Forex Yorumları

Dünkü seansta Türkiye’den açıklanan yabancı turist girişi ve PMI veriler, bir arada değerlendirildiğinde TL olumluydu. Ne var ki Dolar’ın uluslararası piyasalarda bir miktar yükselmiş olması ve TL’nin değer kazanması için yeni dinamiklerin ortada olmayışı TL’nin teknik bir düzeltmeyle değer kaybetmesine neden oldu. Bugün ekonomik takvimde Türkiye’den açıklanacak bir veri olmadığı gibi ABD’den Dolar’ı etkileyecek öneme sahip bir veri de yok ancak Fed yetkililerinin Dolar’ın yükseliş süreci etkileyecek önemli açıklamalar gelebilir. Bu noktada seans içinde geri çekilmeler olursa paritede alım yapmak faydalı olabilir.

Dolar faizlerinin geri çekilmesi ve dün ABD’den açıklanan ISM istihdam alt endeksinin düşük gelmesi Dolar’ın değerlenmesini yavaşlatıyor. Oysa normal şartlarda teknik bir düzeltmeyle yükselmesi gereken Dolar’ın paritenin 1,1710’lu seviyelere kadar gerilemesini sağlaması gerekirdi. Avrupa’dan açıklanan verilerin Euro olumlu gelmeye devamıysa paritedeki düşüşleri sınırlandırmaya devam ediyor. Eğer bugün ABD’den açıklanacak istihdam verileri dünkü ISM istihdam verilerini destekleyecek şekilde düşük gelecek olursa o zaman paritenin düşüşlerde alınması kısa metrajlı kar yaratabilir. Şayet tersi olursa paritenin seans içinde 1,1760’lı seviyeler e kadar geri çekilmesi mümkün.

Hisse senedi piyasalarının yerinde sayması ve Dolar’ın geri çekilmesi Sterlin/dolar paritesinin düşüşünün sınırlı kalmasın neden oldu. Bu gelişmeler devam ederken bu gün İngiltere’den Sterlini etkileyecek önemli bir veri yok ABD’den açıklanacak iştiham verisiyse Dolar’ı etkileyeceğinden dolaylı olarak Sterlin/Dolar’ı etkileyebilir. BU aşamada Sterlin faizlerindeki yatay seyrin devamını düşündüğümüzde paritenin çok belirgin bir hareket yapması için çok bir neden yok. Bu nedenle nispeten yatay bir piyasa görebiliriz.

Dolar faizlerinin bir miktar baskı altında kalmaya devam etmesi Dolar/yen paritesini de baskılamaya devam ederken Japonya’dan açıklanan şirket karlılıklarının gelecekte düşeceği beklentisi Yen’deki değerlenmenin Japon ekonomisi üzerindeki olumsuz etkisini çağrıştırıyor. Hal böyle olunca Dolar/yen’deki düşüş şimdilik ekonomi yöneticilerinin Japonya’da etkilenmesine neden olabilir. Bu da ilerleyen günlerde Dolar’ın uluslararası piyasalarda yüklemesine rağmen Dolar/yen paritesinin düşüşleri sınırlandırabilir. Bu nedenle Dolar/yen paritesinin düşüşlerde alınması gerektiği gibi aynı zamanda diğer Yen çaprazlarının (Euro/yen gibi) düşüşleri de alım için uygun.

Dolar faizlerinin olası yükselişine karşın altın fiyatları bir miktar geriledi ancak faizlerde henüz belirgin şekilde bir yükselişin görülmemesi bugün altını 1258 Dolar seviyesinden itibaren yeniden yükselmesine neden olabilir. Bu durumda ger çekilmeler alım için fırsat olsa da ABD’den açıklanacak istihdam verilerini takip etmek gerekiyor. Eğer istihdam verisi Dolar faizlerinin yükselmesine nede olacak şekilde açıklanırsa o zaman 1258’in de altına devam eden bir düşüş olur ancak yine de bir noktada düşüşler sınırlanır. Aksi durumda yani ekonomik verilerin Dolar olumsuz gelmesi durumunda 1272 Dolar ve üzerinde fiyatlanmalar görebiliriz.

Bugün ABD’den açıklanacak petrol stokları önemli olduğu gibi ABD’den gelen ekonomik verilerin ekonomi olumsuz olması ve yaklaşan süreçte petrol üretiminin arzı artıracak olması petrolde beklenen düşüşü getirdi. Ancak Dolar’ın çok fazla yükselememiş olmasının etkisi bugün petrol fiyatlarına yükselişle yansır. Yani petrol geri çekilmelerde alıcılarla desteklenebilir. Nihai sonuçsa ABD’den açıklanacak stok verileriyle belirlenecek. Bu aşamada stok verilerini bekleyip şayet yüksek gelirse satış düşünülebilir. Yüksek gelirse yükselişleri bekleyip açığa satış yapılabilir.

