Forex Yorumları

Türkiye’ye olan turist ziyaretlerin azalma eğilimi göstermesi kuşkusuz TL açısından olumsuz bir durumu yansıttı. Zaten nakit sıkıntısı içinde olan ekonominin bir de turizm gelirlerinin azalmasıyla daha da sıkışık olması TL’nin ilerleyen günlerde yükselişini zorlaştırıyor. Bu durumda paritenin yukarı yönlü hareketi Dolar’ın da yükselebilecek olmasıyla daha da belirginleşebilir. Dolar cephesinde siyasi riskler artmaya devam ederken finansal piyasalardaki gelişmeler Dolar’ın bir miktar değer kazanmasına neden olabilir. Bu nedenle ilerleyen günlerde kurun düşüşleri alım fırsatı olarak kalmaya devam edecektir. Buna bugün de dahil gözüküyor. 3,5080 kısa metrajlı bir alım için uygun seviye olarak değerlendirebilir.

ABD’den açıklanan ekonomik veriler sonrasında Dolar faizlerinin yükselmesi ve faizlerin vade yapısındaki dikeyleşme Dolar’ın değerlenmesine neden olabilecek gelişmelerdir. Buna karşın piyasalarda oluşan Euro olumlu havanın Avrupa Merkez Bankası söylemleriyle oluşmuş olmasının ardından ekonomik gelişmeler bu oluşumu destekler nitelikte değil. Öte yandan hisse senedi piyasalarının düşmesi de Dolar’a destek verebilecek bir gelişme olduğundan bugünkü seansta 1,1490 civarında satıcıların belirgin şekilde baskı kurması muhtemel.

Biraz zorlanarak da olsa Teresa May hükûmetinin güvenoyu almasıyla İngiltere siyasetinin kaldığı yerden devam etmesi Sterlin açısından olumlu algılandı. Milli mutabakata yakın bir oy yapısıyla gerçekleştirilecek olan değişimler İngiltere’nin Avrupa Birliğinden ayrılması sürecinde elini güçlendirecek bir gelişme olarak değerlendirilebilir. Bunun yanında İngiltere’de açıklanan ekonomik verileri Sterlin olumlu kalası ve hisselerin şimdilik hala alıcılı olması devam etmesi Sterlin/dolar paritesinin düşüşünü sınırlandırabilir.

Dolar faizlerindeki yükseliş ve vade yapısındaki dikeyleşme durulmadıkça Dolar/yen paritesinin aşağı yönlü hareketi zorlanacaktır. ABD’den açıklanan ekonomik veriler karmaşık bir görüntü sergilese de tüm gelişmeler Dolar faizlerini yükseltiyor. Siyasi riskin arttığı bir dönemde dahi VIX endeksinin yükselişlerinin çok sınırlı kalması da Yen üzerinde baskı yaratırken Dolar/yen paritesinin bir miktar daha yükselmesi mümkün olduğundan yükselişleri bekledikten sonra açığa satış yapmak uygun olacaktır. Bu durumda 112,50 seviyelerine yaklaşması durumunda açığa satış yapmak uygun olabilir.

VIX endeksinin yükselmiş olması altının yükselmesini gerektirse de bir süredir değdiğim gibi mevcut gelişmeler ışığında gerçekleşen yükselişin çok az olması ve ortalamanın altında kalması altının yükselişini geciktiriyor. VIX endeksi uzun bir süredir piyasadan ayrı davranan bir durum içindeyken altının böyle olmadığını görüyoruz. Bugünlerde hisselerde oluşan satış baskını ve Dolar’daki düşüş bir arada düşünüldüğünde altının bu ikiliye göre yükselmesi gerekebilir. Emtia fiyatlarında yaşanan yükselişler ve artan jeopolitik riskleri de değerlendirdiğimizde düşüşlerde altın almak faydalı olur. Bugünlerde altıın aşağı yönlü hareketine neden olan tek unsur faizlerin de yükseliyor olmasıdır. Ancak bunun yakın zamanda durulacak olması altını yeniden yükselişini tetikleyebilir.

