Forex Yorumları

Moody’s’in geçen hafta Türkiye’nin kredi notunu indirmesiyle başlayan TL’deki değer kaybı zamana yayılan bir şekilde devam ederken volatilitede bir düşüşün olmayışı kurdaki yükselişin daha da devam edip etmeyeceğiyle ilgili endişelerin artmasına neden oluyor. Görünen o ki Türkiye’den açıklanan ekonomik veriler olumlu olmaktan çok uzak olduğu gibi daha da olumsuza doğru devam eden bir gidişat var. Yükselen işsizlik ve artan cari açık şu aşamada bu tezi doğrularken artmaya devam eden TL faizleri Türkiye’den para çıkışına işaret ediyor. Bu nedenle TL’yle ilgili ek bir önlem alınmadıkça kur 3,95’e dahi dayanabilir. Yükselişleri görmeden seans içinde açığa satı yapmamak gerek. Alım yapmaksa önerilen bir şey şu aşamada olamaz.

Bir yandan yükselen Dolar faizleri, diğer yandan yükselmeye hazırlanan emtia fiyatları düşünüldüğünde Dolar endeksinin yükselişiyle ilgili soru işaretleri oluşuyor. Bu durum Euro Dolar paritesinin seans içinde yükselmesine neden olabilir. Özellikle bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin fazlalığı düşünüldüğünde verilerin yaratacağı herhangi bir karışık görünüm paritenin düşüşlerde alınmasını gerektirebilir.

İngiltere ve Rusya arasında oluşan gizli servi krizinde ABD’nin Rusya’ya karşı açık tavır sergilemesi Sterlinin yükselmesine neden oldu. Bu durum Euro Sterlin paritesinin düşüşüne neden olurken Dolar’ın değer kazandığı bir süreçte Sterlin Dolar paritesi nispeten yatay kaldı. Bugün hisse senedi piyasalarının yükselme ihtimali artmışken devam eden süreçte Sterlin Dolar paritesinin düşüşlerde alımı para kazandırabilir.

Dolar faizleri yükselirken ve VIX endeksi baskı altında kalırken Dolar Yen paritesinin düşmeye devam etmesi çok anlaşılır bir durum değil. ABD’den açıklanan ekonomik verilerin olumlu olup Japonya’dan açıklananların çok belirgin bir olumlu durma ya da olumsuzluğa işaret etmediği bir durumda Dolar Yen paritesinin düşüşlerde alınması para kazandıracaktır. Bunun için 106 seviyesinin altındaki seviyelerde kısa metrajı alım yapmak kar etme şansını verir.

Altın fiyatları daha önceleri reddettiği seviyelere gelmiş olsa da bugünlerde aşağıda alıcıların birikeceği bir piyasa ortamı var. Kısa vadeli Dolar faizlerinin en yüksek seviyelerde olması ve VIX endekisinin yükseldiği bir dönemde altın fiyatlarının düşeceği fikri kulağa çok mantıklı gelmiyor. Özellikle jeopolitik risklerin arttığı, hisselerin buna rağmen güçlü kaldığı ve emtia fiyatlarının düşüşleri takiben yükseldiği bir süreçte altının seans içindeki her belirgin geri çekilmesi o seans için geçerli olmak üzere alım fırsatı yaratır.

Petrol stokları yükselirken son günlerde yükselen Dolar endeksine rağmen petrol fiyatlarının konsolide olması hisselerin tam anlamıyla yükselmediği bir ortamda soru işaretleri yaratıyor. Bu durumda artan belirsizlik ilk aşamada Dolar ve hisseler üzerinde baskı yaratacağından bu durum petrolde düşüşe neden olabilir ancak hisseler ve Dolar’daki bu olası durumun geçici olması itibarıyla seans içinde alımlar düşüşleri takiben yeniden belirecektir

Şirket karlılıklarının haber dahi olmadığı, olduğu dönemlerdeyse bunların etkilerinin sınırlı olduğu bir sürecin ardından bugünlerde endeksi etkileyen asıl unsur jeopolitik ve makro-ekonomik gelişeler olarak karşımızda. Hal böyleyken Dolar’da yaşanabilecek olası yükselişe karşın dünyada artan risk endeksleri hisse senedi piyasalarının endekslerini baskı altında tutacaktır. Bu nedenle yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirilmeli.

