Forex Yorumları

Dün açıklanan tüketici güven endeksindeki gerileme Dolar’ın yükselişi ve azalmayan işsizliğin birer sonucu olarak gerçekleştiği söylenebilir. Bugünlerde Dolar’ın tüm dünya genelinde yükseliyor olması hem Trump’ın başkan olması hem de Dolar faizlerinin Fed tarafından artırılacak olmasından kaynaklanıyor. Piyasa faizlerine bakıldığında Dolar faizlerinin yükseliş eğiliminde oluşu Fed’in Aralık ayında faiz artıracağının kesin gözüyle bakıldığını göstermekte. Bununla ilgili gelişmeler yarınki Fed tutanaklarından görülebilecek olsa da piyasa bunu zaten fiyatladı. Bütün Bu gelişmeler ışığı altında uzun lafın kısası Dolar’ın şu aşamada çok güçlü olduğu ancak kısa vadede teknik düzletmelerin de beraberinde gelecek olmasının muhtemel olduğudur. ABD’nin yarın şükran günü dolayısıyla tatil olacak olması bugünden itibaren piyasanın çok fazla oynak olmayabileceğinin habercisi. Bu aşamada Türkiye’deki dinamikler eğer TL’nin düşmesine neden olmazsa o zaman seans içindeki yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Mevsimsel nedenlere bağlı olarak dün Avrupa’dan açıklanan tüketici güven endeksinin beklentilerin üzerinde gelmiş olması Euro’nun güçlü Dolar karşısında dengeli ve dirençli kalmasını sağladı. Öte yanda Fed’in faiz artırımı yapacak olması artık neredeyse kesinleşmişken Dolar’daki değer artışının yavaşlaması ilerleyen günlerde Euro’nun göreceli olarak yükselmesine neden olabilir. Bu nedenle paritenin düşüşleri bugün ve yarın alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Dün İngiltere’den açıklanan kamu sektörü net borçlanma ihtiyacının beklentinin altında gelmiş olması Sterlinin güçlenmesi için yeterli bir sebepti. Dün Dolar’da çok belirgin bir dalgalanma olmamışken Sterlinin belirgin denilebilecek düzeyde yükselmiş olması Sterlin/dolar paritesinin artmaya devam etmesine neden olabilir. Dolar’ın önümüzdeki günlerde çok yükselmesi için bir neden yokken Sterlin/dolar paritesindeki düşüşler sadece birer alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Zamansal boyutta bakıldığında Dolar/yen paritesindeki yükseliş hareketinin devam etme olasılığı yüksek ancak yaşanan yükseliş sürecinde hareketin sürekli bir şekilde yukarı yönlü olması bugünlerde Dolar’ı yükselten faktörlerin zaten fiyatların içinde olması ve Dolar/yen paritesinin yükselişlerde satış baskısıyla karılaşmasına neden olabilir.

Faizlerindeki yükselişin son dönemde durulmuş olması ve VIX endeksinin son haftaların neredeyse en düşük düzeyinde kalması altının da durulmasına neden oluyor. Bu aşamada Dolar’da oluşabilecek gerilemeler ve VIX endeksinin küresel gelişmelere bağlı olarak daha fazla gerileyemeyebilecek olması altının bugün ve yarın düşüşlerde alınmasını gerektirebilir.

OPEC’in petrol üretimini sabitleyeceği beklentisi ve Dolar’ın geçen hafta olduğu gibi yükselişini yavaşlatmış olması petrol fiyatlarının yükselmesine neden oluyor. Ancak OPEC’in ne yapacağının belirsizliğini korumaya devam etmesi OPEC toplantısı yaklaştıkça petrolün bir miktar geri çekilmesine neden olabilir. Ancak aynı süreçte Dolar’ın yükselişlerinin de sınırlanacak olması petroldeki düşüşlerin de sınırlı kalmasına neden olabilir. Bu nedenle çok düşüş beklemeksizin düşüşlerde alım denemeleri yapılabilir.

SP 500 endeksi Trump rallisiyle birlikte yükselmeye devam ederken Dolar’ın yapacağı olası gerileme Dolar faizlerini çok düşürmediği taktirde SP 500 endeksinin de düşüşlerini sınırlı kılabilir. Bugünlerde Dolar faizlerinin yukarı yönlü hareketinin durulmuş olmasıyla düşüş olasılığının azalmış olması SP 500 endeksinin düşüşlerinin sınırlı kalmasına neden olacaktır.

