonomik veriler son dönemde genel olarak olumsuz olmamasından ve aynı zamanda Fed’in faiz artırımına yaklaştığına dair gelen verilerin aynı şekilde İngiltere Merkez Bankası’nın da hareketlenebilecek olmasıdır. Bu noktada Dolar’ın düşmesine neden olabilecek diğer unsurlar olan emtia ve hisse senedi piyasalarını düşündüğümüzde İngiltere’den olumsuz veri açıklaması gelmediği sürece Sterlinin talebi kolay düşmez.

Dolar faizlerinin yükselmiş olmasına ek olarak Çin’den gelen ekonomik verilerin Japonya ekonomisini de olumsuz etkilemesi Dolar/yen paritesinin neden yükseldiğini gayet açık bir şekilde açıklıyor. Bu sabah saatlerinde Japonya’dan herhangi bir veri açıklamasının olmayışı paritenin nispeten yatay bir başlangıç yapmasına neden oldu. Ancak gündüz seansı içinde Dolar faizlerinin ve hisse senetlerinin dalgalanacak olması paritenin de nispeten dar alanda yatay dalgalanmasıyla sonuçlanabilir. Bu süreçte Dolar’ın gerileme ihtimali Dolar/yen paritesinin seans içindeki yükselişlerini takiben satılmasını gerekli kılabilir.

Geçtiğimiz hafta başlayan küresel ekonomiyle ilgili olumlu havanın devam etmesi hem VIX endeksinin hem de altının gerilemesine neden oluyor. Diğer yandan emtia fiyatlarının da hala genel olarak gerileme sürecinde olması ve Dolar faizlerinde yaşanan yükseliş düşünüldüğünde altının neden yükselmekten uzak hareket ettiğini açıklıyor. Piyasaların çizdiği bu tablonun altın fiyatlarının düşmeye devam edecek şekilde evrilmesi çok kolay değil. Ne de olsa hisse senedi piyasalarında yaşanan yükselişler eğer devam edecek olursa, bunun Dolar üzerindeki yükseliş etkisinin devam etmeyeceğini ve bu bağlamda emtia fiyatlarının da yükselmeye başlayabilecek olması itibarıyla altının düşüşleri alım fırsatı olabilir.

Petrol fiyatlarındaki gerileme daha çok Dolar’da yaşanan yükselişe bağlıyken hisse senedi piyasalarında yaşanan yükselişler petrolün düşüşünü yeterince açıklamakta. Her ne kadar mevcut gelişmeler petrolün yükselişini sınırlı kılsa da özellikle hisselerde yaşanan yükselişlerin petrol fiyatlarını yükselişini yeniden tetiklemesi gerekir. Eğer bu olmazsa, bu durumda Dolar’da yaşanabilecek gerilemenin sınırlı da olsa petrolün yükselmesini gerekli kılar. Bu nedenle hafta ve bugünkü seans boyunca olası düşüşlerin alım fırsatı olarak kullanılabileceğini düşünüyorum.

Dün ABD’den açıklanan konut satışları verisindeki yükseliş, Avrupa Merkez Bankası’nın olası bir deflasyona karşı parasal genişleme için yeni adımlar atabileceğini söylemesi ve hisse senedi piyasalarının yüksek açıklanan şirket kârlılıklarıyla artmış olması bir araya gelince Dolar’da çok belirgin bir yükseliş oldu ve parite bu sabah itibarıyla dünden bugüne 260 baz puan birden geriledi. Bugün Avrupa’dan imalat ve hizmet sektörü satın alma müdürleri endeksiyle ABD’den imalat sektörü satın alma müdürleri endeksi açıklanacak. Bu verilerin karşılaştırmalı görüntüsü pariteye yön verecek olsa da hisse senedi piyasalarının dünkü yükselişi sonrasında yapacağı olası gerilemeler paritenin hemen yükselmesine neden olabilir. Bu nedenle bugün paritede kısa süreli düzeltme hareketi olsa bile bu oldukça sınırlı kalır. Ancak genel gelişmeler ışığı altında paritedeki dünkü düşüşün miktarının oldukça abartılı olduğunu düşündüğümden seans içindeki düşüşler, kısa metrajlı alım denemeleri için uygun olabilir.

