Forex Yorumları

ABD’nin laf olsun diye yaptığı sınırlı kapsamlı kısa operasyon piyasaları çok etkilemedi. Geçen hafta hızla yükselmiş TL faizlerinin bu hafta geri çekiliyor olması TL’nin az da olsa bir miktar değer kazanmak isteyeceğini gösteriyor. Bu bağlamda bugün Türkiye’den açıklanacak sanayi üretimi ve işsizlik verileri ve bunun yanında ABD’den gelecek perakende satışlar verileri paritenin yönünü belirleyecek. Türkiye’nin işsizliğinde çok az da olsa bir miktar azalma görülebilir. Ancak yükseliş olursa bu durum TL üzerinde baskı yaratmayacaktır. Asıl belirleyici faktörün sanayi üretimi olduğu düşünüldüğünde eğer Türkiye’nin sanayi üretimi artan işsizlikle birlikte yükselirse o zaman TL çok fazla değer kaybeder. Eğer işsizlik ve sanayi üretimi azalırsa o zaman TL’nin değer kazanmasından söz edilebilir. Bu arada ABD’den açıklanacak perakende satışların beklentiler üzerinde gelme olasılığı azaldı. Eğer bu veri yüksek gelecek olursa kurun yükselişi kaçınılmaz olur zira bu verinin yüksek gelmesi durumunda Dolar endeksinin büyük ihtimalle yükseleceği söylenebilir. Bu durumda seans içinde geri çekilmelerin olabileceği kanaatindeyim. Eğer Türkiye’nin sanayi üretimi ve işsizliği düşük açıklanacak olursa seans ortasına kadar yükselişlerde açığa satı, ardından ABD’nin perakende satışları beklentilerin üzerinde olursa düşüşleri takiben açığa satış pozisyonları alım pozisyonuna çevrilebilir.

Euro Dolar paritesinin orta vadeli bir sıkışma patikasında hareket ettiği görülürken Avrupa ve ABD’den açıklanacak veriler bugün yine dara alanda etkili olabilir. Bir süredir düşük seyreden Dolar endeksinin bugünlerde bir miktar yükselebilecek olması geri çekilme ihtimali yükselmiş emtia fiyatları sayesinde olabileceği için bazı fonlar önden davranıp Dolar alımı yapabilirler. Bu durum ABD’den açıklanacak ona perakende satışlar verisinin beklentilerin üzerinde gelmesi durumunda paritenin baskı altında kalmasını sağlayacaktır. Eğer çok beklenti dışı bir gelişme olmazsa paritenin seans içindeki yükselişleri kısa metrajlı açığa satış pozisyonu için değerlendirilebilir.

Tam yedi seanstan beri yükseleme eğilimini sürdüren Sterlin Dolar paritesinin düşen volatilitesi bugünlerde belirgin bir hareketin oluşacağına ilişkin beklentilerin artmasına neden oluyor. Yarına kadar Avrupa ve İngiltere’den Sterlini belirleyici öneme sahip verilerin açıklanmayacak olması Sterlin Dolar paritesinin daha çok Dolar ve hisse senedi piyasalarının güdümünde hareket etmesi belenir. Bu durumda Dolar endeksinin yükselmeye yönelik hareket etme olasılığı artmışken emtia fiyatlarında oluşacak olası satış baskısı ve Euro Sterlin paritesinin teknik kısa vadeli yükselişler yapabilecek olması Sterlin Dolar paritesinin yükselişlerde açığa satılmasını gerektirebilir.

Dolar faizlerindeki yükselişin durulmuş olmasına rağmen yükseldiği seviyelerde beklemeye devam eden Dolar Yen paritesi bugün ABD’den açıklanacak perakende satışlar verisinin nasıl geleceğine bağlı olarak hareket edecek. Açıklanacak perakende satışların yüksek gelmesi durumunda VIX endekinin de düşük kalması nedeniyle paritede kısa vadeli yükselişler görülebilir. Bu nedenle seans içindeki düşüşlerden faydalanmak adına perakende satışlar verisinin yüksek gelmesini bekleyip buna bağlı olarak önce paritenin yükselişini bekleyip sonradan 108 Yen civarında açığa satış denemeleri yapmak kısa vadeli ve kısa metrajlı kar yapma olasılığını yükseltir.

