Forex Yorumları

Dünkü seansta Trump’ın devlet harcamalarını keserek devlet mekanizmasını adeta kapatacağını söylemiş olması Dolar’ın uluslararası piyasalarda düşmesine neden olunca Dolar TL kurundaki geri çekilmenin de devamı geldi. Bir ara 3,5050’ye kadar dayanan paritenin sonradan 3,49’un altına gerilemiş olması kurun zayıflığını ifade ediyor. Ne var ki ortaya çıkan sürpriz dinamikler şu aşamada kurun düşüşüne neden olsa da sürdürülebilir bir düşüşün devam etmesi için Türkiye dinamiklerinin de bu durumu destekliyor olması gerekir. Şu aşamada buna dair bir gelişme olmadığından açığa satış pozisyonu almak alım pozisyonu almaktan çok daha risklidir. Bu nedenle düşüşleri bekledikten sonra kısa metrajlı yükselişlerden faydalanmak adına alım denemeleri yapmak daha mantıklı bir strateji olarak karşımızda durmaya devam ediyor.

Dün Draghi’nin yapmış olduğu konuşmada her zaman olduğu gibi parasal genişleme programının iş gördüğünü ve izlenen politikaların doğru ve akılcı politikalar olduğunu söyledi. Bu zaten yeni bir şey değilken aynı seans içine hem ABD’den hem de Avrupa’dan açıklanan verilerin karmaşık bir görüntü yaratmış olması paritenin çok belirgin bir değişim yapmasına engel oldu. Öte yandan Trump’ın dün devlet işleyişini kısmen kapatacağı yönündeki tehditleri göze alındığında Dolar’ın uluslararası piyasalardaki düşüşü paritenin bir miktar yükselmesine neden oldu. Bugün ABD’den açıklanacak konut satışları verisi ve Dolar faizlerinin ne yapacağı pariteye yön verecek. Eğer açıklanacak veriler dün olduğunun aksine bugün faizlerin bir miktar yükselişine neden olursa paritenin yükselme ihtimali azalır. Hem hisselerin olası düşüşü hem de faizlerin yükselebilecek olması bu oluşum sonunda paritenin yükselişlerde satılmasının mantıklı olduğunu gösteriyor.

Bugün İngiltere’den açıklanacak büyüme verileri Sterlinin dünkü düşüşü sonrasında nasıl hareket edeceğini belirleyecek. Dün beklentilerimin tam aksine Euro Sterlin paritesinin yükselmiş olması Draghi’nin yapmış olduğu açıklamalar sonrasında gerçekleşti. Oysa Draghi’nin yaptığı açıklamalar zaten bilinen bir durumu yansıtıyordu. Avrupa’dan açıklanan karmaşık görünümlü veriler değerlendirildiğinde Sterlinin dünkü anlaşılmaz yükselişi sonrasında bu durumun devam etmesinin kolay olmadığını düşünüyorum. Bu nedenle paritenin düşüşlerde alınması mantıklı olabilir. Aynı şekilde Euro Sterlin paritesinin de yükselişlerde satılması mantıklı olabilir.

Bu sabah itibarıyla 108,80 seviyesinde alıcı bulan Dolar Yen paritesi Dolar faizlerinin düşmemesiyle birlikte düşüşünü durdurmuş durumda. Oysa ABD’deki gelişmelere bakıldığında hisselerin geriliyor olması normalde faizlerin de düşmesine neden olurdu. Burada Dolar faizlerinin düşmesi tamamıyla Trump’ın baskın politikalar izlemesinden kaynaklanıyor Eğer Trump baskın politika yapıyorsa o zaman vergi politikası içinde aynı şey geçerli olabilir. Bu da faizlerin daha hızlı yükseleceği beklentisini yaratacağından faizler diri kalabilir. Bu nedenle faizlerin yüksek kalmaya devam edebilecek olması Dolar Yen paritesinin düşüşlerde alınmasını gerektiriyor.

