Forex Yorumları

Haftaya sakin başlayan piyasalar bu geceden itibaren hareketlenmeye başlayabilir. Dolar kuru Dolar endeksinin sakin dalgalanıp aynı zamanda Afrin Harekatıyla ilgili gelişmelerde normal gelişmelerden farklı bir durumun ortaya çıkmayışı Dolar kurunun yatay kalmasına devam ediyor. Bugün Türkiye’den açıklanacak tüketici güveni paritede bir miktar harekete neden olabilir ancak olası hareket yine yarına kadar sınırlı kalacaktır. Bugün açıklanacak tüketici güven endeksi yüksek gelecek olursa kurun yükselişinden bahsetmek mümkün olur. Düşük gelmesi durumundaysa sınırlı miktarda geri çekilme olur ancak jeopolitik riskler kurun sonradan yeniden yükselmesine neden olacaktır.

Bir süredir yükseldiği seviyeleri koruyan Euro Dolar paritesi bugün Almanya’dan açıklanacak ZEW endeksi verileriyle hareketlenebilir. Bugünlerde Dolar endeksinin yükleme eğilimini sürdürmesi ve bunun emtia ve hisse senedi fiyatlarının düşüşüyle de desteklenebilecek olması bugün paritenin olası yükselişlerini sınırlandırabilir. Bu durumda bugün ZEW endeksleri beklentilerden düşük gelecek olursa paritenin yükselişlerini satış fırsatı olarak değerlendirmek gerekebilir. Açığa satış denemeleri için öncelikle 1,2430 seviyesini beklemeli.

Dün İngiltere’den açıklanan konut fiyatları verisinin beklentilerin üzerinde gelmesine rağmen Dolar endeksinin yükselişi ve hisselerin yukarı yönlü momentumunu kaybetmesi Sterlin Dolar paritesinin gerilemesine neden oldu. Bu hareket sürecinin devam etmesi bugün kolay olmayabilir. Her en kadar Dolar endeksini yükselişini sürdürebilecek olsa da bu olası yükselişsin sınırlı miktarda gerçekleşmesini bekliyorum. Öte yandan hisse senedi piyasalarında görülebilecek olası yukarı yönlü hareketlenmelerin de desteğiyle bugün paritenin geri çekilmeleri sonrasından alınmasını gerektirebilir. Düşüşlerde alım yapmak için en azından 1,3930 seviyesine kadar sabretmek gerekebilir.

Faizler verim eğrisi yükselirken aynı zamanda yataylaşıyor olması ve Dolar endeksinin yükselmeye devam etmesi Dolar’ın Yen karşısında yükselişini sağlıyor. Son iki seanstan beri faizlerde yaşanan bu sürecin paritedeki yükselişi sınırlı etkilediği söylenebiliriz. BU durumda Dolar Yen paritesinin bugün bir miktar daha yükselmeyi hak ettiğini söyleyebilirim. Bunun bilen fonların bugün Dolar Yen paritesinin çok fazla geri çekilmesine izin vermeyeceğini düşünüyorum. Bu nedenle destek bulabilecek olması paritenin kısa metrajlı geri çekilmeleri takiben alım yapılmasını uygun kılıyor.

Altın fiyatları Dolar faizlerinin yükselişi ve Dolar endeksinin artmış olmasıyla geri çekilirken yaşanan geri çekilmenin sınırlı olması yüksek kalan VIX endeksiyle açıklanıyor. Ne var ki hisse senedi piyasalarındaki volatilitenin azalmış olması bugünlerde VIX endeksini baskılarken Dolar faizlerindeki artış her ne kadar Dolar’ın yükselişinin devamını sağlayacak kadar hızlı olmayacak olsa da altındaki düşüşün devam etmesine neden olabilir. Ancak olası düşüşün sınırlı miktarda devam etmesini ve 1332 Dolar civarında alım denemelerinin faydalı olacağını tahmin ediyorum.

