Forex Yorumları

ABD piyasalarının yarım gün işleyeceği bugün, ABD’den gelecek herhangi bir veri akışı olmayacak. Avrupa’dan ise orta derece öneme sahip denilebilecek sanayi, hizmet ve tüketici güven endeksleri açıklanacak. Ne var ki böyle bir günde piyasanın asıl bakacağı değişkenler emtia ve hisse senedi piyasaları olabilir. Eğer bu açıdan düşünecek olursak genel itibarıyla her ikisinin de güçlü olması seans içinde yaşanabilecek düşüşlerin alım fırsatı olarak değerlendirilmesini gerekli kılıyor.

Hafta boyunca Sterlinin desteklenmiş olmasının ardında iki neden vardı. Birincisi İngiltere Merkez Bankası’nın çok uzak olmayan bir zamanda faiz artırabilecek olması ve ikincisiyse Euro/sterlin paritesinin baskı altında kalmaya devam etmesi oldu. Bu gelişmeler paritenin göreceli olarak yatay ve düşüşlere dirençli kalmasını açıklıyor. Bunun dışında bugün eğer hisse senedi piyasalarında çok belirgin düşüşler olmazsa, o zaman Sterlin olumlu beklentiler daha da güçlenebilir ve bu da paritenin düşüşlerini kısa vadeli alım için uygun yapmış olur.

Dolar faizlerinde bir miktar daha gerileme yaşanmış olması, Japonya’dan açıklanmış Yen olumlu olduğu söylenemeyen verilerin ışığı altında Dolar/yen paritesinin yükselmemesine neden oldu. Diğer yandan daha önceki gelişmeler değerlendirildiğinde parasal genişlemenin Japonya’da daha da devam edebilecek olması paritenin yukarı yönlü potansiyelini destekliyor. Ancak yine de aynı şartlar iki ay kadar önce mevcutken, üstelik o zamanlar Dolar faizleri daha düşükken paritenin çok düşmemiş olduğunu değerlendirdiğimizde kısa vadeli düşüşler ardından bugün kısa metrajlı alım denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Orta Doğu’da yaşanan son gelişmeler bu bölgede jeopolitik dengelerin kısa vadede olumsuz etkilenmesine neden olurken aslında daha da uzun vadede işlerin daha da olumsuz bir hal alacağını söylemek mümkün. Rusya’nın Suriye’ye gelişmiş füze sistemleri kuracağını açıklaması bunu gösteriyor. Bu gelişmeler altın açısından olumlu. Öte yandan Dolar faizlerinin bir miktar gerilemiş olup aynı zamanda emtiada yaşanan yükselişler kısa vadede altını bir miktar desteklenebileceğine işaret ediyor. Bu nedenle düşüşlerde kısa vadeli ve çok beklemeden kapatılacak alım denemeleri yapılabilir.

Ham petrol stoklarının azaldığının açıklanması ve ekonomik faaliyetlerin bugünlerde ABD cephesinde olumlu seyretmesi petrol fiyatlarının yükselmesine neden olabilir. Her ne kadar dünkü seansta düşüş olsa da bu düşüş alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Bugün ABD piyasalarının yarım gün işlemlerin ardından tatil olması nedeniyle yaşanabilecek hareketlerin alt-üst bandı sınırlı olabilir. Bu noktada yatay bir hareket bekliyor olsam da düşüşler yine de kısa vadeli alım için uygun gözüküyor.

ABD piyasalarının Şükran Günü nedeniyle tatil olması bugün piyasanın oldukça yatay hareket etmesine neden olabilir. Dün ABD’den açıklanan ekonomik verilere bakıldığında ABD’de tüketici harcamalarının azalıp, gelirlerin arttığını gördük. Bu durum tasarruf eğiliminin artışına işaret ettiğinden monetizasyon etkisinin de varlığından söz etmek kolay değil. Bu bağlamda faizlerin düşük seyredebilecek olması aşikar ancak Fed’in Aralık ayı faiz artırım sürecini engellemez. Emtia piyasalarındaki düşüşlerin yerini yükselişe bırakmış olması bugünlerde ABD’den açıklanan Dolar olumlu verilere rağmen paritenin neden çok sınırlı düştüğünü açıklıyor. Bugün bu ortam içinde düşüşlerde alım denemeleri yapılabilir ancak yarınki verilere bağlı olarak yeni beklentileri yarın paylaşacağız.

İngiltere Maliye Bakanı Osborne’un yaptığı açıklamalar İngiltere’de büyümenin düşünülenden daha yüksek olacağına işaret ettiğinden önce Euro/sterlin paritesi baskı altında kaldı, ardında Sterlin/dolar paritesi bu bağlamda bir miktar yükseldi. Konut kredileri her ne kadar beklentilerin altında açıklanmış olsa da yükselişin devam ettiğinin görülmesi Sterlin/dolar paritesinin ABD’den gelen Dolar olumlu birçok veriye rağmen yükselmesine neden oldu. Bu sürecin bir süre daha devam etmesi mümkün. Zira emtia fiyatları da yükselme eğiliminde olduğundan bu sürecin desteklenme olasılığı varlığını sürdürüyor.