Altın fiyatları dün Trump’ın açıklamaları sonrasında belirgin şekilde yükselmek yerine çok hafif bir yükselişle seansı tamamladı. Hem artması beklenen faizler hem de artan riskler birbiriyle çakışınca altının hareketi oldukça sınırlı kaldı. Bu gelişmeler devam ederken VIX endeksinin çok artmamış olması ve hisselerin durulma eğiliminde kalması bugünlerde altının yükselişlerde satılmasını gerektirebilir. Bu durumda altının yükselişlerini bekledikten sonra satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Dün ABD’den açıklanan petrol stoklarının düşüşe devam etmiş olması petrolün yükselmesine neden olurken hisselerin kararsız hareketi petroldeki yükselişin sınırlanmasına neden oldu. Öte yandan Dolar’ın bir miktar gerilemesinin de başını çektiği seansta petrolün henüz sınırlı yükseldiğini söylemekte fayda var. Faizlerin yükselme ihtimali göz önünde bulundurulduğunda bu yükselişin hisselere de sirayet edebilecek olması petrolün düşüşlerde alınması gerekliliğini ortaya koyuyor.

Trump’ın dünkü söylemleri Dolar cephesinde bir baskı yaratırken ekonomik gelişmelerle ilgili de risklerin artmasına neden oldu. Bu durum SP 500 endeksinin düşmesine neden olurken faizlerin yatay kalması ve emtia fiyatlarının yükselmesi bugün SP 500 endeksinin yükselmesini tetikleyebilir. Bu durumda bugünkü seansta ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin çok olumsuz gelmemesi durumunda düşüşlerde alım yapmak para kazandırabilir.

Avrupa ve ABD’den dün açıklanan verilerin olumsuz görüntüsü göreceli olarak TL’nin nispeten değer kaybını önledi. ABD ve Avrupa verileri olumsuz gelmesine rağmen TL’nin değer kazanmayışının nedeni Türkiye dinamiklerinden kaynaklanıyor. Bu da bir süredir oluşan konsolidasyon hareket sürecini destekliyor. Bu durumda Türkiye’nin jeopolitik ve iç siyasetiyle ilgili riskleri devam ettikçe TL’nin Dolar karşısında daha da güçlenerek yeni bir bant oluşturması kolay olmaz. Yani 3,50nin altında sürdürülebilir bir piyasa oluşması için Türkiye’nin zaten bozulmuş ekonomik ve finansal pozisyonu durumu aksine çevirebilir. Bu nedenle açığa satış pozisyonu almak için gerekli ortamın olduğunu maalesef söyleyemiyorum. Ancak geri çekilmelerde alım denemeleri yapılırsa kısa metrajlı kar etmenin mümkün olduğunu düşünüyorum.

Dünkü seansta Dolar’ın geri çekilmesi sonrasında Euro Dolar paritesinin 1,1820’li seviyelere kadar yükseldiğini ve sonrasında bu sabah itibarıyla 1,1750’li seviyelerde dalgalandığını izlemekteyiz. ABD’den açıklanan konut fiyat verilerinin düşük gelmiş olmasına rağmen Dolar faizlerinde görülen kısa süreli yükselişlerin Dolar’ı koruduğunu görmekteyiz. Öte yandan hisse senedi piyasalarının zayıf seyri ve yükselmekten uzak duruşu ve buna paralel olarak Almanya’dan açıklanan olumsuz ZEW endeksi rakamlarının gölgesinde paritenin yeniden yükselmesi için çok bir nedeninin olmadığını görmekteyim. Bugün ABD’den açıklanacak imalat sektörü PMI verilerinin beklenenden çok düşük gelmemesi durumunda Euro Dolar paritesinin yükselişlerde satılması mantıklı strateji olabilir.

Dün İngiltere’den açıklanan devlet iç borçlanma ihtiyacı verisinin beklenenin altında gelmiş olması İngiltere’deki vergi gelirlerinin arttığına ve bunun da büyüme eğiliminde kalmaya devam eden bir ekonomi sayesinde gerçekleştiğine emare olarak görülebilir. Piyasanın böyle düşünmesi Sterlin’in Euro ve Dolar karşısında yükselme potansiyelini ortaya koyuyor. Özellikle ABD ve Avrupa’dan açıklanan veriler olumlu olmaktan uzakken Sterlin Dolar paritesinin olası geri çekilmesi çok belirgin olmayabilir. Bu durumda paritenin düşüşlerde alınması mantıklı görülürken aslı olarak Euro Sterlin paritesinde yükselişlerde açığa satış denemeleri yapmak daha mantıklı olacaktır. 1,28’in altındaki seviyelerde alım yapmak uygun strateji olarak görülebilir.

