Forex Yorumları

Bugün Türkiye’den açıklanacak devlet borç miktarı verisi daha önce açıklanan 811 Milyar TL’nin üzerinde, özellikle 820 Milyar TL üzeri olursa TL’nin Dolar karşısındaki göreceli güç kazancı ortadan kalkar. Bunun anlamı, Dolar’ın bir süredir uluslararası piyasalardaki düşüşüne bağlı olarak geri çekiliyor olmasının bugün sonuna gelinebilir. Öte yandan bir süredir Dolar’ın baskı altında kalmasına rağmen yakın zamanda Dolar faizlerinin yeniden yükselişiyle Dolar’ın teknik bir düzeltme yapma ihtimalinin yükselmiş olması Dolar TL kurunun bugün alınmasını gerektirebilir.

Geçen hafta ABD’den açıklanan ekonomik verilerin genel olarak Dolar olumlu gerilemiş olması ancak buna rağmen jeopolitik ve küresel ekonomik risklerin neden olduğu etkenler nedeniyle Dolar faizlerinin geri çekilmesi Dolar’ın yükselişini sınırlandırmıştı. Öte yandan Avrupa’dan açıklanan ekonomik verilerin genelde daha olumlu oluşu Euro dolar paritesinin geri çekilmelerini daha sınırlı hale getirdi. Bu durum yeni haftada da devam edebilir. Yarın Almanya’dan açıklanacak ZEW endeksi verilerine kadar Euro dolar’ın çok farklı hareket etmesini beklemiyorum. Hem ABD hem de Avrupa verilerinin olumlu gelebildiği bir süreçteyken paritenin ne yapacağına yönelik kararı ancak yarından sonra belli olur. Bugünse daha çok yatay hareket izleyebiliriz.

Sterlin dolar paritesinin aşağı yönlü hareketi 1,2780 seviyesine kadar devam edebilir. Hisse senedi piyasalarının düşüşü devam ederken ve ABD’den açıklanan veriler dolar olumlu gelirken Sterlinin düşüşü mümkün. O halde İngiltere’den açıklanacak ekonomik verilerin İngiliz ekonomisinin nasıl bir yolda gittiğini gösterene kadar paritenin daha çok aşağı yönlü eğilimde kalması beklenebilir. Hafta sonuna doğru İngiltere’den açıklanacak büyüme verileri gelmeden Sterlinin yukarı yönlü hareketleri sınırlı kalır. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Dolar faizlerindeki düşüş sürecinin durulmuş olması ve VIX endeksindeki geri çekilme Dolar yen paritesinin yukarı yönlü hareketini tetikleyen çok önemli iki unsurdur. Ne var ki küresel gelişmeler ve jeopolitik sorunların baş gösterdiği bir süreçteyken Dolar’ın Yen karşısındaki geri çekilmesi haftanın ilk seansında görülmekte. Ancak bu durumun devam etmesi çok kolay olmayabilir. Geçen hafta ABD’den açıklanan verilerin Dolar olumlu gelmiş olmasının ardından bugün yeniden yukarı yön yaratabilecek gelişmeler olabilir. Bu nedenle paritenin düşüşlerde alınması mantıklı strateji olarak ortaya çıkmakta.

Geçen hafta 1300 Dolar hedefine ulaşan altının bu hafta içinde bir miktar geri çekilmesi mümkün. Teknik ve psikolojik faktörler sorasında yaşanan bu yükselişin devamı için faizlerin düşmesi beklenir. Oysa ABD ve düğer ülkelerden gelen verilerin olumlu olmaya devam etmesi küresel faizlerin düşüşüne engel teşkil edebilir. Öte yandan hisselerin bir miktar toparlanacak olması kısa vadede yükselişlerde satış denemeleri yapmanın uygun strateji olabileceğini düşündürüyor.

Petrol stoklarının birbiri ardına haftalarca düşmeye devam ediyor olması petrolün geçen hafta yükselmesine neden olurken yaşanan jeopolitik gelişmeler petrolün yükselişine neden olmaya devam ediyor. Öte yandan hisse senedi piyasalarının henüz yükselen emtia fiyatlarına göre hareket etmemesi şimdilik kısa vadede petrolde satış baskısına neden olabilir. Böyle olması durumunda bugün petrolün yükselişlerde bir miktar geri çekilmesi mümkün olabilir.

SP 500 endeksinin geri çekilme süreci bir süredir beklenen bir gelişme olduğundan büyük kitlelerce satışların devam etmesi olası bir teknik düzeltmenin gecikmesine neden oluyor. ABD’den açıklanan ekonomik verilerin olumlu olması bugünlerde endeksin yükselmesine neden olabilir. Yükselmesini beklediğim faizlerin de aynı etkiyi gösterecek olması endeksin düşüşlerde alınmasına neden olabilir.