Geçen haftadan beri TL üzerinde kara bulutlar dolaşırken içinde bulunduğumuz süreçte TL olumlu gelişmelerin olmayışı Dolar kurunun geri çekilmelerinin sınırı olasına neden oluyor. Öte yandan Dolar endeksinin gerilemesini ardından bugün bir miktar yükselişin görülmesini sağlayacak teknik ve piyasalar arası gelişmelerin olması Dolar endeksindeki bugünkü olası yükselişi tetikleyebilir. Bu da Dolar kurunun düşüşlerde alınmasını gerekli kılar Gelişmeler böyleyken bugün Türkiye’den açıklanacak işsizlik verisinin yüksek gelmesi düşünüldüğü gibi TL olumlu algılanmaz Türkiye’de cari açığın rekor kırdığı bir ortamdayken işsizlikteki azalış sadece ithalatın yükselişine işaret etiğinden istihdam verilerinin olumlu açıklanması TL’nin değerini yükseltmez aksine düşürür. Bu da Dolar kurunu yukarı itekleyen önemli bir faktör olarak karşımızda.

Euro Dolar paritesi teknik olarak 1,21-1,24 arasındaki son hareketinin aynısını 1,22’den itibaren yaparak 1,25’li seviyeleri hedefleyebilir. Ne var ki bugünlerde Dolar endeksinde görülen zayıflık nedeniyle yükselme çabasında görülen Euro Dolar paritesinin ilerleyen saatlerde ABD’den açıklanacak konut sektörü ve istihdam verilerinin Dolar olumlu gelmesi Dolar endeksinin yükseliş beklentisinin gerçeğe dönüşmesine neden olabilir. Bu nedenle paritenin yükselişini bekledikten sonra açığa satış denemeleri yapmak paritede para kazanmayı sağlayabilir.

İngiltere’den bir veri açıklamasının olmadığı bugünkü seansta Sterlin Dolar paritesi Dolar endeksi, Euro Sterlin paritesi ve hisse senedi piyasaları güdümünde hareketlenecek. Bu süreçte Dolar’ın yelebilecek olduğu düşünülür ve Euro Sterlin paritesinin aşağı yönlü hareketliliği bugün de dün olduğu gibi yavaşladığı görülürse Sterlin Dolar paritesinin yukarı yönlü hareketi sınırlı kalacaktır. Bu nedenle Sterlin Dolar paritesinin yükselişleri bugün açığa satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Dolar faizlerinin sadece kısa vadelilerinde yaşanan geri çekilme her ne kadar faizlerle ilgili belirsizliği artırıyor olsa da aynı durum hisselerin düşmesine ve VIX endekisinin yükselmesine neden olduğu için Dolar Yen paritesi baskı altında kalabilir. Ne var ki piyasalar arası ilişkilere bağlı olarak Dolar’ın teknik bir yükseliş yapma olasılığı yüksekken Dolar Yen paritesinin bugünkü düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Altın fiyatları son beş seanstan beri yükselmeye devam ederken oluşan hareketlilik altın piyasasında yukarı yönlü ani bir hareket oluşumunu beraberinde getirebilir. Bu noktada sürprizlere açık olmakta fayda var çünkü Dolar’ın güçlenme olasılığının oldukça yükseldiği bir ortamda altının yükselişi nasıl gerçekleşir bilinmez ancak bu olasılığın varlığını göz önünde bulundurarak açığa satış pozisyonu almamakta fayda var. Bunun yerine 1318’in altı kırılmadığı sürece alım denemeleri yapmak daha uygun olacaktır.

Petrol stokları hızlanarak artıyor ve bu durum orta vadede petrolün baskı altında kalmasına öncülük eden nedenlerin oluşmasını hızlandırıyor. Bu ortamda Dolar endeksinin yükselebilecek olması petrol üzerindeki baskısını artmasına neden olurken aynı süreçte faiz piyasasında görülen belirsizliklerin artışıyla yükselecek VIX endeksi de bir noktada petrolün baskı altında kalmasına neden olacaktır. O halde bugünkü seansta da petrolün yükselişlerini takiben açığa satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Dünkü seansta açıklanan perakende satışların beklentilerin altında gelmiş olması ve hatta satışların düştüğünün gözlemlenmesi SP 500 endeksinin gerilemesine neden oldu. Bugünlerde endeksteki satış baskısının devamını sağlayabilecek unsurların varlığı açığa satış denemelerini gerekli kılabilir. Dolar endeksinin yükselebilecek olması ve faizler verim eğrisinde görülen yataylaşma etkisiyle artan belirsizlik ortamının daha da derinleşmesi gibi unsurlar sonucu hisseler baskı altında kalabilir.