SP 500 endeksi rekor seviyelerine yakınken VIX endeksinin yükselmekten çekindiği bir ortamda hisselerin yükselemeye devam edeceği yönündeki beklentiler gücünü koruyor. Bu durumda düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun olabilir ancak açıklanan şirket karlılıklarını küresel bazda değerlendirdiğimizde azalmaya yüz tutmuş olması endeks üzerindeki satış baskısını artırır. Bu nedenle eğer bugün Dolar yükselirse yükselişlerde açığa satış denemeleri kar getirebilir.

Dolar’ın uluslararası piyasalarda geri çekilmeye devam etmesi sadece Dolar değil Dolar dışı dinamiklerin de etkisiyle gerçekleşiyor. Emtia fiyatlarının yükselişinin de belirgin etkisi olduğunu hatırlayacak olursak yaşanan düşüş açıklanıyor. Buna rağmen Dolar kurunun 3,50’nin altına sarkmamış olması bugün kadar Türkiye’de yaşanan siyasi ve jeopolitik gelişmelerin eseri oldu. Hal böyle olunca Dolar’ın teknik ve temel nedenlere bağlı olarak uluslararası piyasalarda yapacağı olası düzeltmenin Dolar kurundaki düşüşü durdurabilir. Bu da paritenin düşüşlerde alınması gerektiğini ortaya koymakta. Bugün Türkiye’den açıklanacak turist girişi verileri var. Bu verilerin beklentilerin üzerinde ya da sürpriz derecede TL olumlu olması gerek ki TL değer kazansın. Ancak turist girişi verilerinin daha en az bir sene TL olumlu gelmeye devam etmesi gerekir ki 2016 yılındaki kayıplar hızlıca telafi edilsin. Bu nedenle bugünkü verinin iyi gelmemesi durumundaysa TL belirgin derecede değer kaybetmeye meyilli olabilir. ABD’den açıklanacak ISM verilerini de unutmamak gerek. Zira ISM istihdam alt endeksi yüksek gelecek olursa bu durum Dolar’ın teknik düzeltme yapması için iyi bir bahane olur.

Bugün Almanya’dan işsizlik, Avrupa’dan büyüme, ABD’den ISM endeksleri açıklanacak. Avrupa ve Almanya’dan açıklanan PMI verileri ve perakende sektörü verilerinin yıllık bazda yavaşlamaya işaret etmiş olması Avrupa’dan gelecek verilerin olumsuz seyrine işaret edebilir. Öte yandan ABD’den açıklanacak verilerin olumlu olmaya devam etmesi yerel imalat verilerine de yansıdığı için ABD’den gelecek verilerin Dolara olumlu gelme ihtimali yüksek gözüküyor. Bu durumda Dolar faizlerinin yukarı yönlü hareket edeceğini düşünecek olursak, o zaman paritenin yükselişlerini bekledikten sonra kısa metrajlı satış denemeleri yapmak uygun olabilir. Bu noktada 1,1890 seviyesine açılacak bir açığa satış pozisyonu 1,1770 seviyesine kadar taşınabilir.

Dolar’da yaşanan geri çekilme, hisse senedi piyasalarının düşme eğiliminden hala uzak olması ve Brexit’le ilgili gelişmelerin Sterlin olumsuz bir havada olmayışı kısa vadede Sterlinin Dolar karşısında yükselmesine neden oldu. Bu aşamada Euro/sterlin paritesinin henüz bir gerileme sürecinde olmayışını da düşünecek olursak bugünlerde Dolar zayıf kaşlıkça Sterlin yükselme isteğini korumaya devam edecektir. Bugün İngiltere’den açıklanacak konut fiyat verilerinin çok fazla düşük gelmesi durumunda Sterlinin yukarı yönlü hareketine devam etmesi gerekir ancak eğer ABD’den açıklanacak ISM verileri belirgin derecede Dolar olumlu olursa, bu durumda Sterlinin yükselişleri bir miktar beklemek zorunda kalacaktır.