Haftanın geneline bakıldığında Dolar kurunda yaşanan düşüş tamamıyla Dolar’ın uluslararası piyasalardaki düşüşüne bağlı olarak gerçekleşti. Bu hareket devam ederken Türkiye cephesinde işlerin ekonomik olarak iyi olduğu söylenemez. İşsizlik çift hanelerde kalmaya devam ederken enflasyonda neredeyse hiç azalma görülmedi. Bu durum ekonominin daha iyi olması gereken bir dönemde TL üzerinde baskı yaratabilir. Dolar’ın uluslararası piyasalarda yapacağı en küçük bir yükseliş süreci Dolar TL paritesinde kendisini daha çok hissettirecektir. Bu nedenle her ne kadar bugün Dolar baskı altında kalmaya devam edebilecek olsa da düşüşleri bekleyip alım yapmalı. Açığa satış şimdilik riskli görünüyor.

Avrupa Merkez Bankası’nın faiz toplantısı tutanakları Euro’nun daha fazla yükselmesi durumunda ekonomiye zarar verebileceği yönünde bir fikir etrafında belirlenince Euro’nun seans içindeki yükselişleri 1,1790 civarında dengelendi ve piyasa sonradan aşağı yönlü bir hareket izlemiş oldu. Dolar faizlerinin de geriliyor olması hisselerin düşüşüne rastlayınca bu durumda Euro’nun da geri çekilmesinde bir yavaşlama oldu ve gün yatay denilebilecek bir hareket sonrasında tamamlandı. Bu gelişmeleri takiben bugün ABD’den gelecek olan Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi önemli olacak. ABD’den gelen perakende satışların olumlu olmasının ardından bu endeksin düşük gelmesi Dolar olumlu havanın bozulmasına neden olabilir. Böyle bir durumda paritenin düşüşü sınırlı kalacaktır. Hem bu gelişme hem de SP 500 endeksinin yukarı yönlü teknik düzletme yapabilecek olması düşüşleri bekledikten sora paritede alım yapmayı uygun kılıyor.

Bir süredir olmasını beklediğim Euro sterlin düşüşü, Sterlin dolar paritesinin yükselmesine neden oldu. Dolar cephesinden dün açıklanan istihdam verilerinin olumlu olmasına ve hisselerdeki geri çekilmeye rağmen Sterlin dolar paritesinin yükselişi paritenin konsolide olmasına da neden oluyor. Bu aşamada olası bir yükselişten önce taban oluşturuyor denilebilecek bir hareket olması bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar olumsuz gelmesi durumunda paritenin yükselişi çok daha kolay olabilir. Bu nedenle ABD verilerinin olumsuz gelmesi senaryosundan hareketle düşüşlerde alım denemeleri yapmakta fayda var.

Dolar faizlerinin düşüşüyle birlikte hareket eden Dolar yen paritesi yükseldiği 110,30’lu seviyelerden sonra geri çekiliyor. Bu geri çekilme bugün durulabilir. Zira Dolar faizlerinin yeniden yukarı yönlü bir tepki hareketi yapabilecek olması ve paritede de bir tepki yükselişine neden olabilir. VIX endeksinin yükselmiş olması elbette paritedeki olası yükseliş için bir tehdit olsa da genel çerçeve itibarıyla Dolar yen paritesindeki hareket faizlerin güdümünde kalmaya devam edecektir. Bu bağlamda paritenin düşüşlerinde alım yapılması uygun strateji olabilir.

Dünkü seansta yeniden 1290 Dolar seviyesine dayanmasının ardında 1300 hedefi ulaşılabilir ya da tam tersi altın bu seviyelerde ikili tepe yaparak bir miktar geri çekilmek isteyebilir. Bugün yukarı yönlü momentum kaybolabilir. Şayet momentum kaybolur ancak düşüş de olmazsa o zaman ilerleyen günlerde altının 1300 hedefini kırmak gibi bir derdi var. Bugün bir geri çekilme olmazsa ve seansla birlikte hafta da yukarı tamamlanırsa altının ilerleyen günlerde 1300 üzerine gideceği konuşulur. Böyle bir ortamda açığa satış risklidir.

Hisse senedi piyasalarındaki geri çekilmeler petrol fiyatlarında baskı yaratırken, petrolün stoklarında görülen azalmanın belirgin olması bu gidişatın yavaşlamasına neden olabilir. Genel kanı şu ki bugünlerde petrolde fazla bir üretim var. Ancak beklentilere bakıldığında çok belirgin bir değişim olmadığı petrolün elde tutma getirisinden de görülebiliyor. Genel olarak faizlerinin aşağı yönlü hareketle Dolar’ın da düşüyor olması stokların azaldığı bilgisiyle eşleştiğinde, o zaman petrolün geri çekilmelerde alım için uygun olduğunu gösteriyor.

SP 500 endeksi büyük hisselerde yaşanan geniş tabanlı satış sonrasında gerilemeye devam etti. Dün yaşanan büyük denilebilecek düşüş, SP 500 endeksinin bir süre toparlanmasını zorlaştırır. Nitekim aşağı yönlü momentum yüksek ancak işlem hacmi çok belirgin bir artış yaşamadı. Bu noktada dünkü düşüşü takiben hem Dolar faizlerinin hem de SP 500 endeksin yukarı yünlü hareket ettiğini görebiliriz. Ancak hareketin oldukça sınırlı kalacağını düşünüyorum.

