Forex Yorumları

Afrin Harekâtı nedeniyle Türkiye – ABD arasında devam eden gerilimin azalması TL’nin değer kazanmaya devam etmesine neden oluyor. Doğal bir destek olan 3,7130 seviyesinin test edileceğini düşünüyorum. Bu seviye ya da 3,72’nin altındaki herhangi bir seviyeden itibaren kurdaki geri çekilmeler yerini kısa vadeli ve kısa metrajlı tepki alımlarına bırakabilir. Öte yandan bugün ABD’den açıklanacak dış ticaret dengesi verileri önemli olabilir. ABD’den gelecek dış ticaret açığının düşük olması Dolar’ı olumlu etkilemeyecektir. Aksine olumsuz etkileyebilir. Zira kripto paraların artık daha fazla gündemde olduğu ve doğu blokunun Dolarizasyon etkisinden çıkmaya çalışması esnasında ABD’nin dış ticaret açığındaki azalma Dolarizasyonun asıl kaynağını da ortadan kaldıran bir unsurdur. Elbette bu dediğim çok uzun vadeli bir gelişmenin parçası olsa da kısa vadede süre gelen hissiyat Dolar’ın zayıflamasına işaret etmektedir. Bu nedenle seans içinde düşüşler devam ederse 3,72’nin altındaki herhangi bir seviyede kısa metrajlı alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Avrupa’dan açıklanan PMI verilerinin Euro olumlu gelmesi yeni bir şey değil. Ancak Dolar üzerinde devam eden satış baskısının devam etmesi oldukça yeni bir gelişme. Son günlerde Dolar endeksinin 2014 yılının sonundaki seviyeleri yakalamış olması Euro Dolar paritesinin yükselmeye devam etmesini sağlıyor. Bu aşamada Euro’nun yükseldiği 1,2440’lı seviyeler hak edildiği gibi aynı zamanda Avrupa Merkez Bankası’nın bugünkü faiz kararı sonrasındaki açıklamalarına bağlı olarak paritedeki yükseliş 1,2530’a kadar devam edebilir ancak sonrasında kar amaçlı satışların gelmesi kolay olur.

Dün İngiltere’den açıklanan istihdam verileri bir önceki günkü devlet borçlanma ihtiyacı verilerini açıklar şekilde yüksek geldi. Öte yandan Euro Sterlin paritesindeki düşüş ve Dolar endeksinin düşmeye devam etmesinin etkisiyle Sterlin Dolar paritesindeki yükselişin neden ve nasıl devam ettiği açıklanabilir. Şu açık ki Brexit’le ilgili konuların şu aşamada Sterlin üzerinde hiçbir etkisi yok. Ancak bunun olumsuz etkisi mutlaka yeniden ortaya çıkacaktır Öncesindeyse Dolar endeksinin düşüşünün yerini yükselişe bırakması gerek ancak bu da hemen olacak bir şey değil. Bu nedenle paritenin düşmesinden ve açığa satış yapmadan önce yükselişlerini beklemekte fayda var.

Dolar endeksi ve Dolar faizleri geri çekildikçe Dolar Yen paritesi de düşük kalmaya devam ediyor. Son üç günden beri yaşanan yükseliş faizler tarafından açıklanıyor olsa da VIX tarafından açıklanır bir tarafı yok. Öte yandan Dolar endeksinin bir miktar teknik düzeltme yapabilecek olması ve Japonya’dan yarın açıklanacak enflasyon verilerinin düşük gelmesi durumunda Dolar Yen paritesinin son üç günlük düşüşünün yüzde 30’unu geri alarak 110,20’ye kadar devam eden bir hareket olabilir.

Altın fiyatları yükselen hisselerle paralel olarak çıkarken aynı zamanda yükselen metal fiyatlarına da bağlı artışını sürdürüyor. Dolar faizlerinin yükseldiği seviyelerde kalmaya devam etmesi altına baskı yapmazken artan küresel riskler ve Dolar’ın düşüşü de altındaki yükselişi açıklamakta. Bütün bu unsurları teknik bir düzelmeyle geri çekilebilecek olması beraberinde altının da düşmesine neden olması beklenir. Oysa son iki günden beri bu yöndeki beklentimin aksine altın yükselirken teknik bir geri çekilmeden başka bir şey olmayacağını düşünüyorum.

