Forex Yorumları

Hafta başından beri, Türkiye’den açıklanan verilerin TL olumsuz olması ve Türkiye’nin artan jeopolitik riskleri TL’nin dün de değer kaybetmesine neden oldu. Gözden kaçan bir gelişme var ki o da ABD’nin Afrin’le ilgili olarak stratejik bir hedefi olmadığıyla ilgili haberdi. Bu durumda aslında Türkiye’nin Afrin harekâtının bir risk olarak düşünülmüyor olması bugün beklentilerin aksine TL’nin güçlenmesine neden olabilir. Öte yandan yarın TCMB’nin vereceği faiz kararı da önemli. Eğer faizlerin yükselmeyeceği bugün de piyasa katılımcılarının genel kanısı olacaksa o zaman Dolar kurunun düşüşlerinde yavaşlama olabilir. Bu nedenle yükselişlerde açığa satış denemeleri yapmak faydalı olabilir ancak çok belirgin bir beklenti içinde olmaksızın açığa satış pozisyonları kısa aralıklarla kapatılmalıdır.

Bu sabah saatlerde Euro Dolar 1,2350 seviyesine kadar yükselirken buna neden olabilecek çok belirgin bir sebep yoktu. Ne var dünkü raporda da belirttiğim gibi 1,23 ve üzerinde satıcıların birikebileceği düşünüldüğünde piyasanın teknik bir düzeltme ve kar alımı amacıyla satış yapmış olduğu düşünülebilir. Öte yandan Brexit ‘le ilgili gelişmelerin Avrupa lehine sürüyor olması ve yükselmeye devam eden hisseler nedeniyle Dolar’ın baskı altında kalması bugün kısa vadede yükselişlerin devam etmesine neden olabilir ancak yine satıcıların birikmesi muhtemel olur. Bu nedenle paritenin yükselişlerde açığa satılması faydalı olacaktır.

Sterlin Dolar Dolar’ın düşmeye devam etmesi ve hisse senedi piyasaların yeni rekorlar kırmaya devam etmesiyle yükseliyor. Ne var ki dün İngiltere’den açıklanan enflasyon verilerinin beklentilerin altında gelmiş olması Sterlin olumsuz bir durumken İngiltere’de Brext’in ilerleyemeyişi Sterlin özelinde ayrıca bir baskı unsuru olabilir. Bu gelişmeler devam ederken bugün hisse senedi piyasalarında dün olduğu gibi bir miktar daha düşüş gerçekleşecek olursa Sterlin Dolar paritesinin yükselişleri açığa satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Bugünlerde Dolar faizlerinin genel olarak yükseliyor olması Yen’in satılmasına neden olması gerekir. Ne var ki geçmiş haftalarda artan jeopolitik risklere rağmen VIX endeksinin yükselmemiş olmasını takiben ancak gecikmeli olarak dün yükselmiş olması kısa vadede Dolar’ın yükselişine direnen bir Yen olduğunu gördük. Bu noktada Yen olumlu sürecin çok da fazla uzun sürmeyeceğinden hareketle seans içindeki düşüşleri bekledikten sonra alım denemeleri yapmak kısa vadeli uygun strateji olabilir.

Altın fiyatları yükselen Dolar faizlerine aldırmaksızın yükselmeye devam ederken artan risklerin ve emtia fiyatlarının altının yükselmesine neden olduğunu düşünüyorum. Bu pozisyondayken seans içinde kısa vadeli yükselişler yine olabilir. Ne de olsa VIX endeksi yukarıda ve Dolar baskı altındayken mevcut volatilite düşünüldüğünde seans içinde oluşacak yükselişleri bekledikten sonra 1344 civarında açığa satış denemeler para kazandırabilir.

Petrol stoklarının her hafta düştüğü düşünülürse petroldeki yükseliş açıklanabilir. Ancak aynı zamanda bir süredir sadece yükselen petrolün bugün ABD’den açıklanacak petrol stoklarındaki olası yükselişle bağlı olarak gerileme şansı daha yüksek gözüküyor. Dolar’ın bir miktar toparlanmak istemesi ve hisselerde yaşanan satış baskısındaki artış bugünlerde petrolde kar alma amacıyla satışların belirginleşmesine neden olabilir.

Bir süredir sadece yükselen hisselerde kar amaçlı satışlar SP 500 endeksinin düşmesine neden olurken aynı süreçte Dolar’ın yükselebilecek olması ve emtia fiyatlarında görülen geri çekilmeler endeksin bugün de satış baskısı altında kalmasına neden olacaktır. Böylesine bir durumda kısa vadeli yükselişleri bekledikten sonra yapılacak açığa satışları çok fazla bir beklenti içinde olmaksızın kısa metrajlı taşınarak para kazanmak mümkün olacaktır.

