Forex Yorumları

Gelişmekte olan ülke para birimleri haftaya dolar karşısında zayıflayarak başlarken, TL performansı onlara göre bir miktar zayıf. Dolar kurunda 4.20 seviyesi üzerinde kırılganlık devam edeceğinden pozisyonlar korunmalı. 4.29 tarihi zirve seviyesine doğru kademeli kar satışına gidilebilir. 4.30 aşıldığı takdirde yükseliş yeni bir platoya taşınacağından yeniden pozisyon alınabilir.

ABD tarım dışı istihdam verisi sonrasında hafta genelinde enflasyon haricinde önemli bir veri akışı yok. 200 günlük ortalamanın altında kalınması ile beraber düşüşün kademeli olarak 1.1850 seviyesine doğru devam etmesi beklenebilir. Piyasadaki pozisyonlanma da Euro lehine hareketlerin kuvvet kazanmasını zorlaştırmakta.

1,35 seviyesine gerileyerek bu yılın tüm kazanımlarını geri veren Sterlin için 1.35 seviyesi üzerinde kalınması taban oluşumu çabasının devam etmesi adına önemli. Perşembe günü gelecek olan BoE faiz kararı öncesi tepki denemelerinin sınırlı kalacağını düşünüyoruz.

Yeni haftanın açılışında Asya seansında toparlanma çabası var. 110 direncinden gelen kar satışlarının ardından geçen hafta taban oluşumu çabaları ile yataya yakın bir seyirde geçti. Ancak opsiyon işlemlerinin itfa günü olması itibariyle de hedge pozisyonlarının kısmen kapatılması yükseliş çabasını dengeleyebilir.

Piyasadaki pozisyonlanma yukarı yön beklentilerinin sınırlandığına işaret ederken, 1315 ara direnci önemini korumakta. Jeopolitik riskler devam etmekle beraber doların kuvvetlenmesi ve ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin yüksek seviyelerini koruması yükseliş denemelerini kısıtlamakta. Yükselişlerde kademeli olarak pozisyon azaltılabilir.

ABD tarafından İran konusunda gelebilecek yeni yaptırımlar belirsizlik yaratarak fiyatları yukarı çekmeye devam ediyor. Ayrıca önemli bir üretici olan Venezuela’da ekonomik krizin daha da derinleşmesi etkili olmakta. 70 dolar varil seviyesi üzerinde yükseliş eğilimi korunacaktır.

Cuma günü Apple hissesinin tüm zamanların zirvesine yükselmesi ile tetiklenen tepki alımlarıyla birlikte yeniden yükseliş trendinin üzerine çıkılması olumlu. 200 günlük ortalamanın üzerine atması ile kısa vadeli yükseliş eğilimi bugün de korunabilir. Enflasyon konusundaki gelişmeler takip edilecektir.

Türkiye’de enflasyonun kur geçişkenliği nedeniyle beklentilerin çok üzerinde yükseldiği görülünce dün Dolar TL kuru yeni rekorlara imza attı ve tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 4,2450 TL’ye kadar yükseldi. Bu aşamada Dolar endeksi düşmeden kurun gerilemesi kolay değil. Bugün ABD’de açıklanacak tarım dışı istihdam verilerinin olumlu gelmesi halinde küresel piyasalarda Doları’ın yükselişi hızlanarak devam edebilir. Bu nedenle stoplu, kısa vadeli ve kısa metrajlı alım denemeleri için 4,22 civarında pasif alım emirleri çalıştırılabilir. Buna ek olarak 4,27 civarında açığa satış yapmak üzere pasif satış emirleri de çalıştırılabilir.

ABD’den açıklanan ekonomik veriler ABD’de istihdamın düşüşüyle birlikte üretkenliğin azalmasına neden olduğunu gösterdi. Bu gelişme olması gereken ve bir anomalinin oluşmadığı bir durum olduğundan dolayı Dolar olumlu bir gelişme olarak düşünülmeli. Öte yandan Avrupa’dan açıklanan enflasyon beklentileri azalmış olsa da şimdiki seviyesinden daha yüksek seviyede olması Euro olumlu bir gelişme olarak düşünülebilir. Bu aşamada emtia fiyatlarının yükselmek istemesi ve hisselerin düşüşlere direniyor olması Dolar’ın uluslararası piyasalarda bir miktar daha gerilemesine neden olabilir. Bu nedenle paritenin geri çekilmelerde alınması mümkün. Bunun için bugün ABD’den açıklanacak işsizlik verilerinin beklendiği gibi düşüşe işaret etmesi gerekiyor. Şayet bu olmazsa o zaman paritenin yükselişi daha da kolaylaşır. Şu aşamada beklenen oran %4 olsa da açıklanacak verinin daha yüksek olacağından hareketle kısa vadeli düşüşlerde alım yapmak gerekebilir.

