Forex Yorumları

Türkiye’nin enflasyon görünümünün bozulması ve ABD’den açıklanan Dolar olumlu veriler Dolar kurunun yükselmesine neden oluyor. Dolar zaten genel itibarıyla yükselme eğiliminde olup buna rağmen hisseler yükselirken bu gerilemenin Dolar kurunun daha ne kadar yükseleceğiyle ilgili kuşkuları artırmaya başladı. Buna bağlı Dolar kurunda bugün yaşanacak yükselişler eğer ABD’den açıklanacak istihdam verileri düşük gelecek olursa satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Euro Dolar paritesi Dolar’ın yükselişi, emtia fiyatlarını gerilemesi nedeniyle düşerken Avrupa’dan açıklanan Euro olumlu verilere karşın İspanya’daki ayrılıkçı hareketler Euro’nun baskılanmasına neden oluyor Bugün ABD’den açıklanacak istihdam verileri eğer Dolar olumlu gelecek olursa düşüş devam edebilir. Ancak içinde bulunulan sürecin sadece Dolar olumlu olmadığı görüldüğünde Euro Dolar paritesi yükselmeyi deneyecektir. Bu nedenle gerilemelerde alım yapmanın faydalı olabileceğini düşüyorum.

Bugünlerde Euro Sterlin paritesine bakıldığında İspanya’yla ilgili gelişimlere rağmen Euro’nun Sterlin karşısında yükseldiğini görmekteyiz. Bu durumda Sterlinin baskı altında kalması ve Sterlinle eş bütünleşik hareket eden hisse senedi piyasalarının yükselişi düşünüldüğünde Sterlin Dolar paritesinin yükselme şansı oldukça yüksek. Bu noktada bugün ABD’den açıklanacak istihdam verilerinde görülecek bir olumsuz durum Sterlin Dolar paritesine yükselişle yansıyacaktır.

Dolar faizlerinde görülen yükseliş, buna karşın Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumlu olması Dolar Yen paritesini etkileyen temel unsurlar olarak piyasa takip ediyor. Dünkü seansta yükselen Dolar faizleri Dolar’a güç verirken Japonya’dan açıklanan nakit gelirlerin artışının Yen’e güç veriyor olması bugün Dolar Yen paritesinin bir miktar daha yükselmesini sağlayabilir. Ancak Yen olumlu gelişmelerin varlığı ve ABD’den açıklanacak istihdam verisinin düşük gelmesi olasılığı Dolar Yen paritesinin yükselişleri takiben satıcılarla karşılaşmasına neden olur. Bu durumda 113,50 civarında satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Dolar faizlerinin yükselmeye devam ediyor olması altını baskılamaya devam ederken şu aşamada piyasalarda süre gelen olumlu gelişmeler doğal olmadığından altının bir süre içinde yükselmeye başlayacağını düşünüyorum. Altının 1320 Dolar’a kadar tırmanmış olmasının ardından yükselen volatilitesi ancak buna karşın VIX endeksinin düşüklüğü altında bir tepki düzeltmesinin bugünden itibaren başlayacağını gösteriyor. Bu durumda düşüşlerde alım denemeleri yapmak faydalı olacaktır.

Petrol stoklarındaki gerilemeler, hisselerdeki yükseliş ve ekonomik verilerin olumlu gelmeye devam etmesi petrol fiyatlarının yükselmesini gerektiriyor. Oysa piyasada Doların yükselişine bağlı olarak yaşanan gelişmenin süreklilik arz etmesi kolay değil. Bu nedenle piyasada konsolidasyon var. Bu durumda petrol yükselmeden önce vereceği verimin artması için geri çekildiğini söylemek zor değil. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olarak değerlendirilebilir.