Petrol stoklarının düşüşündeki devamlılık petrolün yükselmesine neden olurken aynı zamanda Dolar’ın da geri çekilmesi petrolün fonlar tarafından talep edilmesini sağlıyor. Onların yükselen hisselere bağlı olarak yaptığı alım sürecini de işin içine katacak olursak petroldeki yükselişin aslında sınırlı olduğunun da altını çizmek gerek. Petrolün düşen bir volatiliteyle birlikte yükselişini sürdürüyor olması ve petrolü yükselten unsurların teknik geri çekilme yapabilecek olması petrolde 1 Dolarlık bir geri çekilmenin görülmesini mümkün kılabilir.

SP 500 endeksi her gün yeni rekorlar kırarken bunu destekleyen unsurların bir arada teknik geri ekile yapabilecek olması endekste de satış baskısını yaratabilir. Sürekli olarak durmaksızın yaşanan yükselişin doğal olmayıp volatilitenin de dışında hareket tarzı edinmesi bugünlerde sert bir satışın oluşmasına neden olabilir. Bu nedenle alım yapmayı önermediğim gibi ancak yükselişleri takiben açığa satış denemeleri yapmak uygun olur.

Dolar endeksinin düşüşü ve uluslararası camianın Türkiye’nin Afrin Harekatıyla ilgili olarak çok fazla olumsuz tepki göstermemesi ve hatta desteklemiş olması TL’nin baskı altında kalmasına engel oldu. Öte yandan BIST 10 endeksinin bu balamda yükseliyor olması gelişmekte olan ülkelere olan para girişinin artmasıyla gerçekleşse de bir süre olumsuz ayrıştıktan sonra genel trende uygun bir süreç olacağı düşünülebilir. Bu durum genellikle TL’nin değer kazanacağı anlamına gelse de daha da kısa vadede aksi bir durum oluşabilir. Bundan sonra harekatın çok uzaması halinde bu olumlu etkiler azalır. Dolaysıyla şimdilik asıl belirsizliğin harekatın ne kadar süreceği olduğundan ilerleyen günlerde TL’nin değer kaybı söz konusu olabilir. Bu nedenle kısa vadeli düşüşleri bekledikten sonra Dolar endeksinin de artacağı varsayımıyla alım denemeleri yamak uygun strateji olabilir.

Euro Dolar paritesi Dolar’ın baskı altında kalmaya devam etmesiyle yükselmeye devam ediyor. Öte yandan Almanya’dan dün açıklanan ZEW endekslerinin ve tüketici güveninin beklenenden oldukça yüksek açıklanmış olması Euro’nun daha da yükselmesine neden oldu. Bugün Avrupa ve ABD’den açıklanacak PMI verileri piyasanın takip edeceği veriler olacaktır. Aynı zamanda ABD’de yaşanan devlet dairelerinin kapanması konusunu takiben vergi reformunun nasıl etkilenecek olup ve bu konudaki yorumlar piyasalarda etkili olabilir. Bu noktada Dolar baskı altında kalmaya devam edebileceğinden Euro Dolar paritesinin yükselişleri devam edebilir. Her ne kadar ısa vadede yükseliş zaten gerçekleşmiş olup ardından bir miktar geri düzletme olabileceği düşünülse de orta vadeli yükselişin devamı gelecektir. Bugün için söylemek gerekirse yükselişler bekledikten sonra kısa metrajlı açığa satış denemeleri düşünülebilir. Olası açığa satışların 1,24 ve üzerinden itibaren düşünülmelidir.

İngiltere’den açıklanan kamu sektörü net borçlanma ihtiyacının azalmış olması artan vergileri temsil ederken aynı durum bugün açıklanacak işsizlik verilerinin de olumlu gelebileceğini gösteriyor. Bu nedenle yükselen Sterlin Doların da zayıf kalmış olmasıyla birlikte Sterlin Dolar paritesinin yükselmesine neden oluyor. Euro Sterlin paritesinin baskı altında kaldığı gerçeği de düşünüldüğünde bu sürecin çok fazla uzun sürmesi beklenmemeli çünkü Avrupa’dan gelen verilerin de Euro olumlu olduğunu göz önünde bulundurmak gerek. Dolaysıyla Euro Sterlin paritesinin yükselebilecek olduğu gerçeği, Dolar endeksinin de aynı şekilde yükselme ihtimalinin artışı bugünlerde Sterlin Dolar paritesinin bir miktar yükselmesinin ardından satılmasına neden olacaktır.