ABD’den açıklanan FOMC dökümlerinin Dolar faizlerinin zamana yayılan bir şekilde yükseleceğini, ABD’de enflasyonun yakın ve orta gelecekte gerilemeye başlayabilecek olduğunun düşünülmesi Dolar faizlerinin ve Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerilemesine neden olunca Dolar TL kurunun da bir miktar gerilediğini gördük. Bugün Dolar faizleri öncülüğünde bir miktar yükseliş olabileceğinden Dolar’ın da bu bağlamda bir miktar toparlanması gündemde olabilir. Ne var ki diğer para birimlerinin Dolar karşısındaki yükseliş sürecinin devam edebilecek olması Dolar TL paritesinin yükselişini de sınırlandırabilir. Bu açıdan değerlendirildiğinde kurdaki yükseliş sınırlı olacaktır. Düşüşlerde kısa metrajlı alım için uygun bir zamanda olduğumuzu düşünüyorum.

Avrupa’dan açıklanan büyüme verileri ve ABD’den açıklanan faiz toplantısı tutanakları Dolar’ı uluslararası piyasalarda baskı altına alırken Euro dolar paritesinin yükselişi nispeten sınırlı kaldı. Paritede dün yaşanan yükselişle birlikte Dolar faizlerindeki düşüş, faizlerin bir miktar daha baskı altında kalabilecek olması Euro dolar paritesinin olası yükselişinin devamını mümkün kılıyor. AMB’nin bugün açıklayacağı faiz kararının sonrasında gelecek açıklamalar Euro olumlu olabileceğinden paritedeki yükselişin seans içinde 1,1830’lu seviyelerin üzerine kadar devam edeceğini bekliyorum. Pozisyon olarak düşüşleri bekleyip alım denemeleri yapmanın uygun strateji olabilir.

Euro sterlin paritesindeki yükseliş Sterlin dolar paritesinin yükselişini gölgede bıraktı. Avrupa’dan bugün açıklanacak faiz kararı öncesinde piyasanın Euro’ yanlısı olması Sterlinin nispeten satıcılı olmasına neden oldu. Dolar’ın düştüğü bir seansta Sterlin dolar paritesinin sınırlı yükselişi bu yüzendi. Bugün İngiltere’den açıklanacak perakende satışların beklentilerin üzerinde gelmesi Euro sterlin paritesinin yükselişini sınırlandıracağı için Sterlin dolar partisindeki yükselişin dünkü yükselişe yakın bir miktarda gerçekleşmesi muhtemel gözüküyor.

Dolar faizlerindeki geri çekilme bir süredir yükselen Dolar yen paritesinin gerilemesine neden oldu. Bir süredir Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumlu gelmeye devam ettiğini de anımsayacak olursak Yen’in olası değer kazancının devamı da mümkün. VIX endeksindeki düşüş ve hisselerin yükselmeye devam etmesi şu aşamada Yen olumsuz olduğundan çok kısa vadede teknik düzeltmelerden faydalanmak üzere düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Altın fiyatlarının belirgin bir trendi takip ederek yükselme eğilimini dün koruduğunu göstermiş olması altının yakın gelecekte 1300 Dolar’ın üzerine tırmanmasına neden olabilir. Bu aşamada altın fiyatlarındaki düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Fed’in faiz toplantısı tutanakları ve bugün açıklanacak olan AMB’nin faiz kararı bir arada düşünüldüğünde her iki tarafın duruşu birbirinin aksi yönde olduğuna işaret edebilir. Böyle bir durumda Fed cephesinin ağır basabilecek olması altındaki yükseliş sürecinin devamına neden olur. Bu nedenle altındaki geri çekilmeleri bekledikten sonra alım denemeleri yapmak uygun olabilir.

Dün açıklanan petrol stoklarının düşüşe işaret etmesine rağmen Fed’in faiz toplantısı tutanakları yavaşlama ihtimalini gösteren söylemler içerdiğinden, petrol fiyatlarının gerilediğini gördük. Bu sürecin devam etmesi kolay olmayacak. Zira hisselerde yükselişle birlikte Dolar’ın bir miktar daha düşmesi gündemde olunca petrol stokları da değerlendirildiğinde düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olacaktır.

SP 500 endeksi dünkü seansta Kuzey Kore gerginliği sonrasında yükselişe hazırlanıyor olabilir. Fed’in faiz toplantısı tutanakları faizlerin yavaş yükselebileceğine işaret ederken kısa vadede bu durumun Dolar olumsuz etkisi hisse olumlu algılanabilir. Bu açıdan değerlendirdiğinde SP 500 endeksindeki yükselişin devam edebileceğini düşünüyorum. Şirketlerin ikinci çeyrek bilançolarının sona eriyor olması yakın zamanda olası bir satış sürecini başlatmış olsa da kısa vadeli yükselişleri bekledikten sonra satış yapmak uyun strateji olacaktır.