Forex Yorumları

Noel tatili nedeniyle oldukça yavaş hareket eden piyasalarda işlem hacimleri düşük kalmaya devam edecek. Her ne kadar Avrupa ve ABD’den önemli veri açıklamaları gelecek olsa da, yılın son işlem haftasında işlem hacimlerinin düşük kalmaya devam edeceğini söylemek zor değil. Böyle bir ortamda Euro/dolar paritesinin hafta içindeki hareketleri bu hafta açıklanacak ekonomik verilerin ışığı altında değerlendirileceği gibi, geçen hafta açıklanan ekonomik veriler de hesaba katılacak. Bu da hafta içinde beklenmedik hareketlenmelere neden olabilir. Zaten sığ ve az işlem hacmi olacağından piyasalara girip çıkarken dikkatli olmakta fayda var. Öncelikle hisse senedi piyasalarının Euro/dolar paritesi üzerinde etkili olması muhtemel. Geçen hafta açıklanan dayanıklı tüketim mal siparişlerinin beklentilerin altında kalmış olması ve bugün Almanya’dan açıklanacak perakende satışların yüksek gelebilecek olması paritenin dengeli hareket etmesine neden olabilir. Bu da paritenin yükselişlerini takiben satış yapılmasının mantıklı olabileceğine işaret ediyor. Her ne kadar piyasada çok belirgin değişimler olmayabilecek olsa da bir pozisyon alınacaksa, seans içindeki yükselişleri bekleyip satış denemeleri yapmanın faydalı olabileceğini düşünüyorum.

Geçen hafta İngiltere’den gelen büyüme verileri ve hizmet sektörü endeksi beklentilerin altında kalınca Sterlin/dolar paritesi Dolar’ın yükselişine veya düşüşüne bağlı olarak hareket etme ihtimalini güçlendirdi. Bir süredir satış baskısı altında kalan Sterlin/dolar paritesinin aynı zamanda Euro/sterlin paritesindeki yükselişiyle de bu baskı altında kaldığını ön plana çıkartmak gerekiyor. Bunun nedeni, Avrupa’dan bu hafta içinde gelebilecek en küçük olumsuz bir ekonomik gösterge haberi, Euro/sterlin paritesinin derhal satış baskısı altında kalarak Sterlin/dolar paritesi üzerindeki baskısın azalmasına neden olabilir. Bu noktada ABD’den açıklanacak ekonomik verilerde belirgin iyileşmenin de olmaması durumunda Sterlin/dolar paritesinin bu hafta içinde 1,50’nin üzerini denemesi oldukça muhtemel olur.

Bu sabah Japonya’dan açıklanacak ekonomik verilerle birlikte Japonya’dan son ekonomik verileri görmüş olacağız. Geçen hafta Japonya Merkez Bankası Başkanı Kuroda’nın yaptığı açıklamalarda parasal genişlemenin gerekirse hızlanarak büyüyebileceğini söylemesinin ardından Yen’in değer kaybetmekten çok aksine değer kazanmasına şahit olduk. Bunun nedeni elbette ABD’den gelen ekonomik verilerin olumlu olmamasından kaynaklanıyor ancak Dolar faizlerinin geçen hafta yeniden yükselme eğiliminde kalmış olması Dolar/yen paritesinin bu hafta kolaylıkla düşmeyebileceğine işaret ediyor. Hisse senedi piyasalarında eğer belirgin düşüşler olup da bunun Dolar faizlerini düşürmemesi durumunda kısa vadede oluşabilecek gerilemeler, Dolar/yen paritesi için alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Geçtiğimiz hafta altın fiyatlar Noel tatili nedeniyle az işlem hacmi olması nedeniyle çok belirgin hareket yapamadı. Yılın son işlem haftasına girerken ABD’den gelecek verilerin Dolar faizlerini nasıl etkileyecek olduğu altın için oldukça belirleyici unsurlar olacaktır. Bu nedenle hafta içindeki konut fiyatları ve konut satış verilerini yakından takip ediniz. Son günlerde ABD’den açıklanan veriler çok parlak değildi ancak Dolar faizleri buna rağmen yükselme eğilimini devam ettirdi. Bu hafta faizlerin aynı şekilde hareket etmesi durumunda altında düşüş görülebilir. Ancak bunun için ABD’den açıklanacak olan Fed imalat sektörü büyüme endeksi konut fiyatları ve konut satışları verilerini yakından takip ediniz. Bunun önemi faiz artırımı öncesinde konut sektöründeki gelişmelerin ne olduğunu ilerleyen günlerde bu hafta içinde açıklanacak verilerle karşılaştırabilecek olmamızda gizli. Eğer faiz artırımı öncesindeki verilerde bir bozulma olduğu görülürse, bunun Dolar faizleri üzerinde yaratacağı baskı altını yükseltir. Yoksa genel itibarıyla kısa vadeli gerilemeler olur ancak olası düşüşler çok ileri gitmez.

