Forex Yorumları

Bir yandan Dolar’ın uluslararası piyasalarda yükseliyor olması, diğer yandan TL’nin yüksek işsizlik, yüksek enflasyon kıskacında Kuzey Irak baskısında kalması TL’nin değerinin belirgin şekilde değer kaybetmesine neden olunca Dolar TL paritesinde de belirgin yükseliş süreci devam ediyor. Bu sürecin devamında teknik olarak 3,62 seviyesine kadar yükseliş beklemek mümkün. Ne de olsa ABD’nin vergi reformları yükselen Dolar faizlerine işaret ediyor. Dün Trump’ın yaptığı açıklamalarda vergi reformunun miktarı büyük olduğundan bu durumun neden olacağı gelişme Fed’in dengeleyici unsur olarak faiz artırmaya devam edeceğidir. Bu nedenle ABD’nin vergi reformuyla ilgili ilk tepki şimdilik Dolar’ı yükselmesi. Ancak daha uzun vadede Fed’in daha güvercin kalmaya devam ederken vergilerin inmeye başlayabilecek olması Dolar üzerinde bir baskı yaratacak ancak bu hemen görülmeyecektir. Sonuç olarak kısa vadede yukarı hareket devam ancak 3,62’den sonrasında kurun yükselişi zorlanacak ve sonradan gerileyecektir. Bugün içinde belirgin geri çekilmeleri kollayıp kısa metrajlı alım denemeleriyle para kazanılabilir.

Dün Avrupa ve ABD’den açıklanan veriler Dolar lehine bir durumu yansıttı. Avrupa’da artan M1 ve M2’den daha hızlı yükselen M3 para arzı, ABD’de beklentilerin üzerinde artan dayanıklı tüketim mal siparişleri Euro Dolar paritesinde gerilemeye yeter. Ancak aynı zamanda Trump’ın açıkladığı vergi reformunun ilerleyen dönemde faizlerin artışına işaret etmesi de Dolar olumlu bir gelişeme olduğundan ilerleyen saatlerde parite baskı altında kalabilir. Ancak vergi reformunun uygulaması zaman alacağından ve uygulamada zorlukların olacağı piyasada yayılmaya başladığında Dolar yeniden gerileyecektir. Bu noktada ilk etapta parite 1,670’e kadar düşerse kısa vadeli alım denemeleri yapılabilir. Haftalık bazdaysa 1,1730’lu seviyeler alım için uygun gözüküyor.

Dolar’ın değer kazandığı bir seansta Sterlin Dolar paritesi düşmüş olsa da hisse senedi piyasalarındaki yükseliş ve düşük kalmaya devam eden VIX endeksi bugün İngiltere Merkez Bankası Başkanı Carney’in yapacağı açıklamalardan önce bir miktar gerileyebilir. Şayet Craney faizlerin yükselişine dair bir imaj çizerse Sterlin Dolar paritesindeki yükseliş devam eder. Ancak bir süredir İngiltere’den gelen verilerin zayıf olması ve İngiltere Merkez Bankasının faizleri yükseltici bir tutum içinde olmayışı Carney’in açıklamalarında Sterlinin düşmesine neden olabilir. ABD’nin verileri de Dolar olumlu olduğundan Sterlinin bugünkü yükselişinin devamlılığı olmayacaktır.

Dolar Yen paritesi 112,70 seviyesindeki direncine geldikten sonra Bu civarda 112,90 seviyelerinde kalmaya devam ediyor. Bu hareket elbette Dolar faizlerinin yükselmiş olmasıyla gelişirken devamlılığı da faizlerin yükselişine bağlı. Ne var ki Trump’ın vergi yasasının uygulanmasının zaman alacak olması ve ABD’de bu süre zarfında ekonomik gelişmelerin küresel dalgalanmaya bağlı olarak geri çekilecek olması Dolar faizlerinin de yükselişi sürekli kılmayabilir. Bu nedenle Dolar Yen paritesinin bugünkü seans içinde yükselişlerini takiben satıcıların gelmesi beklenebilir. Bu bağlamda ilk direnç olan 113,30’da satış denemeleri yapmak para kazandırabilir.

Trump’ın vergi reformunun beraberinde Dolar faizlerinin artacağı beklentisi altın fiyatlarını düşmesine neden oldu. Hem faizlerin tüm vade yapısı boyunca yükselmiş olması hem de VIX endeksinin düşük kalması altında satış baskısını artırırken yükselen volatilite de beraberinde altının düşüşlerde alınmasını gerektirebilir. Zira vergi reformunun bir noktada faizlerin daha yavaş yükseleceği bilgisiyle birleştirildiğinde Dolar olumsuz havanın oluşacağı aşikardır ancak bunun piyasanın belleğine oturması biraz zaman alabilir. Bu nedenle seans içinde yaşanacak düşüşleri bekledikten sonra alım yönünde pozisyonlar almaya devam etmek faydalı olacaktır.