Yükselme eğiliminde kalmaya devam eden Dolar faizlerinin yanında VIX endeksinin gerilemesi ve emtia fiyatlarında oluşabilecek olası geri çekilmeler bugün altın fiyatların kısa metrajlı olarak baskılanmasına neden olabilir. Bu durumda ABD’den bugün açıklanacak perakende satışları verisinin piyasayla olan etkileşimini görmek gerek. Eğer emtia fiyatlarında bir düşüş ve buna bağlı olarak faizlerde de geri çekilme görülecek olursa altın sınırlı hareket eder. Şayet altının geri çekilmesi için gereken şey faizlerin ve emtia fiyatlarının teknik düşüşü ve faizlerin yükseliş olacaktır. Ne var ki bu olasılık şu aşamada zayıf görülüyor. Bu nedenle alım yapmak için düşüşleri beklemekte fayda var. Öte yandan ABD’deki siyasi havanın her an değişeceği nedeniyle düşüşlerden para kazanmak üzere altını hiçbir şekilde açığa satmamalı. 1337 Dolar seviyesi alım için ilk etapta uygun gözükmekte.

Petrol fiyatları yükselen volatilite son günlerde geriliyor olması petrolün düşüşlerinin sınırlı kalmasına neden olabilir. Öte yandan son dönemde artan petrol stokları değerlendirildiğinde petrolün satış baskısı altında kalması gerekir. Öte yandan Çin’den açıklanan ekonomik verilerin düşük olması petrole olan küresel talepte bir miktar düşüşe enden olabileceğinden petrolde kısa vadeli bir geri çekilme olasılığı artmış durumda. Aynı şeyi Dolar endeksinin teknik bir şekilde yükselebilecek olması da destekliyor.

VIX endekinin geri çekilmesinin ardından SP 500 endeksi bugün yükselme isteğini koruyabilir. Bu durumda seans içindeki geri çekilmelerin sınırlı miktarda olacağını düşünüyorum. Bu arada Dolar endeksinde bir miktar yükseliş olursa bu durum normal şartlarda endeksin gerilemesini hızlandırır ancak bugün bir istisna olur. Bunun nedenle bugün Dolar endeksinin yükselmesine neden olan perakende satışların yüksek olması durumunda hisseler yükselmek isteyecektir. Bu nedene endeksi satmak için Dolar endeksinin hareketsiz kalması durumunda perakende satışların düşük olması endekste açığa satışı gerekli kılar.

ABD’nin Suriye politikasının henüz oluşmamış görüntüsü Dolar’ın yükselmesine neden oluyor. Bununla ilgili belirsizlik devam ettikçe Dolar TL kurundaki volatilite tek yönlü olarak varlığını devam ettirebilir. Bu olursa TL’nin Dolar karşısında çok fazla değer kaybı söz konusu olacaktır. Böyle bir durumun Türkiye ABD arasındaki pazarlıkların olumsuz bir platformda devam edecek olması şimdilik Dolar’ın yükselişini sınırlı tutar. Hafta sonuna girerken ABD’nin Suriye’de askeri girişimde bulunması gündemde olabileceğinden yükselişlerin kolay düşüşlerin zor olacağı bir seans yaşamaya devam edeceğiz. TL faizlerinin yükselişi şimdilik TL’yi çok olumlu etkileyecek halde değil. Bu nedenle seans içindeki düşüşleri bekledikten sonra kısa metrajlı alım denemeleri yapmak para kazandırabilir.

Avrupa’dan dün açıklanan sanayi üretimindeki düşüş, bugün Çin’den açıklanan ve açık oluşan dış ticaret dengesi verileri bir arada düşünüldüğünde küresel ekonomik bir yavaşlamanın söz konusu olduğu düşünülebilir. Bu durumda Fed’in bir önceki gün yatığı açıklamalarda ticaret savaşlarının olası olumsuz etkilerini dile getirmesi Dola üzerinde baskı yaratabilir. Bu durum kısa vadede okar endeksinin baskı altında kalmasına neden olur. Sonu olarak Euro Dolar paritesinin geri çekilmeleri alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Sterlin Dolar paritesi 1,42 seviyesi civarındaki direnç bölgesinde beklemeye devam ediyor. Hisse senedi piyasalarının bir miktar geri çekilebilecek olması emtia fiyatlarının olası geri çekilmesiyle bir arada olduğunda Sterlin Dolar baskı altında kalabilir. Buna bir de Dolar’ın kısa metrajlı olası yükselişi eklendiğinde Sterlin Dolar paritesinin yükselişlerde satılması gerekir. Ne var ki burada dikkat edilmesi gereken husus paritenin herhangi bir nedenle 1,42nin üzerini kırmasıdır. Eğer yukarı yönlü bir kırılma olursa bu durum ilerleyen günlerde devam eder. Bu nedenle olası açığa satış pozisyonlarında çok da ısrarcı olmadan kısa metrajlı giriş çıkışlarla pozisyon yönetmek gerekebilir.