Petrol üretiminin neredeyse tam kapasite artmaya devam ettiği bir dönemde ABD’nin petrol ihracatına neredeyse 40 yıl aradan sonra yeniden izin vermiş olması petrol fiyatlarının baskı altında kalmasına neden olabilir. Ancak geçen hafta özeline baktığımızda, petrol stoklarında olası gerileme, petrole olan talebin arttığına işaret etti. Bu durumun yankılarının bu hafta içinde de devam edeceğini bekliyorum. Ancak aynı süreç içinde hisse senedi piyasalarını da yakinen takip etmek gerekiyor. Eğer hisse senedi piyasaları çok belirgin şekilde düşerse, petrolün kısa vadeli yükselişi durur. Bunun dışındaki tüm gelişmeler, petrol fiyatlarının 50 günlük hareketli ortalaması olan 41 Dolar seviyesine kadar devam edebileceğine işaret ediyor.

Hafta içinde ABD’den açıklanmış birçok önemli veri Dolar olumluyken, Avrupa’dan açıklanan verilerin Euro olumlu olmaktan uzak olduğunu gördük. Kendi başına bakıldığında bu gelişmeler paritenin düşmesini sağlar ancak düşmemesinin önündeki engel gelişmekte olan piyasalar ve küresel ekonominin genel gidişatına bağlı olarak Fed’in parasal sıkılaştırmayı ve faiz artırımını zamana yayabilecek olmasıdır. Bugün Avrupa ve ABD piyasalarının kapalı olması paritenin hareketini son derece sınırlı tutar. Bu nedenle bugün yapılacak en güzel şey hiçbir şey yapmamak olacaktır çünkü paritenin gidebileceği fazla bir yer olmadığı görülüyor.

İngiltere’den açıklanan büyüme ve hizmet sektörü verilerinin beklentilerin altında kalmış olması İngiltere’nin faiz artırma sürecinin zamana yayılacağına işaret ediyor. Ancak bugün piyasaların kapalı olması Sterlin/dolar paritesinin yükseliş sürecinin gecikmesine neden olabilir. Önümüzdeki hafta İngiltere’den açıklanacak olan ABD ve İngiltere’nin konut fiyatları, anlamlı bir karşılaştırma yapmak için bir fırsat verecek. O zamana kadar piyasanın yatay kalması aşikâr.

Japonya Merkez Bankası Kuroda’nın parasal genişlemeye devam edeceği sinyalini vermesinin ardından daha da fazlasını yapabilecek olması Yen üzerindeki baskıların artmasına neden oluyor. Öte yandan ABD’den açıklanan ekonomik verilerin önümüzdeki haftadan itibaren Dolar faizlerini yükseltebilecek olması şimdiden düşüşleri alım için uygun kılıyor.

