Forex Yorumları

Dolar kuru Dolar’ın uluslararası piyasalarda yükselmeye devam etmesine rağmen geriledi. Elbette bu durum TCMB’nin faiz artırma etkisi ve hafta içinde Türkiye’den açıklanan kapasite kullanım oranı verisinin düşük gelmesinden kaynaklı olsa da Türkiye’nin jeopolitik ve iç siyaset kaynaklı belirsizlikleri nedeniyle süreklilik arz etmeyebilir. Böyle bir durumda TL değer kaybedebilecek olsa da Dolar’ın teknik bir geri çekilme yapabilecek olması kurun aşağı veya yukarı yönlü hareket kabiliyetini de azaltacaktır. Böyle bir durumda genelde dalgalı ancak dar alanda kalan bir kur hareketi görmek mümkün. Bu durumda 4,05-4,08 aralığındaki dalgalanmalardan para kazanılabilir.

Avrupa Merkez Bankası (AMB) faiz kararı sonrasında gelen açıklamalar, yakın bir gelecekte AMB’nin faiz artırım yapmayacağını kesinleştirdi. Yaşanan ekonomik gelişmelerin tüketici güveni üzerindeki olumsuz etkilerinin faiz artırım ortamını yaratmadığı gerçeği dile getirilince Euro Dolar paritesinin satış baskısı alında kaldığını gördük. Bugün Almanya’dan istihdam, ABD’den büyüme ve Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksleri açıklanacak. Almanya’nın istihdam verilerinde bir olumsuz durumun belirmesi beraberinde pairtenin düşmeye devamını sağlar elbette ancak bu süreç kısa sürer. Öte yandan ABD’den açıklanacak verilerin de olumlu geleceğinin bir garantisi yok. Olmadığı gibi verilerin olumsuz gelme ihtimali daha yüksek. Özellikle ABD’nin düşen Dolar nedeniyle GSMH verisinin düşük gelmesi ihtimali var. Bu noktada Euro Dolar paritesinin yükselme şansı daha yüksek. Hal böyle olunca geri çekilmeleri takiben alım denemeleri yapmak para kazandıracaktır.

Sterlin Dolar paritesi Euro Sterlin paritesinin düşmesi nedeniyle Dolar’daki yükselişe rağmen nispeten düşüşlere dirençli kaldı. Sterlinin güçlü sürecindeki devamlılık kolay olmayabilir ancak göreceli olarak Euro’nun düşmesi ve Dolar’ın da aynı zamanda kısa vadeli teknik bir geri çekilme yapabilecek olması Sterlin Dolar paritesinin geri çekilmelerde alınmasını gerekli kılabilir. Ne var ki bütün bu senaryo bugün İngiltere’den gelecek büyüme verisinin düşük gelmesiyle tamamıyla terse dönebilir ancak bunu olma olasılığını şu aşamada düşük olduğunu tahmin ediyorum.

Dolar faizlerinin düşmemesi, ve VIX endeksindeki geri çekilme Dolar Yen paritesinin yükselmesine neden oldu. Paritedeki yükseliş ABD’den açıklanan ekonomik verilerle çok uyum sağlamazken daha önceden VIX endeksi yükselirken Dolar Yen paritesinin yükselmiş olmasının anlamsızlığından kaynaklı bir teknik düzeltme bugünden itibaren görülebilir. Özellikle de ABD’den açıklanacak büyüme verilerinin beklentilerden olumsuz gelmesi ya da Michigan Tüketici Güven Endeksinin geri çekilebilecek olması paritedeki yükseliş senaryonun önüne geçebilir.

Altın fiyatları kağıt varlıklara olan güvenin artışı sonucundan geri çekilirken AMB’den gelen açıklamalar parasal genişlemenin devam edeceğine ışık tutması ve bunun en nihayetinde Japonya ve ABD’ye de sirayet edebilecek olası bugünlerde altın alımı için yeni fırsatlar oluşturmakta. Her ne kadar Dolar’ın yükselişinin de etkisiyle gerilemiş olsa da altının bu yakınlarda yeniden yükselmek üzere konsolidasyon sürecinde kalacağını düşünüyorum. Bu bağlamda kısa vadeli geri çekilmelerde yapılacak alımlar kısa metrajlı kar şansı verecektir.