SP 500 endeksi rekor üstüne rekor kırarken yaşanan momentum yükselişi açıklanan ekonomik verilerle şimdilik bağdaşıyor. Ancak olumsuz gelişmeler hiç tepki vermeyip sadece olumlu gelişmelere bakarak yükselen endeksin bu seçici duruşu kuşku uyandırıyor. VIX endeksindeki düşüklük ve buna karşın emtia fiyatlarındaki yükseliş düşünüldüğünde bu ikili arasında yaşanan yaklaşma SP 500 endeksinin yükselişini zora sokabilir. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapmaya devam etmeli.

TCMB’nin enflasyonla ilgili yaptığı açıklamalara bakıldığında üretici fiyatlarındaki artışın tüketici fiyatlarına yansımaya başlaması TL üzerindeki baskıların artmasına neden olduğunu ifade etti. Üretici fiyatlar tüketici fiyatlarına yansımaya başladıysa bu ülke ekonomisi için iyi bir duruma işaret etmez. Zira tüketici fiyatlarının yükselmesi eğer üretici fiyatlarından kaynaklanıyorsa TCMB’nin de dediği gibi kendi kendini besleyen bir enflasyon sarmalına girilmiş demektir. Tarihsel olarak bakıldığında enflasyon verileriyle ilgili olumsuz gelişmeler TL üzerinde er ya da geç olumsuz etkiye sahip olmuştur. Dolayısıyla bugünlerde TL dinamiklerine bağlı olarak kurda yükseliş olma olasılığı yükselmiş görülüyor. Bu arada eğer Dolar uluslararası piyasalarda gerileyecek olursa, o zaman kurun yükselişinde yavaşlama olabilir. Ancak şu aşamada düşüşlerde alım yapmak uygun görülmekte.

Dün Avrupa’dan açıklanan perakende satışların artması beklenirken gerilediğinin görülmesi Euro olumsuz, ABD’den açıklanan istihdam verilerinin beklendiği gibi, imalat dışı ISM verilerininse beklentilerin oldukça üzerinde gelmesi Dolar olumlu gelişmelerdi. Bu iki gelişme bir araya gelip aynı zamanda hisselerin yükselmiş olması ABD’de faizler yükselirken vergi indirimine neden olacak reformlar sayesinde ABD’nin kredi notunda düşüş olacağına bağlı olarak Dolar’ın düşüşü senaryosunu güçlendiriyor. Bu nedenle ABD verileri Dolar olumlu geliyor olsa da bunu hemen Dolar olumlu algılamamak ve düşüşlerde Euro Dolar paritesinde alım yapmak gerekebilir. Özellikle bugünlerde açıklanacak ekonomi olumsuz herhangi bir verinin Dolar’ı düşürebileceğini söyleyebilirim. Bu durumda bugün ABD’den açıklanacak fabrika siparişleri ve dayanıklı tüketim mal siparişleri beklentilerin altında gelecek olursa düşüşler alım fırsatı olarak teyit edilmiş olur.

Dün İngiltere’den açıklanan PMI verileriyle ABD’den açıklanan istihdam ve ISM verilerinin olumlu gelmesi, aynı zamanda hisse senedi piyasalarının yükselişi bir arada düşünüldüğünde Dolar’ın yükseldiği bir günde Sterlin Dolar paritesinin neden dalgalanmasını azalttığı görülebilir. Bu gelişmenin belirginliği önemli gelişmelerin olduğu günde paritenin sıkışabiliyor olmasından kaynaklanıyor. Hal böyle olunca aynı konjonktürün bugün de devam edebilecek olması pariteyi ya dün olduğu gibi sıkıştırır ya da yükseltir.

Dolar faizleri yükseldiği seviyelerde kalmaya devam ediyor ancak yükselmeye devam edemiyor. Bu durum aynı şekilde Dolar Yen paritesine de yansırken VIX endeksinin düştüğü seviyelerde yatay kalmaya devam etmesi Yen olumsuz sürecin devamına neden oluyor. Şayet Dolar faizlerinde teknik bir geri çekilme ve VIX endeksinde herhangi başka bir nedene bağlı olarak bir yükseliş görülecek olursa, Dolar Yen paritesinde pariteyi sıkıştıran dengeler bu sefer ters yönde sıkıştıracağından paritenin yine 112-113 arasında kalmaya devam etmesine neden olabilir.

