Forex Yorumları

Almanya ve Türkiye arasında yaşanan siyasi gerginliğin yeni bir boyuta taşınmasıyla yaşanan TL değer kaybı dün belirgin şekilde hissedildi. Kurun 3,57’ye kadar yükseldiği bir seansın ardından bugün ABD’de yaşanan gelişmeler ve Almanya-Türkiye siyasi dengesinin neden olduğu yeni dinamikler kurun bugünkü dalgalanmasında belirleyici unsurlar olacak. Öte yandan bugün Türkiye’den açıklanacak kapasite kullanım oranı verisi var. Bu verinin yüksek gelmesi TL olumsuz olarak algılanmalı. Zira yüksek gelirse bunun anlamı Türkiye’nin ithalat talebinin arttığı olarak algılanacağından kurda belirgin yükseliş olmasa da bir miktar daha artış olduğunu görebiliriz. Devamını gelebilmesi için biraz Dolar endeksinin yükselmesi beklenir ki şimdilik buna dair bir emarenin görülmediği ortada. VIX endeksinin düşüklüğü hisselerin yükselişine delalet eden bir faktör olmasından dolayı bugün Dolar’da belirgin bir yükseliş olması pek kolay gözükmüyor. O halde TL dinamiklerine bağlı olarak kurun yükselişleri sonrasında satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Geçen hafta dünya merkez bankaların açıkladığı faiz politikalarının ardından bu hafta Fed’in faiz kararı açıklanacak. Piyasa bu gelişmeyi beklerken Almanya’dan IFO verileri ABD’dense çok önemli olarak tüketici güveni açıklanacak. ABD’nin tüketici güveni enflasyon yaratılmasıyla yakından ilintili olduğundan öncelikli bir veri olarak karşımızda. Eğer bu veri beklentilerin üzerinde olursa hem Dolar hem de hisseler yükselmek için bir fırsat bulur. Şayet tersi olursa o zaman belirgin bir geri çekilme görebiliriz. Bugünlerde piyasalar bıçak sırtındaymışçasına hareketler yapabilir. Teknik anlamda kırılmaların yaşanmışlığı piyasanın bu tür ani ve yönü her an beli olmayan hareketler yapmasıyla sonuçlanacaktır. Belli bir teoriye bağlı olmadan şunu söyleyebilirim ki her ne kadar parite geri çekilecek olsa da çekilmeden önce 1,1730’u görüp daha sonra bir miktar geri çekilme olacağınım tahmin ediyorum. Bu geri çekilmeden faydalanmak adına bu seviyeyi bekleyip kısa meralı satış denemeleri yapmak para kazanmayı daha kolay hale getirir.

Sterlin/dolar paritesi dünkü seansta hisselerin yükseliş ve Dolar’ın bir miktar geri çekilmeye devamıyla yükseldi. Bu sürecin devam etmesi muhtemel. Zira Euro/sterlin paritesinin olası geri çekilmesi ve hisseleri yükselten VIX endeksinin düşüklüğü devam ediyor. Hal böyle olunca Sterlinin düşüşlerinin genel olarak sınırlı kaldığı bir süreç içindeyiz. Brexit’le ilgili gelişmelerin nispeten sınırlı kaldığı bugünlerde paritenin düşüşlerinin de sınırlı kalması mümkün. Bu nedenle bugünkü seansta nispeten daha sessiz bir Sterlin/dolar görebiliriz.

Dolar/yen paritesi Dolar faizlerinin yukarı yönlü hareketine rağmen geçen bir hafta içindeki düşüş alışkanlığına bağlı olarak yükselmekten imtina eden bir hareket sergiledi. Dolar endeksinin düşmeye devam etmesinin de etkili olduğu dünkü seansta Dolar/yen paritesi yükselmemiş olsa da bugün bir miktar yükseliş olabilir. VIX endeksinin düşük kalmaya devam etmesinin de etkisiyle olası yükseliş yaşanacağından bu yükseliş Yen odaklı olmayıp daha çok diğer piyasaların etkisinde olacağı söylenebilir. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak faydalı olsa da hareketin çok belirgin olmayacak oluşu pozisyonları kısa metrajlı taşımayı gerekli kılıyor.

