Forex Yorumları

Dünkü seansta küresel hisse senedi piyasalarında yaşanan gerilemenin etkisi ve siyasi gelişmeler kurun yükselmesinde etkili oldu. Zaten bir süredir belirgin bir satış bakısının ardından gelen kar alımları kurun yükselmesini açıklayan diğer bir unsurken bugün yine küresel hisse senedi piyasalarındaki hareketler belirleyici olacak. Bu nokrada Doların hisse senedi piyasalardaki olası yükselişle birlikte gerileyeceğini düşündüğümden kurun birbirine zıt iki etken arasında kalıp nispeten yönsüz hareket etmesini bekliyorum.

Dün Avrupa Merkez Bankasının dezenflasyonla ilgili kararlı tutumunu dile getirmiş olması paritenin yükselişini durdurdu. Öte yandan ABD’den açıklanan istihdam verilerinin Dolar olumlu gelmesiyle birlikte gerileyen Euro/Dolar bugün Avrupa ve ABD’den açıklanacak verilerden çok emtia ve hisse senedi piyasalarına göre yön bulacak. Hisse senedi piyasalarının dünkü düşüşü ardından olabilecek toparlanmaların kısa bir süre daha devam edeceğini düşündüğümden, bugün Avrupa’dan çok olumsuz veri gelmezse, paritenin düşüşleri alım için fırsat olabilir.

Dün İngiltere’den olumlu açıklanan konut fiyatları sonrasında bugün açıklanacak sanayi ve imalat üretimi verileri Sterlinin hareketsiz günlerini hareketlendirebilir. Son günlerde birçok piyasada belirgin dalgalanmalar yaşanırken Sterlinin yatay kalması hisselerin gerilemesi ve buna karşın Dolar’ın da gerilemesiyle gerçekleşmiş olmasıyla açıklanıyor ancak ilerleyen günlerde aynı durum devam etmeyecek ve Sterlinin diğer para birimleriyle olan değişimleri Sterlin/Dolar paritesinin de yükselmesine neden olabilecek.

Japonya’dan dün sabah açıklanan para girişi verileri Yen olumlu olmaya devam ederken bu sabah saatlerde açıklanan cari işlemler dengesinin Yen olumlu olması paritenin yükselişini geciktirebilir. Bu aşamada Dolar faizlerinin ne yapacağı önemli çünkü bu durumda Dolar/Yen’in yükselmesi için Dolar faizlerinde belirgin sayılabilecek bir yükseliş olması gerekir. Bugün ABD’den açıklanacak veriler buna izin verecek nitelikte olmadığından paritenin yatay bir alanda dalgalanacağını bekliyorum.

Genel olarak küresel piyasalarda azaldığı gözlemlenen risk iştahının altın fiyatlarının yükselmesini sağlıyor. Öte yandan genel faiz seviyelerindeki düşüşlerin de etkisiyle yükselen altının bugün yükselebilmesi için yukarı yönlü bir momentum yakalaması gerekiyor. Oysa bugün momentum yaratacak bir gelişme olmayabilir. Dolarda da çok belirgin bir değişim olmayacağından yatay seyredecek piyasada yükselişler kısa metrajlı satış için uygun gözüküyor.

Hafta içinde petrol stoklarının düştüğünün görülmesinin ardından hisse senedi piyasalarının da genel olarak yükseldiği süreçte petrol fiyatlarındaki artış açıklanıyor. Ancak hisselerdeki son yaşanan düşüşün ardından bugün yükseliş gelmez ve Dolar endeksi genel olarak yatay hareket ederse seans içindeki yükselişinin devamının ardından petrolde dün olduğu gibi yine satış baskısı artabilir.

Hisse senedi piyasaları küresel faiz dengesinin yükselmeyeceğine bağlı olarak artma eğilimini sürdürüyor. Henüz şu ana kadar açıklana birinci çeyrek bilançolarında çok olumsuz bulgulara rastlanmamış olması ve Dolar’da yaşanan düşüş hisseleri olumlu etkilerken VIX endeksindeki son yükseliş endekslerin yükselişin sınırlanmasına neden olabilir. Bu durumda yükselişlerde satış denemeleri karlı olabilir.

Gelişmekte olan ülkelere olan para girişinin azalması beraberinde TL’nin değer kaybetmesine neden oldu. Bunun için en güzel örnek Dolar faizleri düşerken yüksek faizli TL’nin değil, negatif faizli Japon Yen’inin değer kazandığını göstermekle açıklanabilir. Ancak sadece bu nedene göre hareket etmeyen piyasalarda FED’in tutanaklarının açıklanması sonrasında Dolar’ın uluslararası piyasalarda baskı altında kalması Dolar/TL paritesinin yükselişlerini belirgin şekilde sınırlandırdı. Bugüne geldiğimizde Türkiye’den inşaat sektörü büyüme verileriyle ABD’den istihdam verileri açıklanacak. Bu verilerin haricinde Amerikan hisse senedi piyasalarındaki hareketlenmelerin de etkin olacağı seansta hisse senetlerinin olası yükselişinin dolaylı olarak kurdaki düşüşe neden olabileceğini söyleyebiliriz ancak tersi olursa, yani ABD hisse senedi piyasalarında düşüş görülürse kurun yükselmesine şahit olabiliriz.