Dün kurda hafif yükseliş olabilir dedik ama Türkiye’nin yakın zaman içinde Suriye içlerine doğru yeni bir operasyon yapabilecek olduğunu açıklaması TL riskini artırdığı ve faizler yükselmediği için TL değer kaybetti. Bundan sonra TCMB’nin yapacağı faiz hamleleri önemli. Şayet faiz artırmayacak olursa ki asıl beklenti bu yönde, bu durumda TL’nin değer kaybetmesi muhtemel. Bu aşamada Dolar kurundaki düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. TL’yle ilgili olumlu bir süreç yakın zamanda yok.

Almanya’da hükûmetin kurulmasını takiben Euro’nun yükselmeye başlaması ve Dolar’ın değer kaybının artan emtia fiyatlarıyla birlikte devam etmesi Euro Dolar paritesinin yükselmesine neden oluyor. Bir yandan yükselen Dolar faizleri ve yataylaşan verim eğrisi Dolar’ın yükselmesi gerekliliğini ortaya koyarken emtia fiyatlarında yaşanan yükseliş bu noktada satıcıların birikmesine neden olabilir. Bu nedenle seans içinde yükselişleri bekledikten sonra paritede 1,23 ve üzerinde yapılacak satışlar kısa metrajlı karlar yaratabilir.

Bugün İngiltere’den enflasyon verileri açıklanacak. Piyasanın baktığı çekirdek enflasyonun düşmesi beklenirken eğer enflasyonda bir düşüş değil de yükseliş olduğu görülecek olursa, o zaman Sterlin Dolar paritesinin yükselişi elbette devam edecektir. Aynı zamanda Dolar’ın gerileyebilecek olması ihtimali göz önünde bulundurulduğundan ve Brexit’in başarısızlık riskinin İngiliz ekonomisi üzerinde daha olumsuz etkiye sahip olması Sterlinin olası yükselişlerini kısa vadeli satış için uygun kılıyor.

Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin ekonomik büyümeye ve enflasyona işaret etmesi Yen olumlu bir beklentiyi destekliyor. Öte yandan VIX endeksinin düşük olması ve Dolar faizlerinin yükseliyor olduğu gerçeğiyse Yen olumsuz bir durum olarak karşımızda. Bu noktada kısa vadeli yükselişleri beklemek için anlamlı bir neden varken ilerleyen süreçte Dolar Yen paritesinin yeniden 112’ye yaklaşması muhtemel gözüküyor.

Bir süredir Dolar’ın düşüşü ve emtia fiyatlarının yükselişiyle birlikte yükselen altını aynı zamanda hisse senedi piyasalarının yükselişiyle de artmaya devam ediyor. BU noktada ABD’den açıklanan ekonomik veriler Dolar olumlu ve faizler yükselmesi beklenirken altının çok daha hızlı yükselmesi için daha çok paraya ihtiyaç var. Bu durumda paranın altına kayması diğer emtia fiyatlarında hareketlenmesine neden olabileceğini göz önünde bulunduracak olursa bu aynı zamanda Doların biraz daha düşmesinin gerekliliğini ortaya çıkartır ki o da kısa vadede pek kolay olmayabilir: Bu durumda altında 1245 Dolar civarında açığa satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Petrol fiyatları belirgin bir haber akışı olmamasına rağmen daha önceden yakaladığı momentumla yükseliyor. Bu durum yılbaşında yapılan alımlar sonucunda ortaya çıkarken fonların pozisyon almalarında oluşan yavaşlama ve korumacıların pozisyonlarını daha yavaş açığa satış yaparak alıyor olmaları petroldeki yükselişi daha yavaş kılıyor. Bu durumda ilerleyen günlerde petrolde bir miktar geri çekilme görmek şaşırtıcı olmayacağından bugünden itibaren yükselişleri bekledikten sonra açığa satış yapmak para kazandırabilir.

Hisse senetleri yarın yokmuş gibi her gün yeni rekorlar kırmaya devam ederken VIX endeksinin onca olumsuz gelişmeye rağmen düşük kalması çok anlamlı bir süreçte olmadığımızı gösteriyor. Ne şirketlerin karşılıkları ne de makroekonomik durum SP 500 endeksinin bu denli durmadan yükselişini açıklamıyor. Bu noktada manipülatif bir piyasadan bahsederken ilerleyen günlerde açığa satışların para kazandırması beklenebilir. Yükselen emtialar ve düşen Dolar ve artması beklenen faizlerle birlikte doğru hareket etmezken kripto para gibi ekonomiden çok uzak bir unsurun piyasaları meşgul etmesi ve SP 500 endekisinin bu yükselişi sahte bir yükselişten öte değil.