Türkiye’nin artan dış ticaret açığının yükselen Dolar’a rağmen devam ettiği, Moody’s’in geçen hafta Türkiye’nin kredi notunu düşürdüğü habbelerinden sonra TL’nin değer kaybetme süreci devam ediyor. Ancak ilk defa bugün TL faizlerinde görülen yükselişin yavaşlama eğilimi göstermesi TL’nin teknik bir düzeltme yapması için yeterli bahane oluşturacakken aynı zamanda Dolar endeksinin bugün ABD’den açıklanacak perakende satışlar verisinin etkisiyle yükselebilecek olması Dolar kurunun olası geri çekilme fırsatları azalmasına neden olur. Bu aşamada seans içinde geri çekilmelerden para kazanmak üzere yükselişlerde açığa satış denemeleri yapılabilir ancak pozisyonlar çok kısa vadeli ve kısa metrajlı taşınmalı.

Bugün Almanya’dan açıklanacak enflasyon, Avrupa’dan açıklanacak sanayi üretimi verileri beklentilerden ve daha önceki verilerden daha düşük açıklanabilir. Böyle bir durumda Euro’nun onca yükselişi sonrasında geri çekilme fırsatlarını oluşması mümkün. Öte yandan ABD’den açıklanacak perakende satışlar verisi şayet beklentilerden bir miktar daha yüksek gelir hatta sadece beklentiler dahilinde gelse dahi Dolar’ın olası yükselişiyle birlikte Euro Dolar paritesinde geri çekilmeler görülebilir.

İngiltere’den bir veri açıklaması yokken ABD’den gelecek perakende satışlar verisi Sterlin Dolar paritesinin hareketlenmesine neden olur. Bir süredir bahsettiğim gibi Euro Sterlin paritesindeki hareketlerin de Sterlin Dolar paritesinde etkili olmasından dolayı bugün Almanya ve Avrupa’dan açıklanacak verilerin beklentilerden düşük gelmesi Sterlinin göreceli olarak yükselmesine neden olabilir. Bu durumda bugün Dolar teknik bir yükseliş hareketi yapsa bile Sterlin Dolar paritesinin olası geri çekilmeleri nispeten sınırlı kalabilir.

Dolar faizlerinin yukarı yönlü hareketi henüz kendisin göstermemiş olsa da diğer piyasaların etkisiyle yani emtia fiyatlarının düşüşüyle yükselen Dolar’ın bugün bir miktar yükseliş yapması mümkün Bu durumda ABD’den açıklanacak vereleri daha fazla önem arz ediyor. Şayet ABD’den gelecek perakende satılar verisi beklentilerin üzerinde gelecek olursa, bu durum he Dola faizlerinin yükselmesine hem de zaten teknik bir yükseliş denemesi yapacağı beklenen Dolar endeksinin de etkisiyle Dolar Yen paritesi yeniden dün olduğu gibi 107’ye dayanabilir.

A1321 Dolar seviyesini belirgin şekilde reddeden altın fiyatlarının bugün Dolar’ın yapası beklenen olası yükselişi nedeniyle bir miktar gerileyebilir. Emtia fiyatlarının geri çekilmesi ancak buna karşın hisselerde görülen geri çekilmelerin nispeten sınırlı kalması ve VIX endeksinin sessizliği bugün altının yükselişlerinin sınırlı olacağına işaret diyor. Bu nedenle altını 1332 Dolar’a yaklaşması durumunda açığa satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Hisse senedi piyasalarının geri çekilmesi ve daha da önemlisi petrol stoklarının bir süredir düşük gelmeye devam etmesi petrolün geri çekilmesine neden oluyor. Bugün ABD’den açıklanacak petrol stoklarının daha önceki haftalarda olduğu gibi düşüşünü sürdürmesi petrolün yükselişlerde açığa satılmasını gerektirebilir. Öte yandan Dolar endeksinin de bugün yükselebilecek olmasından hareketlen petrolün yukarı hareketini takiben açığa satılması daha da belirginleşiyor.

SP 500 endeksi emtia fiyatlarında birlikte gerileme eğilimindeyken faizlerin daha fazla yükselmesini gerektirecek bir haber akışının olmayışı ve küresel ekonomiyle ilgili haberlerin ABD ekonomisini ve şirketlerinin karlılıklarını olumsuz etkileyecek olası SP 500 endeksinin geri çekilmesine neden oluyor. Bugün ABD’den açıklanacak perakende satışlar verisinin yüksek gelmesi endeksin yükselmesine neden olabilir ancak aynı verinin Dolar’ı güçlendirebilecek olası ilk etapta endeksteki yükselişi sınırlı kılar. Bu aşamada endeksteki yükselişin belirgin olup olmayacağı faizlere bağlı olacak. Eğer Dolar faizlerindeki olası yükseliş bugün sınıl kalır ancak Dolar açıklanacak perakende satışlar verisiyle yükselirse o zaman endeks de yükselir. Bunun dışındaki durmalarda satış baskısı devam edecektir.