Euro / Dolar Yorumları

Dün ABD’den açıklanan dayanıklı tüketim mal siparişlerinin belirgin derecede zayıf gelmiş olması Dolar faizlerinin ve dolayısıyla da Dolar’ın uluslararası piyasalarda düşmesine neden oldu. Bu durum Euro Dolar paritesinde yükselişe yansırken, yaşanan yükselişin sıkışmaya neden olacak şekilde evirilmesi paritenin bugünlerde volatilitesinin artmasına neden olabilir. Bu volatilitenin aşağı yönlü mü yoksa yukarı yönlü mü olacağı AMB’nin yarınki faiz kararından sonra yapacağı açıklamalarla belli olur. Öte yandan Kuzey Kore - ABD arasındaki gerginliğin ne boyutlara ulaşacağının belirsizlik varken Dolar ilerleyen günlerde zayıflayabilir ancak jeopolitik gelişmelerin bir süre sonra durulacak olmasıyla birlikte Dolar’ın yükselişi yine gündemde olabilir. Bu noktada paritede açığa satış yapmamak gerek. Ancak yükselişleri bekledikten sonra yapılabilir. Yukarı yönlü hareketin devamıysa momentum oluşup oluşmayacağına bağlı olarak şekillenecek.

Günlük grafiklere bakıldığında Euro Dolar paritesi çok net bir trendi takip ederek sürekli yükselmeye devam ediyor. Oysa bütün bu süreçte devamlı olarak Fed’in faiz artıracağı konuşuluyor ve buna karşın Avrupa Merkez Bankasının nispeten daha durağan davranacağı ön görülüyordu. Bu süreç yine anı şekilde devam etmesine rağmen Dolar’ın Euro karşısında düşüyor olmasının nedeni geleceğe yönelik Dolar olumuz beklentilere ve Avrupa’yla ilgili geleceğe yönelik olumlu beklentilerdir. Öte yandan son zamanlarda Çin’den açıklanan verilerin olumlu olmasının daha çok Euro’ya yaradığı gerçeğini düşünecek olursak, o zamanda bu hafta içinde Avrupa Merkez Bankasından gelecek faiz kararı açıklaması sonrasındaki yorumların hiç de Euro olumsuz olacağını düşünmüyorum. Bu noktada piyasanın biraz yorulduğunu düşünecek olur ve Dolar faizlerinin yükselmiş olduğunu hatırlayacak olursak, o zaman AMB sonrasında gelecek Euro olumlu açıklamalara rağmen Euro Dolar paritesinin yükselmeyi bırakıp biraz yataya geçmesi mümkün. Bu nedenle şimdiden ona göre davranmakta yarar var.

Avrupa ve ABD’den bugün pariteyi etkileyecek bir veri açıklaması yok. Ancak Kuzey Kore-ABD gerginliği devam ederken Dolar’da yaşanan düşüş pariteyi yüksetlirken Dolar faizlerinin yükselişi ve hisselerde görülen gerilemeler Dolar’ın düşüşünü yavaşlatabilir. Bunun anlamı Euro Dolar paritesinin ilerleyen seanslarda sınırlı yükseleceği olarak değerlendirilebilir.1,1850’de önemli destek seviyesi olan paritenin bu seviyenin altında kapanış yapması beraberinde 1,1750’ye kadar devam edebilecek süreci başlatabilir. Ben bu oluşumun gerçekleşeceği kanaatindeyim. Zira hem Dolar faizleri yükselirken, hem de VIX endeksinin düşük kaldığı bir süreci geçiriyorsak, o zaman Dolar’ın fazla gerilemeksizin yükselmesi mümkün olur. Bu da paritenin desteklerini kıracağı ve gerileyeceği anlamına geliyor.

Dünkü seansta bir ara 1,1850’ye kadar yaklaşan Euro Dolar paritesinin bugün Avrupa’dan açıklanacak PMI ve ABD’den açıklanacak ISM verileri eşliğinde dalgalanacak. Haftanın son işlem gününde düşüşe devam eden paritenin bugün ISM verilerinin çok olumlu bir resim çizmemesi durumunda yeniden yükselme denemeleri yapası mümkün. ABD’den açıklanan son verileri bugün açıklanacak ISM verileriyle uyumluluk göstermesi durumunda çok belirgin bir iyileşme yapması beklenmemeli. O halde paritedeki düşüşler dün olduğu gibi kısa metrajlı alım denemeleri için uygun olabilir.

Dün Avrupa’dan açıklanan ekonomik verilerin neredeyse hepsinin beklentilerin üzerinde olumlu gelmiş olması Euro olumluyken, ABD’den gelen verilerin de Dolar olumlu olması, bir süredir düşüş sürecinde kalan Dolar’ın teknik bir yükseliş yapmasına neden oldu. Bugün ABD’den açıklanacak kişisel çekirdek tüketim harcamaları verisinin Dolar olumlu gelmesi paritenin düşmeye devamına neden olabilir ancak sabah erken saatlerde Çin’den açıklanmış imalat sektörü PMI verisinin olumlu olması sonrasında bugün Almanya’dan açıklanacak istihdam ve enflasyon verileri oldukça önemli. Eğer bu veriler Euro olumlu yani yüksek açıklanacak olursa o zaman paritedeki olası geri çekilmenin sınırlı olması mümkün. Bu nedenle böyle bir durumda düşüşleri bekledikten sonra alım denemeleri yapmak para kazandırabilir.

Önceki gün Kuzey Kore’nin ateşlediği füzenin neden olduğu gerginlik direkt olarak Dolar üzerine baskı yaratmış olsa da bugünden itibaren bu gerginliğin bir miktar ortadan kalkması Dolar’ın uluslararası piyasalarda yeniden yükselmesine neden oluyor. Öte yandan Dolar faizlerinin yükselmiyor olması çok belirgin olmasa da en azından geri çekilmenin yenide bir miktar teknik düzeltmeye bırakabilecek olması Dolar’ın değer kazanmasını sağlar. Bu durumda Euro Dolar paritesinin ilerleyen seanslarda bir miktar baskı altında kalması mümkün. Bugün ABD’den açıklanacak büyüme verilerinin beklentilerin üzerinde gelmese de beklentilere yakın olası dahi Dolar’ın kısa vadede yükselmesine enden olabilir.