Dolar faizlerinin geri çekilmesi ve ABD’nin bütçe açıklarının konu olması ABD ve Japonya’nın bütçe dengelerinin karşılaştırıldığı bir ortamda Dolar Yen paritesinin baskı altında kaldığı görülmekte. Bu durum zaten beklediğimiz bir süreç olduğundan şu ana kadar yaşanan geri çekilme oldukça normal. Normal olmayan VIX endeksinin yükselmemiş olmasıdır. Bu nedenle Yen’in değer kazanmaya devam etmesi kolay olmaz. Hele ki Dolar faizlerinde görülecek en küçük bir yükselişin Dolar Yen paritesinin de artıracağı düşünülebilir. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak para kazandırabilir.

Altın fiyatlarının yükselmeye devam etmesi yükselişi durulan faizlerden değil hisse senedi fonlarını aldıkları hisse pozisyonlarını korumak amacıyla yapılan alımlardan kaynaklı. Dünyanın jeopolitik dengelerinin eksen değiştiriyor olması altının yükselme ihtimalini artırırken kısa vadede aynı sürecin devam etmesi çok kolay olmaz. Bu noktada açığa satış deneleri yapılabilir ancak yine de piyasaların artan dalgalanması göz önüne alındığında 1347 Dolar seviyesinden önce açığa satış denemeleri yapmamak gerek.

Bir süredir devamlı olarak azalan petrol stokları ve düşen Dolar endeksi petrolün yükselişini desteklerken aynı süreçte artan tüm risklere rağmen hisselerde yaşanan yükseliş de petrolün yükselmesini sağlamakta. Aslında bu denge çok mantıklı ve açıklanabilir. Bir yandan Dolar’ın düşüyor olması vergi reformunun sekteye uğramaksızın sürdürüleceğini gösterirken bu durumun hisseler üzerindeki olumlu etkisi bir noktada petrole de sirayet ediyor. Ancak bu denge son derece petrol olumlu olsa da aynı şekilde çok da fazla hassas bir dengenin sonucu. Bu nedenle kısa vadeli yükselişleri bekledikten sonra açığa satış denemeleri yapılabilir.

SP 500 endeksi düşen Dolar ve artan emtia fiyatlarıyla birlikte yükselemeye devam ederken beklenen vergi reformu ve Fed’in daha yavaş faiz artırabilecek olduğu beklentisi endeksteki yükselişi beslemeye devam ediyor. Bunun yanında düşen Dolar endeksi ele alındığında SP 500’e dahil hisselerde oluşan yükseliş açıklansa da bu sürecin kısa vadede sürdürülebilir olması çok zor. Bu nedenle kısa vadeli yükselişler bekledikten sonra açığa satış denemeleri yapmak para kazandırabilir.

Küresel piyasalarda gelişmekte olan ülkelere olan para akışı devam ederken Türkiye’de bu durumdan nasipleniyor. Öte yandan Afrin operasyonuna karşı dünya milletlerinin olumsuz tavır göstermemiş olması da bu gelişmede etkin role sahipken ilerleyen günlerde Dolar endeksinin ne yapacak olduğu ve TL faizlerinin nasıl hareket edeceği gibi faktörler daha çok ön planda olacak. Şimdilik TL değer kazanmanın keyfini yaşarken bu hafta içinde bu sürecin çok da devam etmesi beklenemez. Bu nedenle seans içinde yaşanacak belirgin geri çekilmeleri bekledikten sonra alım yapmak faydalı olabilir. Seans içinde açıklanacak tüketici güven endeksi çok düşük gelmediği sürece ve çok da yüksek olmadığı sürece yukarıda bahsettiğim senaryo geçerliliğini koruyacaktır.