Son üç haftadan beri altında yaşanan yükseliş bugün son bulabilir. Daha doğrusu son bulmasa da konsolide olmak üzere altında bir miktar sınırlı geri çekilmeleri görmek teknik olarak mümkün. Bu aşamada fonların yükselişlerde satış yapacağından hareketle alım pozisyonu almak yerine ya yükselişlerde açığa satış yapmak ya da düşüşlerde almak doğru strateji olarak karşımızda. Bugünlerde faizlerin yükselme eğilimine girebilecek olmasının da etkisiyle altını yükselişlerinin sınırlı kalacak olması bu teoriyi mantıklı kılıyor.

Bir süredir stoklardaki düşüşün yavaşlamış olması bu hafta içinde petrol stoklarını bir miktar yükselmesine neden olabilir. Bu durum petrolde aşağı yönlü baskıları beraberinde getirebilecek bir unsurdur Öte yandan Dolar’ın gerilmesi için şartların son bulması ve olası bir yükseliş yakın zamanda petrolün hemen yükselmeyebileceğine dair önemli bir beklentiyi oluşturuyor. Bu nedenle hisselerin yapacağı olası geri çekilmeleri e dikkate alarak bugünkü seans İçinde yükselişlerde satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir. Uygun satış seviyesinin 47,30 ve üzerindeki seviyeler olduğunu düşünüyorum.

Hisse senedi piyasaları son günlerde konsolide olan bir hareket sergiliyor Teknik olarak yorgun olan hisseler, temel verilerle eski desteğini bulamadığından bugünlerde yükselişler yerini sınırlı da olsa geri çekilmelere bırakabilir. Bu açıdan bakıldığında dikkatli olmakta fayda var. SP 500 endeksi almanın riskli olduğu bir süreçteyken alım yapmak çok olumlu sonuçlar vermeyebilir. Ya da yukarı yönlü anlaşılmadık bir nedenle yükselme ihtimali de var elbette. Ne de olsa piyasanın artık spekülatif bir hal almış olması bu olasılığı da canlı tutuyor. Ancak teorik ve piyasa gelişmeleri açısından bakıldığında paralel piyasalardaki teknik gelişmelere bağlı olarak SP 500 endeksinin yükselişleri takiben açığa satılması mantıklı görünüyor.

Geçtiğimiz hafta Dolar endeksinin düşmeye devamıyla düşen kurun bu hafta aynı nedene bağlı olarak geri çekilemeye devam etme olasılığı nispeten düşük. Yakında Türkiye’ye para girişi olma olasılığının konuşulduğu bir süreçteyken kurun yükselişleri de sınırlı kalabilir. Öte yandan TCMB’nin hafta içinde açıklayacağı faiz kararı ve sonrasında gelecek açıklamalar sıkı para politikasının devam ettirileceği ve finansal ve ekonomik şartların iyileştiği şeklinde olabilir. Bu beklentilerle yeni haftaya başlarken kurun baskı altında kalmasının ardından alıcıların, yükseldiği noktada da satıcıların piyasayı dengelemesi mümkün. Bu nedenle genel olarak yatay bir piyasa olacağından hareketle ABD’den açıklanacak ekonomik veriler, Türkiye’nin dış siyasi gelişmeleri ve nakit akışı gibi unsurlar paritenin nasıl bir hareket sergileyeceğini gösterecek.

Geçtiğimiz hafta sonuna girerken hisse senedi piyasalarının yeni rekorlara imza atarak haftayı tamamlamış olması Dolar’ın düşüşüyle eş zamanlı gerçekleşti. Bu da Euro/dolar paritesinin yükselmesine neden oldu. Hafta içinde Fed’in faiz kararı, ABD’den ve Avrupa’dan gelecek önemli ekonomik verilerin açıklamaları var. ABD’nin tüketici güveni, dayanıklı tüketim mal siparişleri, dış ticaret dengesi gibi geleceğe ışık tutması itibarıyla önemli olan veriler açıklanacak. Hisse senedi piyasalarına bakıldığında faizlerin yükselebilme potansiyeli varlığın sürdürürken bu hafta içinde Dolar faizlerindeki olası yukarı yönlü düzeltmeye başlı olarak Dolar endeksinin yükselme ihtimali var. Bunun anlamı yükselişler takiben Euro/dolar paritesinde, tercihen 1,1730 ve üzerinde satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Geçen haftalarda İngiltere’den açıklanan ekonomik verilerin Sterlin olumlu gelmiş olmasının ardında bu hafta açıklanacak büyüme verilerinin Sterlin olumlu gelme ihtimali daha yüksek. Ancak hisse senedi piyasalarındaki görülebilecek aşağı yönlü düzeltmeler, bununla birlikte Dolar endeksinin toparlanma olasılığı bir arada düşünüldüğünde Sterlin/dolar paritesinin hafta içindeki yükselişleri kısa süreli kalabilir. Bu nedenle Sterlin/dolar paritesinin 1,3080 civarında yükselişini sınırlı tutacağını bekliyorum. Bu beklentinin haricinde Euro/sterlin paritesinin olası geri çekilmesiyle Sterlin/dolar paritesinin 1,3080’ii aşmasının da mümkün olduğunu düşünerek yükselişlerde kısa metrajlı çok beklemeden kapatılmak üzere açılacak satış pozisyonları faydalı olabilir.