Sterlin Dolar paritesinin uzayan düşüşü dün durulmuş gibi gözüküyor. Ancak sürecin çok fazla uzamış olması ve bu dönemde Dolar endeksinin yükselişinde bir yavaşlama olması bugünlerde yükselmesi beklenen hisselerle birlikte Sterlin Dolar paritesinin yukarı yönlü bir hareket yapma olasılığını ortaya koyuyor. İngiltere’den hafta içinde açıklanmış verilere bakıldığında karmaşık bir görüntünün olduğu düşünülürse bu karmaşık süreçte artması beklenen volatilite kurun sadece yükselmesi için bir fırsat olur. Bunun da anlamı hem Euro hem de Dolar satarak Sterlin almanın para kazandırabileceği olabilir.

ABD’den dün açıklanan ekonomik veriler eşliğinde faizlerin yükselmemiş olması Dolar Yen paritesinde kar amaçlı satışların oluşmasına neden oldu. Bugün ABD’den açıklanacak işsizlik verileri dün açıklanan istihdam ve üretkenlik verileriyle uyumlu gelirse o zaman parite yeniden yukarı hareket etmek isteyebilir ancak bunun ihtimalinin nispeten düşük olduğunu ve VIX endeksinin de yukarı beklemeye devam ettiğinden hareketle bir miktar seans içi yükselişler olmadan açığa satış yapılmamasının gerekli olduğunu düşünüyorum. Bu aşamada açığa satış yapmak için en azından 109,50 seviyesi beklenmeli. Alım yapmaksa bugün için pek uygun olmaz gibi görünüyor.

Altın fiyatları dünkü seansta 1310 Doların altında oluşan konsolidasyon süreci sayesinde destekleniyor. Bu hareket devam ederken Dolar faizlerinin yükselebilecek olması ihtimali ve Dolar’ın geri çekilmesi altının bir süre kararsız kalmasına neden olabilir. Emtia fiyatlarında görülen yukarı yönlü hareketlerin etkisiyle seans içinde yaşanacak olası geri çekilmeler altında alım fırsatı yaratabilir ancak bugün için ABD’den açıklanacak veriler çok belirgin farklılıklar içermedikçe alım yapmamak faydalı olabilir.

Petrol fiyatları dünkü seansta 67,50 Dolar seviyesinin hemen altında gelen alımlarla yükseldi. Fonların aktif olarak yaptığı alımların kısa vadede petrolü yükseltmiş olması hareketin devam edeceğinin garantisi olamaz. Dünkü alım sadece Dolar’ın geri çekilmesinden kaynaklanıyor. Bugünlerde artan petrol stokları ve bunun gecikmeli etkileri düşünüldüğünde haftaya petrol baskı altında kalabilir. Bu nedenle bugün yukarı yönlü hareketler devam edebilecek olsa da hareketin sınırlı zaman ve metraja sıkışacağını belirtmek gerek.

Bugün ABD’den açıklanacak işsizlik veriler SP 500 endeksinde belirleyici unsur olacaktır. Aynı zamanda dolar endeksinin de açıklanan verilerle nasıl etkilendiğini ve bunun hisseler üzerinde nasıl etki yaratabileceğini görmek gerekiyor. Eğer işsizlik verileri ve Dolar aynı zamanda yükselecek olursa bunun faizleri de yükseltecek olması beraberinde endeksin yükselişini sağlar. Şayet Dolar düşer ve işsizlik verileri düşük gelirse endekste geri çekilme olur. Dolar endeksi düşer ve işsizlik yükselirse de SP 500 endeksi düşebilir. Bunun dışındaki durumlarda endeks yatay kalır.

S&P’nin Türkiye’nin kredi notunu indirmiş olması TL üzerinde yarattığı baskı nedeniyle kur dün itibarıyla 4,18’li seviyelere kadar dayandı. Bununla birlikte yükselen TL faizleri TL’nin önündeki diğer bir engel. Bu nedenle Dolar’da bir gerileme olmadığı sürece kurdaki yukarı yönlü hareket devam edebilir. Dolar endeksinin Fed’den gelen açıklamalarla birlikte dünkü seansta yükselmeye devam etmesi bir arada olunca kurun güçlü olması yeterince açıklanıyor. Bugün Dolar endeksinde teknik bir aşağı yönlü hareketin öncülüğünde kurda da bir gerileme söz konusu olur ancak Türkiye dinamikleri ve bugün Türkiye’den açıklanacak enflasyon rakamlarının güçlü gelme ihtimali kurun yükselmesini sağlayabilir. Bu nedenle belirgin geri çekilmeleri takiben düşüşlerde alım denemeleri yapmak piyasanın eğilimi olabilir.

Dün Fed’den gelen açıklamalar ve Avrupa’dan gelen sanayi sektörü büyüme verileri değerlendirdiğinde Euro Dolar paritesinin neden düştüğü ortaya çıkıyor. Avrupa’da yavaşlayan sanayi sektörü büyümesi ve Fed’in faiz artırma yönünde hala istekli olduğunun görülmesi Euro Dolar paritesinin baskı altında kalmasını sağlamakta. Bu bağlamda paritenin satış baskısı altında olmaya devam etmesi gündemde olabilir. Bugün ABD’den açıklanacak istihdam ve üretkenlik verileri bir arada belirleyici olacak. Bir süredir istihdam büyümesindeki yavaşlama bugün açıklanacak üretkenlik verisinin yüksek gelmesine neden olabilir. Şayet bu veri düşüş gelecek olursa o zaman enflasyon baskıları iyiden iyiye belirmiş olur ki bu da Dolar faizlerinin daha da yukarı gitme isteğini ortaya koyabilir. Öte yandan Dolar endeksinin kısa vadeli teknik geri çekilme yapabileceği de düşünüldüğünde paritenin ancak yükselişleri takiben açığa satılması gerekebilir. Onun için de dediğim gibi ABD’den açıklanacak istihdam ve üretkenlik ikilisinin yukarıda belirttiğim gibi bir kombinasyonda gelmesi lazım.

