Forex Yorumları

Sabah erken saatlerde Çin’den gelen sanayi üretimi ve perakende satışlar verileri beklentilerin çok az altında açıklandı. Aslında bu verilerin seviye olarak standartların oldukça üzerinde olması ve bu durumun Çin gibi bir ülkede görülmesi, Çin ekonomisine bağlı olarak hareket etmeye meyilli Avrupa ekonomisiyle ilgili hiç de olumsuz bir veri değildi. Bugün Avrupa’nın tüketici fiyat endeksi ve Almanya’nın ZEW anket endeksleri açıklanacak. Eğer bu veriler beklentilerin çok altında açıklanmazsa, seans içindeki kısa aralıklı yaşanabilecek gerilemeler alım için bir fırsat olabilir.

Bugün İngiltere Merkez Bankası’nın oldukça yakından takip ettiği İngiltere’nin enflasyon verileri açıklanacak. Üretici fiyat endeksinin düşmesi beklenirken, perakende fiyat endeksinde yükselişlerin görülmesi normal şartlarda FTSE endeksinin bugünlerde DAX ve Dow Jones endeksine oranla daha belirgin artmasıyla açıklanır. Bu oran son bir yılın en diplerine yakın olması ve taban oluşturma ihtimalinin belirginliği açıklanacak verilerin içinde perakende fiyat endeksinin nispeten beklendiği gibi ya da yüksek gelme ihtimalini artırıyor. Bu nedenle eğer İngiltere’nin perakende fiyat verileri beklentilerin üzerinde açıklanacak olursa, seans içinde paritede görülen düşüşleri takiben alım denemeleri yapmak gerekebilir.

Dolar faizleri hem kısa, hem de uzun bacakta gerilemeye devam ederken, Dolar faizleri verim eğrisinin aşağı yönlü hareket etmiş olması Dolar/yen paritesindeki yükselişlerin önünü kesmekte. Öte yandan Çin’den açıklanan ekonomik verilerin tam olarak ekonomi olumsuz denilebilecek şekilde oluşmaması Dolar/yen paritesinin yükselişlerini sınırlandırabilir. Bu nedenle her ne kadar düşüşlerin alım fırsatı olarak kullanılması faydalı olabilecek olsa da beklenen faydanın çok uzun soluklu ve belirgin olmaması lazım. Bu nedenle pozisyonların kısa metrajlı tutulması gerekir.

VIX endeksinin gerilemesi hisse senedi piyasalarının yükselişiyle açıklanabilir olduğundan bu açıdan bakıldığında altının düşmesi normal. Ancak faizlerin genel olarak düşme eğiliminde olması bugünkü seansta altındaki düşüşlerin sınırlı olabileceğine işaret ediyor. Bu iki etkiyi değerlendirdiğimizde alım yapmak üzere en azından 1075 Dolar seviyesini beklemek gerekir.

Petrol fiyatlarının artan arz ve düşen talep odaklı düşme eğiliminde kaldığı söyleniyor. Bu durum zaten bir süredir insanların alışa geldiği ve sürekli aynı nedene bağlı olarak petrolün de düşmeye devam edeceğine dair bir söylem. Ancak petrolün volatilitesini unutmamak gerekiyor. Bunun anlamı belirgin öneme sahip destek seviyelerinde mevcut trendin tersine hareket olabileceğidir. Bunu açıklayan başka birçok faktör mevcut. Bunlardan en önemliliklerinden düşen taşıma getirisinin (convenience yield) beklentilere, ya da bir diğer deyişle risk primine kadar uzayabilen etkisiyle uzun vadeli fiyatlarda düşüş, kısa vadeli fiyatlardaysa bir konsolidasyon sürecinin var olabileceğini düşünüyorum. Bu nedenle kısa vadede olası düşüşlerin alım için uygun fırsat verdiğini söylemek mümkün. Aynı şey kısa vade için de geçerli.

Bugün ABD piyasaları kapalı ancak petrol fiyatlarında yaşanan düşüşün etkisiyle gerilemeye devam eden hisse senedi piyasaları Dolar’ın üzerinde henüz tam olarak kendini göstermemiş bir yükselişe neden olabilir. Diğer bir deyişle paritedeki düşüş ilerleyen saatlerde ve yarına kadar kendisini gösterebilir. Eğer böyle olursa aslında bu durum bir süre sonra Dolar aleyhine bir duruma dönüşmeye başlayacaktır çünkü yükselen Dolar ve yavaşlamakta olan küresel ekonomi ABD verilerinin olumsuz açıklanmaya başlamasına neden olacağından piyasa kolaylıkla Dolar almaktan çekinebilir. Bu nedenle seans içindeki düşüşleri kısa vadeli alım fırsatı olarak değerlendirmekte fayda var.

İngiltere Merkez Bankası’ndan Sterlin olumlu açıklamalar geliyor. Öte yandan fazlasıyla yükselmiş Euro/sterlin paritesinin teknik bir düzeltme yapabilecek olması ve bu sabah saatlerinde İngiltere’den açıklanan konut fiyat verilerinin Sterlin olumlu olması Sterlin/dolar paritesinin bir miktar toparlanmasına neden olabilir. Bu nedenle kısa metrajlı alım denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Japonya’dan açıklanan sanayi üretimi ve kapasite kullanım verilerinin karmaşık görüntüsü, Dolar/yen paritesinin düşüşlerini engelleyebilir. Ancak Dolar faizlerinin yükselmemesi paritenin yükselişini geciktirirken, son iki haftadan beri iyice kendisini gösteren düşüş trendinin belirginleşmesine neden olabilir. Bunun anlamı düşük yüksek ve düşük dip seviyelerin hafta içinde daha fazla olabileceği anlamına gelmekte. Bu durumda yende düşüşleri alım için değerlendirmek gerekebilir.