Dün ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar olumlu olması ancak buna karşın Dolar faizlerinin hareketsiz olması belki bugünkü Şükran Günü’ne bağlanabilir. Ancak gerçek şu ki ABD verileriyle Japonya verileri karşılaştırılamayacak kadar Dolar lehine. Örneğin dün ABD’den açıklanan ve öncü gösterge niteliğindeki fabrika siparişleri verinin beklentilerin oldukça üzerinde gelmesi yakında Dolar faizlerinin bir miktar yukarı yönlü hareketlenmesine ve bunun da pariteyi yeniden 123’ün üzerine götürme ihtimali yüksek. Bugün nispeten yatay kalır ama yarından itibaren yükseliş başlar.

Türkiye ve Rusya arasındaki krizin taraflarca savaş haline dönmeyecek olmasının anlaşılmasına rağmen biraz da medyanın etkisiyle jeopolitik risklerin artmış olması altının yukarı yönlü hareket etmesine neden oldu. Diğer yandan yükselme eğiliminde olan emtia fiyatları da altına destek verirken Dolar’ın olası yükselişi bugünlerde altının önünü kesiyor. Ne var ki eğer Dolar teknik bir düzeltme yapacak olursa altındaki hareketlenmelerin düşüşler eşliğinde yukarı yönlü olarak bir tren izleyebileceğini gösteriyor. Bu nedenle düşüşler alım için uygun fırsatlar verebilir.

Ham petrol fiyatları Türkiye-Rusya arasında gelişen askeri krize bağlı olarak yükselme trendinde. Oysa açıklanan veriler bakıldığında her ne kadar petrol stokları gerilemiş olsa da stratejik rezervlerin arttığı bir dönemde petrolün düşmesi için arzın gerçek anlamda kesilmesi ya da talebin artması gerekir. Oysa düşük benzin fiyatlarına rağmen ABD’de genel olarak tasarruf eğiliminin yükselmiş olması talebin artmaktan uzak olacağına işaret ediyor. Bu durumda petrolün belirgin şekilde yükselmesi için ilerleyen aylara bakmak gerekir. Eğer ilerleyen aylara dek gelen vadelerin fiyatları yakın vadeli fiyattan ayrışmaya başlarsa yakın vadeli fiyat da bundan etkilenir. Bu nedenle en azından 1 yıl vadeli fiyatlara bakarak karar vermeli. Uzak vadelerde hareketlenmeler belirginleştiği için kısa vadede düşüşlerde alım denemeleri yapılabilir.

Dün açıklanan ekonomik verilere bakıldığında Almanya büyüme verileri beklenenden olumlu olmasa da beklentiler dahilinde gelirken AB’den açıklanan verilerin birçoğu beklentilerin altında kalmış olsa da olumlu denilebilecek seviyelerdeydi. Bugün ABD’den çok belirleyici veriler açıklanacak. Özellikle kişisel tüketim harcamaları deflatörü, istihdam ve konut fiyat endeksi ön plana çıkacak. Bu verilerin herhangi bir tanesinde olumlu bir gelişme olması kolay olmayacak. Bu nedenle paritenin yükselebilmesi için bu verilerin dışında başka faktörlerin devrede olması gerekir. Şimdilik buna dair bir emare olmadığından Euro/dolar paritesinin yatay ve yükselişlerde satılabileceğine işaret ediyor.

Teknik olarak Sterlin yükselmeye başlayabileceği seviyelere ulaşmış gözüküyor. Ancak bugün İngiltere’den konut kredileri dışında bir veri açıklaması yok. Bu nedenle ABD verilerinin güdümünde belirgin yükselişler olmasa da ABD’den gelecek verilerin beklentilerin biraz altında olması dahi Sterlinin sınırlı şekilde yükselmesine neden olabilir.

Dolar/yen paritesi alım için uygun seviyelere ulaşmış durumda. Dolar faizlerinin düşüşü durdurmuş olması ve hisse senedi piyasalarının yükseliş eğiliminde kalmış olması Dolar/yen paritesinin yükselmesine neden olabilir. Her ne kadar Japonya’dan bu sabah saatlerinde açıklanmış beklenti verileri olumlu olsa da ABD’den akşamüstü gelecek veriler ABD lehine olabileceği için paritenin düşüşleri kısa vadeli alım için uygun gözüküyor.

Altın fiyatları dünden beri ne yükselen emtia fiyatlarına ne de düşük kalan faizlere tepki verdi. Türkiye’nin Rus uçağını düşürmüş olması dahi altında belirgin bir harekete neden olmadı. Teknik oluşuma ve temel gelişmelere baktığımızda altında bir miktar yukarı hareket olması mümkün gözüküyor. Zaten daha fazla düşmesi için ABD’den bugün ve sonraki günlerde gelecek verilerin çok olumlu olması gerek ancak içinde bulunduğumuz ekonomik ortamın buna elverişli olmayacağını düşünüyorum. Bu nedenle düşüşler altın için alım fırsatıdır.

Petrol arzının azalabileceği beklentisinin dışında açıklanan ekonomik verilerin ABD ve Avrupa tarafında çok olumsuz olmayışı ilerleyen günlerde petrol fiyatlarının yükselmesine neden olabilir. Bu durumda petrolün son bir haftadan beri konsolide olduğunu söyleyebiliriz. Eğer bugün açıklanacak petrol stoklarında çok belirgin yükseliş olmazsa bile petrolün düşüşleri alım için uygun gözüküyor.