Dün FED’den gelen tutanaklar FED’in kendi içinde tam bir ayrışma içinde odluğunu gösterdi ve tarafsız bir tutum sergiledi. Bu gelişme Dolar’ın değer kaybetmesine neden olunca Euro/Dolar paritesinde de yükselişler gözlemlendi. Bu aşamada Avrupa’dan açıklanan perakende sektörü büyüme verilerinin olumsuz olması paritenin belirgin yükselişlerini sınırlandırabilir ancak Dolar faizleri baskı altında kalmaya devam ettikçe paritedeki yükseliş az da olsa devam eder. Bugün ABD’den açıklanacak istihdam verilerine kadar paritenin alıcılı olacağını ancak sonrasında satış baskısı altına girerek bir miktar gerileyebileceğini düşünüyorum.

Bu hafta İngiltere’den çok fazla bir veri açıklaması olmasa da Dolar’da yaşanan değişimler Sterlin/Dolar paritesinin de etkilenmesine neden oluyor. Hisse senedi piyasalarının alıcılı olup Dolar’ın gerilemesine rağmen henüz tam anlamıyla yükselemeyen Sterlinin geciken yükselişi bugün görülebilir. ABD hisse senedi piyasalarındaki yükseliş devam ederse seans içinde bunu görmek mümkün ancak akşam vakitlerde olası paritede o saate kadar gerçekleşmiş olacağını beklediğim yükselişin bir miktar geri çekilmeler olabilir. Seans yatay bir şekilde tamamlanmış olur.

Japonya piyasalarına giren paranın belirgin derecede artmış olmasıyla Yen’in bir süredir değer kazanmaya devam etmiş olması Japon ekonomisinin verilerinde bozulmaların görülmesi Japonya Merkez Bankası başkanı Kuroda’nın da diline yansıdı. Kuroda, gerekirse piyasaya ek likidite vermekten kaçınmayacağını söylediği demecin Yen üzerinde henüz bir baskı yaratmaması giren para miktarının büyüklüğüne işaret ediyor. Ne var ki aynı para giriş esnasında VIX endeksinin yükselmemiş olması Dolar/Yen paritesinin zaten yapmış olduğu düşüşler sonrasında alınmasını faydalı olacağını düşünüyorum.

Hisse senedi piyasalarının yükselişi ve Dolar’daki düşüş Dolar faizlerinin gerilemesiyle mümkün olunca altın fiyatlarının daha belirgin bir yükseliş yapması gerekirdi. Ancak altın piyasasının şu aralar sıkışma içinde olduğunun görülmesi yakın bir zamanda belirgin bir hareketin oluşabileceğine işaret ediyor. Bu noktada pozisyonları küçük ölçeklerde almak gerekiyor. Çünkü hangi yöne hareket edeceği şu aşamada belirsizliğini koruyor. FED tutanakları nasıl tarafsız bir tutuma gösteriyorsa altın piyasası da aynı şekilde beklemede kalmaya devam eder ve bir kez karar verdiğinde hareket belirgin olacak. Dolar faizlerinin bir miktar yükselebilecek olması bugün altındaki yükselişlerin sınırlanmasına neden olabilir. Bu nedenle kısa metrajlı satış denemeleri yapmak uygun gözüküyor.

Hisse senedi piyasalarının öncülük ettiği dünkü seansta ABD hisselerinde görülen yükselişlere paralel olarak petrol fiyatlarında da yükseliş oldu. Petrolün arzını artmaya devam ettiği bugünlerde talebin azalabileceği endişesi petrolün kimi zaman düşmesine neden olabilir ancak petrol arzının her an düşebilecek olduğunu beklendiği bugünlerde talepte ilgili endişeler azaldığında petrol yükselmekten kaçınmıyor. Bu ortamda petrolün düşüşlerini alım fırsatı olarak değerlendirmek gerek ancak pozisyonlar çok kısa metrajlı ve stoplu taşınmalı.

Dün FED’in hemen faiz artırmaktan yana olmadığının görülmesi Dolar’ın iki ve on yıllık faizlerinin arasındaki farkın hisseler lehine açılmasına neden oldu. Bu durum Dolar’ın değer kaybetmiş olmasıyla birleşince hisselerdeki yükseliş oldukça belirgindi. Ancak ilerleyen günlerde açıklanmaya devam edecek birinci çeyrek karlılıklarının zaman içinde baskı yaratması mümkün olduğundan yükselişleri beklemeden satış yapmamak gerekiyor. Alım yapmayı hiç önermiyorum.