Petrol fiyatları artan elde tutma getirisiyle birlikte yükselmeye devam ederken faizlerin yükseliyor olması petroldeki yükselişin önüne geçebilir. BU durum yükselen Dolar endeksiyle de açıklanırken petrolün talep artışı nedeniyle artmadığı son açıklanan ekonomik verilerle de teyit ediliyor. Küresel ekonomik verilerin devamlı olarak petrol talebini arttığını ifade edecek şekilde gelmeyişi petrolün düşüşlerini hazırlayabilir. Bu nedenle bugünkü olası yükselişlerde açığa satış denemeleri faydalı olabilir.

SP 500 endeksi dün yaklaşık 12 puan yükseldikten sonra gelen satışlarla senası açıldığı seviyelere yakın bir noktada kapattı. Yatay seyreden piyasalar sadece hisselerde olmayıp emtia fiyatlarında da görülüyor olması bugünlerde VIX endeksinin geri çekilmesine neden olabilir. Bu durum ilk etapta endeksteki yükselişin devamını sağlayabilir. Öte yandan faizlerin yükselemeye devam etmesinin de etkisiyle yükselmeye daha yakın olan endeksin düşüşlerde alınması faydalı olabilir.

Bu hafta Çarşamba gününe kadar piyasaları derinden etkileyecek bir veri akışı yok. Ancak yaşanan uluslararası siyasi gelişmelerin şu aşamada TL olumlu bir süreçte olması Dolar endeksinin olası yükselişine rağmen kurun sınırlı derecede yükselmesi gündemde olacaktır. Bu noktada kurun gerçek anlamda bir yükseliş yapabilmesi için Türkiye’nin ABD, Almanya ve Rusya ilişkilerinde olumsuz bir gelişmenin olması gerekir. Şu aşamada bunun olmayışı ve TL faizlerinin iki yıllıklarındaki gerileme ve uzun vadelilerdeki gerilemenin nispeten olmayışı kurdaki yükselişleri sınırlı tutabilir. Genel itibarıyla Çarşamba gününe kadar yatay ve 3,74-3,77 arasında dalgalanan bir piyasa görebiliriz.

Geçen hafta Cuma gününe kadar Dolar faizlerinin, hisselerin ve emtia fiyatlarının yükselişi eş zamanlı gerçekleşince Dolar’ın yükseldiği bir seans süreci yaşadık. Zaten bir süredir Dolar olumlu gelişmelere karşın Dolar endeksinde devam eden anlamsız düşüşün bundan sonra bir miktar daha yükselişinden söz edilebilir. Teknik olarak bakıldığındaysa 1 Şubat 2018 tarihindeki zirve seviyesinin test edilmesinin ardından yeniden yaşanan yükselişin başarısız bir direnç kırma denemesiyle sonuçlanması birkaç gün içinde bu denemenin yeniden olabileceğine dair beklentiler devam eder. Bu nedenle de bugünlerde paritede yaşanabilecek düşüşlerin sınırlı olması gerekebilir.

İngiltere’den son haftalarda açıklanan ekonomik verilerin Sterlin olumlu devam etmesi Sterlinin Euro ve Dolar karşısında güçlenmesine neden oldu. Bugün İngiltere’den açıklanmış konut fiyat verilerinin olumlu gelmiş olmasının ardından İngiltere Merkez Bankası Carney’in yapacağı açıklamalar piyasanın odaklandığı gelişmelerden biri olacak. Eğer Carney bugün yapacağı konuşmada geçen haftalarda olduğu gibi faizlerin yüzegeleceğine dair beklentileri güçlendirici açıklamalarda bulunacak olursa paritenin yükselme eğilimi devam edebilir. Dolar endeksinin bir miktar yükselmiş olmasının ardından olası kısa vadeli geri çekilmeler Sterlin Dolar paritesinin bugün düşüşlerde alınmasını gerektirir.

Dolar faizlerinin yükselmeye devam etmesi ve piyasalarda düşen volatilite Dolar Yen paritesinin bulunduğu seviyeleri tam açıklamıyor. Hem enflasyon beklentilerinin ABD’de daha önceki gibi güçlü olmayışı hem de Ocak ayı dış ticaret dengesi verilerinin çok sınırda bir şekilde beklentilerden olumlu gelmiş olması Dolar Yen paritesindeki son geri çekilmenin sürdürülebilirliği konusunda soru işaretlerinin oluşmasına neden olacaktır. Bu nedenle de bu hafta içinde paritede görülebilecek geri çekilmelerde alıcıların öbeklenmesi söz konusu olur.