Dolar endeksinin yükseliş ve petrol stoklarındaki artış beraberinde petrolün gerilemesine neden olması gerekirken, hisse senedi piyasalarının yükselme eğiliminde kalmaya devam etmesi senaryonun tamamen terse dönmesine neden oluyor. Bu noktada petrolün yükselme isteği özellikle Dolar’ın geri çekilme olasılığı varken devam edebilir. Ancak ABD’den bugün açıklanacak verilerin ekonomi olumlu olup olmadığı ve bu verilerin Dolar’la olan etkileşimini çok iyi tahlil etmek gerek. Kılavuz olarak, petrol almak için Dolar endeksinin ABD’den açıklanan ekonomik verileriyle birlikte yüksek olmasını, petrolü açığa satış yapmak içinse Dolar endeksinin ABD’den açıklanacak ekonomik verilerle düşmesini görmek gerek.

SP 500 endeksi son günlerde Dolar’la bağının azaldığını dünkü bültende de açıklamıştık. Bugün durum daha çok ortaya çıkıyor Dolar’ın yükselişiyle birlikte normalde geri çekilmesi gerekirken SP 500 endeksinin yükselmiş olması, üstelik de faizlerin geri çekilmesiyle bu durumun belirginleşmesi endeksin gerilemesine neden olabilir. Bu noktada endeksin yükselişlerde açığa satılması faydalı olabilir.

TCMB’nin 75 baz puan faiz artırımı TL’nin korunma iradesini ortaya koyunca kurda yükseliş yerini geri çekilmeye bıraktı. Ne var ki yaklaşan seçimlerin neden olduğu belirsizlik ortamı kurun düşüşlerinin ancak Dolar endeksinin geri çekilmesi halinde gerçekleşebileceğini ortaya koyuyor. Bugün ABD’den açıklanacak dayanıklı tüketim mal siparişleri verisi Dolar faizlerinin ve dolayısıyla da Dolar’ın yönünü belirler. Son bir hafta içinde Dolar endeksinin artmış olması ve bunula birlikte ABD’den açıklanan ekonomik velilerin Dolar olumsuz gelmemiş olması Dolar kurunun düşüşlerde alım potansiyelini ortaya koymakta. Bu nedenle dünkü gibi seans içinde bir geri çekilme yaşanacak olursa, örneğin 4,03’lü seviyelerde alım denemeleri yapmak para kazandırabilir.

Bugün Avrupa Merkez Bakasının (AMB) açıklayacağı faiz kararından çok karar açıklanması sonrasında gelecek ek açıklamalar çok önemli. Bir süredir Çin ekonomisindeki yavaşlama emarelerinin Avrupa’daki büyüme sürecini olumsuz etkilemesi ihtimali yüksek. Bu durum dile getirilirse Euro baskı altında kalabilir. Öte yandan küresel ekonominin ticaret savaşlarına bağlı olarak yavaşlayacak olması da ihtimaller dahilinde olduğundan bugün AMB’den çok iç açıcı açıklamalar gelmeyebilir. Bu da Euro Dolar paritesinin yükselişlerde 1,2270 civarında açığa satışını gerektirir.

Sterlin Dolar paritesi taban oluşturuyor. Yükselen hisse senetleri ve İngiltere’den açıklanan ekonomik verilerin Sterlin olumlu görüntüsü bugün Sterlinin hem Euro hem de Dolar karşısında yükselmesine neden olabilir. Bu noktada AMB’den gelecek faiz kararı ya da ABD’den açıklanacak ekonomik verilerden de bağımsız olarak Sterlin Dolar partisinin 1,3870 civarına geri çekilmesi halinde alım denmeleri yapmak para kazandırabilir.

