Forex Yorumları

Türkiye’den açıklanacak sanayi üretimi rakamları bugün kurun seyrinde etkili olacak. ABD’den açıklanan ekonomik verilerin çok önemli olmayışı ve açıklananların da beklentilerden çok farklı olmaması Dolar TL kurunun yatay hareketine neden oluyor. Geçen haftadan beri Dolar odaklı yaşanan yükseliş bu hafta Dolar’ın diğer para birimlerine karşı yükselmesiyle Dolar kuruna da yansıyabilir. Bu durumda Dolar’ın göreceli yükselişine bağlı olarak Dolar TL kurunun da yukarı yönlü hareket etmesi beklenir. Bu durum Türkiye’den açıklanacak sanayi üretimi verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesiyle daha da belirgin hale gelir. Yani sanayi üretimi verileri beklenenin üzerinde gelirse kur düşmez artar.

Dün Almanya’dan açıklanan sanayi üretiminin, bugün açıklanan dış ticaret dengesinin beklentilerden daha Euro olumsuz gelmiş olması Euro dolar paritesinin gerilemesini gerektirir. Dolar faizlerinin belirgin bir yükseliş hareketi içinde olmayışı şimdilik olası düşüşü engelliyor olsa da, faizlerin aşağı yönlü hareketinin de sınırlı olması beklenir. Böyle bir durumda hisse senedi piyasalarında oluşacak satış baskısının etkisiyle Dolar’ın yükselmesi gündemde olabilir. Yani hisseler gerilerse Euro dolar paitesinde yaşanabilecek gecikmeli düşüşlerden faydalanmak üzere yükselişleri bekleyip açığa satış denemeleri faydalı olabilir.

Euro sterlin paritesinin yükselme eğilimi devam ederken Sterlin dolar paritesinin yukarı yönlü potansiyeli sınırlı kalıyor. Ancak Euro sterlinin bugün yapacağı olası geri çekilme beraberinde Sterlinin Dolar’a karşı dirençli olmasına neden olabilir. Bu durumda Dolar faizlerinde bir yükseliş ya da hisse senedi piyasalarında bir para girişi görülmedikçe Sterlin dolar paritesi yükseleme eğiliminde kalır. Diğer durumlarda nispeten yönsüz bir hareket sergileyecektir.

Dola faizleri yerinde saymaya devam ederken Dolar yen paritesinin de hareketi yatay kalmaya devam ediyor. Oysa hisse senedi piyasalarındaki gelişmeler değerlendirildiğinde piyasada hala alıcı olması daha çok genişleyici mali politikaların beklentisiyle gerçekleşiyor. Böyle bir ortamda Japonya’dan açıklanan veriler beklentilerden çok farklı olmadıkça fazla da bir önemi kalmıyor. O halde bugün ABD’den açıklanacak verilerin çok belirgin öneme sahip olan veriler olmayışı da paritenin nispeten sessiz ve yatay kalmasına neden olabilir.

Altın fiyatları diğer birçok piyasadaki sakinliğe bağlı olarak sessiz hareketinde devam ediyor. Emtia piyasalarındaki gelişmelere baktığımızda aynı yönsüz seyrin görülmesi, bunun faizler ve hisselere de aynı şekilde yansıyor olması altının bugün de yatay kalmasına neden olabilir. Bu durumda teknik seviyelere göre hareket etmek önemli. Yani 1250 civarında alım denemeleri yapmak ya da 1267 civarında açığa satış denemeleri yapmak faydalı olabilir. Bugünkü seansta beklenmedik bir şey olmadıkça altında çok belirgin bir hareket olmaz.

Ekonomik verilere baktığımızda piyasada harekete neden olabilecek bir gelişme olmaması petrol fiyatlarının da sınırlı hareket etmesine neden oluyor. Bu noktada her ne kadar çok belirgin bir hareket olasılığı yok olsa da yarın açıklanacak petrol stokları verisi öncesinde piyasanın pozisyon almak istemesi bugün hareketlenmeye neden olabilir. Bu durumda hareket yönü daha çok yukarı olacaktır. Bunun anlamı piyasanın daha sonradan yukarı hareket edeceği şeklinde düşünülmemeli. Aksine yarınki olası düşüş öncesinde piyasa yükselişleri bekleyip satış yapabilir. Bu da bugün alıcıların daha belirgin olmasıyla ortaya çıkar.

