Forex Yorumları

Türkiye’de artan jeopolitik riskler TL üzerindeki baskıları geçen hafta kurun 3,17 seviyesine kadar yükselmesine neden oldu. Ardından gelen kar realizasyonu satışlarıyla birlikte gerileyen kurun yükseliş trendini kaybetmeksizin bir miktar daha geri çekilmesi mümkün. Ancak piyasanın geri çekilmeleri alım fırsatı olarak değerlendirdiği bir süreçteyken sadece Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerilemesi sonucu kurdaki düşüş daha belirgin olur.

ABD’de seçimlerin yaklaşmasıyla yükselen tansiyon Dolar üzerinde baskı yapıyor. VIX endeksinin yükselişi ancak buna karşın Dolar’ın düşüşünün bir arada hüküm sürmesi ABD’de hisse senetlerinin yükselişiyle açıklanan bir durum olsa da Doların kendi devinimi içinde bir miktar yükselmesi beklenebilir. Yani piyasalar arasındaki dengenin kısa aralıklarla kopması durumunda bugünkü seans boyunca paritedeki yükselişlerin satışlarla karşılaşacağını bekliyorum.

Bugün İngiltere ve ABD’den açıklanacak veriler Sterin/Dolar paritesinin yönünü belirleyecek öneme sahipler. Normal şartlarda bu verilerin kendi başlarına paritedeki etkisi çok belirgin olmazdı ancak bu verilerin nasıl gelecek olduğu daha önce açıklanan verileri destekleyici nitelikte olup olmaması daha önceki verilerin güvenilirliğini tescil edeceğinden bugün İngiltere’den açıklanacak konut fiyat verileriyle ABD’den açıklanacak istihdam durum endeksi önemli. Bu verilerin her iki taraftan da olumlu gelmesi büyük olasılıkla paritenin yatay kalmasına neden olur ancak bir tarafınkinin olumsuz gelmesi olumsuz gelen ülkenin para birimini düşürür. Her iki taraftan verilerin olumsuz gelmesiyse Dolar’a yarar.

Bu sabah erken saatlerde Japonya Merkez Bankası’ndan açıklanan faiz toplantısı tutanakları enflasyon hedefinin devam ettirilmesi gerekliliğinin ve uzun vadeli bonoların satın alınmasıyla yapılacak parasal genişlemenin devam edeceği görüldü. Bu gelişmeler elbette kendi başına Yen olumsuzken Dolar/Yen paritesi yükseldi ancak aynı süreçte risklerin de artıyor olmasını VIX endeksine yansımış olması paritedeki yükselişlerin gün içinde sınırlanacağına işaret ediyor. Bu nedenle kısa vadede paritedeki yükselişleri bekleyip sonrasında kısa metrajlı satış pozisyonları açmak uygun görünüyor.

Dolar faizlerinin yeniden yükselme eğiliminde olması altının yükselişini kısıtlarken Dolar’ın seans içindeki düşüşünü takiben toparlanabilecek olması bugün altın üzerinde baskı yapmaya devam ediyor. Ancak nihayetinde risk iştahının azalmış olduğu bir dönemde ABD seçimlerinin hemen öncesinde altının kolaylıkla düşeceğini sanmıyorum. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak uyun olabilir.

Geçtiğimiz hafta petrolün 45 Dolar’ın altına gerilemesi sonrasında elde tutma getirilerinin yükselme eğilimini koruyabilecek olması nedeniyle gelen alıcılar petrolü 44 Dolar’da düşüşünü sınırlandırdılar. Bundan sonra yükseliş devam edebilir ancak bunun dalgalanmalar eşliğinde gerçekleşebileceği petrolün düşüşleri takiben alınması gerekliliğini ortaya koyuyor.

