Forex Yorumları

Türkiye’nin Afrin Harekâtıyla başlayan ve başka mecralara yayılabilecek askeri harekatları ve daha bugünden başlayan seçim ittifaklarıyla artan siyasi belirsizlikler TL’nin değer kazanmasının karşısında engeller oluşturuyor. Avrupa’da büyümenin en belirgin olduğu zamanlarda dahi ihracat verilerimizde görülen düşüş dün Avrupa’dan açıklanan Euro olumlu verilere rağmen TL’nin değer kazanmasını sağlamadı. Hatta Dolar endeksinin gerilemesine rağmen kurda yaşanan yükseliş TL’nin zayıflığını ortaya koymakta. Bu durumda genel olarak kurun düşüşlerde alınması gerektiğini düşünüyorum. Alım için uygun seviyeler 3,75’li seviyeler olabilir.

Dün Avrupa’dan açıklanan PMI verilerinin Euro olumlu olması ve Almanya’nın perakende satışlarındaki yükseliş Euro’nun daha da yükselmesinin önüne geçti. Dolar faizlerinin şu aşamada yükselmekten uzak görüntüsüne rağmen paritenin geri çekilmesi uzun sürmeyebilir. Elbette bu durumun aslında temel nedeni hisse senedi piyasalarında süregelen volatilite artışının neden olduğu belirsizlikten kaynaklanıyor. Bu belirsizlik piyasada Dolar alımına karşı yatırımcıların imtina ettiğini göstermesi Dolar’ın temel zayıflığının işareti olarak düşünülebilir. Bu durumda paritenin kısa vadede yapabileceği geri çekilmelerde alım denemeleri yapmak para kazandırabilir.

Bugün İngiltere Merkez Bankasının faiz kararı günü. İMB’den gelecek açıklamalarının Sterlin olumlu gelmesi daha yüksek bir olasılık olarak görülmekte. Bir süredir İMB’nin daha normal bir para politikası uygulayacağını ima etmesi Sterline güç veren bir unsurken Sterlindeki güçlenme bugün olmazsa yarından itibaren yeniden kendisini gösterebilir. Bugün hemen güçlenemeyebilecek olmasının nedeni Euro Sterlin paritesinin seans içinde bir miktar daha yükselişleri zorlayacak olmasından kaynaklanıyor. Bu nedenle Dolar’ın bir miktar daha yükselebilecek olmasından hareketle Sterlin Dolar paritesinin seans içindeki geri çekilmelerini beklemeden alım yapmamak gerek. Alım için 1,3850’ki seviyeleri beklemekte fayda var.

Dolar Yen paritesi Dolar faizlerinin güdümünde yükselmeye devam ederken Dolar faizlerinin vade yapısındaki dikeyleşme paritedeki yükselişin sınırlanmasına neden olabilir. Dolar Yen paritesinin artışındaki bir diğer neden de VIX endeksinin bir miktar geri çekilmesinden kaynaklanıyor. Hisse senedi piyasalarındaki düşüşe bağlı olarak yaşanan VIX’teki yükseliş hisselerin yeniden geri çekilebilecek olmasıyla ilişkilendirildiğinde Dolar Yen paritesinin aşağı yönlü potansiyeli daha ağırlık kazanıyor. Yani bu durumda kısa vadeli yükselişleri bekledikten sonra açığa satış yapmak uygun strateji olabilir. Önümüzdeki birkaç günlük süreçte bu durum devam eder. Özellikle 110,30 üzerinde yapılacak açığa satılar para kazandırabilir.

VIX endeksindeki geri çekilme ve Dolar faizlerinde yaşanan yükseliş altının yükselişlerini sınırlandıran bir etken olarak görülmekte. Bu durum altının neden yükselişleri takiben satış baskısın altında olduğuna ışık tutuyor. Ne var ki piyasalarda bozulan hava ve artan riskler değerlendirildiğinde genel olarak altının yükselme potansiyeli düşüş potansiyelinden daha fazla. Bu nedenle genelde düşüşlerin alım fırsatı olduğu bir süreç içindeyiz. Emtia fiyatlarındaki geri çekilmelere aldanmaksızın altında yaşanacak olası geri çekilmeleri birer alım fırsatı olarak değerlendiriniz. Zira emtia fiyatlarındaki geri çekilme ekonomik endişelerle ortaya çıkarken, aynı endişeler altını böyle zamanlarda yükseltir.