SP 500 endeksi yükseldiği rekor seviyelere yakın seyrederken bugün yeni bir rekor kırma olasılığı oldukça yüksek. Yeni rekorlar gelmeye devam ederken veri akışının da azalmış olması düşünüldüğünde düşen volatiliteyle birlikte bir miktar geri çekilmenin yaşanma olasılığını da oldukça yüksek görüyorum. Bu nedenle endeksin yükselişlerinde açığa satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir. Bunun için 2485 seviyesi uygun seviye olarak göze çarpıyor.

Bugünlerde Türkiye’ye giren para miktarında görülen devamlılık Dolar kurunun yükselişine engel oluyor. Dolar’ın uluslararası piyasalardaki yükselişini takiben Dolar kurunun yerinde saymasının nedeni tam olarak bu yüzden olurken sepet kurun haftalık bazda yükselmeye devam etmesi TL’deki zayıflığın devam ettiğinin işareti olarak düşünülebilir. Bu hafta Türkiye’den çok fazla bir veri açıklaması yok. Sadece yarın sanayi üretimi verileri açıklanacak. ABD’den açıklanacak önemli birkaç veri var Bunlardan üretkenlik, işçi birim maliyeti, istihdam ve enflasyon verileri önemli. Genel olarak Dolar’ın yükseldiği bir sürece denk geleceğinden Türkiye’den veri gelmediği bir ortamda TL’nin çok fazla değerlenmesi söz konusu olmayabilir. Hal böyle olunca bugün seans içindeki olası düşüşlerde alım denemeleri yapılabilir.

Bugün Almanya’dan açıklanacak sanayi üretimi ve FED yetkililerinden gelecek açıklamalar Euro/dolar paritesinin kısa vadede yön bulmasına neden olacak. Bu geçen süreçte Dolar faizlerinin yükselmeye yeniden başlamış olması hisse senedi piyasalarındaki yükselişle eş zamanlı olurken aynı zamanda emtia fiyatlarındaki yükselişlerin de görülüyor olması kısa vadede Dolar’ın yeniden değer kazanmadan önce bir miktar gerileyebileceğini gösteriyor. Bunun anlamı kısa vadede Euro/dolar paritesinde yeniden yukarı yönlü kısa vadeli ve kısa metrajlı atakların olabileceğidir. Buradan yola çıkarak kısa vadeli bir strateji oluşturmak mümkün olabilir. Örneğin 1,1750 civarında yapılacak alımlar 1,1800’de kapatılabilir ya da 1,1850 civarında açığa satışlar 1,1780 civarında kapatılabilir.

Hafta boyunca İngiltere’den açıklanacak konut fiyat verileri ve Perşembe günü açıklanacak sanayi üretimi verileri Sterlini, ABD’den açıklanacak üretkenlik ve enflasyon verileriyse Dolar’ın yönünü belirleyecek. Bugünlerde Euro/sterlin paritesinin bir miktar gerilemesi durumunda Sterlinin Dolar karşısında düşüşlere dirençli kalması beklenebilir. Öte yandan İngiltere’den açıklanacak verilerin Sterlin olumlu olmasıysa bu gidişatı daha belirgin hale getirecektir. Sterlinin düşmeye devam etmesi için Dolar’ın yükseliş ve Euro/sterlinin momentum kazanarak yükselmesi gerekir ki bu şu aşamada gerçekleşmesi daha güç bir olgu olarak karşımızda. Böyle bir durumda Sterlinin geri çekilmelerde alınmasının doğru strateji olduğunu düşünüyorum.

Dolar faizlerinin hafta sonuna girerken yeniden yükselmiş olması Dolar’ın yükselişini sağlarken, bu durum en çok Dolar/yen paritesindeki yükselişle belirgin hale geldi. Japonya’dan açıklanan şirket karlılıklarının çok fazla olumlu olmayışı ve Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin orta karar olması Dolar faizlerindeki yükselişin Dolar/yen paritesinin yükselişine birebir yansımasına neden oluyor. Böyle bir ortanda ABD’den açıklanacak verilerin olumsuz olmaması durumunda Dolar faizlerinin yükselmesi için bir engel yok. Özelikle ABD’de siyasi ortamın vergi indirimine zemin hazırlamış olması beraberinde dengeleyici unsur olarak Dolar faizlerini yükselişine neden olacağından Dolar/yen paritesinin kısa ve orta vadede alıcı bulacağını gösteriyor.