Dün Türkiye’den açıklanan enflasyon beklentisi verisinin çok fazla değişim göstermemiş olması TL’nin en azından daha fazla değer kaybetmesine engel olurken dün Dolar’ın uluslararası piyasalarda düşüşü dolar/tl paritesinin geri çekilmesine neden oldu. Dolar’ın yükseliş mevsiminin yakın olduğu bir dönemdeyken Dolar’ın geri çekilme eğiliminde oluşu çabuk sona erecek bir durum değil. Bu nedenle seans içinde yaşanan yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirmek mümkün.

Euro/dolar paritesinin düşüşü Dolar’daki yükselişin durmuş olmasıyla birlikte bir miktar dengelenerek paritenin 1,0620 civarında yatay hareket etmesine neden oluyor. Son iki hafta içinde 1,1280-1,0580 gibi çok geniş bir işlem bandı içinde hareket sürdürmüş paritenin düşüşü sonrasında alım denemeleri yapmanın uygun olduğu bir döneme girebiliriz.

Sterlin/dolar paritesinin diğer paritelere göre son derece sessiz kaldığı bir dönem sonrasında yükselmiş olması zaten beklediğimiz bir gelişmeydi. Dünkü seansta yaşanan yükseliş geciken bir gelişme olduğu için çok şaşırtıcı olmadı ama yükselişin devam etmesi ancak bugün İngiltere’den açıklanacak kamu sektörü borçlanma verilerine göre belli olacak. Eğer İngiltere verileri beklenenin üzerinde açıklanacak olursa paritedeki yükselişlerini düşüşe bırakabilir. Bu nedenle dünden alım yapıp bekleyen yatırıcıların bugünkü veriye özellikle dikkat etmesi gerekebilir.

Dolar/yen paritesindeki yükseliş Dolar faizlerinin yükselişinin durduğu bir döneme denk gelince paritedeki yükseliş de duruldu. Ancak VIX’in düşüşünün durulmuş olması paritenin yükseliş riskini de artırdığı için olası bir satış pozisyonu almadan önce yükselişleri beklemek daha mantıklı olacaktır. Bugünlerde Dolar/yen’in yükselişleri genel olarak satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Dolar’ın yükselişini durdurmuş olması ve faizlerin yatay hareket içinde kalması altının yükselmesine neden olurken emtialardaki yükseliş ve hisselerdeki düşüş olasılığı altının da düşüşlerini engelleyebilir. Bu durumda altının çok fazla düşmesi kolay olmayacağından, düşüşlerde alım denemeleri yapmanın uygun olduğu bir dönem içindeyiz. Ancak VIX endeksinin düşük kalması altının yükselişlerine engel olacağından alım yaparken çok büyük beklentiler ,içinde olmaksızın pozisyonları kısa metrajlı taşımakta fayda var.

OPEC’in ilerleyen günlerde yapacağı toplantıda petrol üretimini azaltabilecek olması petrol fiyatlarının daha da yükselmesine neden olabilir. Petrol Stoklarının yükseldiği bir süreç içinde olduğumuzdan düşüşleri bekleyip alım yapmak daha doğru strateji olacaktır. Zira Irak’ın petrol üretimini devam ettirmeye ihtiyaç olduğu bir süreçteyken küresel arzın da çok fazla azalmayacak olması yükseliş sürecinde ara düşüş dönemlerini de beraberinde getirebilir. Bu nedenle düşmeden petrol alınmaz

Dolar faizlerinin yükselişi ve buna rağmen Dolar’ın bir miktar gerilemiş olması SP 500 endeksinin yükselmesine neden oluyor. SP 500’ün yükselişi temel nedenlere bağlı olmayıp daha çok emtia ve diğer paralel piyasalara bağlı olarak geliştiğinden olası yükselişleri takiben satış denemeleri yapmak para kazandırabilir.