Bugün ABD’den açıklanacak petrol stok verileri ayrıca önemli. Zira son iki haftadan beri yükselen petrol stokları bugünlerde petrolde satış basısı oluşturabilir. Her ne kadar gecikmeli etkisinin henüz tamamlanmış olduğundan yola çıkarak düşünüldüğünden petrolün düşüşü henüz kıvamına gelmemiş görünse de hisse senedi piyasalarındaki geri çekilmelerle beraber artan volatilite bugünlerde petrolün yükselişlerini takiben satılmasını gerektiriyor. Böyle zamanlarda yükselen volatilite petrolde satışı gerekli kılabilir.

SP 500 endeksi dünkü seansta çok belirgin bir toparlanma yaparak 2530 puan seviyesinden 2670’li seviyelere kadar tahmin edilmesi çok zor belirgin bir düzeltme yaptı. SP 500 endeksinin bu hareketi geçen iki sene içinde sürekli olabilen bir hareket türü olarak karımızda. Yani önce çok belirgin bir düşüş ardından aynı belginlikte oluşan bir toparlanma hareketi… Bu gelişmeler devam ederken ABD’de yaşanan siyasi gelişmelerin çok etkisi yok. Ancak teknik olarak fonların artık hisse senedi almaktan imtina etmeleri endeksteki yükselişe sirayet edecek ve bu süreç bir süre daha devam edecektir. Kısa vadede yükselişlerin gerçekleşmesi durumunda açığa satış fırsatlarının kapıda olduğunu belirtmekte fayda var.

Türkiye’de enflasyon verileri aylık bazda beklentilerin üzerinde açıklandı. Yıllık bazdaysa bir miktar düşüş oldu ancak bu tamamen baz etkisinden kaynaklanan bir durum. Oysa beklentilere ve kısa vadedeki duruma ani açıklanan bir aylık enflasyona bakıldığında durum enflasyonun düşeceği yönünde bir resim çizmiyor. Öte yandan Türkiye’nin jeopolitik riski en üst notadayken hisse senedi piyasalarında yaşanan satışlar bugünlerde yabancıların Türkiye’de de hisse satıp çıkmasına neden olabilir. Bu noktada kurun düşüşleri alım fırsat olarak kalmaya devam edeceğinden buna göre bir strateji belirlemekte fayda var.

Avrupa ve ABD’den açıklanan ekonomik veriler karşılaştırıldığında Dolar’ın yükselişi ve Euro’nun zayıflığı karşısında Euro Dolar paritesinin beklediğim gibi 1,25 üzerinden satılmasına neden oldu. Bu gelişmeler devam ederken Dolar endeksinin hala yükselmemiş olması bugün paritenin yükselişlerde yeniden satılmasına neden olabilir. Bugün Almanya’dan açıklanacak fabrika siparişleri, ABD’den açıklanacak istihdam verileri önemli olabilir. Bu verilerin Euro olumlu ya da Dolar olumlu açıklanacak olması hangi para biriminin daha çok değer kazacağını belirleyecektir. Ancak genel çerçevede yükselişlerde paritede açığa satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Dün İngiltere’den açıklanan PMI verilerinin düşük gelmesi Sterlinin satımlarına neden olurken Sterlindeki değer düşüşü sadece Dolar’a karşı değil aynı zamanda Euro’ya kaşı da gerçekleşti. Bu durum Sterlindeki düşüş derinleştirirken ilerleyen günlerde satış bakısı hisse senedi piyasalarında devam eden düşüşlerde devamlılık gösterebilir. Bu noktada Sterlin Dolar paritesindeki yükselişler en azından bugün için satış fırsatı olarak değerlendirmelidir.