Geçtiğimiz hafta sonuna girerken 1253 Dolar seviyesine kadar gerileyen altın fiyatları yükselen Dolar faizlerinin etkisinde düşüşünü gerçekleştirdi. Bu hafta içinde Dolar faizlerinde yukarı yönlü hareketin devam etmesi gündemde olabilir. Zira ABD’nin mali politikalarındaki beklentiler değerlendirdiğinde Dolar faizlerinin bu sene içinde yükselmeye devam etmesi mümkün olabilir. Şayet Fed buna göre tavrını belirleyeceğinden Fed Fund vadeli kontratlarına henüz yansımamış olsa da ABD’de bu yılsonuna kadar bir faiz artırımı daha gelebilir. Bu durumda altın fiyatlarının yılsonuna kadar rahat bir şekilde yükselmesi zora gireceğinden kısa vadeli yükselişlerde düşüşler takip edecektir. Bunun Cuma günü gerçekleşmiş olmasının ardından bu hafta içinde de düşüşlerde alım fırsatları olabilir. Bu durumda da 1251 Dolar civarında kısa vadeli alım denemeleri en az 4-5 Dolarlık kar yaratabilir.

Petrol Stokları geçen hafta beklenenden az düşmüş olsa da sonuç itibariyle düşüşün devam etmesi ve ABD’den açıklanan ekonomik verilerin olumlu olması petrolün yükselişinde etkili oldu. Öte yandan Asya ekonomilerinde görülen hareketlenmenin ekonomik verilere yansıyor olması gelecekle ilgili enflasyon beklentilerini artırırken bu aynı zamanda petrolün elde tutma getirisine de yansıyor. Elde tutma getirisinin yüksek olduğu bir süreçte petrole ilgili yukarı yönlü beklentilerin iyiden iyiye kendini hissettiriyor olması petrolün düşüşlerde alıcı bulacağını gösteriyor. Bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin olumlu gelmesi durumunda düşüşlerde alım yapma senaryosu karşı olabilir.

SP 500 endeksi geçtiğimiz hafta yeni rekorlar kırmaya devam ederken ABD’den açıklanan istihdam verilerindeki yükseliş bugünlerde sadece Dolar’ın değil aynı zamanda hisselerin de yükselmesine enden oluyor. Vergi indirimi yapılacak olması ve Fed’in faiz artırması gündemdeyken bir taraftan hisseler yükselirken sırasıyla diğer taraftan baskı altında kalabilir. Bu durumun yarattığı ikilemin hisseler üzerindeki etkisi sıkıştırıcı olacağından ve bugün çok belirgin öneme sahip verilerin olmaması sıkışık bir düzende endeksin sınırlı miktarda düşebileceği anlamına geliyor.

Bugün Türkiye’den açıklanacak tüketici fiyat endeksi kurun yön bulmasında oldukça etkili olacak. Yaz aylarında normalde düşük gelmesi beklenen enflasyon şayet yüksek gelirse ki b umümkün, o zaman Dolar kurunun yükselmesi mümkün olabilir. Bir süredir Türkiye’de hem imalat sektörü hem de perakende sektöründe yaşanan canlanma, artan krediler ve para arzı, paranın dönüş hızındaki yükseliş ve tarım ürün fiyatlarında düşüşlerin sınırlı kalması bugün açıklanacak enflasyon verisinin beklenenden daha yüksek gelmesine neden olabilir. Kurun düşüşü ancak enflasyonun sürpriz bir gerileme göstermesi durumunda mümkün. Ancak eğer enflasyon beklendiği kadar yükselirse kurun düşüşünü bekleyip almalı. Eğer enflasyon beklenenden yüksek gelirse de bir miktar geri çekilmeleri bekleyip almaktır. Ancak bugün için yapılmaması gereken tek şey kuru açığa satmaktır.