Bir süredir satış baskısında kalan altın fiyatları Dolar faizlerinin yükseldiği seviyelerde kalmaya devam etmesiyle düşüş eğilimini sürdürüyor. Oysa diğer piyasalardaki gelişmelere bakıldığında piyasaların aynı dengede sürdürülebilir şekilde kalmaya devam etmesi kolay olmaz. Yani VIX endeksi bir noktada yükselecek faizlerde teknik geri çekilme olacak ve hisselerde düşüş görülecek.Böyle bir durumda altının da düşük kalmaya devamı kolay olmayacağından düşüşlerde alım denemeleri yapmak para kazandırabilir.

Dün ABD’den açıklanan petrol toklarının beklentilerin çok altında gelmesi ve hisselerin yükselemeye devam etmesi normal şartlarda petrolün yükselmesini gerektirirdi. Oysa bunun aksine Dolar’ın yükseliş eğiliminden kaynaklı bir gerileme yaşandığını görmekteyiz. Bu durumda petrolün çok fazla gerilemesi için neden yok zira hisselerin inatla yüksek kaldığı bir süreçte eğer faizler de yatay kalıyorsa petrol belli bir aralıkta devinim yapacak demek olup bu süreçte düşüşlerde alım denemeleri yapmanın faydalı olacağını düşünüyorum.

SP 500 endeksi her gün yeni rekorlar kırmaya devam ederken açıklanan ekonomik verileri hisse senedi olumlu havayı destekliyor. Her ne kadar durum böyle olsa da hisseleri yükselten unsurların aynı süreçte emtialar üzerinde yarattığı baskı çok tutarlı değil. Bu durumda endeksin yükselişleri ilk etapta satış fırsatı olarak değerlendirilebilir. Zaten bir süredir manasız şekilde yükseliyor olması yakın gelecekte endekste belirgin satış baskısının oluşabileceğine dair beklentileri güçlendiriyor. Bir ülke düşünün ki hem hisseleri yükseliyor hem de kredi notu uygulanacak politikalar nedeniyle risk altında kalsın. Bu süreç devam etmez.

Dün Türkiye’den açıklanan enflasyon verilerinin beklentilerin altında gelmesi TL’nin destek bulmasına neden oldu. Öte yandan Dolar uluslararası piyasalarda yükseldiği seviyeleri korumaya devam ederken bugün teknik bir geri dönüş olması için ABD’den açıklanacak ABD istihdam verileri, hizmet sektörü ISM ve ipoteğe dayalı konut kredisi başvuruları açıklanacak. Bu verilerden bir tanesi dahi Dolar olumsuz gelse piyasa şu aşamada Dolar satmaya hazır görülüyor. Hisse senedi piyasaları yükselirken VIX endeksindeki düşüklüğün devam etmesi ancak mal piyasalarında yaşanan satış ve yükselmeye devam eden faizler bir arada düşünüldüğünde bu kalemlerin bileşke etkisi Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerilemesiyle sonuçlanacağından bugünkü seansta kurda yaşanacak yükselişler kısa vadeli satış denemeleri için uygun fırsat verebilir.

Bugün Avrupa’dan perakende satışlar ve PMI verileri açıklanacak. Bu verilerin geneli bir süredir orta halli gelmeye devam ederken bugünlerde dünyada yaşanan gelişmeler Avrupa’nın özellikle PMI verilerinde düşüşe neden olmuş olabilir. Bu nedenle Avrupa’dan gelecek verilerin çok fazla Euro destekleyici olacağını sanmıyorum. Öte aydan Dolar üzerinde de bugün teknik bir baskı oluşması için yeterince fırsat var. Bu durumda Euro Dolar paritesi daha çok yükselişten yana bir tutum sergileyecek olsa da bu olası yükselişin çok devamlı olacağını sanmıyorum. Bu nedenle kısa vadeli düşüşlerde alım denemeleri yaparken çok fazla beklenti içinde olmaksızın alış pozisyonlarını kapatmalı.