Altın fiyatlarının geçen hafta yapmış olduğu yükseliş faizlerin yükseldiği ve korku endekslerinin gerilediği bir döneme denk gelmesinin ardından yeni haftada altında bir miktar geri çekilme olabilir. Emtia fiyatlarının devam eden yükselişiyse altında oluşabilecek düşüş süreçlerinin sınırlı kalmasına neden olacaktır. Bu noktada 1333 Dolar seviyesine kadar devam edebilecek düşüşlerden söz etmek mümkün. Öte yandan emtia fiyatlarında da düşüşler gerçekleşecek olursa bu beklenti göreceli olarak yükselecek olan Dolar’ın yükselmesi bugün altında baskı unsuru olacaktır.

Petrol stokları yükselme eğilimini kaybetmeden devam ettirirken petroldeki yükselişlere kuşkuyla bakmak gerebilir. Em ekonomik talebin azalmış olması hem de bir süre yükselen ihtiyati alım odaklı yapılan oluşan talep artışının bu hafta ortadan kalkabilecek olması petrol fiyatlarında bası yaratabilir. Hafta ortasına kadar ne ekonomik gelişmeler ne de petrolle ilgili bir gelişme olmayabilecek olması petrolün yatay kalmasına ancak genel itibarıyla yükselişlerde yapılacak satışlar sonrasında kısa metrajlı kar edilmesini sağlayabilir.

SP 500 endeksi iki hafta önce yapmış olduğu belirgin geri çekilme süreci sonrasında yeniden yükselme eğilimini sürdüren VIX endeksinin yükselmiş olduğu yeni seviyelerin ortalamasında bir düşüş olmadığından bugünlerde devam eden yükselişler sonrasından düşüşlerin yakındır. Bu hafta içinde SP 500 endeksinde oluşabilecek yükselişin 2780’li seviyelere kadar devam etme olasılığı yüksekken yine de çok bir beklenti içinde olmaksızın yükselişleri kısa metrajlı satış fırsatı olarak değerlendirmek para kazandırabilir.

ABD dışişleri bakanı Tillerson’un dünkü ziyareti anlaşmaya yönelik bir adım olduğu için TL’nin değer kazandığına şahit olduk. Bu arada Dolar’ın uluslararası piyasalardaki değer kaybı da düşünüldüğünde dünkü seansta Dolar kurundaki düşüş açıklanıyor. Dün Türkiye’den açıklanan işsizlik verilerinde artış olmayıp aynı zamanda enflasyon beklentilerinin az da olsa gerilemesi Dolar kurundaki beklenen volatilite gerçekleştiğinde Türkiye’nin ekonomik büyümesinin yavaşlamasına işaret ediyor. Bu nedenle ekonomik görünüm Dolar kuru açısından nötr olduğundan bugünlerde kuru etkileyecek unsuru Türkiye’nin dış siyaseti ve jeopolitik durum olacaktır. Bu durumda son günlerde yaşanan düşüşün az da olsa bir miktar devam ettikten sonra kurun düşüşlerde alınmasını gerektirebilir.

Dolar endeksindeki geri çekileme devam ederken Euro Dolar paritesi yaklaşık son üç buçuk senenin en yüksek seviyesine ulaştı. Avrupa’da ekonomik durum iyi olsa da aynı durum ABD için de geçerliliğini koruyor. Faiz farklılıkları Dolar lehine bir gelişmeyken bütçe veriler Euro lehine gelişiyor. Beklentilerse emtia fiyatlarındaki uzun vadeli yükseliş sürecine bağlı olarak Euro lehine olsa da kısa vadede Dolar’ın yükselme riski daha çok. Ne var ki paritedeki yükselişin ısrarla devam ettiği ancak her an bir düzeltme olabileceği düşüncesinin de yabana atılmaması gerektiği bir ortamda son bir haftadır önce seans içindeki yükselişleri bekledikten sonra açığa satış denemelerinin para kazandırabileceğini düşündüm ve bu dün de aynen bugün de geçerliliğini koruyor. Bu durumda 1,2630 seviyesine kadar oluşabilecek yükselişleri bekledikten sonra açığa satış denemesi yapmak para kazandırabilir.

