Euro / Dolar Yorumları

Açıklanan onca Dolar olumlu veriye rağmen Dolar faizlerinin tam anlamıyla yükselmekten uzak duruşu ve Almanya’dan dün açıklanan dış ticaret dengesinin olumlu gelmesi Euro Dolar paritesinin yükselmesini sağladı. Bugün paritenin yönünü belirleyecek unsur Dolar faizlerinin Michigan Üniversitesi tüketici güveniyle birlikte artması sonrasında nasıl hareket edeceğidir. Şayet güven endeksi olumlu açıklanır ancak faizlerde bir yükseliş olmazsa o zaman parite yükselmeye devam eder. Verilerin olumsuz gelmesi zaten pariteyi yükseltecekken düşüşlerde paritede alım denemeleri yapmanın para kazandıracağını ön gören diğer bir unsur da emtia fiyatlarının yükseldiği seviyeleri korumasından kaynaklı olacaktır.

Dolar faizlerinin yönü yukarı olmamasına karşın, Avrupa’da açıklanan verilerin belirgin şekilde olumlu olmayışı ve emtia fiyatlarında görülen geri çekilmeler Dolar’ın Euro karşısında değer kazanmasına neden oluyor. Oysa bugün Dolar’ın vade yapısındaki değişimlere bakıldığında olumsuz görüntünün devam ettiği gözlemlenirken bugün Dolar’ın bir miktar değer kaybetme olasılığının arttığını görüyoruz. Bu durumda bugün ABD’de açıklanacak emlak kredisi başvuruları düşük gelmesi sonucu Euro Dolar paritesinin daha da düşmesi; alım denemeleri için uygun bir zemin oluşturabilir.

Dolar faizlerinin yönü yukarı olmamasına karşın, Avrupa’da açıklanan verilerin belirgin şekilde olumlu olmayışı ve emtia fiyatlarında görülen geri çekilmeler Dolar’ın Euro karşısında değer kazanmasına neden oluyor. Oysa bugün Dolar’ın vade yapısındaki değişimlere bakıldığında olumsuz görüntünün devam ettiği gözlemlenirken bugün Dolar’ın bir miktar değer kaybetme olasılığının arttığını görüyoruz. Bu durumda bugün ABD’de açıklanacak emlak kredisi başvuruları düşük gelmesi sonucu Euro Dolar paritesinin daha da düşmesi; alım denemeleri için uygun bir zemin oluşturabilir.

Avrupa’dan dün açıklanan PMI verileri karmaşık bir görüntü sergilediği için emtia fiyatlarında görülen belirgin yükselişlere rağmen paritenin yükselemediğini gördük. Dolar faizleri, açıklanan onca Dolar olumlu veriye rağmen yükselemiyorsa, o zaman emtia fiyatlarının bugün de Dolar üzerinde aşağı yönlü baskıya neden olabilir. Trump’ın Asya gezisinde Kuzey Kore’yle bir anlaşma yaptığını açıklanması beklendiğinden şu aşamada Dolar olumlu bir süreç içindeyiz. Ancak Trıump Asya gezisinden olumlu bir barış süreci açıklamasıyla dönmezse, o zaman Dolar baskı altında kalmaya başlar. Şimdilik düşüşlerde alım yapılması yine de daha mantıklı görülüyor.

Geçen hafta sonuna girerken ABD’den gelen istihdam verilerinin son derece Dolar olumlu gelmesi ve bunun akabinde imalat dışı ISM verilerinin de yüksek açıklanması Dolar’ın yükselmesine neden oldu. Ancak aynı gelişmeler Dolar faizlerine yansımadığı için Euro Dolar paritesindeki düşüşün devam edeceği konusundaki beklentiler çok gerçekçi olmaz. ABD’de yaşanan son terör olayları ve yaşanan siyasi gelişmelerle birlikte devam eden dış siyasetteki Kuzey Kore gerilimleri bir arada düşünüldüğünde Dolar üzerinde azalan baskının tekrar oluşması ihtimaller dahilinde. Faizlerin yükselemediği bir süreçteyken emtia fiyatlarının yükselme eğiliminin devamı Euro Dolar paritesinin yükselmesini destekleyen bir etmen olabilir.

Dün ABD’den açıklanan vergi reformu ve Fed faiz kararı Dolar’ın yükselmesine yönelik gelişmeler olarak algılanmış olsa da bu sadece kısa vadede geçerli olup, uzun vadede tam tersine neden olacak gelişmelerdi. Dolar faizlerinde henüz belirgin bir hareketin görülmemiş olması bu aşamada Dolar olumlu bir gelişmenin olduğunu göstermez ancak bugün ABD’den açıklanacak istihdam, fabrika siparişleri ve imalat dışı ISM verileri paritenin belirgin şekilde dalgalanmasına neden olabilir. Şayet veriler olumlu gelecek olursa, Dolar’ın bir miktar yükselmesi için yani paritenin düşmesi için güzel bahaneler var. Ancak tam tersinin olması için de gelişmeler müsait. Örneğim emtia fiyatlarındaki yükseklik ve hisselerin alıcılı olmaya devam etmesi paritenin yükselmesi için gerekli şatlar uygun. Bu durumda verilere göre hareket etmek daha doğru olacaktır.