Petrol fiyatları Dolar’ın yükselişiyle geriledi ancak petrol stoklarının beklentilerin aksine düşmesiyle de yükseldi. Bu durumun neden olduğu belirsizlik petrol fiyatının en düşük ve en yüksek seviyesinin bir önceki günün iç bareminde kalmasıyla da teyit edildi. Bir süredir yükseleme eğilimi gösteren petrol stoklarının bu nedenle petrolde düşmesi gerekir. Öte yandan Dolar’ın yükselişinin belirgin olmasıyla da bu durum desteklenebilir. Ne var ki hisse senedi piyasalarının sınırlı bir şekilde yükseliyor olması ve Dolar’ın bu aşamada bir miktar gerileyecek olması petrolün düşüşlerini bekledikten sonra alım yapılmasın gerektirebilir. Şu Aşamada Dolar olumsuz baskıların gerçekleşme olasılığı ilerleyen günler için daha belirgin olduğundan bugünler düşüşlerde alım yapmayı bekleme günleridir.

SP 500 endeksi ısrarlı şekilde yükselemeye devam ediyor. Bir yandan vergi reformunun hisselere olumlu etki etmesi, diğer yandan Dolar’ın yükseliyor olması aslında bir arada düşünüldüğünde hisse senedi olumlu olarak algılanamaz. Şayet öyle algılanıyorsa o zaman piyasa Dolar’ın düşeceğine olan inancını güçlendirmiş demektir. Bu noktada hisseler yükselemeye devam eder. Hele ki Dolar’ın uluslararası piyasalardaki yükselişi sonrasında geri çekilme olursa o zaman hisselerdeki yükseliş devam eder. Ancak Dolar’ın bugün ısrarlı şekilde güçlü olması petrolün gerilemesine enden olabilir. Şimdilik geri çekilmeleri bekledikten sonra alım denemeleri yapmanın uygun olduğu bir seanstayız.

Türkiye’de enflasyon beklentilerinde belirgin bir düşüş yokken Fed’in enflasyon beklentileri düşündüğünden fazla olduğu dün Yellen tarafından açıklandı. Birbirinden ayrışan bu iki duruma karşın faiz tarafından baktığımızda Türkiye’de faizlerin yükselişi zorken Fed’in faiz artırma konusunda istekli olmaya devam edeceğini düşündüğümüzde ABD’de beklenen reel faizler yüksek, Türkiye’de düşük olabilir. Bu iki unsur ve Türkiye’nin jeopolitik durumu değerlendirildiğinde Dolar TL paritesindeki düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirmeli. İlk etapta Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerileyebilecek olması kurda bir miktar geri çekilmeye izin verebilir. Bu durumda 3,52’nin altındaki seviyelerde yapılacak alımlar orta vadede 3,62’ye kadar taşınabilir. Kısa vadedeyse daha mütevazi kar amacıyla alım yapılabilir.

Dünkü seansta Fed başkanı Yellen’in yaptığı açıklamalarda ilerleyen dönemde parasal sıkılaştırmanın daha yavaş olacağının düşünülmesine rağmen kısa vadeli faizlerde yükseliş oldu. Bu durum Euro Dolar paritesinin geri çekilmesine neden olurken emtia fiyatlarını sıkı sıkıya olduğu yerde sabit kalmış olmaları bugün ABD’den açıklanacak dayanıklı tüketim mal siparişleri verisinin beklenenden olumlu gelmemesi durumunda Dolar’ın uluslararası piyasalarda yükseleceğini gösteriyor. Bu noktada ABD’den açıklanacak verilere bağlı olarak paritenin geri çekilmelerinde, örneğin 1,1730 civarında alım denemeleri yapmak para kazandırabilir.

Hisse senedi piyasalarını gerilemekten uzak olduğu bir süreçte Dolar’ın düşme ihtimalinin dün itibarıyla artmış oluşu bugün Sterlin Dolar paritesinin yükselişine neden olabilir. Ancak Kuzey Irak’ta yaşanan gelişmelerin ucunun İngiltere’ye değiyor olması Sterlin açısından şu an piyasalarda konuşulmayan olumsuz bir unsur olsa da bu gerçeği de göz ardı etmemek gerek. Eğer ABD’de ekonomik gelişmelerin geleceğiyle ilgili olumsuz bir hava esiyorsa bunu aynı şekilde İngiltere’ye de yansıyabilecek olması Sterlin Dolar paritesinin yükselişini geciktirebilir. Bu bağlamda seans içinde yaşanacak geri çekilmeler olmadıkça Sterlin Dolar paritesinde alım yapmaktan uzak durulmalı.