Geçen hafa ABD’den açıklanan istihdam verileri hem işsizliğin düştüğünü ve aynı zamanda insanların para kazanmalarının da arttığını gösterdi. Bu durum kısa vadede hisse olumluyken orta vadede hisseler açısından için olumsuz bir gelişme oldu. Geçen haftaki verilerin aynı zamanda Dolar’ı ilerleyen günlerde destekleyebilecek olması da SP 500’in geçen hafta sonuna girerken yaptığı yükselişin düzeltmesi için bir neden olacaktır. Bu nedenle yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirilebilir,

Musul operasyonunun jeopolitik riskleri artırması zaten TL üzerinde baskı yaratmaya devam ederken Türkiye içinde de bazı terör olaylarının cereyan etmesi TL’nin daha da baskı altında kalmasına neden oluyor. Bu süreçte yeni rekorlar kıran Dolar kurunun ilerleyen günlerde daha da yükselme ihtimali var. Buna göre düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olacaktır. 3,13 seviyesinin geçilmesiyle bundan sonra kurun yeni hedefi 3,17 TL civarındadır.

Dün ABD’den açıklanan ekonomik verilerin karmaşık bir duruma işaret etmesi Dolar üzerinde baskıların arıtmasına neden olabilir. ISM verileri Dolar olumlu gelmişken üretkenlik verilerinin artmış olması ve işçi birim maliyetindeki yükseliş tutarsız bir duruma işaret etti. Ne var ki yine de bu gelişmelerin Dolar faizlerini artırıcı olması ilerleyen günlerde baskı altında kalmış uzun vadeli faizlerin de yükselmesine neden olabilir. Hisse senedi piyasalarının satış baskısı altında kalmış olması da Euro/dolar paritesinin bugünkü yükselişlerini kısıtlayacaktır.

İngiltere’den açıklanan satın alma müdürleri endeksinin ekonomik büyümenin devam ettiğini göstermiş olması Sterlin olumluyken ABD’den açıklanan ekonomik verilerin karmaşık görüntüsü Sterlin/dolar paritesinin yükselmesine neden oldu. Bugünlerde hisse senedi piyasalarının baskı altında kalması daha da belirgin bir hal almışken bugün dünkü yükselişin aksine bir miktar gerileme görülebilir.

Dün ABD’den açıklanan ekonomik verilerin karmaşık görüntüsü ve VIX endeksinin yüksek kalmaya devam etmesi Yen’in talep görmesine neden oluyor. Ne var ki bu gelişmelerin bir süredir devam etmesiyle e satış baskısı altında kalan Dolar/yen paritesinin bugünlerde yaptığı düşüşlerin alım fırsatı olarak kalmaya devam edeceğini düşünüyorum.

Dünkü seansta da yükselme denemesi yapan altının Doların kısa ve uzun vadeli faizlerinde görülebilecek yükselişler ve gelen kar satışlarıyla birlikte gerilediğini gördük. Öte yandan emtialarda yaşanan düşüş sürecinin genel olarak varlığını devam ettirmesi altın üzerindeki baskıları açıklar nitelikte. Ne var ki hafta sonuna girerken gelişmelerin daha iyi olmayacağı beklentisiyle altındaki düşüşler kısa vadeli ve kısa metrajlı alım fırsatıdır.

Petrolün elde tutma getirisinin yüksek kalmaya devam etmesiyle birlikte beklentilerin yukarı yönlü görüntüsü kısa vadede pek gözüken bir durum değil. OPEC’in petrol üretimini sabitleme uygulaması konusunda beceriksiz olması ve bu arada petrol stoklarının yükselmesi bir yana diğer yandan Dolar’ın yükselişi ve hisselerin baskı altında kalması petrolün düşüşlerinin devamını getirmekte. Ne var ki bugünlerde düşüşler devam edecek olursa maliyet yapmak isteyen ve bir süredir sessiz kalan alıcılar piyasaya girebilir.

Şirket karlılıkların çok belirgin bir iyileşme içinde olmaması ve Dolar’ın yükselmesiyle satış baskısı altında kalan hisse senedi piyasaları bugünlerde gelebilecek tepki alımlarıyla değer kazanabilir. Bu nedenle kısa vadede olası düşüşlerin alım fırsatı olarak değerlendirilebileceği bir seans izleyebiliriz. Dolar’ın yükselmiş olmasının bir süre daha hisseler üzerinde baskı yapabilecek olması düşüşler sonrası gelecek alımların sınırlanmasına neden olabileceğinden çok belirgin beklentide olmaksızın kısa metrajlı pozisyon taşımakta fayda var.