Dolar/yen paritesinin teknik görünümü 109,10 seviyesine kadar devam edecek bir duruma işaret ediyor. Oysa Dolar endeksinin teknik görüntüsü aynı sonuca varacak şekilde bir hareket içinde değil. Düşen volatilite ve düşen Dolar endeksi bir arada düşünüldüğünde Dolar faizlerinin yapacağı yukarı yönlü olası hareket, Dolar/yen paritesinin bugünden yarına bir miktar yükselmesini gerektiriyor. Bu nedenle bugün ISM verilerinin çok fazla Dolar olumsuz gelmemesi durumunda Dolar/yen paritesinin düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Altın fiyatları yükseldiği 1270 Dolar civarında dalgalanmaya devam ederken enflasyon ve faiz ikilisinin dünyada nasıl değiştiğine bakıyor. Öte Yandan emtia fiyatlarını yükselme eğilimi devam ederken altın fiyatlarının yükselme eğiliminin devamı için faizlerin gerilemesi gerekir. Oysa faiz piyasasında dikeyleşen vade yapıları altının düşmesini gerektirmektedir. Öte yandan Dolar’ın da bir teknik düzletme yapmasının arifesindeyken ya 1252 Dolar seviyesinde alış, ya da 1275 Dolar seviyesinde açığa satıştan para kazanabilirsiniz.

Petrol fiyatları Dolar’ın düşüş ve petrol stoklarının geri çekilmeye devamıyla yükselmeye devam ediyor. Petrolün kısa vadeli fiyatlarını uzun vadeli fiyatlarını üzerine çıkmış olmasının yarattığı beklenti ortamı petrolün yükselme potansiyelini belirgin derecede artırıyor. Her ne kadar elde tutma getirisinin yükselişi yükselen bir momentumla gerçekleşmemiş olsa da sonuç olarak beklentilerde yaşanan gelişmeler yükselişi destekler nitelikte. Ne var ki gene olarak bu tür piyasa davranışı olduğundan geri çekilmeler de beraberinde geliyor. Yaşanan son yükseliş sorasında bugün petrolün yükselişlerinde, örneğin 51,30 Dolar civarında açığa satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

Bugünlerde dünyada açıklanan şirket bilançoları olumsuz olmaktan uzak gözüküyor. Bu nedenle yükselen hisseler aynı zamanda ABD’deki vergi reformunun gerçekleşeceği bekletişiyle de destek buluyor. ABD’deki vergi reformu Fed’in teknik faiz artırımlarını destekleyen bir unsurken Fed’in bu konuda güvercin duruş sergiliyor olması elbette hisselerin yükseliş açısından olumlu. Ancak bilançolar tarafından desteklenmeyen bir durum olduğundan bugünlerde SP 500 endeksinin yükselişlerini takiben geri çekilmeler daha kolay olabilir. Bu nedenle yükselişlerde açığa satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

Bugün Türkiye’den açıklanacak dış ticaret dengesi ve turizm gelirlerinin son üç aylık performansına bakıldığında dış ticaret açığının arttığı ve turizm gelirlerinin azalmaya devam ettiği gözlemlendi. Bu gelişmelerin devamlılık kazanması üç aydan sonra da devam etmesi durumunda TL’nin değer kaybı yaşaması muhtemel olabilir. Öte yandan Dolar endeksinin yapması muhtemel teknik düzeltmesi düşünüldüğünde bugün Türkiye’den açıklanacak ekonomik verilerin TL olumsuz gelmesi halinde kurun düşüşlerde alınması gerekliliği ortaya çıkıyor. Bu aşamada kurun yükselişinin durması için TL faizlerinin bir miktar daha yükselmesi gerekir ancak bunun için parasal gelişmeler henüz buna uygun ortamı yaratmadığından olası TL olumsuz veriler karşısında TL faizlerinin yükselmesi yerine kurun yükselişi gündemde olabilir. 3,5180’nin altı kırılmadığı sürece 3,53 altındaki seviyeler alım için uygundur.

Bu sabah saatlerde Çin’den açıklanan imalat sektörü PMI verilerinin beklentilerin az miktarda aşağıda gelmiş olması pariteye dolaylı etkisi olabilir. Avrupa’nın Çin’le iş ilişkisinin AB’ninkinden daha yakın olması bu verinin zayıf gelmiş olmasıyla Euro’nun gücünü kesebilir. Öte yandan aynı gelişme petrole de düşüşle yansıyabileceği için petroldeki olası düşüş teknik olarak yükselmenin yollarını arayan Dolar için iyi bir yükseliş bahanesi olabilir. Bu nedenle devam eden yükselişin ardından bu hafta ve bugün Euro/dolar paritesinin gerileyebileceğini düşünüyorum.