Hisse senedi piyasalarında yaşanan satış baskısı ve Dolar’ın kısa vadede her an yukarı yönlü bir hareket yapabilecek olması petrolün yükselişini yavaşlatıyor. Petrolle ilgili yukarı yönlü beklentiler güçlendiği bir dönemde fonların alıcılı olması şunu ifade eder. Eğer bir süre fiyatlar yükselirse fonların yeniden alım yapması için harekete geçerek piyasayı sakin zamanlarda düşürebilirler. Bunun anlamı petrolün alım için yakın bir zamanda fırsat vermek üzere düşebilecek olmasıdır. Bu nedenle alım yapmadan önce belirgin bir düşüş hareketini gözlemlemekte fayda var.

Hisse senedi piyasası ABD’de faizlerin yükselmesi ve artan siyasi risklere bağlı olarak aşağı yönlü bir trend sergiliyor. Bu durumun devam etmesi mümkün çünkü para politikası açısından da belirsizlikler baskın olmaya başlayabilir. Bu sene içinde iki tane daha faiz artırımı bekleniyor olsa da artık beklentiler bu seneden ilerleyen senelere uzamış durumda. Bu durumda siyasi risklerin daha da ön planda olması hisselerin satış baskısında kalmasına neden olmaya devam edecektir. Bu nedenle yükselişlerde açığa satış denemeleri yapmak uygun gözüküyor.

Dolar faizleri yükselirken Dolar’ın uluslararası piyasalardaki düşüşü göreceli. Bir diğer deyişle Dolar uluslararası piyasalarda değer kaybettiği için değil, diğer para birimleri değer kazandığı için Dolar düşüyor. Dolar kurundaki düşüşün buna rağmen sınırlı kalmış olması Dolar faizlerinin yükselişinden ve vade yapısındaki dikeyleşmeden kaynaklı. Diğer yandan Türkiye’nin siyasi ve jeopolitik risklerle karşı karşıya olması ve Avrupa Birliğiyle olan ilişkilerin gergin oluşu TL’nin değer kaybını açıklayan unsurlardır. Türkiye ekonomisi çok iyi durumda olduğu söylenemez ve bunun yansımaları ilerleyen aylarda daha belirgin ortaya çıkabilir. BU durumda genel yön olarak düşüşlerin geri dönüşleri muhakkak olur. Bu gelişmeler ışığı altında seanslar içinde genel olarak düşüşlerde alım denemeleri yapmanın uygun strateji olduğu seanslar izlemeye devam edeceğiz.

Dün ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar olumlu olması ABD’deki siyasi gelişmelerin olumsuzluğunu ve Avrupa Merkez Bankası’nın olası parasal sıkılaştırmasının neden olduğu havanın değişmesinde yeterli olmadı Bu durumda hala varlığını devam ettiren momentum dolaysıyla yükselişler devam edebilir. Bu durumda paritenin ABD’deki verilerden bağımsız olarak 1,1440 civarına kadar yükselmesi mümkün. Ancak Dolar faizlerinin vade yapısındaki dikeyleşme süreci ve faizlerin yükselişi Dolar olumlu olduğundan kısa aralıklarla geri çekilmelerden faydalanmak üzere satış denemeleri yapılabilir. Aslında 1,1440 hedefiyle düşüşlerde alım yapmak da uygun gözüküyor. Zira emtia fiyatlarındaki yükseliş ve diğer Dolar olumsuz gelişmeler düşüşlerde alımı da uygun kılan unsurlardan. Bu durumda 1,1350 civarında alım 1,1440 civarında açığa satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

İngiltere’den açıklanan birçok ekonomik veri Sterlin olumlu gelmeye devam ederken İngiltere Merkez Bankası’nın geleceğe yönelik beklentilerin Sterlin olumsuz olması sürpriz değil. Zaten bir süredir banka yetkilileri bu konuda yaptıkları açıklamalarda ekonomiyle ilgili beklentilerin hem Brexit hem de jeopolitik unsurlardan dolayı olumsuz etkilenebilecek olması gündemde kalmaya devam etti. Bugünlerde Sterlini yukarıda tutan üç unsur var. Birincisi son günlerde zayıflamış olsa da yükselme trendini koruyan hisseler, Dolar’ın düşüşü ve İngiltere’den gelen ekonomi olumlu veriler. Ancak bütün bu gelişmeler terse dönebilir. Son zamanlarda hisselerde belirgin bir satış baskısı hakim. Dolar faizleri yükseliyor ve ekonomik veriler tüm dünyada olumsuza evirilebilir. BU durumda Sterlinin yükselişleri de sınırlı kalacağından yükselişlerde satış denemeleri yapmak uygun gözüküyor.