Piyasaların yatay kaldığı bir günde altın fiyatlarının da yatay kalması oldukça normal. Hem borsada işlem gören altın vadeli işlemlerinin kapalı olması, hem de fonların piyasadan uzak kalacak olması altın fiyatlarının yatay kalmasını neredeyse garanti yapıyor. Önümüzdeki haftadan itibaren altın fiyatlarının açıklanacak konut fiyatlarının neden olacağı faiz değişimlerine göre hareket edeceğini tahmin ediyorum.

Petrol talebinin artacağının beklenmiş olması ve petrol arzının olabileceği en yüksek arzında olması petrol fiyatlarının dip yapmış olabileceğine işaret ediyor. Bu beklentiyle dün yükselen petrol fiyatlarının bugün hareketsiz kalacağını ve ancak önümüzdeki hafta 39 Dolar seviyesine doğru hareket etmeye başlayabileceğini düşünüyorum.

ABD’den açıklanan ekonomik veriler beklentilerin üzerindeyken, Avrupa’dan açıklanan ekonomik verilerin beklentilerden olumsuz olması dün paritenin düşmesine neden oldu. Fransa’nın büyüme verileri beklenenin altındayken ABD’nin dayanıklı tüketim mal siparişlerinin yüksek açıklanmış olması paritenin gerilemesini açıklarken, ABD’den gelen fiyat verilerinin beklenenin altında kalmış olması düşüşün sınırlanmasına neden oldu. Bu sürecin devamında tam tersi olarak paritenin bugün yükselmesini bekleyebiliriz. Zira hem Dolar faizleri düşerken aynı zamanda hisse senedi piyasalarında Noel alımları devam edebilir. Bu nedenle kısa vadede paritenin düşüşleri kısa vadeli ve kısa metrajlı alım için uygun gözüküyor.

Euro/sterlin paritesinin beklenmedik şekilde yükselişinin ardından çok fazla gerilememiş olsa da Euro/sterlin paritesinin az bir miktar gerilemiş olması Sterlin/dolar paritesinin yükselmesine neden oldu. Bu sürecin henüz başında olması itibarıyla paritenin bir miktar daha yükselerek yakın bir süreçte 1,4950’ye kadar yükselişini devam ettirmesi mümkün olduğundan, düşüşlerde alım yapmak faydalı olabilir.

Japonya Merkez Bankası’nın parasal genişlemeye devam edecek olması normal şartlarda Yen’in değerinin daha da düşmesine neden olması gerekirken son zamanlarda Yen’in aksine değer kazanıyor olması hem Dolar faizlerinin yükselmemiş olmasına, hem de Japonya’dan açıklanan verilerin Yen olumlu gelmiş olmasından kaynaklanıyor. Yarın Japonya’dan açıklanacak enflasyon verileri öncesinde JMB’nin Kasım ayı faiz kararı toplantısından gelecek olan tutanaklar belirleyici olabilir. Bu verilerin muhtemelen sabah erken saatlerde gelecek olması olası pozisyonların geç alınmasını gerektirebilir. Bu noktada yarınki verileri hedefleyerek, düşüşlerde paritede alım yapmanın faydalı olabileceğini tahmin ediyorum.

Bugünlerde altın almaktan kaçınmak gerekir. VIX endeksindeki düşüş devam ederken aynı zamanda Dolar faizlerinin de yükselmeye devam etmesi altının yükselişlerini satış fırsatı yaratabilir. Bu nedenle piyasaya büyük yatırımcıların şimdilik girmeyebilecek olması, altının düşüşlerde alınması gerektiğini ortaya koymakta.

Vade farklılıklarını daha belirgin şekilde azalmış olduğu ilk gün sonrasında yükselen petrolün yükselişinin ardında başka nedenler olabilir. Fonların alımları haricinde petrol fiyatlarının daha da düşmesi durumunda petrole dayalı borç alan şirketlerin batma tehlikesiyle karşı karşıya kalması mümkün olabilir. Bu da petrolün ilerleyen günlerde yapacağı yükselişi en azından 50 günlük hareketli ortalama olan 41 Dolar hedefine kadar gitmesine neden olacaktır. Bu nedenle düşüşlerde alım yapmak gerekli olabilir.