Dünkü seansta hisse senedi piyasalarının belirgin şekilde yükselmiş olması beraberinde İngiltere Merkez Bankası’nın da faiz artırma olasılığını beraberinde getirince Sterlin/dolar paritesi çok fazla gerilemedi. Zaten Dolar’ın Euro karşısındaki değer kazanımının belirgin olduğunu düşündüğümden bugün Sterlin’de yaşanabilecek olası gerilemelerin alım fırsatı olarak değerlendirilmesi gerektiğini düşünüyorum. Bugün paritedeki düşüşün belirginleşebilmesi için ABD’den açıklanacak verilerin son derece Dolar olumlu gelip hisse senedi piyasalarının buna karşın gerilemesi gerek ancak bu senaryonun tam tersi bile olabilir. Bu nedenle paritenin düşüşleri alım için uygun olur.

Dolar faizlerinin hisselerle birlikte yükselişi ancak buna karşın hafta boyunca Japonya ekonomisinin Çin ekonomisindeki yavaşlamanın gölgesinde kalması Dolar/yen paritesinin yükselmesine neden oldu. Ne var ki bu sabah saatleri itibarıyla Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin olumsuz olmaması ve Dolar’da bir düzeltme olma olasılığının yüksek olması paritenin yükselişlerinin satış fırsatı olarak değerlendirilebileceğini düşünüyorum.

Dün kur piyasalarının o kadar hareketli olmasına karşın altın fiyatları oldukça dar bir alanda seyrine devam etti. Emtianın dolar yükselişi karşısında bir miktar gerilemiş olsa da olası düşüşlerin sınırlı kalmış olması ve ABD’den açıklanan verilerin çok anlamlı olmasa da Dolar olumlu algılanması altının neden sıkıştığını gösteriyor. Bugünse Dolar ve emtiada hareketlenmelerinin tam tersi olabilir ve altın yine sıkışık seyredebilir ancak bu sefer altının yükselme çabası olasılığı daha belirgin gözüktüğünden düşüşlerde alım denemeleri yapılabilir.

Bir yandan yükselen Dolar petrole baskı yaparken diğer yandan hisse senedi piyasalarını yükselişi tıpkı altında olduğu gibi petrolde de sıkışık bir seans yaşanmasına neden oldu. Gelişmelerin geneli her ne kadar petrol olumsuz olsa da jeopolitik gelişmelerde yaşananlar hafta sonuna girerken petrol alımlarının sınırlı da olsa artılına neden olabilir. Diğer yandan Dolar’da görülebilecek olası düşüşler de petrolün seans içinde çok az da olsa yükselmesin neden olabilir.

Piyasadaki hakim beklenti Avrupa Merkez Bankası’nın (AMB) bugün faizlerde bir değişiklik yapmayacağı ancak 2016 yılında mevcut bilanço büyüme hızını artıracağı yönünde olduğu gözlemlenmekte. Şunu bilmekte fayda var ki AMB’nin buna dair bir karar vermekte oldukça zamana ihtiyacı olacak çünkü birçok yatırımcı Avrupa’daki parasal genişlemenin bugün bile hiçbir işe yaramadığını henüz tam olarak kavramış değil. Likiditesi zaten bol olan bir bankacılık sisteminde, şirketlerin ve hane halkının zaten zengin olduğu bir ortamda parasal genişleme çok fazla bir işe yaramaz. Dolayısıyla ekonomik açıdan bakıldığında Avrupa’nın sorunu parasızlık değil, tıpkı Japonya’daki gibi para harcamamaktan kaynaklıdır. Durum böyle olunca ekonomik yavaşlama riskiyle karşı karşıya olan bir dünyada Avrupa dışındaki dünyanın Avrupa’ya yaklaşacağı düşünülebilir. Buna ABD de dahil olduğundan, bugünlerde yaşanan birçok gelişme yeterince fazla Dolar olumlu olmadığı sürece Euro düşüşlere direnir. Bugün ABD’den açıklanacak konut satışları, öncü göstergeler ve Kansas Fed faaliyet endeksi açıklanacak. Bu veriler içinde en önemlisi öncü göstergelerdir. Bu veri eğer beklenenden çok yüksek gelmezse düşüşlerde Euro/dolar alınabilir.