Dolar faizlerinin yükselişi Dolar Yen paritesinin düşüşüne engel olurken VIX endeksinin de geriliyor olması Yen’e olan ilgilinin azalmasını gerektirir. Öte yandan hisse senedi piyasalarının düşüşünü durdurmuş olması ve ilerleyen süreçte hem hisselerin hem de Dolar faizlerinin yeniden yükselebilecek olması Dolar Yen paritesinin yükselmesine neden olabilir. Bugün Japonya’dan açıklanacak bir veri yok. ABD’den açıklanacak imalat sektörü PMI verileri çok fazla düşük gelmezse o zaman paritenin geri çekilmeleri kısa metrajlı alım denemeleri için uygun fırsat verebilir.

Dünyada artan jeopolitik riskler var. Hisse senetleri düşüşünü durdurmuş olsa da eski momentum kalmış değil. Dolar bir miktar yükselebilecek olsa da belirgin bir düşüş trendi oluşturmuş durumda. Bütün bu etkenler şu aşamada altının seviyesini doğruluyor. Daha da devam edip etmeyeceği faizlerin beklentisine göre değişecek. Fed’in son açıklamalarının ışığında altının bir miktar daha yükselmesi mümkün ya da en azından bir kez daha 1300 Dolar hedefini kırmayı deneyecek. Bu durumda 1281 Dolar altındaki seviyelerde bulunması durumunda düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun olabilir. Alım pozisyonlarını uzun vadeli almak yerine kısa vadeli almak daha mantıklı görülebilir. Zira artan volatilite bunu gerektiriyor.

Bugün ABD’den petrol stokları verileri var. Eğer bu hafta da bir düşüşe işaret ederse yavaşlamış ekonomi ortamında petrolün yükselmesi yine de biraz güç olabilir. Özellikle petrolün bir miktar yükselebilecek olduğu ortamda petrolün yükselişleri bugün sınırlı kalabilir. Petroldeki yükselişin devamı için bugün petrol stoklarının çok fazla düşmesi gerekir. Ancak son zamanlarda petrol üretiminde görülen yükseliş değerlendirildiğinde petrolün yükselişlerinin de sınırlı olması mümkün. Düşük volatilite ortamında daha çok yatay bir piyasa görebiliriz.

Dünkü seansta belirgin şekilde yükseliş SP 500 endeksinin hareketi faizler cephesinde onaylanmadığı için bugün bir miktar geri çekilme görmek mümkün. Ancak dün oluşan momentumun etkisiyle bugünkü olası geri çekilmenin boyutları sınırlı olabilir. ABD’den açıklanacak PMI verileri eğer çok olumsuz gelmezse o zaman seans içinde endeksin düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirmelidir.

Dün Türkiye’den açıklanan hükumet borcunun 820 Milyar TL’ye yaklaşmış olması TL açısından olumlu değilken Dolar’ın uluslararası piyasalarda yapmış olduğu değer kaybı Dolar TL paritesinin gerilemesine neden oldu. TL cephesinde faizlerin yatay seyri kısa vadede olumsuzken Dolar faizlerindeki düşüşün yavaşlamış olması görece olarak Dolar’ın daha güçlü kalabileceği anlamına geliyor. Bu durumda düşüşleri takiben alım denemeleri yapmanın faydalı olması muhtemel. Emtia fiyatlarının sınırlı düştüğü ve aynı zamanda Doların yukarı yönlü bir teknik harekete hazırlanıyor olması Dolar TL’nin bir süre konsolide olmasına, yani taban oluşturmasına neden olabilir. Bu durumda düşüşleri takiben yapılacak olan alımların kısa metrajlı kar şansı verme ihtimali belirginleşmiş durumdadır.

Bugün Almanya’dan açıklanacak ZEW endeksleri beklenirken aynı zamanda Avrupa Merkez Bankası yetkililerinden gelecek açıklamalar Euro dolar paritesine yön verecek. ABD’den açıklanacak konut fiyatları verisinin de etkili olacağı seansta açıklanacak verilerin faizlerle ilgili beklentileri nasıl yönlendireceği önemli. Son günlerde Dolar faizlerine bakıldığında kısa vadeli faizlerin uzun vadeli faizlere yaklaşıyor görüntüsünde olması Dolar’ın bir miktar değer kazanmasına neden olabilir. Ancak hisselerin emtia fiyatlarını yükseltebilecek olması şu aşamada Dolar’ın uluslararası piyasalarda yükselişine risk oluştururken bunun parite üzerindeki düşürücü etkisi paritenin yükselişini sınırlandırabilir. Bu nedenle 1,1850 civarına yaklaşması durumunda 30-40 baz puanlık kar amaçlı açığa satış pozisyonlarının para kazandırabileceği bir seans görebiliriz.