Dolar faizlerindeki yükseliş devam ederken hisse senedi piyasalarının yükselen VIX endeksiyle artmaya devam etmesi çok alışıla gelmiş bir durum değil. Burada piyasalar arasında bir denge değişimi söz konusu olduğunda paritedeki yükseliş ancak bu şekilde açıklanabilir. Oysa ABD’den açıklanan ekonomik verilerin diken üstündeki şartlarda olumlu gelişi paritenin her bir geri çekilme yapmasına neden olabilir. Bu nedenle bugün ABD’den açıklanacak herhangi bir olumsuz veri Dolar Yen paritesinin yükseliş sürecini bozabilir. BU nedenle veriler bekledikten sonra şayet veriler olumsuz gelmiş olduğu görülürse yükselişleri takiben açığa satmaktan kaçınmamalı.

Dolar faizlerinin yükselmeye devam etmesi ve bununla birlikte hisse sentlerinin yükselen VIX endeksine rağmen artışı bir noktada fonların korunma amacıyla altın alımlarının artırmasına neden olabilir. Bugünlerde sırf Dolar endeksi yükseliyor diye altın baskı altında kalırken bugün ABD’den açıklanacak olası bir olumsuz veri açıklaması beraberinde altının alınmasına neden olabilir. Bir süredir oldukça gerilemiş altının bugünlerde alım fırsatı verdiğini düşünüyorum.

Petrol stoklarının yükselmiş olduğunu açıklanması son dönemde ekonomilerle ilgili endişeleri haklı çıkartırcasına yükseldiği görüldü. Bu durumda Dolar’ın yükselişi de ele alındığında petrolün geri çekilişi normal. Ancak ilginç olan şu ki hisse senedi piyasaların yükselişini devam ettiriyor olması piyasalarda bir miktar kafa karışıklığına yol açabilir. Bu nedenle seans içinde buna endeksli olarak petrolün yükselişlerde açığa satışları para kazanma şansını da artıracaktır. Ancak dikkat edilmesi gereken şey, yükselişlerde açığa satış yapmanın ardından kısa metrajlarda kar alımı yapmak gerek. Aynı şey zarardaki pozisyonlar için de geçerli.

SP 500 endeksi son günlerde ABD’den açıklanan ekonomik verilerin olumlu görüntüsüyle yükselme emiliminde kalmaya çalışıyor. Dolar’ı yükselten faktörlerin hisse senetlerini de yükseltiyor olması aslında Dolar’ın hisselerle bağının bir süreliğine kopmasına neden olabilir. Bu noktada Dolar’ın yükselmeye devam etmesine rağmen SP 500 endeksi de yükselebilir. Ancak veriler olumsuz gelir ve Dolar gerilerse hisseler yine yükseleme eğilimini korumaya devam edecektir.

Dün açıklanan imalat güveni ve kapasite kullanım oranının düşük olması TL’nin değer kazanmasını sağlayabilir. Bugün TCMB’nin açıklayacağı faiz kararıysa beklendiği gibi 100 baz puanlık artış yerine 50 baz puanlık bir artışı ön görebilir. Ancak karar ne olursa olsun TL’nin üzerindeki baskılar başka parametrelere bağlı olarak artmaya devam edebilir çünkü iktidar ve muhalefet arasında süregelen gelişmeler bir miktar muhalefet lehine geliştiği için iki ay içinde yapılacak seçimlerin sonuçlarında belirsizlik artabilir. Bu nedenle 50 baz puanlık yükseliş de olsa 100 baz puanlık da olsa TL’nin değer kaybetmeye devam edebilir. Bu nedenle artan volatilite nedeniyle belirgin düşüşler bekledikten sonra alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir. Bu durumda 4,02’li seviyeleri bekledikten sonra alım yapmak 4,10’dan, 4,02ye kadar olan aşağı yönlü harekette para kazanmak daha güvenli.