Bugün İngiltere’den açıklanacak onaylanmış emlak kredisi verileri açıklanacak. Bir süredir karmaşık veriler sunan İngiliz ekonomisi Brexit’teki gelişmelerin dalgalanmasıyla birlikte daha belirsiz bir dönem içinde seyrediyor. Dolar’da yaşanan son düğüş dönemine rağmen Brexit’le ilgili gelişmelerin Sterlinin baskılamış olması Sterlinin Dolar karşısındaki yükseliş fırsatlarını kaçırdığını gösteriyor. Bu aşamadan sonra Dolar endeksinde yaşanacak olası yükselişlerin Sterlin/dolar paritesindeki yükselişi sınırlı kılabilir. Ancak şu da var ki yakın zamanda Euro/sterlin paritesinde oluşacak olası geri çekilmeler eşliğinde Sterlin/dolar’ın bir miktar daha yükselmesi gündemde olabilir ancak bu işin sonunda Dolar yeniden yükselemeye başladığında Sterinin düşüşleri belirginleşebilir. Bu nedenle yükselişleri bekleyip satış denemeleri yapanın mantıklı oluğun düşünüyorum.

Dolar faizlerinin düşüşüyle birlikte son üç haftadan beri düşme eğilimine devam eden Dolar/yen paritesinin bu sabah da aynı süreci koruduğunu görmekteyiz. Bugünlerde Japonya’dan açıklanan bilanço verilerinin daha önceki dönem gibi olumlu olmaması Japon Nikkei 225 endeksinin yatay kalmasını gerektirecek şekilde hareket etmesine neden oluyor. Bu durumda Dolar/yen paritesinin daha da düşmesi Japon ekonomisinin sıkıntıya düşebileceğine işaret ederken bu durum genel dünya trendine aksi bir durum teşkil edebilir. Bu nedenle paritenin Dolar’ın da yükselişine bağlı olarak yükselebileceğini tahmin ediyorum.

Üç haftadan beri altının da yükselişine şahit olurken bu süreçte enflasyon beklentilerinin çok güçlenmediğini ancak Dolar’ın gerilediğini gördük. Dolar’daki gerilemenin Dolar faizlerinin gerilediği döneme denk gelmiş olmasıyla Dolar’da yaşanan düşüşün altına olumlu yansıması elbette beklenen bir gelişme oldu. Bundan sonraki dönemde Dolar faizlerinden bağımsız olarak Dolar’ın kısa vadede bir miktar düzeltme yapması mümkün. Ne de olsa ABD’de vergi politikası konusunda Cumhuriyetçilerin birlik içinde olması Fed’in faiz artırma sürecini yavaş da olsa uzatacağını gösteriyor. Bu durumun Dolar olumlu etkisini göz ardı etmezsek, o zaman Dolar’ın olası yüksekliyle hafta içinde altının 1252 Dolar’a kadar düşmesi beklenebilir.

Petrol fiyatları son günlerde toparlanamaya çalışan elde tutma getirisiyle yükselişini sürdürdü. Yakın vadeli petrol fiyatının ilk kez uzak vadeli petrol fiyatlarını aştığı bir süreçteyken yakın vade artan talebin artan borsalarla da anlam kazandığını söylemek gerek. Öte yandan petrol stoklarını azalmaya devam etmesi petrolü yükseltirken Dolar’daki zayıflığın son bulabilecek olmasıyla petrolde bir miktar geri çekilme görebiliriz. Bu aşamada 52 Dolar hedefiyle dalgalanan petrolün kısa vadede bir miktar geri çekilmesini bekliyorum. Bu durumda 48,30 Dolar seviyesine kadar düşüşler görülebilir.

SP 500 endeksi yeni rekor seviyelerinin hemen yakınında seyrini sürdürürken açıklanan ikinci çeyrek bilançoları endeksin yükselişini tetikliyor. Ancak aynı süreçte Dolar’ın değer kaybediyor olmasının hisseler üzerindeki olumlu etkisi bu hafta içinde ortadan kalkabilir. Bu olursa endeksin düşüşleri zor olmayacaktır. Öte yandan emtia fiyatlarında da geri çekilmelerin teknik olarak gerçekleşmesi mümkün olan hafta içinde hisselerin de baskı altında kalmaya başlayacağını düşünüyorum. Bu nedenle yükselişleri bekledikten sonra kısa metrajlı satış denemeleri yapmak kısa vadede faydalı olabilir.