Euro Dolar paritesi ABD’de yaşanan siyasi gelişmeler ışığında yükselme çabasını sürdürüyor. ABD’de devletin bazı mekanizmalarını kapanmış olması Dolar’a baskı yaparken Almanya’yla ilgili yaşanan siyasi gelişmelerin Euro üzerindeki olumsuz etkisi henüz tam olarak pariteye yansımadı Ancak şu da var ki bir sürredir ABD’den açıklanan ekonomik verilerde bir miktar zayıflama söz konusu. BU durumda Dolar faizlerinin yükselemeyeceği ortadayken bugünlerde kararsız kalacak piyasaların yatay süreçte dalgalanması beklenebilir. Bu nedenle kısa vadeli geri çekilmeleri bekledikten sonra alım denmeleri yapmak uyun strateji olacaktır. Özellikle Almanya’dan açıklanacak ZEW endeksinin artı veya eksi yönde beklentilerden çok farlı gelmemesi bu öngörüyü doğrulayabilir.

Hisse senedi piyasalarının ısrarla yükselmeye devam etmesi ve Dolar endeksinin ABD’de yaşanan gelişmelere bağlı olarak baskı altında kalmaya devam etmesi Sterlin Dolar paritesinin yükselmesine neden oluyor. İngiltere’den açıklanan ekonomik verilerin çok belirgin şekilde olumlu gelmemesine rağmen bu sürecin devam ediyor olması aslında Sterlinin görece yükselmesine neden olduğuna işaret etmekte. Bu nedenle bugünlerde İngiltere’den açıklanacak ekonomik verilerde görülecek olası bir olumsuz durum paritenin kolaylıkla geri çekilmesine neden olabilir. Hem Dolar’da yaşanabilecek toparlanma, hem de Euro Sterlin paritesinde görülebilecek belirgin bir yükseliş hareketi bu durumu ortaya çıkarır.

Dolar Yen paritesi yükseldikçe küresel risklerde görülen artışla beraber Yen talep gördüğü için paritede gerilemeler görülüyor. Bu aşamada Dolar Yen paritesinin yükselişinden bahsetmek için Dolar faizlerinin belirgin şekilde yükselmesini sağlayacak ekonomik verilerin gelmesi beklenir. Ya da hisselerin hızlanarak yükselmeye devam etmesi gerekir. Ancak bu iki durumda da şu aşamada ufukta olmayışı Yen’in bir süre güçlü kalmasına neden olabilir. Öte yandan Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumlu olduğu bir ortamda bu beklenti desteklenecektir. Bu durumda paritenin geri çekilmelerini beklemeden alım yapmamak gerekiyor.

Altın fiyatlarındaki artış hisse senedi piyasalarının alıcılı olmaya devam etmesiyle sürüyor. Altının alıcılı olmasının nedeni hisse alan fonların koruma amacıyla altın almalarından kaynaklı olsa da aynı zamanda Dolar’ın değer kaybetme eğiliminin devam etmesi de bu süreci besliyor. Bu durumda Dolar ve hisseler altın için kılavuz olabilir. Kısa vadede hisleler ve Dolar’da bir miktar düzletme beklediğimden 1342 Dolar görülmeden açığa satış denemeleri düşünülmemesi daha doğru olacaktır. Hatta belki de 1347 Dolar olasılığını da göz alarak açığa satış yapmakta fayda var.

Çin’den açıklanan ekonomik veriler petrolü desteklerken aynı zamanda Dolar’ın geri çekilemeye devam etmesi de bu sürecin devamını sağlıyor. Dolar’ın bir süreliğine yükselebilecek olması ve aynı durumun hisselere de yansıması beklenirken petrolün bundan aşağı yönlü etkilenmesi çok zor olmayacaktır. BU nedenle petrol stokları düşük olsa da bugünlerde teknik bir geri çekilme olması muhtemel olduğundan yükselişleri takiben kısa vadeli kısa metrajlı açığa satış denmeleri yapmak uygun strateji olabilir.

SP 500 endeksi devlet kurumlarının bütçe yetersizliğinden etkilememsine rağmen yükselmeye devam ediyor. Bu yükseliş sürecinin mantık dışı olduğu bir çok açıdan görülebilir. Şirket karılıklarının düşük kaldığı, Fed’in faizleri ekonomik endişelerle daha yavaş artıracağı konuşulurken ve bütçe açığının ABD ekonomisi üzerinde olumsuz etkiye sahip olduğu görülürken SP 500 endeksinin yükseliş düşüş öncesi bir hazırlıktan öte olmaması gerekir. Bu nedenle seans içinde endeksin yükselişlerini bekledikten sonra açığa satış denmeleri para kazandırabilir.