Forex Yorumları

Dün ABD’den açıklanan ISM verisinin yüksek açıklanması Dolar’ın uluslararası piyasalarda yükselmesine neden olurken, bugün Türkiye’den açıklanacak enflasyon verisinin Dolar TL üzerinde belirgin etkisi olabilir. Dolar kuru her ne kadar istikrarlı bir yükseliş süreci içinde olsa da teknik olarak momentumun bozulması kurda düşüşe neden olabilir. Bu durumda TL faizleri hazır yüksekken bugün düşük gelmesini beklediğim enflasyon verilerinin kur üzerindeki satış baskısı oluşabilir.

Dolar uluslararası piyasalarda değer kazanmaya devam ediyor. Bu durum Euro’nun üzerindeki satış baskısının sadece göreceli olmasına değil aynı zamanda Euro’nun kendi dinamiklerinde de düşüşe neden oluyor. İspanya’daki referandumla ilgili çalkantılar devam ederken Euro üzerinde yaşanan baskı normal olup bunun devamı bugün 1,1660’a kadar uzayabilir. Bu durumda bu seviyeyi beklemeden alım yapmamakta fayda var.

Sterlin Dolar paritesi dünkü gerilemesi bugünkü olası yükselişe işaret olarak değerlendirilebilir. Zira yaşanan düşüşün çok haklı nedenlere bağlı olmayıp üstelik hisselerin yükseldiği bir zaman diliminde gerçekleşmiş olması Sterlin Dolar paritesinin düşüşlerde alınmasına neden olabilir. Bu bağlamda bugün İngiltere Merkez Bankasından açıklanacak faiz toplantısı tutanaklarının şahin olması durumunda Sterinin birçok para birime karşı yükselişine neden olur. Tersi durumda Sterlin zaten yeterince düştüğünden düşüş devam etmez.

Dün Yen olumlu açıklanan Tankan verilerine rağmen Yen’in değer kaybı yükselen Dolar faizlerinden ve artan hisse senedi fiyatlarından kaynaklanıyor. Bu gelişmeler devam ederken oluşan teknik hareket her ne kadar bozulan bir momentumla oluşmuş yükselişe işaret etse de faizlerin yükselmeye devam etmesi durumunda paritedeki yükseliş de devam edebilir. Ne var ki bunun için çok belirgin bir momentum gerektiğinden şimdilik yükselişlerde satış denemesi yapmak uygun strateji olabilir.

Geçen haftadan beri altın üzerinde baskı yapan unsurların baskıyı devam ettiriyor olması bugün itibarıyla altını 1270’in altına sarkmasına neden oldu. Altın fiyatları daha çok yükselen faizlerin baskısında kalmaya devam ettiğinden ve faizler de yükselme eğilimini koruyor olmasından altın şu aşamada geriliyor. Ancak ilerleyen süreçte küresel ekonomik yavaşlamanın neden olduğu olaylar, artan küresel jeopolitik risklerin devreye girecek olması düşüşlerde alının alınmasını gerekli kılıyor.

Bir yandan faizlerin yükselişi beraberinde hisseleri yükseltebilirken diğer yandan petrolün geri çekilmesi çok alışa gelmiş bir durumu yansıtmıyor. Şu aşamada petrolün düşmesini sağlayan unsurların sadece arz talep olduğunu düşünmek zor. Bu noktada ya petrolde bir miktar yükseliş olacak ya da petrolle birlikte belli bir düzende dalgalanan hisselerin gerilemesi gerek. Eğer bu aşamada hangisinin olacağı tam olarak tahmin edilemiyorsa o zaman bugün belki de petrol fiyatlarını kullanarak yapılacak güzel bir işlem petrol al, hisse senedi endeksi, örneğin SP 500, sat olacaktır.

SP 500 endeksi rekor üstüne rekor kırmaya devam ederken bu durum yükselen faizlerin ve düşmesi beklenen vergi sayesinde olmaya devam ediyor. Ancak şu da bir gerçek ki vergi reformunun uygulanması hem zaman alacak, hem zor hem de riskli. Bu durumun neden olacağı sorunlar şu aşamada görülmemekte. Bu nedenle güvenle yükselen hisselerin üzerinde görülmeyen bir risk bulutu var. Bu süreç devam edemeyeceğine göre bugünlerde özellikle de düşen emtia fiyatlarının da etkisiyle SP 500 endeksinin gerilemeye aday olduğunu söyleyebilirim.