Japonya Merkez Bankasının politika değişikliği yaparak gevşek tutucu para politikasından vazgeçeceğinin anlaşılması, Dolar faizlerinin geri çekilmeye devamı Dolar/yen paritesinin gerilemesine neden oluyor. Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumlu olmasıyla Asya piyasalarındaki olumlu gelişmeler Yen’e destek vermeye devam ediyor. Bu gelişmeler ışığı altında Dolar/yen paritesinin baskı altında kalmaya devam etmesi mümkün ancak teknik düzletmelerin olabileceğini de düşünecek olursak genel itibarıyla hafta içinde oluşabilecek düşüşleri takiben alım denemeleri yapılabilir.

Küresel ekonomik şartlarda yaşanan iyileşme, faizlerin yükselişine yansırken aynı zamanda hisselere de yansıyor. Bu durumda kısa vadede ekonomik beklentiler olumlu görüntüsünü korurken altın yükselişini ancak enflasyonist baskıların oluşabileceğine bağı olarak açıklayabiliriz. İşin aslı şu ki Japonya Merkez Bankası Bile er ya da geç enflasyon baskılarının oluşacağından bahsederken aynı zamanda geleceğe yönelik ekonomik görünümün şu aşamada iyileşmemiş olması hisseler yükselirken dikkatli olmak adına fonların altın almasına da neden olmakta. Bu nedenle bugünlerde hisselerle altının paralel hareketine şahit olabilir. Bu durumda hisselerin yapacağı olası geri çekilmeler beraberinde altının da düşmesine neden olabilir. Buna göre pozisyon almak faydalı olacaktır.

Petrol stoklarının son iki haftadan beri yavaş da olsa yükseliyor olduğu gerçeği petrol baskı yaparken hisse senedi piyasalarının olası düşüşü de petrolün önceden geri çekilmesine neden oldu. Bu gelişmeler devam ederken Suudi Arabistan’ın ek petrol üretimi yapıyor olması petrol arzının azalmasını engellerken petrolün baskı altında kalmış olması çok normal. Bu sürecin çok fazla devamlılık göstermeyeceğinden hareketle kısa vadede petroldeki olası geri çekilmelerin alım fırsatı olarak değerlendirileceğini düşünüyorum. Örneğin 44,60 civarında yakalanması durumunda petrol alımı yapıldığında en az 1 Dolar kar hedefiyle alım denemeleri yapılabilir.

ABD’de yaşanan siyasi gelişmeler iyice baskısını artırırken Dolar faizlerinin geri çekilmesi ve ekonomik görüntünün olumlu olması SP 500 endeksinin yükselmeye devamına neden oluyor. Şirketlerin karlılıkları olumlu bir seyirde devam ederken Dolar’da yaşan geri çekilmenin de etkili olduğu bir dönmede SP 500 endekisinin yükselmeye devamı mümkün ancak alım yapmak yerine yükselişlerde satış yapmak daha mantıklı görülüyor.

Dünkü seansta yaşanan önemli gelişmelerden sonra bugün Fitch’in Türkiye’nin kredi notunu açıklayacak olması kurun belirgin şekilde dalgalanmasına neden olacaktır. Son zamanlarda düşen volatilitenin yukarı yönlü bir düzeltme yapması durumunda, bunun kurun en az 200 baz puanlık bir harekete neden olması beklenebilir. Avrupa Merkez Bankası, Japonya Merkez Bankası gibi bankalar bile faiz artırma eğilimindeyken kurun gerilemesi pek kolay olmayacak. Öte yandan Dolar faizlerinin yükselme eğilimine girebilecek olmasının da etkisiyle kurun düşüşlerde alınması gündemde olabilir. Bu nedenle geri çekilmeleri de bekledikten sonra alım denemeleri yapmak faydalı olabilir. Bunun için 3,5030’u beklemek gerekir.