Dolar faizlerinin yükseliş paritenin yükselmesini gerektirirken, hisse senedi piyasalarındaki gerilemeler ve Dolar’ın uluslararası piyasalardaki göreceli düşüşü Dolar/yen’e baskı yapabilir. Ancak bütün bu gelişmeler yaşanırken VIX endeksinin hala düşük kalmaya devam etmesi Dolar/yen’deki yükselişlerin de oluşumunu koklaştıran bir unsur olarak paritenin düşmeden önce bir miktar daha yükselmesini sağlayabilir Dün 112,50 civarında kadar olabileceğini beklediğim olası yükselişin bugünkü şartlarda 112,80 olarak revize ettiğimden, bu seviyeye kadar oluşacak yükselişlerin satış fırsatı olarak değerIendirmesi gerekebilir.

Faizlerin yükselişi ve VIX endeksinin düşük seyri bir arada değerlendirildiğinde piyasalar arası gelişmelerin altının d-üşmesini gerektirir. Zaten aslında bu nedenle yükselmeyi durduran altının bugünden itibaren yükselmesi için VIX’in yükselmesi gerekir. Şayet bu olmazsa altının yükselmeden önce yeniden 1242’e ve hatta daha da altına kadar düşmesi beklenebilir. Bu durumda VIX endeksini bir yandan takip ederken hareket etmekte fayda var. Bu noktada altının kısa vadede kılavuzunun VIX olacak olması bu göstergeyi bir süzer daha izlemenin faydalı olacağını düşünüyorum Altının 1266 hedefi varken doğru noktada alım yapmak para kazmamakla kaybetmenin farkını oluşturuyor. Bu nedenle sabırlı olmak gerek.

Petrol stoklarının az da olsa bir miktar yükselmiş olması petrole baskı yapamadı. Elde tutma getirisinin yükselmesiyle birlikte son günlerde fonların alıcılı olması ilerleyen seanslarda bu alımların devamını sağlaması için dalgalanma oluşabilir. Bu noktada aşağı yönlü riskler bugün hakim olur kanaatindeyim. Yani petrol yükselmeye devam etmeden önce hisselerdeki düşüşü bahane ederek yeniden gerilemeye kalkabilir. Bu durumda düşüşleri bekledikten sonra alım yapmak uygun strateji olacaktır.

Hisse senedi piyasaları temel nedenlere bağı olarak yükselmiş olsa da bir çok temel gelişmenin sürdürülebilir olmayışı ve teknik anlamda SP 500 endeksinin aşırı yükselmiş olması bugünlerde endekste satıcıların baskın kalmasına neden oluyor. Dünden bugüne VIX endekisinin henüz yükselememiş olması ilginç olmakla birlikte olmaması gereken bir durum olarak göze çarpıyor. Onca siyasi ve jeopolitik risk varken emtialar bile düşük olduğu bir süreçte VIX’in düşük kalması söz konusu olmamalı. Bu durumda SP 500 endeksinin yükselişlerde satış baskısı görmesi mümkün olacaktır.

Bayram tatili sonrasında ekonomik gelişmelerde çok belirgin bir hareketlenme olmayacak ama piyasalardaki likiditenin artacağı kesin. Türkiye’den herhangi bir veri açıklaması gelmeyecek olmasından dolayı Dolar kuru bugün de siyasi ve jeopolitik gelişmelere göre hareketlenebilir. Öte yandan Dolar cephesinde yaşanan gelişmelerin Dolar’ın lehine gözükmesi uluslararası piyasalarda Dolar’daki yükselişin kura da yansıyacağına işaret etmekte. Zaten bu gelişme dün itibarıyla kendisini gösterse de bugün için kurun düşüşlerini kısa metrajlı alım için uygun olduğunu gösteriyor.