Sterlin Dolar paritesi Dolar endeksinin ısrarlı düşüşünün devamı ve hisselerde yaşanan toparlanma nedeniyle yükselirken İngiltere Merkez Bankasının faiz politikasının normalleşmeye ışık tutması Sterlinin sadece Dolar’a karşı değil aynı zamanda Euro’ya karşı da yükselişini sürdürüyor. Sterlindeki yükselişin momentum içerikli olması her ne kadar kısa vadede aşırı alınmasına neden olsa da momentum faktörü paritenin biraz daha yükselmesini sağlayabilir. Ancak her ne kadar momentum yükselişi ön görse de Dolar faizlerinin olası yükselişi bu durumu bozabilir. Bu nedenle paritenin yükselişlerde açığa satışlarının para kazandırabileceğini düşünüyorum.

Dolar faizleri yükseliyor olmasına ve VIX ende4ksinde geri çekilme olmasına rağmen Dolar Yen paritesinin yavaşlayarak oluşan düşüşü aşağı yönlü momentumu ve volatiliteyi düşürmeye başladığı anda Dolar Yen paritesinde ani bir yükseliş oluşabilir. BU nedenle teknik göstergelerde volatilite ve momentumu iyi takip ediniz. Şu aşamada kısa vadeli standart sapmalar ve momentum düşüşün devamını gösterse de bu oluşumun sonuna çok yakın olduğumuzu belirtmek gerekiyor. Bu nedenle kısa vadeli düşüşleri takiben alım denemeli yapmak uygun strateji olabilir. 105,10 civarına kadar düşüş olduğunda bir haftalık yatırım perspektifinde en az 300 puanlık beklentiyle alım denemeleri yapılabilir.

Dolar faizleri yükselmeye devam derken Dolar endeksinin alışılagelmişten farklı olarak yükseliyor olması bugünlerde açıklanabilen gerekçelere bağlı olarak devam ediyor. Yükselen hisseler, düşen Dolar endeksi ve yeni yükseliş senaryolarının oluşmadığı faiz piyasası altının yükselişini açıklamakta. Ne var ki yaşanan yükselişin devamlılığı volatilitede düşüşe neden olduğundan kısa vadede yükselişleri takibe geri çekilmeler görülebilir. Bu ilk olarak düşme olasılığı artan emtia fiyatlarındaki düşüşün hisselere sirayet etmesiyle görülebileceğinden yükselişlerde açığa satış yapmanın uygun strateji olduğunu düşünüyorum. Açığa satış yapmak için 1368 Dolar seviyesinin beklenmesi gerekebilir.

Petrol stoklarının yükselme eğiliminde olması petrolün yükselişine yeterli derecede engel olmazken Dolar endeksinin yükselişi, faizlerin artışı ve hisselerde yaşanan yukarı önlü hareket isteği petrolün yükselmesini sağlıyor. Ne var ki bu üç unsurun yani Dolar endeksinin, hisselerin ve faizlerin volatilite verileri bunlarda irer sağma oluşmasını gerektirebilir. Bu durumda petrolün yükselişini destekleyecek pek bir neden kalmaz. Bu nedenle seans içindeki belirgin yükselişleri bekledikten sonra kısa metrajlı açığa satış denemeleri para kazandıracaktır. Açığa satış denemeleri 62,30 Dolar seviyende uygun görülüyor.

SP 500 endeksindeki yükselişin devam etmesi VIX endeksinin gerilemesi, emtia fiyatlarının yükselişiyle destek bulurken bu süreçte şirket karlılıklarının çok belirgin olmayışı hisselerde yeniden satışların gelmesine neden olabilir. BU aşamada Dolar endeksinin her an yükselebilecek olması da değerlendirdiğinde bugünlerde hisselerdeki yükselişlerin açığa satış fırsatı olarak değerlendirmesi gerektiğini düşünüyorum. Bu aşamada dikeyleşen Dolar faizleri verim eğrisinin de aynı yönde sinyal oluşturduğunu düşünecek olursa SP 500 endeksinin düşüş senaryosunun gerçekleşme olasılığı artmakta.