Dün İngiltere’den açıklanan kamu finansman verileri çok belirleyici şekilde farklılık göstermedi ancak kamu sektörü net borçlanmanın azalma eğilimi göstermiş olması ekonomik yavaşlamayla paralellik gösteriyor. Her ne kadar bu verinin yorumuna uygulanan vergi politikalarıyla birlikte bakmak gerekse de ilk etapta söylenebilecek şey ekonomik yavaşlama sürecinin kısmen İngiltere’de de kendisini gösterdiğidir. Dünkü seansta hisse senedi piyasalarını gün içinde yaptığı yukarı yönlü atakların aynı seansta terse dönmüş olması şimdilik Sterlin olumsuz düşünülebilir Diğer yandan Euro/sterlin paritesine baktığımızda teknik olarak yeniden bir yükseliş olabileceğine dair emarelerin artıyor olması da Sterlinde bir miktar satış baskısı yaratmaya aday. Bu nedenle eğer bugün Dolar satacaksanız bunu Sterlin satarak yapmamak gerekiyor. Bu noktada çok fazla bir düşüşün de olmayacağını düşündüğümden düşüşleri takiben çok kısa metrajlı alım denemeleri yapmak mantıklı olabilir ancak dediğim gibi pozisyonlar çok kısa metrajlı olmalı ve kar/zararlar kısa aralıklarla sık sık alınmalıdır.

Dünkü seansta hisse senedi piyasalarında yaşanan gerilemeler ve bununla birlikte Dolar faizlerinin gerilemiş olması Dolar/yen paritesinde satış baskısına neden olsa da, Japonya’dan gelen verilerin de Yen olumsuz olmaya devam etmesi Dolar/yen paritesinin sınırlı bir şekilde yükselmesine neden oldu. Bu sabah saatlerinde bir miktar gerileme yaşanmış olmasından sonra ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin ABD piyasaları açılışından hemen önce hareketlenmenin olacağına işaret ediyor. Eğer ABD’den gelecek ekonomik veriler Dolar faizlerini ve hisse senetlerini yükseltecek kadar olumlu açıklanacak olursa, o zaman düşüşlerde alım denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Dün VIX endeksinde yaşanan çok belirgin bir yükselişe şahit olduk. Bununla birlikte Dolar faizleri de hisse senedi piyasalarıyla birlikte geriledi. Bugünse Dolar endeksinde bir düşüş görülme ihtimali var. Ancak Dolar endeksindeki gerileme seansın ilerleyen saatlerine hatta belki yarına bile sarkabilir. Bu noktada özellikle Dolar’da bir gerileme görülmeye başladığında. Petrol dışındaki diğer emtiaya baktığımızda beklentiler anlamında geçtiğimiz haftalardan çok farklı bir resim çizdiğini söylemek zor. Bu nedenle paralel piyasalardaki gelişmelere baktığımızda ilk etapta yaşanabilecek düşüşlerin alım fırsatı olarak değerlendirilmesi gerektiğini düşünüyorum.

Dün ABD’den açıklanan petrol stoklarında görülen belirgin yükseliş, hisse senetlerinin de düştüğü bir ortamda petrolün gerilemesine neden oldu. Bu noktada yükselen Dolar’ın da bu düşüşte etkili olduğunu söylemekte fayda var. Eğer bugün ABD’den açıklanacak ekonomik veriler Dolar’ın düşüşüne neden olabilecek şekilde gelirse bu durum hisseler üzerinde bir baskı yaratacak ve dolaylı olarak petrolü de olumsuz etkileyebilecektir. Bu nedenle petrol alımının uygun olduğunu düşünsem de bugünlerde öncelikle düşüşleri bekleyip alım yapmanın daha güvenilir olacağını düşünüyorum.