AMB başkanı Draghi’nin dün yapmış olduğu açıklamalar Avrupa’da ekonomik görünümün olumlu olduğunu teyit etti. Zaten bir süredir gelen ekonomik verilerin Euro olumlu olması bunu destekliyor. Özellikle Avrupa ekonomisinin karşı karşıya olduğu risklerden bahsederken bunların daha çok küresel temelli riskler olduğunu söylemiş olması Avrupa ekonomisinin kendisinde bir sorun olmadığını göstermiş oldu. Bu açıdan bakıldığında Euro yükselebilir ancak Dolar cephesindeki gelişmelerin de hisseleri geriletecek olması paritenin yükselişlerde satılmasını gerektirebilir. Dünyada küresel risk iştahında görülebilecek ilk azalma Euro’yu vuracaktır. Bu nedenle hisseleri yakından takip ediniz. Bir gerileme olursa bu aynen Euro’ya da yansır.

Hisse senedi piyasalarının yükselme eğilimi bugünlerde Sterlinin yükselmesine yardımcı olmuyor. İngiltere’den açıklanan perakende satışlar verisi Sterlin olumlu gelse de Euro’nun birçok para birimine karşı değer kazanması ve hisselerde yaşanabilecek olası gerilemeler Sterlin üzerinde baskı yaratıyor. Brexit konularının bazen olumlu bazen olumsuz seyri de eklenince bugünlerde dalgalanma artabilir. Bu durumda paritenin düşüşlerde alınması durumunda volatilitenin de yardımıyla para kazanılabilir. Bu durumda olası alım pozisyonlarını kısa vadeli ve kısa metrajlı tutmakta fayda var.

Japonya Merkez Bankasının faiz politikasını değiştirecek olmasıyla Yen’in değerlenme süreci devam ediyor. Bunun yanında Dolar faizlerinde yaşanan düşüşlerin de paritenin geri çekilmesinde etkili olduğunu söylemek mümkün. Düşen VIX endeksi ve yükselen borsalar şimdilik paritenin olası yükseliş olasılığını canlı tutabilir ancak tersi bir durumda paritenin daha da belirgin gerilemesi mümkün. Bu nedenle tıpkı Euro için olduğu gibi Yen için de hisseleri izleyiniz. Eğer hisseler düşerse parite de düşer.

Küresel ölçekte yaşanan faiz yükselişleri ve geleceğe dair olumlu ekonomik beklentiler şimdilik altın fiyatlarını baskılıyor. Oysa artan emtia fiyatları ve hisseler altın alımlarının ilerleyen aşamalarda yükselmesine neden olabilir. Öyle ki altın ekonomik şartlar olumlu olsa da olumsuz olsa da yükselmek için nedenlere sahip. Ekonomik şartlar kötüleşirse korunma amacıyla alınır. Eğer ekonomik şartlar iyileşirse emtia fiyatlarına ayak uydurmak için artar. Bu nedenle geri çekilmelerde alım denemeleri yapmanın uygun olduğunu düşünüyorum.

Hisse senedi piyasalarının yükselişi, Dolar’daki düşüş ve petrol stoklarının geri çekilmesi petrolün yükseliş nedenlerini oluşturuyor. Bu gelişmeler aynı şekilde devam ederken petrolün bir miktar daha yükselmesi gerek ancak elde tutma getirisinin bugünlerde çok fazla yükselememiş olması olası bir geri çekilmeyi de beraberinde getirebilir. Yükselmesi beklenen petrol volatilitesi de bunu gerektirdiğinden yükselişlerde satış denemeleri yapmak para kazanma fırsatları verebilir.

ABD’de bir süredir yaşanan siyasi gerginlikler bu günlerde hisse senedi piyasalarını hiç etkilemiyor. Tam aksine yeni rekorlar kıran hisseler daha çok açıklanan karlılıklara bağlı olarak artarken hacmin gerilemesi olası bir düşüş olasılığının da artmasına neden oluyor. Bugünlerde artan bu ilginç durumun daha ne kadar devam edeceğini kestirmek zor. Zira piyasa spekülatif olduktan sonra her türlü yöne hareket eder ancak şimdilik söylenebilecek şey endeksin yükselişlerde satılması gerektiğidir.