Bugün Türkiye’den enflasyon rakamları açıklanacak. Bu verilerin beklentilerin üzerinde gelmesi TL olumsuz algılanması beklenir. Ne var ki beklentilerin aylık bazda %1,62 olarak bir miktar fazla olması açıklanacak verinin daha düşük gelme ihtimalinin artmasına neden olabilir. Bu arada Dolar’ın baskı altında kaldığı bugünlerde bu gelişmenin TL’nin az da olsa bir miktar değerlenmesine neden olabilir.

Almanya’dan açıklanan işsizlik verisinin Almanya’nın lehine gelmiş olması ve bu arada ABD’den açıklanan istihdam verilerinin olumsuz görüntüsüyle Dolar faizlerinin son beş gündür düşmesi Dolar’ın değer kaybına neden oluyor. Euro/dolar bu yüzden alıcılıyken emtialarındaki yükseliş beklentilerinin de etkisi euro/dolar’da yükselişe neden olabilir. Çin verileri bu açıdan takip edilmeli. Zira Çin’deki ekonomik gelişmeler olumluya giderken bundan en çok Avrupa olumlu etkilenecektir.

İngiltere’den açıklanan konut fiyatlarını beklenenin altında yükselmiş olması olumsuz görülse de bu durum sadece fiyat artışının yavaşladığını gösterdi. Bu durumda sterlin/dolar paritesi aslen Dolar’daki düşüşle birlikte yükseldi diyebiliriz. Bu sürecin dünkü gibi devam etmesi çok kolay değil ama yavaşlayarak devam edebileceğinden Sterlinin de yavaşlayarak yükselme ihtimali yüksek.

Dolar faizleri düşüyor ve bu arada da VIX endeksi yükseliyor İşte bu ikili gelişmenin Dolar/yen üzerinde yarattığı satış baskısı kaçınılmaz olurken bugün de bu sürecin yavaşlayarak devam edebilecek olması Dolar/yen paritesinin sınırlı miktarda düşmesine neden olabilir. Ne var ki yakın bir zamanda Dolar faizlerinde oluşabilecek teknik bir düzeltme aynı şekilde dolar/yen’e de yansıyabileceğinden düşüşlerde Dolar/yen almak uygun gözüküyor.

Altın fiyatları VIX’teki yükseliş ve ABD ekonomisinin dışındaki diğer küresel ekonominin birbirinden ayrışma göstermesiyle yükseliyor. Bu gelişmenin VIX’in de yükselmesine işaret ederken hisse senedi piyasalarındaki risk iştahının azlığı emtialarda da görülünce altın yükselmekte devam ediyor. Ancak emtialardaki düşüş beklentileri kısa süreceğinden bu durum teknik bir düzeltmenin gerçekleşmesini tetikleyebilir. Bu nedenle yükselişleri bekleyip satış yapmak daha uygun gözüküyor.

Petrol stoklarını yükseldiği ve aynı süreçte ABD’deki ekonomik faaliyetlerle ilgili şüphelerin arttığı bir zamanda petrol fiyatlarındaki gerilemeler kısa vadeli dönüşümün bir parçası olarak düşünülmeli. Beklentiler yüksek kalmaya devam ederken elde tutma getirilerinin güçlü duruşu yakın zamanda petrole olan talebin yükselmesine neden olabilir. Alıcıların köşede beklediğini düşündüğümden gerilemeleri takiben alım denemeleri yapılabilir.

Emita fiyatlarındaki gerilemeler, faiz artış beklentisinin belirginleşmesi ve ekonomik verilerin olumsuz görüntüsü beklentileri de olumsuz etkilediğinden hisseler baskı altında kalmaya devam ediyor. Bunun yanında mevsimsel olarak Dolar’ın yükselebileceği bir sürecin arifesindeyken Aralık ayı öncesinde satışların erken geldiğini görmek ilerleyen günlerde bir miktar düzletmenin oluşabileceğine işaret ediyor.