Dolar faizlerinin geri çekilmemesi ancak ABD’de geleceğe yönelik enflasyon beklentilerinin zayıfladığını görülmüş olması Dolar Yen paritesindeki yükselişin sınırlı olmasına neden oldu. Hal böyleyken Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin kısa vadede Yen olumlu olmayışı düşünüldüğünde Dolar Yen paritesinin bir süre daha yatay süreçte kalmaya devam etmesi beklenebilir. Bu açıdan değerlendirildiğinde 11.70 seviyesinin üzerinde 4 saatlik kapanış olmadığı sürece bu paritenin yükselişleri satış fırsatı olarak düşünülebilir. Zira yakın vadede Dolar faizlerinin geri çekilebilecek olması ve VIX endeksinin olası yükselişi Yen’in değerlenmesine neden olabileceğinden paritedeki yükselişler şimdilik satış fırsatıdır.

Dünkü seansta Yellen’in yaptığı konuşma sonrasında altın fiyatlarının 1300 Dolar seviyesinin altına kadar gerilediğini izledik. Bu gerileme 1292 Dolar seviyesine kadar devam etmesinin ardından gelen alımlarla yeniden yükselme çabasında. Bu durumda faiz piyasalarındaki dalgalanmalar değerlendirdiğinde kısa vadeli Dolar faizlerinin yükseliyor olması ve uzak vadelilere yaklaşması altında bir miktar daha baskının devamına neden olabilir. Orta vadede yukarı yönlü hareket devam ediyor olsa da kısa vadede alımların gecikebileceğinin aksine bugün düşüşlerde de zorlanma olabilir. Bir başka deyişle bugün altın ne yöne hareket edeceği konusunda karar vermeye çalışacağından 1288-1305 Dolar arasında kalabilir.

Dünkü seansta Yellen’in yaptığı açıklamalarda Dolar faizlerinin vade yapısının Dolar’ın bir miktar gerileyebileceğine ışık tutması ve aynı zamanda Kuzey Irak’ta yaşanan gerginlik petrol fiyatlarının yükselmesine neden olabilir. Bugünlerde petrol stoklarında yaşanan artışın şu aşamada olası bir yükselişe engel teşkil etse de asıl engel ekonomik faaliyetlerdeki yavaşlama beklentisinin petrole nasıl yansıyacak olduğudur. Bu noktada ekonomik verileri sadece ABD ve Avrupa bazında değil küresel çapta izlemeli. Özellikle Çin ve Japonya ekonomisini de ele alarak düşünecek olursa kısa vadede petrolün geri çekilmeleri gündemde olabilir. Böyle bir durumda Dolar2ın gerilemesi düşüşlerde petrolün alınmasını gerekli kılar. Sonuç olarak bugünkü seansta düşüşleri görmeden alım yapmayınız.

Artan jeopolitik gerginliklere rağmen VIX endeksinin yatay kalmaya devam etmesi ve Dolar’ın gerileyebilecek konumda oluşu SP 500 endeksinin yükseliş senaryolarını desteklemeye devam ediyor. Dolar faizlerinin kısa vadelere yükseliyor oluşu ancak buna karşın uzun vadelerde düşüyor olması SP 500 endeksi açısından çok olumlu değil. Bu durum düşünüldüğünde ve artan jeopolitik gerginlikler ele alındığında endeksin yükselişleri genellikle satışların gelişiyle takip edilecektir. Bu yüzden yükselişlerde satış denemeleri yaparak *para kazanmaya çalışılabilir.

Kuzey Irak’ta yapılan referandumdan “Evet” kararı çıkacak olmasının neredeyse garanti olması Türkiye’nin jeopolitik risklerini artırdığından TL baskı altında kalmaya devam ediyor. Dünkü seansta yükselen kurun bugünkü seansta da alıcılı olması beklenebilir. Dünkü yükselişin ardından bugün oluşabilecek geri çekilmeler düşünüldüğünde kurda alım yapmak gerekebilir. Öte yandan ABD’den açıklanan ekonomik verilerin geneli şimdilik Dolar olumlu gelmeye devam ettiğinden Dolar’ın güçlü kalmaya devam etmesi de mümkün. Bu nedenle Dolar TL’nin düşüşleri kısa vadeli ve kısa metrajlı alım denemeleri olarak değerlendirebilir. 3,5330 seviyesinde yakalanabilirse 3,57 hedefiyle alım yapmak uygun gözüküyor.