VIX endeksinin yeniden yükselmesiyle faizlerde yine düşüşler belirginleşti. Bu durum altının kısa vadede düşüşlerde alınması için iyi bir fırsat olabilir ancak hisse senedi piyasalarındaki düşüşler ve beraberinde emtiadaki gerileme eğer dezenflasyonist bir duruma işaret edecek olursa ki bu oldukça mümkün altın önce bir miktar gerilemek isteyebilir. Bu yüzden önce düşüşleri bekleyip alıma geçmek daha olumlu olur.

İran’la yapılan anlaşma gereği yıllarca İran’a uygulanan ambargonun kaldırılması ve ABD’nin kendi petrolünü ihraç edebilecek olması gibi çok kritik öneme sahip unsurlar zaten yüksek olan petrol arzının daha da artmasına neden olabilir. Öte yandan yavaşlayan küresel ekonomik şartlar değerlendirildiğinde petrolün talebinde oluşan genel düşüş, bir noktada petrolün daha da düşmesi için zemin hazırlamakta. Bu nedenle alım yapmadan önce düşüşleri beklemek gerekebilir. Teknik olarak satışsa çok riskli görülmekte.

Dün Almanya’dan açıklanan büyüme verilerinin beklendiği kadar yükselmiş olması Euro olumluyken, ABD’den açıklanan istihdam verilerinin Dolar olumsuz açıklanması seans içinde Euro/dolar’ın bir ara 1,0910’un üzerine kadar yükselmesine neden oldu. Bugün ABD’den açıklanacak ekonomik veriler belirleyici olacak. Hem sayı, hem de nitelik bakımından Dolar dinamiklerine etki edebilecek verilerin başında üretici fiyat endeksleri, sanayi üretimi ve Michigan Üniversitesi anket verileri açıklanacak. Büyük olasılıkla enflasyon beklendiği kadar, sanayi üretimi ve anket verileriyse beklenenin altında açıklanacak. Bu senaryoda paritenin seans içindeki gerilemelerini takiben alım yapmak üzere beklenebilir.

Sterlin/dolar paritesinin düşen bir çizgi üzerinde dalgalanması ürkütücü. Bunun nedeni paritenin her an ani bir atak yapabilecek olması. Eğer satıcı pozisyonunuz varsa bu pozisyonları kapatmakta fayda var. Olası bir ani yükseliş ihtimali aynı zamanda İngiltere Merkez Bankası’nın açıklamaları ve açıklanacak diğer ekonomik verilerle tetiklenebilir. Öte yandan ABD verilerinin Dolar olumsuz olanlarının birikmeye başlaması ve Euro/sterlin paritesinin dayanaksız yükselişi Sterlin/dolar paritesinin yükselmesine neden olabilir.

Dolar faizlerinin arada bir yükseliş denemeleri yapıp, ancak yine de bir önceki günkü yüksek seviyesinin üzerine çıkamadan yeniden gerilemesi, tipik bir düşüş trendinin varlığını gösteriyor. Bu durum Dolar/yen paritesinin seans içinde yükselişlerini sınırlandırırken, paritenin 117-118’li seviyeleri yeni bant olarak belirlemiş olması mümkün. Bu durumda hisse senedi piyasalarını da takip etmeli. Eğer hisseler de düştüğü yeni seviyelerde tutunmaya başlarsa, o zaman yeni bir bant oluşmuş olabilir. Bu durumda da 117’li seviyeler alım için uygun seviyeleri oluşturabilir.

Altın fiyatları yükselen Dolar ve düşen VIX endeksiyle birlikte geriledi. Diğer yandan emtia fiyatlarının genel hareketsizliği de işin içine girince altının 1100 Dolar seviyesinin altında sakinleşmesi mümkün ancak dar alanda sık dalgalanmalar oluşabilir. Olası dalgalanmaların oluşması yine yukarıda belirttiğim nedenlere bağlı olarak gerçekleşebilir. Özellikle VIX endeksinin yeniden bir miktar yükselmiş olması ve bugün itibarıyla hisselerin güne düşerek açılması seans içinde altının 1091 Dolar seviyesine kadar yükselmesine neden olabilir. Bu durumda düşüşlerde alım denemeleri yapmak faydalı olacaktır.

Bu hafta içinde petrol stoklarında beklenenin altında yükseliş olmuş ancak petrol ürün stoklarında beklentilerin çok üzerinde artış gerçekleşmiş. Bunun nedeni petrolün işlenerek ürün haline getirilmiş olmasıyla petrol kullanımının artmasından kaynaklanıyor. Belki de son günlerde ürün stokları bazında petrolün neden talep gördüğü bununla açıklanabilir ancak Çin kaynaklı gelimeler ve Avrupa ekonomisinin toparlanma eğilimleri işin içine girdiğinde petrolde cılız da olsa bir yükselişin gerçekleşmesi mümkün. Dolar’ın da olası düşüşü petrolün gerilemelerini sınırlandırabilir.