Dolar’ın yükselmesini sağlayan unsurların yeni haftaya girerken de varlığını devam ettiriyor olması Dolar/TL’nin yükselmesine neden olabilir. Ancak Dolar’ın son günlerde uluslararası piyasalardaki yükselişinin dahi çok belirgin olduğu bir süreçte teknik bir düzeltme olabilir. Bu da Dolar kurunun hafta içinde gerilemesi anlamına geliyor. Bugün Türkiye’den açıklanacak enflasyon beklentileri eğer yükselişe işaret edecek olursa, TCMB’nin faiz politikasından ayrışan bir beklenti olması itibarıyla TL’de bir miktar değer kaybı olabilir. O halde bugün kurda ya yatay ya da aşağı yönlü bir hareket olasılığı kendi başına yükseliş olasılığından daha yüksek. Bu nedenle seans içindeki yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Geçen hafta Almanya’dan açıklanan üretici fiyat endeksinin beklentilerin üzerinde gelmiş olması Euro/dolar paritesinin yükselmesini sağlayamamıştı. Ancak son bir haftadan beri Avrupa’dan açıklanan ekonomik verilerin nispeten Euro olumlu geliyor olması bu haftadan itibaren etkisini gösterebilir. Dolar’ın düşebileceği bir ortam şu anda teknik gelişmelere bağlı gerçekleşebilecek olsa da paritenin onca düşüşte sonra yükselme ihmali daha fazla olabilir. Bu nedenle seans içindeki düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun gözüküyor.

Bugün ne ABD’den ne de İngiltere’den pariteyi etkileyecek herhangi bir veri açıklanmayacak. Bu durumda paritenin genel itibarıyla piyasalar arası ilişkiler eşliğinde yön bulması yüksek ihtimal. Bu noktada hisse senedi piyasalarında bir gerileme olması durumunda Sterlin/Dolar paritesinde de bir gerileme olabilir. Ne var ki hisse senetlerindeki gerilemeler Dolar’a da destek olabileceğinden paritedeki düşüş nispeten daha belirgin olabilir. Ancak sonuç itibarıyla uluslararası piyasaların genelinde Dolar’da teknik bir düşüş olabilecek olması paritedeki belirgin düşüşler durumunda alım denemeleri yapmanın para kazandırma ihtimalinin artışını da beraberinde getirir. Bu nedenle belirgin düşüşleri gömenden alım yapmakta fayda var.

Dolar faizlerinin yükselişine bağlı olarak 111’e dayanan Dolar/Yen paritesinin Dolar faizlerindeki olası düşüşe bağlı olarak gerilemesi mümkün. Zaten teknik olarak çok fazla yükselen Dolar/Yen paritesinin aynı zamanda VIX endeksindeki olası yükselişine bağlı olarak da düşmesi mümkün. Ne var ki daha yeni düşmüş VIX’in ehem yükselmesi pek kolay değil. O nedenle bugün sadece Dolar faizlerinin düşmesi durumunda paritede bir gerileme olur ama haftanın ilerleyen günlerinde VIX’in de yukarı yönlü hareketlenebilecek olması paritenin 109’lu seviyelere gelmesini sağlayacaktır.

Faizlerin yükselişi ve VIX’in düşüşü altın fiyatlarının da düşmesine neden olmuştu. Bu hafta altını etkileyen bu iki unsurun paritelerde etkili olduğu gibi altında da etkili olması mümkün ancak aynı süreçte emtia fiyatlarındaki olası yükselişleri daha baskın olabileceğinden altının emtiaların geneline bağlı olarak yükselme ihtimali de var. Bu noktada sadece VIX ve faizlerin hareketine göre değil aynı zamanda emtiaların da etkili olacağı hafta içinde altın bugünden itibaren alıcı bulması bekliyorum.

Petrol arzının yükselmeye devam ettiği bir süreçte Dolar’ın yükselişi petrolün gerilemesine neden olabilir. Geçen hafta teknik bir yükseliş yapan petrolün bu hafta da yükselişine devam edebilecek olması genel olarak petrolde alıcılı seansların devamına neden olabilir. Ancak petrol arzıyla ilgili haberlerin petrol stok haberleriyle de birleşebilecek olması petrolün bir miktar gerileme ihtimalini de ortaya koymakta. Bu nedenle yeni hafta içinde düşüşleri beklemeden alım denemeleri yapmayınız.

SP 500 endeksi açıklanan ekonomik verilere bağlı olarak yükselme eğilimini durdurabilir. ABD’den açıklanan ekonomik veriler Dolar olumsuz gelmeye başlamışken aynı zamanda Dolar faizlerinin yüksek kalıyor olması SP 500’in düşüşüne neden olur ancak Dolar’ın da düşebilecek olduğu bir süreçte SP 500’deki hareketlenmenin aşağı ve yukarı olarak sınırlı olması gerekir.