TL faizleri son beş yılın en yüksek seviyesine ulaşmışken Dolar kurunun yükselmeye devam etmesi Dolar’ın uluslararası piyasalarda yükselmeye devam etmesinden kaynaklanıyor. Bugün Türkiye’den PMI verileri açıklanacakken bunun piyasada çok etkili olacağını düşünmüyorum. Asıl olarak Türkiye’nin Kuzey Irak’taki gelişmelerle ilgili olarak atacağı adımlar ve ABD’den açıklanacak ISM verileri piyasanı hareketini belirleyecek. Bu bağlamda ISM verilerinin olumsuz gelesi durumunda TL faizlerinin de yüksek olması dolayısıyla kurun yükselişlerinde satış fırsatı oluşabilir.

Dolar faizlerinin yükselmeye devam etmesine karşın Euro faizlerindeki yükselişin durmuş olması son günlerde Euro’nun neden yükselemediğini açıklıyor. Ancak 1,20’lere dayanmasının ardında 1,172li seviyelere geri çekilmiş olması paritenin bugün bir miktar yukarı yönlü düzeltme yapması için teknik fırsatın olduğunu düşünüyorum. Öte yandan eğer bugün ABD’den açıklanacak ISM verileri beklentilerin üzerinde gelmezse, o zaman düşüşlerde Euro’nun alınması için fırsat oluşabilir.

Sterlin Dolar paritesi Dolar’ın yükselmeye devam etmesiyle gerilese de hisse senedi piyasalarının yükselmeye devam etmesi ve İngiltere’den zaman zaman açıklanan Sterlin olumlu veriler Sterlin Dolar paritesindeki yavaşlamasının sınırlı olmasına neden oluyor. Bugün hisse senedi piyasalarında yükseliş devam ederken ISM verilerinin yüksek gelmesi Dolar’ı olumlu etkileyebilecek olduğu gibi aynı zamanda Sterlinin de olumlu etkilenmesine neden olur. Bu noktada Sterlin Dolar paritesi ya sınırlı geriler ya da yükselir. Bu nedenle düşüşlerde alım yapmak faydalı olacaktır.

Bugün ABD’den açıklanacak ISM verileri Dolar faizlerinin yükselmeye devam edebilecek olmasıyla yükselişini sürdürebilir ancak bu verinin olumsuz gelebilecek olması faizlerde ters etkiye neden olacağından bu durum Dolar Yen paritesinin yükselişlerde satılmasını gerektirebilir. Öte yandan Japonya’dan açıklanan Tankan verilerinin bu sabah itibarıyla Yen olumlu gelmiş olması gündemdeyken ABD’den açıklanacak ISM verilerinin Dolar olumsuz gelmesi Dolar Yen paritesinin gerilemesine neden olabilir.

Dolar’ın yükselmeye devam etmesi ve Dolar faizlerinin son dokuz yılın en yüksek seviyelerine ulaşması altının gerilemesine neden oluyor. Oysa hisse senedi piyasalarının yükselişi VIX endeksini düşürürken bu düşüşün anlamlı nedenlere bağlı olmayıp aynı zamanda ABD’de vergi artışlarının baş gösterecek olması altının düşüşünü anlamsız kılıyor. Bu durumda temel açıdan bakıldığında altının yukarı yönlü hareketinin devam edeceği düşünülürken kritik destek seviyelerinde alım yapmak uygun olacaktır. Bunun için 1271 ve 1264 seviyeleri iyi birer alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Petrol stoklarının genel olarak yükseldiği son bir ay içinde petrolün arzını riske sokacak jeopolitik gelişmeler ve yükselen hisse senedi piyasaları petrolün yüksek kalmaya devam etmesine neden oluyor. Son beş haftadan beri genel olarak stoklar yükselirken petrol fiyatlarının yükselemeye devam etmesinin nedeni tam olarak böyle bir nedene bağlıyken bugün Dolar’ın nasıl bir hareket yapacak olduğu petrolde belirleyici unsur olacak. Dolar’ın bir süredir yükselmeye devam etmesi ve bu durumun hisseleri düşürücü etkisinin görülebilecek olması bugün petrolün yükselişlerde satılması için gerekli teknik şartları oluşturmuş olacaktır.

SP 500 endeksi geçen hafta sonuna girerken olduğu gibi olumlu açıklanan üçüncü çeyrek karlılık verileriyle bugün de yükselişini devam ettiriyor. SP 500 endeksi üzerinde onca jeopolitik risk varken ve faizlerin vergi politikaları ekseninde yükselmeye devam edip ancak bu sürecin ekonomik talebin olmasından kaynaklanmasından olmayacağı ortadayken SP 500 endeksinin yükselemeye e devam etmesi çok açıklanabilecek bir durum değil. Bu nedenle yaşanan yükselişin gerçek nedenlere bağlı0 olmayıp yakın bir zamanda yükselişleri bekledikten sonra satış denemeleri yapmanın uygun olduğunu düşünüyorum.