Dolar faizlerinin yükselişine karşın VX endeksinin düşüş Dolar Yen paritesinin yatay seyirde kalmasına neden oldu. Birbirine zıt bu iki unsurun aynı gün kendisini göstermesi paritenin kararsızlığının göstergesi olarak düşünülebilir. Dolar endeksinin yukarı gitmesi için gerekli piyasa şartları varken yükselmemesinin ardındaki temel neden Fed’in beklendiğinden daha fazla faz artırmayacağının kesinleşmesinden kaynaklanıyor. Bu noktada kısa vadede olası geri çekilmeleri bekledikten sonra alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Dün altın fiyatları geri çekilen VIX endeksinin etkisiyle düşerken Dolar’ın yükselmemiş olması bugün altını dünkü yükselişin aksine bir miktar düzeltmesine neden olabilir. Bugünlerde Dolar’ın yükselmesi için birçok unsur bir araya gelmesinin ardından gelişmelerin bu olasılığı nispeten azaltmış olması altın fiyatlarının yine de baskı altında kalmasına neden olacaktır. Bu nedenle seans içinde yukarı yönlü hareket görülebilecek olsa da bir miktar geri çekilmenin uzakta olmadığının altını çizmek gerek. Bu yüzden piyasanın 1345 Dolar ve üzerinde açığa satış yapmak para kazandırabilir.

Petrol stokların son iki hafta içinde yükselmiş olması ve küresel ekonomik sürecin büyümede yavaşlamanın görüleceğine ışık tutması normalde petrolün düşmesini gerektirirdi. Oysa petrol fiyatları artan jeopolitik riskler nedeniyle yükselişini sürdürüyor. Bu durumda kısa vadede normalde bir geri çekilmenin görülmesi gerek. Bu son derece açık bir olguyken olaya kuşkuyla yaklaşmak gerek. Dünyada jeopoltik gelişmeler ve ekonomik gelişmeler bir arada düşünüldüğünde petrolün yönsüz kalması gerekebilir. Bu da beraberinde petrol volatilitesinin artması anlamına gelecektir. Petrolün volatilite endeksinde görülen devam eden yükseliş hareketinin sürekliğini koruması için bugünlerde bir miktar geri çeklime görülmesi şart. Aksi halde petrolün aynı volatilite yükselişini göstermesi için petrolde çok ani ve daha da yukarı giden bir hareket görülmesi beklenir. Bir diğer deyişle petrol volatilitesi ya normal bir düzletmeyle yükseleme eğilimini korur ya da çok belirgin bir yükseliş yapması gerekir. Şimdilik aşağı yönlü hareket olasılığı daha yüksek olduğundan tedbirli şekilde yükselişlerde açığa satış yapmak gerekebilir.

SP 500 endeksi 2580-2660 dara bandında hareketine devam ediyor. Çin’den açıklanan cari açık verilerinin Fed’in ticaret savaşlarıyla ilgili endişelerini desteklercesine gelmiş olması bugünlerde Dolar’ın yükselmesine neden olabilir. Bu durumda hisse senedi piyasalarının bir miktar geri çekilmesi gündemde olur. Emtia fiyatlarının genelinde oluşabilecek kısa metrajlı düşüşlerin bu aşamada endekste de satış baskısının oluşabileceğine işaret ediyor Bu nedenle düşüşleri beklemeden alım yapamamak gerek. Şimdilik riskler nedeniyle açığa satış önerilebilecek bir şey değil.

ABD’nin her an Suriye’de bir operasyon yapabilecek olması Dolar’ın uluslararası piyasalarda sınırlı miktarda değer kazanmasına, hatta az da olsa gerileme eğiliminde kalmasına rağmen TL’nin aşırı derecede zayıf olmasından dolayı Dolar kurunun yüksekliğini gördük. Bu durum hafta sonuna kadar devam edebilir. Hafta sonuna yaklaşırken TL’nin kendi dinamiklerine bağlı olarak değer kazanacağını düşünmüyorum. Öte yandan dün Fed’den geçen faiz toplantısı tutanaklarında küresel ticaret savaşının ABD ekonomisi üzerindeki olası olumsuz etkisi ve düşen enflasyon verileri değerlendirdiğinde Dolar’ın düşmesi değil yükselmesi beklenebilir. Zira düşen enflasyon yükselmesi kesin faizlerin reel getirisini artırır. Yükselen petrol ve hisselerse Dolar2ın bu aralar değerlenebileceğine işaret etmekte. Bu durumda kısa vadeli geri çekilmelerde Dolar kurunda alım yapmak düşünülebilir. Örneğin 4,08’in altındaki seviyeler ulaşılırsa kısa vadeli alım yapmak için bir fırsat oluşacağını tahmin ediyorum.