Dün açıklanan reel efektif kurun son on bir ayın en yüksek seviyesinde olması dün yapması gereken etkiyi yapmayıp kurdaki yükselişin önüne geçemedi. Bunun ardındaki neden siyasi gelişmeler ve Doların uluslararası piyasalarda yükselmiş olmasından kaynaklı. Her ne kadar kurda bir düşüş olmadıysa, bugün ve ilerleyen günlerde satış baskısının hissedilmeye devam edeceğini düşünüyorum. Bugün açıklanacak Fed faiz toplantısı tutanakları piyasada dalgalanma yaratacağı için bu süreçte kurun 2,82’nin altına kadar gerilemesi mümkün. Olası düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Bugün Almanya’dan perakende sektörü büyüme verileri ve ABD’de Fed’in bir önceki faiz toplantısı tutanakları açıklanacak. Almanya’daki son gelişmelerin Euro olumsuz seyretmesi bugünkü verinin çok olumlu gelmemesine neden olabilir. Fed yetkililerinin birbirinden farklı açıklamalarıysa kafa karışıklığına neden olsa da bu sefer faiz kararı sonrasında gelen açıklamalar daha çok Dolar olumsuz yöndeydi. Bu nedenle tutanakların sürpriz yaratacak şekilde yanlı olacağını sanmıyorum. Yanlı olmadığı sürece paritenin ya yatay kalması ya da yükselmesi mümkün. Bu nedenle düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirmek gerekebilir.

Dün İngiltere’den açıklanan hizmet sektörü büyüme verilerinin beklentilerin üzerinde açıklanması Sterlin olumlu olsa da hisse senedi piyasalarındaki gerilemeler ve açıklanan tutanakların faizlerin artacağına dair bir beklenti yaratamaması Sterlin/dolar paritesinin düşmesine neden oldu. Bugünlerde hisse senedi piyasalarında dalgalanmalar artacak. Bu nedenle hisselerden etkilenen paritenin düşüşlerde alınması kısa metrajlı kârlar getirebilir.

Dolar faizlerinde yaşanan gerilemeler ve VIX endeksindeki yükseliş henüz tam olarak düşmemiş hisse senedi piyasalarının düşmesine neden olabileceği için bu durum Dolar/yen paritesinin de baskı altında kalmasına neden oluyor. Her ne kadar yüksek Yen Japon ekonomisi üzerinde olumsuz etkilere neden olsa da şu aşamada henüz Japon Merkez Bankası’nın bunu dile getirmemesi Yen’deki yükselişe izin verildiğinin bir ifadesi olarak düşünülebilir. Ancak Yen’in her değer kazanışı ilerleyen günlerde paritedeki düşüşlerin sonrasında alımların oluşmasına neden olabilir. Bugün hisselerde olabilecek gerilemeler sırasında alım yapmayınız. Hisselerdeki düşüş durduğunda paritedeki düşüşleri takiben alım yapılabilir.

VIX endeksindeki yükselişler belirginleşiyor. Öte yandan da faizler genel seviyesinde görülen düşüşler bir arada olunca yükselen emtiayla birlikte altın fiyatlarında da yükselişler görülüyor. Bu sürecin devamını kırabilecek tek unsur Fed’in faiz toplantısı tutanaklarında şahin bir tutumun görülmesi olur ancak geçen haftalarda Fed yetkililerinin açıklamalarında o denli şahin bir söylem olmadı. Bu nedenle bugün altında düşüşler olabilecek olsa da seans içindeki her gerileme alım için bir fırsat olarak değerlendirilebilir.

Petrol fiyatlarında yaşanan düşüşün bir süredir devam etmesi petrolün hisse senetlerinden ayrışmasına neden oldu. Bunun için iyi nedenler elbette vardı. Örneğin arzın artmaya devam etmesinin neden olduğu bolluk, azalması beklenen talep ve açıklanan ekonomi olumsuz veriler son zamanlarda petrolün düşmesine neden olmuştu. Bugünlerde VIX endeksinin yükselmiş olması hisselerin gerilemesine neden olabilir ve bu da petrolün daha geniş dalgalanmalara maruz kalmasına neden olabilir. Bu durumda alım yapmak için piyasanın dünkü gibi şans vereceğini yani seans içinde yine 36’lı seviyelerin altına gelmesine neden olabilir. Bu olursa o zaman petrolde alım denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Şirket bilançolarının yavaş bir şekilde açıklandığı dönemde gelen yorumlar daha sonraki dönemlerde bilançoların daha olumsuz bir tablo çizeceğine dair beklentileri sunmakta. Bu durumu VIX endeksindeki belirgin yükselişle birlikte değerlendirdiğimizde bugün Fed’in açıklayacağı faiz toplantısı tutanaklarında bir sürpriz olmazsa hisse senedi piyasalarında normalde düşüş olması beklenir. Ancak yine de satış yapmak için yükselişleri beklemekte fayda var.