Türkiye’nin Kuzey Irak’la ilgili jeopolitik riskleri olduğu şekliyle devam ederken ve ABD’den açıklanan ekonomik veriler olumluyken Dolar TL paritesinin düşüşü kolay olmayacaktır. Bugün Türkiye’den açıklanacak dış ticaret dengesi beklentilerden daha fazla açık olduğuna işaret edebilir. Bu durumda TL’nin değer kaybetmeye devam edeceğini ve geçen dört günün bir kopyasının yaşanacağını düşünüyorum. Bu nedenle düşüşlerde alım yapılabilir.

Dün Avrupa ve ABD’den açıklanan sırasıyla enflasyon ve büyüme verileri her iti taraftan da olumlu açıklandı. Bu durum Dolar faizleri zaten yükselirken Euro faizlerinin de yükselmesine neden olacak şekilde gelişmesi Euro olumlu olarak değerlendirildi. Bu aynı zamanda teknik bir düzeltme için iyi de bir bahane oldu. Bugün Avrupa’dan istihdam ve enflasyon, ABD’den çekirdek tüketim harcamaları gelecek. Bu verilerin de olumlu olması her iki taraf içinde olumlu algılanacağından 1,1730-1,1830 aralığında dar alanda sıkışma olması mümkün.

İngiltere’den bugün açıklanacak büyüme verisi beklentilerin üzerinde gelirse, yüreklen hisse senedi piyasalarının da etkisiyle Sterlin hem Dolar hem de Euro karşısında yükselebilir. Bu durumda Seans içinde nispeten satış ağırlıklı olacak Dolar nedeniyle Sterlin Dolar paritesinin yükselmesi mümkün olabilir. Öte yandan İngiltere Merkez Banaksıdan gelecek açıklamalar da önemli. Eğer açıklamalarda faiz politikasının sıkılaştırıcı olmasına vurgu yapılmazsa ki bu mümkün, o zaman Sterlinin yükselişi zayıf kalır.

Dolar faizlerinde yaşanan belirgin yükseliş Dolar Yen paritesine de yükselişle etki ederken bu sürecin devam etmesi pek kolay olmayacak. Dünyada onca kusurlu durum varken artan jeopolitik risklerin bir noktada hisseleri düşürmesi ve Dolar Yen paritesinin bu bağlamda geri çekilmesi gerekebilir. Bugünlerde Dolar baskın ve Yen zayıfken paritenin hala yükselmemiş olması olası bir stresin yakınlığına işaret ediyor. Bu nedenle Dolar Yen alımı yapmak yerine 113,30 yaklaşması durumunda açığa satış yapmak daha uygun strateji olarak görülmekte.

Bir süredir altın fiyatları Fed’in vergi reformuna karşılık düşüyordu. Bu devam eden süreçte bu durumun yarattığı etkinin bugünden itibaren son bulması beklenir. Aran jeopolitik risklerin hisselere sirayet edebilecek olması altının yükselmesini gerektirdiğinden bugünlerde 1277 Dolar seviyesine gerilemesi durumunda alım yapmak uygun olabilir. Yükselişlerde çok beklenti içinde olmamak gerek. Zira emtia piyasalarında sıkışmanın görülmesi altının düşmesini gerektiren bir durum olduğunda atının olası yükseliş bugün 1295 Dolar seviyesinde son bulur.

Petrol fiyatı dünkü seansta yükselmenin ardından geriledi. Bu gerileme azalan petrol stoklarıyla ilişkili olsa da hisselerin yükselişi tarafından çok açıklanan bir durum değil. Bu bağlamda SP 500 endeksi yükselmeye devam ederken petrolün de alıcı bulması olası bir durum. Hal böyleyken artan jeopolitik gerginliklerin petrole de yansıyacak olduğunu düşünecek olursak düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun olabilir.

SP 500 endeksi bu hafta Trump’ın açıkladığı vergi reformuyla yükselmeye devam ederken bunun devamlılık kolay olmayacak. Zira reformla Fed2in faiz artırımlarını devam ettirecek olması ve ABD’nin kredi riskini de artıracak oluşu hisseler üzerinde belirgin etkiye sahip olur. Bu önce VIX endeksinin yükselmesine ve sonra da SP 500 endeksinin düşmesine neden olacaktır.