Hisse senedi piyasalarında devam eden sürekli yükselişin bugün Sterlin Dolar paritesine etkisini göstereceğini düşünüyorum. Bu etki genel olarak paritenin yükselişiyle ortaya çıkacaktır. Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerileyebilecek olması Sterlin Dolar paritesindeki olası yükselişin belirginleşeceğine işaret ederken Euro Sterlin paritesinin seans içinde gerileme yapabilecek olması bugün Sterlin Dolar paritesinin 1,3350’ye kadar ulaşmasına neden olabilir. Bugün İngiltere,2den açıklanacak PMI verileri düşük gelmezse bu senaryonun gerçekleşme olasılığı nispeten artacaktır.

Dünkü seansta Dolar Yen paritesinin kaybettiği momentum bugüne düşüşle yansıması sadece teknik nedenlerden dolayı değil yükseliş eğiliminde kalmaya devam etse de Dolar faizlerinin azcık da olsa geri çekilmesinden kaynaklanıyor. Her ne kadar Dolar olumsuz unsurlar belki bugün kendisini gösterebilecek olsa da bunun faizlere yansımadan Dolar Yen paritesinin düşüşü belirgin olmayabilir. Bu noktada Yen olumsuz verilerin belirginleşmiş olduğu da düşünüldüğünde olası geri çekilmeleri bekledikten sonra alım denemeleri yapılabilir.

Dün itibarıyla düşüşünü tamamlayan altın fiyatları bugünden itibaren yükselme eğilimine girebilir. Bu hareket ilk etapta 1285 Dolar seviyesine kadar ulaşırsa bu seviyede gelişmeleri beklemek üzere denge bulacağını sanıyorum. Emtia fiyatlarında yaşanan geri çekilmelere karşın hisselerin yükseliş ancak faizlerin sınırlı düşüşü şimdilik altındaki yükselişin devamını gelmesine engel teşkil ediyor. Bu nedenle bugün kısa vadeli yükselişlerin devamlılığı olmayacaktır. Bu noktada 1271’den alım yapıp 1285’e kadar beklenebilir. Altın düşmeye devam etmesi için bugün ABD’den açıklanacak verilerin beklentilerin çok üzerinde gelmesi gerekir.

Bir süredir birbirinden anlamsız şekilde ayrıca petrol ve hisse senetleri bugün de aynı şekilde hareketine devam ediyor. Oysa faizlerin sınırlı şekilde gerilemesi Trump’ın vergi reformunun eleştirildiği bir günde olması faizlerin daha çok düşmesini gerektirirdi. Oysa bunu yerine faizlerin sadece sınırlı düşmesine karşın hisselerin yükselmesi ABD’deki yaklaşan siyasi dalgalanmalar nedeniyle Dolar’ın gerileyeceği bir döneme işaret ediyor. Dolar’daki olası gerileme de petrole yükselişle yansıyabileceğinden bugünlerde yaşanacak olası geri çekilmelerde alıcılar birikecektir.

SP 500 endeksi dünkü seansta da rekor kırmaya devam ederken ABD’de yapılması beklenen vergi reformunun hisse olumlu etkisinin devam ettiğini görüyoruz. Oysa bu süreçte Dolar’ın gerileyebilecek olması ve ABD ekonomisinde faizlerin yükselecek oluşu beraberinde hisse olumsuz bir havanın yaklaştığının açık bir göstergesi. Bu durumda SP 500 almak oldukça riskli olabilir. Bu noktada yükselişlerde SP 500 endeksi satmak karlı olabilir.