Euro/dolar paritesi 1,19’un üzerini test ederek belirgin devamlılık içinde olan trendin devam etmesini sağladı. Bu durumda siyasi bir müdahalenin gelmesi gerektiği ortaya çıkarken Almanya ve diğer Euro ülkelerinin yaşanan yükselişten rahatsız olmaya başladığını söyleyebiliriz. Tam Asya ekonomisi toparlanma emareleri gösterirken Euro’da yaşanan yükselişin sonucu olarak oluşacak siyasi baskılar nedeniyle bazı fonlar kar realizasyonu yapmaya şimdiden başlayabilir. Bu olursa bugün paritede aşağı yönlü hareket görmek mümkün olabilir. Bugün Avrupa’dan açıklanacak PMI verileri ve perakende satışlar, ABD’den açıklanacak hizmet sektörü PMI verileri paritede belirleyici öneme sahipler. Avrupa’dan açıklanan ekonomik verilerin ok fazla Euro olumlu gelmesini beklemiyorum. ABD’nin ISM verilerininse olumlu gelmesi mümkün olabilir. Bu durumda paritenin yükselişlerde satılması kısa vadeli pozisyon taşıyan yatırımcılar için karlı olabilir.

Sterlinin Dolar’daki zayıflığa bağlı olarak yükseldiğini görüyorken Brexit meselesi ve İngiltere’den açıklanan konut sektörü verilerinin Sterlin olumsuz gelmesi Sterlinin Euro karşısında baskı altında kalmaya devam etmesine neden oluyor. Bu durum devam ettikçe Sterlinin Dolar karşısındaki yükselişleri sınırlı kalırken Dolar’da yaşanabilecek olası yükseliş hareketinin beraberinde Sterlini bir miktar düşürme ihtimalini artırıyor. Böyle bir durumda hisselerin de düşebileceğini düşünecek olursak, o zaman paritenin yükselişlerim satış fırsatı olarak düşünülebilir.

Dolar faizleri nispeten yatay kalmaya devam ederken ABD’den açıklanan ISM verilerinin çok fazla Dolar olumlu gelmeyişi Dolar/yen paritesinin sınırlı yükselmesine neden oldu. Ne var ki bu gelişmeler devam ederken Dolar faizlerinin vade yapısında kısa vadeli faizlerin bir miktar hareketiyle yaşanan yataylaşma kısa vadede Dolar olumlu algılanabilir. Bu aşamada bugün ABD’den açıklanacak ISM verilerinin yüksek gelmesi durumunda eğer VIX endeksi de yerinde sayamaya devam ederse o zaman düşüşlerde alım denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Altın fiyatları Dolar faizlerinin çok hafifi yükselmesi, emtia fiyatlarının düşüşü ve VIX endeksinin yatay kalmaya devam etmesiyle geriledi. Bu düşüş sürecinin devam etmesi pek beklenen bir durum olmayabilir. Zira ABD’den açıklanacak ISM verileri ve yarın gelecek istihdam verileri öncesinde piyasanın altını alıp bir noktaya götürmesini sanmıyorum. Bu nedenle bugün nispeten yatay kalması düşünülürse o halde geri çekilmelerde alım denemeleri yapmak uygun olabilir. Bugün 1255 Dolar’a düşmesi durumunda alınabilir çünkü nasıl olsa yarın açıklanacak veriler öncesinde 1270’lere yine gelmesini bekliyorum.

Petrol Stoklarının düşmeye devam etmesi ve Dolar’da yaşanan gerileme petrol fiyatlarının yükselmeye devam etmesine neden oldu. Hisse senedi piyasalarının yatay kalması ve elde tutma getirisinin çok belirgin bir hareket sergilememesi olması zaten fiyatların içindeyken öyle sanıyorum ki piyasa bugünkü ISM ve yarınki istihdam verilerinin Dolar üzerindeki etkisini görüp petrolde de ona göre karar vereceğini düşünüyorum. Bu nedenle bugünkü seansta yaşanan yükseliş sonrasında kısa metrajlı miktar geri çekilmemelerden faydalanılabilir. 50,30 Dolar seviyesi açığa satış için iyi bir seviye olarak düşünülebilir.

SP 500 endeksinin bugünlerde rekor seviyelerine yakın yerlerde kalmaya devam etmesi Dolar’ın düşüşünün de etkisiyle devam ederken faizlerde yaşanabilecek olası yükselişler ve ABD’deki siyasi gelişmeler endeksteki yüksek seviyelerin korunmasına neden olabilir. Ancak teknik olarak çok fazla yüksek olması ve bunun temel gelişmelerle desteklenmeyişi bugün olmasa da birkaç gün içinde belirgin satış baskısının oluşmasına neden olacaktır. Bu nedenle yükselişlerde açığa satış yapmak şimdilik uygun strateji olarak önümüzde duruyor.