Dolar’ın yükselme eğilimi devam ettiği ve hisse senedi piyasaları baskı altında kalmaya devam ettiği için Euro Dolar paritesi gerileme sürecini devam ettirdi. Öte yandan Avrupa’dan açıklanan IFO verilerinin düşük gelmiş olması da bu duruma katkı sağlarken bugün Avrupa’dan bir veri açıklaması olmayacağından hareketle paritenin tamamıyla hisse sene piyasaları ve Dolar güdümünde yön bulacağını tahmin ediyorum. Bu bağlamda düşüşlerin devamında teknik yükselişlerden faydalanmak üzere akışa vadeli ve kısa metrajlı alım denmeleri yapmak para kazandırabilir.

Dün İngiltere’den açıklanan kamu sektörü net borçlanama ihtiyacı verisinin düşük gelmiş olması istihdamın devletin gelirlerini arttırdığını gösterdi. Bu durum son derece ekonomi olumluyken Sterlin olumlu da oldu ayrıca. Bu süreçte hisse senedi piyasalarını geri çekilmesi sınırlı kalınca Sterlin Dolar paritesinin yukarı yönlü hareket etme ihtimali de belirmiş oldu. Bu nedenle seans içinde 1,3880 seviyesinin altındaki her seviyede alım denemeleri yapmak para kazandırabilir.

Bir süredir Dolar faizleriyle ilişkisini yeniden artıran Dolar Yen paritesi, dünkü seansta Dolar faizlerinin yükselişmiş olmasıyla birlikte yükselişini devam ettirdi. Bugün Dolar Yen paritesinin yukarı yönlü hareketi devam ediyor. Ancak VIX endeksinin yükselişmiş olması dün açıklanan Dolar olumlu verilerin faiz artırımı etkisinin bugün ortadan kalmasını müteakip paritenin yeniden gerilemesi gündemde olabilir. Bu nedenle seans içindeki yükselişlerinin sınırlı süreli ve metrajda devam edeceğinden hareketle yükselişlerde açığa satış yapmak para kazandırabilir.

Dün ABD’den gelen verilerin Dolar olumlu etkisi faizleri yükletirken altının yükselişleri satış baskısıyla karşılandı. Öte yandan VIX endeksinin yükselişi ve emtia fiyatlarında görülen geri çekilmeler altına baskı yaparken bugün bu sürecin devam etmese de altını yükselişini de sağlamayacaktır. Bu nedenle altının son bir iki seansta olduğu gibi diğer piyasaların aksine bir miktar sıkışmasını bekleyebiliriz. Genel olarak alım yönünde hareket etmek gereken bu piyasada ya düşüşlerde alım yapmalı ya da hiçbir şey yapmayıp bekleyip görmeli.

Petrol stoklarının genel olarak dört haftalık ortalamalara göre yükselmeye devam etmesi ve ABD’den açıklanan ekonomik verilere rağmen hislerde görülen düşüşler petrolü n de geri çekilmesine neden oluyor. Bugünlerde Dolar’ın yükselişinde bir miktar durulma olabilir ve bu da petrolün yükselişini sağlar. Ancak bugün gerçekleşmesi için bugün ABD’den açıklanacak petrol stoklarının düşmesi ve hisselerin yükselmesi gerekir. Bunun ihtimali tersinin olma ihtimalinden daha düşük olduğundan bugün petrolün yükselişlerde açığa satılması gündemde olabilir.

SP 500 endeksi dün açıklanan yüksek perakende satışlar verisine rağmen Dolar’ın yükselmesine bağlı olarak geriledi. Ancak bu süreç dünkü gibi bugün devam etmez. Devam etmeyeceği gibi hatta bir miktar yukarı yönlü bir hareket olabilir ancak bu hareket de sınırlı kalır. Dolaysıyla bugün ABD’den herhangi bir ekonomik veri açıklanmayacak olduğundan hareketle endeksin teknik bir yükseliş yapma olasılığı yüksek. Bu nedenle kısa vadeli geri çekilmelerde kısa metrajlı alım denemeleri yapmak gerekebilir.