Dünkü seansta Dolar faizlerinin artışına rağmen Dolar’ın yükselmeyişi Fed’in faiz tutanaklarında küresel ticaret savaş riskiyle ilgili çekinceleri nedeniyle gerçekleşti. Öte yandan ABD’nin artan bütçe açığı uygulanmaya başlanacak vergi reformu öncesinde ABD ekonomisinin kredibilitesini riske sokuyor. Bu gelişmeler devam ederken emtia fiyatlarında görülen genele yayılmış düşüşe karşın petrol ve kalorifer yakıtı fiyatlarını yükselme eğiliminde olması Rusya ve İran odaklı artan küresel siyasi risklerin birer göstergesi olarak düşünülmeli. Bu bağlamda her ne kadar kısa vadede yükseliş belirgin olmayabilecek olsa da paritenin geri çekilmelerde alınması para kazandırabilir. Alım için en azından 1,2320 seviyesini beklemekte fayda var.

Sterlin Dolar paritesi Dolar’ın ve hisselerin kararsızlığını yansıtır şekilde yatay harekete devam ediyor. Bu süreçte İngiltere’den açıklanan sanayi üretimi verilerinin düşük gelmiş olması Sterlini baskılıyor olsa da Dolar üzerindeki risklerin boyutu belirgin. Bu nedenle seans içinde Dolar’ın çok fazla güçlenme şansı zayıf. Teknik gelişmeler Dolar endeksinin yukarı yönlü bir atak yapmasını mümkün gösterse de olası yükseliş sınırlı kalır. BU bağlamda Sterlin Dolar paritesinin seans içinde düşmesi muhtemel. BU noktada gün içinde Sterlin Dolar paritesinin yükselişlerde satılması para kazandırabileceği gibi aynı zamanda Euro Sterlin paritesinin geri çekilmelerde alınması da para kazandıracaktır.

Dolar faizlerinde görülen yükselişler kısa vadede kendisini gösteriyor. Uzun vadedeyse yatay kalması Dolar Yen paritesinin yükselişlerini sınırlandırmakta. Oysa yapaylaşan Dolar verim eğrisini kısa vadede faizlerin artma eğiliminde kalacağına ışık tutuyor. Yani Fed’in dünkü Dolar olumsuz söylemlerine rağmen faizler yükselemeye devam edecek. Dolar cephesinde enflasyon verelerindeki yavaşlama göz önünde tutulduğunda paritenin artan reel getiriler nedeniyle yükselmesi beklenebilir. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olur. Bunu yükselmesi muhtemel Dolar endeksi de destekliyor.

Altın piyasasında dün yaşanan çok belirgin seans içi yükseliş sonrasında aynı belirginlikle bir geri çekilme yaşandı. Bu süreçte Dolar endeksinin sınırlı da olsa düşüşü, petrol ve petrol ürünlerinin yükselişi altını bu hareketini açıklar. Ne var ki asıl meselenin Dolar’ın reel faizler olduğu dün daha iyi anlaşıldı. Fed bir yandan ticaret savaşlarını olası olumsuz etkilerinden bahsederken, diğer yandan düşen enflasyon verilerinin ileri aylarda da devam edebileceğini gösteriyor. U durum zaten yükselmesi cepte olan Dolar faizlerinin reel getirisini artırabileceği için bugünlerde altın baskı altında kalabilir. Özellikle Dolar endeksinin yükseliş arifesinde bu mümkün. Bu nedenle yükselişlerde altın açığa satılabilir ancak bu durum kısa bir süre için geçerlidir.

Dün ABD’den açıklanan petrol stoklarının yükselmesine rağmen artan jeopotlik risklerin Rusya ve İran ekseninde gerçeklemesi petrol fiyatlarının yükselmesine neden oldu. Bu durum diğer emtia fiyatlarından ayrışmasını neden olurken hisse senedi piyasalarının kararsız davranması petrolün bugün bir miktar geri çekilmesini mümkün kılıyor. Ancak yine de petrolün yükselişlerini bekledikten sonra açığa satış denmeleri yapmak daha doğru strateji olacaktır.

Fed’in açıkladığı faiz toplantısı tutanakları SP 500 endeksinin yükselmesini sağlamadı. Artan ekonomik risklerden bahsederken Dolar’ın yükselenmiş olması SP 500 endeksinin neden yükselişten uzak hareket ettiğini açık bir şekilde gösteriyor. Ancak ilerleyen günlerde endeksin yükselmesini sağlayacak unsurların gittikçe azaldığını da söylemekte fayda var. Zaten uzunca bir süredir yükselmiş olan endeksin son dönemde yatay harekette kalması, artan jeopolitik riskler ve faizlerin artacak olması bir arada düşünüldüğünde hisse senedi alımı yapmak için uygun ortamın olmadığının altı çizilebilir.