Euro / Dolar Yorumları

Dün ABD’den açıklanan ekonomik verilerin geneli konut fiyatlarının ve tüketici güveninin yükseldiğine işaret etti. Bu gelişmeyle birlikte hisse senedi piyasalarındaki yükselişleri bir arada olunca Dolar faizlerindeki yükselişin etkisiyle paritenin yükselmesi biraz zaman aldı. Ne var ki ABD’den açıklanacak faiz kararı öncesinde bu tür verilerin Dolar olumlu gelmesi Fed’in ekonomi olumsuz konuşmasının önüne geçebilecek nitelikte. Bu nedenle diğer piyasalara bağlı olarak paritede yükselişler olması mümkün ancak olası yükselişlerin Dolar faizlerindeki yükselişlerle birlikte sınırlı olacağını düşünüyorum.

Dünkü seansta ekonomik beklentilerle ilgili artan endişeler hisselerin ve Dolar faizlerinin gerilemesine neden olunca piyasa bu sefer güvenli liman olarak altını seçtiğinden Dolar’da bir miktar gerileme yaşandı ve parite seans içinde cılız bir yükselişle günü 1,0850 civarında kapattı. Yarınki Fed toplantısı kararının piyasada çok fazla bir etkisi olmayacak. Ancak açıklamalar ekonomik durgunluğun belirginleştiğine işaret etmeyecek olsa da bununla ilgili risklerin arttığına hatta ekonomik faaliyetlerde küresel anlamda biraz iyimser bir görünümün olduğuna işaret edebilir. Ancak bu tabii ki yarın bizim için önemli. Bugün ABD’den açıklanacak konut fiyatları ve dün Avrupa’dan açıklanan Euro olumsuz verilerle seansa girerken paritenin yükselmesi için nedenlerin azlığı dikkati çekiyor. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Geçtiğimiz hafta toparlanan hisse senedi piyasalarının etkisi henüz Euro/dolar paritesinde görülmedi. Bunun nedeni hisse senetlerindeki yükselişlerin beraberinde Dolar faizlerini de yükseltmiş olmasından kaynaklanıyor. Bu gelişmeler olurken aynı zamanda emtia fiyatlarındaki yükselişleri de düşündüğümüzde Euro/dolar paritesinin hafta içinde yükselmesi gerek. Ancak bunun gerçekleşebilmesi için hisselerdeki yükseliş momentumuyla Dolar faizlerinin yükseliş momentumlarının kısa vadede hisseler lehine bir miktar açılması gerekiyor. Eğer bu olursa gün içindeki düşülüşlerde alım denemeleri yapılabilir.

Çin Merkez Bankası’nın hisse senedi yatırımcılarına yardım edeceğini açıklamasının ardından düşüşünü durduran hisse senedi piyasalarında görülen yükselişler, beraberinde emtia fiyatlarının da yükselmesine neden oldu ancak Euro/dolar paritesi henüz bir tepki göstermedi. Bunun anlamı hafta sonuna girerken eğer hisselerde aynı hareket devam edecek olursa paritenin gecikmeli olarak yükselebileceğidir. Bu nedenle hisseler ve Euro/dolar arasındaki ayrışmayı izleyip paritenin düştüğü yerlerde alım yapmak gerekebilir. Her ne kadar Euro’nun yükselişindeki gecikme Avrupa Merkez Bankası başkanı Draghi’nin parasal genişlemeyi hızlandırmakla ilgili yeni adımlar atabileceğini ima etmesinden kaynaklansa da Avrupa’dan açıklanan ekonomik verilerin Euro olumlu gelmeye devam etmesi daha önceden yine Draghi’nin de belirttiği gibi parasal genişlemenin şu ana kadar işe yaradığına işaret etmektedir. Bu nedenle de düşüşler alım fırsatıdır.

Emtia fiyatlarının gerilemeye devam etmesiyle birlikte hem Avrupa hem de ABD’den açıklanan enflasyon verilerinde düşüşler olduğu gözlenmekte. Ancak bu işte asıl önemli olan Avrupa’nın enflasyonunun gerilemiyor olması değil, ABD’nin enflasyon verilerinin düşmesidir çünkü enflasyonun olası yükselişi Fed’in neden faiz artırdığına dayandırdığı önemli bir husustur. Eğer enflasyon düşmeye devam ederse bu Euro’yu değil, kısmen Dolar’ı olumsuz etkileyebilir. Bugünlerde parite ABD’den açıklanan diğer ekonomik verilerin etkisiyle yatay devam edebilir. Ancak eğer hisse senetlerinde düşüş devam edecek olursa, o zaman Euro’nun dayanak bulduğu bir nokta daha ortadan kalkar ve bu da Euro’yu düşürebilir. Bu noktada hisse senetleri ve Euro birlikte hareket edeceğinden hisselerdeki gelişmeleri gözden kaçırmayınız. Düşüşler alım fırsatıdır.

Dün Avrupa’dan açıklanan enflasyon verileri ve Almanya’nın ZEW endeksi beklentilerden olumlu geldi. Bu gelişme Euro/dolar’ın yükselmesine neden olurken Euro sadece Dolar’a karşı değil, birçok para birimine karşı değer kazandı. Bu sürecin nedenlerinden bir tanesi Çin’den açıklanan ekonomik verilerin son günlerde faaliyetlerin artacağına dair gelişmelerden kaynaklanıyor olması. Avrupa ekonomisi Çin’le yakinen ilişkili olduğundan bugünlerde Euro/dolar’ın yükselmesi mümkün. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak faydalı olabilir.