Dünkü seansta Dolar faizlerinde yaşanan geri çekilmeye rağmen Dolar Yen paritesi yükselemeye devam etti ancak Dolar’ın verim eğrisindeki değişimler halan faizlerin yükseleceğine işaret ederken VIX endeksine yaşanan belirgin yükseliş Dolar Yen paritesindeki yükselişi sınırlandırır. BU aşamada hisse senedi piyasalarındaki geri çekilmelerin faizlere sirayet etmesi halinde Dolar Yen paritesinin yükselişleri satış fırsatı olacaktır. Buna göre bakıldığında yükselişlerde açığa satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Hisse senedi piyasalarının belirgin şekilde geri düşüşü VIX endeksinin yüzde 70’e yakın yükselişle gerçekleşince altın da yükselmekten başka çare bulamadı. Bu arada yükselen faizlerin bir süreliğine de olsa aşağı yönde hareket ediyor olması altındaki alım sürecinin devamına neden olacaktır. Bu durumda seans içindeki geri çekilmeler alım fırsatı olarak değerlendirebilir. Ne var k bu süreç içinde diğer metallerde yaşanan düşüşlerden yola çıkarak olası geri çekilmelerin çok uzun sürmeyeceğini de söylemekte fayda var. Bu nedenle kısa metrajlı düşüşleri takiben kısa metrajlı alım denemeleri yaparak sık giriş çıkışlarla para kazanılabilir.

Petrol fiyatları yükselmeye devam ederken dün hisse senedi piyasalarında yaşanan belirgin düşüşler petrolün de ister istemez geri çekilmesine neden oldu. Bu zaten beklenen bir hareketken Dolar endeksinin hala yükselmemiş olması petroldeki bugünkü yuları yönlü olası teknik düzeltmelerin sınırlı kalmasına neden olacaktır. Bu durumda petrolde de aynen altın piyasasında olduğu gibi kısa aralıklarla giriş çıkış yaprak para kazanmak daha güvenli olur. Genel olarak bakıldığında yükselişleri bekleyip açığa satış denemeleri yapmak para kazandırabilir.

SP 500 endeksi dünkü seansta a gelen aşırı yüklü satılarla geriledi. VIX endeksinin artışıyla gelen bu satış sürecinin sadece kar realizasyonundan kaynaklanmadığı açık. Yaşanan düşüşün momentumu değerlendirdiğinde sanılmamalı ki SP 500 kendini toparlar. Bu durumda yükselişlerde açığa satışlar belirginlik kazanacaktır. ABD’den açıklanan ekonomik verilerin olumlu olmasına karşın bu yaşanan geri çekilmenin etkisi biraz daha devam edeceğinden kısa vadeli yükselişlerde açığa satmak uygun strateji olabilir. Bunun için en azından 2620 puanı beklemek gerek.

Türkiye’nin enflasyon verileri bundan sonra daha yakinen takip edilmeli. Düşen TL faizlerine bakıldığında Türkiye’ye kısa vadede para girişi olurken süreçte Afrin Harekatının neden olabileceği siyasi dalgalanmalar da hesaba katılmalı. Görünen o ki Afrin’de artan şehir sayısı Türkiye’ye baskı yaratırken öte yandan düşen faizler de baskı yaratmaya devam edebilir. Bu sabah saatlerde Türkiye’den gelen alık enflasyon verilerinin çok yüksek olması TL üzerindeki baskıları artıracağından düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olacaktır.

Bugün Avrupa’dan PMI, ABD’den sanayi dışı ISM verileri açıklanacak. Geçen hafta açıklanan ekonomik veriler ve hisse senedi piyasalarındaki değişimler sonucunda Dolar’ın değer kaybetmeye devam ettiğini görmüştük. Ancak geçen hafta açıklanan verilerin genel kompozisyonuna bakıldığında bugünlerde Dolar endeksinde bir miktar toparlanma oluşması muhtemel. Faiz piyasalarına bakıldığında verim eğrisinin dikeyleşiyor olması yakın zamanda oluşabilecek yataylaşmanın kısa vadeli faizlerin yükselişiyle gerçekleşeceği belli oldu. Bu durumda bugünlerde paritenin 1,2510 üzerine devam eden yükselişleri sonrasında açığa satılması para kazandırabilir.