Dolar faizlerindeki düşüşe rağmen stratejik emtia fiyatlarında yaşanan geri çekilmeler ve hisse senedi piyasalarındaki yükseliş havasının ortadan kalkması Dolar’ın değer kazanmasına neden oldu. Bir süredir ABD Kuzey Kore arasındaki gerginlik konuşulurken bu gerginliğin yakın zamanda savaş boyutu alabilecek olması Euro Dolar paritesinin düşmesine neden olmuştu. Bugünse durum bir miktar terse dönebilir. Zira 1,1830 ve onun da altında 1,1750 seviyelerinde önemli destekler var. Bu açıdan değerlendirildiğinde seans içinde paritede görülebilecek düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun olur.

Hisse senedi piyasalarında görülen geri çekilmeler ve Dolar’ın yükselişi Sterlin Dolar paritesindeki yükselişlerin sınırlı kalıp gerilemesine neden oldu. Bugün hisselerde bir miktar daha düşüş görülebilir ancak bu durumunda Dolar’ın yükselmesine neden olabilecek olması Sterlin Dolar paritesinin bir miktar daha baskı altında kalmasıyla sonuçlanacaktır. İngiltere’den sadece konut kredisi verileri açıklanacakken, ABD’den açıklanacak tüketici güveni verisi ve Yellen’in yapacağı konuşma Dolar’ın nihai hareketini belirleyecek. Bir süredir Dolar olumlu gelebilen diğer veriler değerlendirildiğinde bugünkü durum iyiye işaret etse de ilerleyen süreçteki beklentilerin olumsuz etkilenmesi Sterlin Dolar paritesinin düşüşlerde alınmasını gerektirebilir.

Dünkü seans başlangıcında Japonya Merkez Bankası başkanı Kuroda’nın yaptığı açıklamalar Dolar Yen paritesini her iki yöne de etkileyecek şekilde olmasının ardından gerçekten de parite seans içinde hem yükseldi hem de geriledi. Dolar faizlerinin geri çekilmesi ve buna karşın VIX endeksinin göreceli olarak sınırlı yükselişi bugün Dolar Yen paritesinin yükselmesine neden olabilir. Bu nedenle ABD’den gelecek haberler Dolar olumsuz olmadığı sürece paritedeki yükseliş devam edebilir. Olası yükselişin Dolar olumsuz gelişmelere bağlı olarak sınırlı olacağını düşündüğümden alım pozisyonlarını çok kısa metrajlı taşımakta fayda olur.

Altın fiyatları 1289 Dolar seviyesine kadar geriledikten sonra Kuzey Kore ABD arasındaki gerginliğin savaş boyutuna uzanabilecek olması altın fiyatlarını yükselmesine enden oldu. Bu sürecin kolaylıkla son bulması olası görülmüyor. Bu nedenle altının düşüşlerde alınması dönemi bir süre daha devam edebilir. VIX endeksinin çok belirgin yükselmemiş olması bugün altında bir miktar geri çekilmelerin yaşanmasına neden olabilir. Bu geri çekilmelerin kısa vadede alışların artmasına neden olabilir. Emtia fiyatlarındaki olası geri çekilmeler ve Dolar’ın olası yükselişi bugün altını 1302 Dolar seviyesinden alma fırsatını verebilir.

Kuzey Irak’ta devam eden referandum süreci sonrasında o bölgede yaşanabilecek olası bir harekât petrol fiyatlarını yükselmesine neden olabilir. Bunun yanında petrol stoklarının artıyor olduğu gerçeği bugünkü ekonomik şartlarda petrolü n geri çekilmesini sağlayacağından eğer Kuzey Irak’ta bir gerginlik olmazsa petrolün 50 Dolar sınırına kadar düşmesi düşünülebilir. Bu nedenle düşüşleri beklemeden alım yapmanın riskli olacağını düşünüyorum. Dolar’ın yükselişine rağmen petrolün düşmemesi bugün petrolde alım fırsatlarını beraberinde getirebilir ancak önce düşüşleri bekleyiniz ve alım yaptıktan sonra 20-30 cent’lik hareketlerde kar realizasyonu yapınız.

Yükselen jeopolitik gerginliklere rağmen dünkü seansta SP 500 endeksinin düşüşü çok sınırlı kaldı. Bunun nedeni bugün Yellen’in yapacağı konuşmada Dolar olumsuz söylemler oluşabilir. Bu da Dolar faizlerinin düşmesine neden olabilir. Şayet böyle olursa ilk etapta SP 500 endeksi de gerilemek isteyecektir. Ancak bu noktada VIX her zamanki gibi piyasalara sağır kalırsa o zaman SP 500 endeksinde alıcılar gecikmeyecektir. Bu noktada Yellen’in ekonomi olumsuz söylemlerini bekleyin. Eğer söylemlerin olumsuz olmasıyla birlikte SP 500 endeksi düşüyor ancak VIX yükselmiyorsa düşüşlerde alım yapınız.