Dolar endeksinin yükselmeye devam etmesine rağmen ABD’den açıklanan olumlu ekonomik verilerin hisseler üzerinde nispeten az baskı yapmış olması ve Euro Sterlin paritesindeki gerileme Sterlin Dolar paritesinin sınırlı bir geri çekilme sonrasında yükselmesine neden oldu. Bugün İngiltere’den açıklanacak hizmet sektörü büyüme verisi var. Bu verisinin parite üzerinde bugün çok belirgin bir etkiye sahip olacağını düşünmüyorum. Dolaysıyla piyasa hareketlerinin daha çok Dolar endeksi ve Euro Sterlin paritesinin teknik dinamikleri çerçevesinde devam edecek. Bu bağlamda teknik düzene göre düşünüldüğünde paritenin geri çekilmelerde alınması gündemde olabilir.

Fed’in açıkladığı faiz kararı sonrasında yapılan demeçlerde ABD’den faizlerin artmaya devam edeceğine ilişkin sinyaller sayesinde Dolar Yen paritesinin son üç ayın en yüksek seviyelerine ulaşmasına neden oldu. Bu gelişmeler olurken VIX endeksinin yatay hareketi ve hisselerin sınırlı düşüşü beraberinde Yen zerindeki baskıların artmış olduğunu ve bir miktar daha artabileceğini ortaya koyuyor. Bu bağlamda incelendiğinde paritenin yükselişi gündemde olabilir. Öte yandan teknik olarak bakıldığında bir miktar geri çekilmelerin de olması gerekebilir. Bu nedenle paritenin geri çekilmelerini görmeden alım yapmak riskli olacaktır. Daha çok yükselişleri bekledikten sonra kısa metrajlı açığa satış yapmak çok kısa vadede daha faydalı olabilir.

Altının 1300 Dolar sınırına kadar dayanmış olması sonrasında yeniden yükselme çabası olsa da bu çabanın sonuçları şu aşamada oldukça sınırlı kaldı. Hisse senedi piyasalarının metal fiyatları üzerinde çok belirgin bir satış baskısına neden olmayışı ve beraberinde her an VIX endeksinin yükselebilecek olması ve aynı zamanda da Dolar edendekisinin teknik bir geri çekilme yapabilecek olması altının önümüzdeki günleri kapsayan bir yükseliş hareketi başlatmasına neden olabilir. Bu nedenle teknik kırılmalar olmadığı sürece altındaki geri çekilmeler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Ancak sürecin çok fazla dinamik tarafından engellenebileceği düşünüldüğünde olası geri çekilmeler sonrası yapılacak alışları kısa metrajlı ve kısa vadeli tutmakta fayda var.

Dün ABD’den açıklana petrol stokları, ve Fed’den gelen faiz kararı sonrası Dolar’ın yükselme eğilimini sürdürmesi petrolü baskı altına soktu. Bu süreçte hisse senetlerinin yüklemeyişi de değerlendirildiğinde petroldeki düşüş açıklanır. Ne var ki petrolün düşü sürecinin çok belirgin olmadığı da ortadayken buna neden olan faktörün kısa vadeli beklentilerin hisse senedi olumlu ve Dolar olumsuz olduğudur. Bu açıdan bakıldığında kısa vadede petrolde sırasıyla 66,80 ve 65,50 olarak görüle önemli teknik seviyelerin kırılmaması durumunda alım denmeleri yapmak faydalı olabilir.

Dün Fed’en gelen açıklamalar ekonomik büyüme sürecinin yavaşlayarak da olsa devam ettiğine işaret etti. Bu olurken Dolar endeksinin artan faizlerle birlikte yavaşlayarak yükselmiş olması endeksi baskılarken bu sürecin her an terse dönme ihtimali de var. Dolar endeksine görülebilecek olası düzeltme beraberinde SP 500 endeksinde alıcıları tetikler. Öte yandan ABD’den bugün açıklanacak hizmet sektörü ISM verileri, fabrika siparişleri ve üretkenlik istihdam ikilisinin çizeceği resim eğer güçlenen ekonomiye ve güçlenen Dolar’a işaret ederse endeksin ancak sınırlı yükselmesi gerekir. Endeksin belirgin şekilde yükselmesi için yukarıdaki tüm verilerin belirgin şekilde yükselmesinin gözlemlenmesi gerekir. Oysa bu verilerin hepsinin bir arada kayda değer bir yükseliş yapması ihtimali daha düşük olduğundan olası alış pozisyonlarını sınırlı metrajlı tutmakta fayda var.