Bu hafta İngiltere’den açıklanacak büyüme verisi öncesinde piyasalar İngiltere’nin kamu sektörü borçlanma ihtiyacı verisini takip edecek. Aynı zamanda ABD’den açıklanacak konut sektörü verileri ve bu gelişmelerin hisse senedi piyasalarındaki etkisi piyasanın odaklandığı konu olacak. Hisse senetlerinin genel olarak baskı altında kalıyor olması Sterlin açısından olumsuz bir durumken son günlerde İngiltere’den gelen ekonomik verilerin olumlu olması Sterlinin düşüşlerinin sınırlandığına işaret etti. Bugün hisselerin bir miktar toparlanabilecek olması emtia ve faizlerin yukarı yönlü tepki hareketi vermesiyle ortaya çıkabilir. Bu da Sterlinin hem Dolar’a hem de Euro’ya karşı daha güçlü olabileceğini göstermekte. Seans içinde Dolar’ın güçlenme ihtimali olduğundan Sterlin dolar paritesinin önce yükselişlerini bekleyip ardından satış yapmak gerekebilir. Ne var ki açığa satış sonrası çok belirgin kar potansiyeli beklenmemeli yani pozisyonlar kısa metrajlı korunmalıdır.

Dünkü seansta bir ara 108,60’a kadar yaklaşan Dolar yen paritesi çok fazla yükselemeden ancak 109,30 seviyesi civarında dengelendi. Bunun nedeni Dolar faizlerinin sınırlı yükselişiyle Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin çok fazla Yen olumsuz gelmemiş olmasıydı. Bugüne baktığımızda VIX endeksinin hafif bir baskı altında kalması Yen’e olan talebin bir miktar artabileceğini gösterirken ABD’den açıklanacak konut satış verilerinin Dolar olumsuz gelmesi durumunda paritenin 109’un altına sarkma ihtimali belirginleşir. Ancak nihayetinde 109’un altından itibaren paritenin daha fazla düşmesine neden olabilecek bir unsurun şu aşamada ufukta olmaması 108,60’a yaklaşması durumunda paritede alım yapmayı uygun kılmakta.

Altın fiyatları geçen hafta 1300 Dolar’a çıktıktan sonra bugün itibarıyla devam eden düşüş seans içinde durulabilir. En kısa ve basit tabiriyle bunun anlamı seans içinde 1284 Dolar civarından itibaren altında yeniden 1290 üzerine doğru bir hareketin görüleceğidir. Bu durumda seans içinde kısa metrajlı kar amaçlı altın alım pozisyonu uygun gözükmekle birlikte ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar olumlu gelmesi durumunda yükselebilecek faizlerin altında yeniden baskı yapması gündemde olabilir. Bu durumda seans içinde 1284 civarı alım yapmak ve 1294 Dolar civarında da açığa satış yapmak para kazandırabilir.

Petrol fiyatları ekonomik faaliyetlerin yavaşlayacağı beklentisiyle gerileme eğilimini devam ettirirken orta ve uzun vadeli beklentilerde çok belirgin bir farklılık olmaması kısa vadeye sirayet ederek yönsüz bir hareket oluşmasına neden oluyor. Petrol stoklarının azalma eğiliminin devam etmesi ve yakın zamanda hisselerle faizlerin yükselebilecek olma ihtimalindeki artış bugün petrolün düşüşlerde alınmasını gerektirebilir. Bu aşamada petrolün 46,80 civarında 40-50 sentlik kar amacıyla alınması uygun strateji olabilir.

Dünkü seansta bir ara 2416 seviyesine kadar gerileyen SP 500 endeksi ABD’deki siyasi gelişmelere bağlı hareket ederken bugünlerde ABD’den gelmesini beklediğim ekonomi olumlu verilerin hem Dolar faizlerini hem de hisseleri yükselteceğini düşünüyorum. Bu bağlamda emtia fiyatlarının da kısa metrajlı yükseliş sürecinde olmaya devam etmesi bugünden itibaren endeksin düşüşlerini alım için uygun kalkıyor. Bu nedenle seans içindeki geri çekilmeleri takiben alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.