Geçen hafta İngiltere’den gelen ekonomik verilerin Sterlin olumlu olması ve İngiltere heyetinin Çin’e giderek önemli ticaret anlaşmaları yapması Brext’le ilgili belirsizliklerin baskılanmasına ve Sterlinin kolaylıkla değer kazanmasına neden oldu. Ne var ki ilerleyen günlerde ABD’den geçen verilerin de olumlu olması ve Dolar endeksinin yukarı yönlü bir tepkime yapabilecek oluşu Sterlindeki yükselişin sınırlanmasına neden oluyor. Hem Dolar endeksinin yükselebilecek olması hem ede Euro Sterlin paritesinin bugün Avrupa’dan gelece olan PMI verileri sonrasında yükselebilecek oluşu Sterlinin baskı altında kalmaya devam etmesine neden olabilir. Bu nedenle kısa vadeli yükselişlerde açığa satış denemeleri yapmak para kazandırabilir.

Geçen hafta Dolar faizlerinin yükselişi Dolar Yen paritesinin yükselmesine neden olurken bu hafta içinde Dolar endeksinin henüz yukarı yönlü tepkide bulunmamış olması Dolar Yen paritesinin hala yukarı yönlü potansiyelinin varlığını ortaya koyuyor. Diğer yandan Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin çok faza Yen olumlu olduğu söylenmezken bugünlerde Dolar Yen paritesinin düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Bu sabah Japonya’dan açıklanan PMI verilerinin Yen olumlu gelmiş olmasının ardından seans içinde geri çekilmelerin yaşanması muhtemel gözüküyor. O halde gri çekilmeleri bekledikten sonra kısa metrajlı alım denemeleri için beklemekte fayda var.

Dolar faizlerinin yükselemeye devam etmesi ve Doların güçlenme potansiyelinin iyiden iyiye artmış olmasının ardından altın fiyatlarında belirgin düşüşler gözlemlendi. Bu sürecin devam etmesi çok kolay olmayacak. Zira VIX endeksinin yüklemiş olması ve değer kazanabilecek olsa da Dolar endeksinin henüz yükselmemiş olması altını alınmasını gerekli kılıyor. Bu aşamada 1327 Dolar eviyesinden itibaren alım yapmak faydalı olabilir. Hisse senedi piyasalarının olası yükselişleri Dolar faizlerine çok fazla yükselişle yansımazsa altının yükselişi daha kolay olur ama bu hafta içinde olası düşüşlerin alım fırsatı olacağını şimdiden söylemek mümkün.

Petrol stokları artarken aynı zamanda hisse senedi piyasalarında görülen belirgin geri çekilmeler henüz tam olarak petrole yansımış değil. Bu aşamada Dolar endeksinin olası yükselişi düşünüldüğünde bu hafta hisselerde yükselişler olsa da Dolar endeksinde de artış olacağı fikri petrolün olası yükselişlerinin sınırlı kalmasına neden olacaktır. Bu noktada petrol stoklarında geçen hafta görülen yükseliş değerlendirildiğinde satıcıların ağır basması mümkün gözüküyor.

SP 500 endeksi geçen hafta ABD’den açıklanan olumlu ekonomik verilere rağmen geriledi. Bu gerilemenin ardından oluşan aşırı alımların bir miktar kar realizasyonlarıyla normalleşmesini sağladı. Bu noktada teknik olarak zaten çok geciken bir gelişmeydi. Ancak endeksteki uzun vadeli yükselişin karakteri değerlendirildiğinde hisselerde aşırıya kaçan bir satış dalgasının da uzun süreli olmayacağını düşünüyorum. ABD’nin vergi ve faiz politikaları kesinlik kazanana kadar hisselerde anlamsız yükselişlere sahne olacak ama sonrasında ağır satışları gelecektir. Bu nedenle aşırı volatiliteye hazır olunmalı.