Dün ABD’den açıklanan ekonomik verilerde tüketici güveninin yükselmiş olduğunun görülmesi hem Dolar faizlerinin yükselmesini hem de faiz vade yapısının dikeyleşmesine neden oldu. Bu ortamda emtia fiyatlarında yaşanan yükselişler ve daha da önemlisi ABD’deki siyasi gelişmelerin Trump yönetimini zora sokmaya devam etmesi nedeniyle Dolar’daki yükseliş yerini düşüşe bıraktı. Bu durumda paritenin yükselmeye devam emesi mümkün ancak ABD’nin temel verilerindeki olumlu görüntü bunun sınırlı kalmasına ve seans içinde teknik düzeltmelerin kolay olmasına neden olabilir. Bu nedenle 1,1440’lı seviyelere gelmesi durumunda en az 50 baz puanlık kar hedefiyle satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

ABD’de yaşanan siyasi gerginlik Dolar’ın düşmesine neden olurken aynı tür bir gerginliğin İngiltere’de sürmesi Sterlin/dolar paritesinin nispeten yavaş yükselmesine neden oluyor. ABD’den açıklanan temel ekonomik verilerle İngiltere’nin verileri birbirinden çok farklı durumda değil. Bu nedenle genel olarak yatay bir süreç izlemek mümkün. Dün İngiltere Merkez Bankası başkanı Carney’in yaptığı açıklamalarda bankaların sermaye yeterliliklerini artırmasını istemesi yaklaşan olumsuz bir sürece işaret ettiğinden Sterlin baskı altında kalacağı gibi aynı şey Dolar için de geçerliliğini korur. Bu noktada paritenin çok belirgin yükselmeyeceğini ve nispeten yatay seyrine devam edeceğini düşünüyorum.

Dolar faizleri ve eğimi yükseliyor. Bu durum normal şartlarda Dolar/yen paritesinin 112,50’li seviyelerin altında olmamasını gerektirirdi. Ancak ABD’deki siyesi gelişmeler ve dünyanın genelinde artması beklenen riskler bugünlerde Yen’in talep görmesine neden olabilir. ABD’deki gelişmelerin Dolar üzerinde baskı yaptığı gibi aynı şekilde hisseler üzerinde yaptığı baskı nedeniyle paritenin bir miktar daha gerilemesi mümkün. Bu nedenle seans içinde 112,50 civarında satış denemeleri yapmak para kazandırabilir.

ABD’de yaşanan siyasi olumsuzluklar ve İngiltere Merkez Bankası başkanı Carmey’in dün yapmış olduğu açıklamalarda bankalara adeta gardlarını almalarını istemesi altının yükselmesi için iyi bir neden oldu. Zaten teknik olarak 1243 Dolar seviyesinin güçlü destek olması bu seviyeden altının yükselmesine neden olurken aynı zamanda konsolidasyon bölgesi olmasından dolayı da ilerleyen günlerde altının yükseliş hareketini sürdürerek belki de 1266 Dolar’a kadar tırmanmasına neden olabilir. Bu nedenle geri çekilmelerde kısa vadeli alım fırsatlarının kapıda olduğunu düşünüyorum.

Petrolün elde tutma getirisinin ilk defa bu haftadan itibaren belirgin şekilde yükselmeye başlamış olması petrolün ilerleyen günlerde 48 Dolar seviyesine kadar ulaşmasına neden olabilir Musul harekâtının sonuna yaklaşırken Irak petrolünün arzında ya da talebinde bir değişim olmayacak. Ancak açıklanan ekonomik gelişmeler ve göstergeler petrolün hisse senetlerindeki düşüşlere paralel olarak geri çekilmesini mümkün kılabilir. Bu nedenle petrol alırken dikkatli olmak gerekirken düşüşlerde alım denemeleri yapmaktan kaçınmamakta fayda var. Bugün açıklanacak petrol stoklarında bir yükseliş olmadığı sürece petrol alım için uygun seviyelere çok yakın.

ABD’de yaşanan siyasi gerginliklerin azalmayışı ve Trump yönetiminin sürekli baskı altında kalması bu yönetimin ilerleyen süreçteki planlarının değiştirmesine neden olabilir. Bu durum vergi planlarını da değişmesine neden olabileceğinden bu durumun hisseler üzerindeki olumsuz etkisini kaçınılmaz olacaktır. Dün de tam olarak bu yaşandı. ABD’deki ekonomik gerilemeler ekonomi olumlu olsa da bu gelişmeleri destekleyen siyasi unsurlar çok fazla baskı altında ve bunun etkisi VIX endeksinin yükselmesine neden olabileceğinden SP 500 endeksinin de baskı altında kalması mümkün gözüküyor.