Türkiye yeni haftaya jeopolitik risklerin ve açıklanacak enflasyon beklentileri verisinin gölgesinde başladı. ABD’de bugün tatil olması nedeniyle kurdaki hareketlenmelerin daha çok Türkiye özelindeki gelişmeler olacağı göz önünde bulundurulduğunda olası hareketin dar alanda gerçekleşmesi beklenir. Ancak geçen haftaki geri çekilmenin akabinde bugün 3,76’lı seviyelere doğru hareket etme ihtimalinin bir hayli yüksek olduğunu düşündüğümden düşüşlerde alım deneme yapmak uygun strateji olabilir.

Avrupa’dan acıkana ekonomik verilerin Euro olumlu olduğu ve Avrupa Merkez Bankasının faiz artırma sürecine yaklaşmasıyla birlikle Almanya’da hükûmetin kurulmuş olması gibi unsurlar Euro’yu destekliyor. Bu arada Fed’in faiz artırmaktan imtina ettiği bir ortamda gelişmeler değerlendirildiğinde Dolar’ın zayıf olması açıklanabilir. Bu olaylar sürerken Dolar’ın teknik bir yükseliş yapmasını beklediğimden olası yükselişleri takiben paritede açığa satış denemeleri yapılabilir. Bunun için 1,2270 seviyesini beklemekte fayda var.

Hisse senedi piyasalarının yükselmeye devam etmesi Brexit’in Sterlin üzerindeki yarattığı baskının azalmasına neden oluyor. Bu arada Dolar’ın uluslararası piyasalarda baskı altında kalıyor olmasının da etkisiyle yükselen Sterlin Dolar paritesinin Dolar ve hisselerde yaşanacak olası teknik düzletmelerle birlikte gerilemesi mümkün. Bugün İngiltere’den açıklanacak konut fiyatları beklentilerin altında gelecek olursa yukarıda bahsettiğim senaryonun gerçekleşmesi daha çabuk ve kolay olabilir.

Dolar faizleri aşağı yönlü hareket ediyor ancak aynı zamanda VIX endeksi de yaşanan onca gelişme karşısında yatay kalmaya devam etiği için Yen alımına da gerek duyulmuyor. Bugünlerde kripto paraların bile Dolar karşısında yükselemeye devam etmesi gündemdeyken Yen almak için çok fazla bir nedenin olmadığı düşünülebilir. Bu durumda da Dolar faizlerinin bugünlerde Dolar Yen paritesinden ayrışması beklenebilir. Yani Dolar faizleri düşse bile yakında Dolar Yen paritesinde bir miktar yükseliş görülebilir. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Altın fiyatları yükselmeye devam ediyor. Faizlerin yükseleme eğilimine girmiş olması altını düşmesini gerektirirken bu arada emtia fiyatlarında yaşanan yükselişlerin Çin ve jeopolitik kaynaklı devamlılık gösteriyor olması beraberinde maliyet enflasyonun da dünyada belirmesi bekleneceğinden altın bugünlerde alıcı bulmaya devam ediyor. Öte yandan hisseler yükselirken korunma amacıyla alınan altının yakın vadede hisselerde bir miktar gerileme görülmesi durumunda satılma ihtimali mümkün ancak olası satış dalgasını çok uzun soluklu olmayacağı kanısındayım. Bu nedenle 1322 Dolar seviyelerine kadar gerileyebilecek olsa bile bu seviyelerde alıcılar güçlü bir destek oluşturmak ister. Bu durumda yapılması gereke 1346 Dolar seviyesine kısa metrajlı açığa satış denemeleri yaparak en azından 1332 Dolar seviyesine kadar bu pozisyon tutulabilir.

Çin’den açıklanan ekonomik veriler değerlendirildiğinde petrol talebinin artmaya devam ettiği ancak stokların azaldığı bir süreçte petrolün yükselişi normal. Öte yandan ABD’de faizlerin geç yükselmeye devam edecek olması ancak vergi politikasının genişleyici olması petrol talebinin ilerleyen süreçte yükseleceğine işaret ettiğinden petrolün elde tutma getirisini de artırıyor. Bu durumda petrolün yükselişini ön görüyor. Bugünlerde Dolar’ın zayıflamasıyla yükselişlerin olması nedeniyle Dolar’da görülecek olası bir geri çekilme petrolde satışa neden olur.

ABD’de hisse senedi piyasaları düşen Dolar, yavaş yükselmesi beklenen Dolar faizleri ve genişleyici vergi politikalarıyla birlikte yükselmeye devam ediyor. Bu sürecin sonu yok gibi görünse de bu kadar yükseliş olurken altın fiyatlarında yaşanan yükseliş piyasanın korkusunu VIX endeksinde değil altında gösteresine neden oluyor. Bu nedenle kısa vadeli yükselişlerde kısa metrajlı açığa satış denemeleri para kazandırabilir.