Euro / Dolar Yorumları

Dolar faizlerinin geri çekilmesi ve dün ABD’den açıklanan ISM istihdam alt endeksinin düşük gelmesi Dolar’ın değerlenmesini yavaşlatıyor. Oysa normal şartlarda teknik bir düzeltmeyle yükselmesi gereken Dolar’ın paritenin 1,1710’lu seviyelere kadar gerilemesini sağlaması gerekirdi. Avrupa’dan açıklanan verilerin Euro olumlu gelmeye devamıysa paritedeki düşüşleri sınırlandırmaya devam ediyor. Eğer bugün ABD’den açıklanacak istihdam verileri dünkü ISM istihdam verilerini destekleyecek şekilde düşük gelecek olursa o zaman paritenin düşüşlerde alınması kısa metrajlı kar yaratabilir. Şayet tersi olursa paritenin seans içinde 1,1760’lı seviyeler e kadar geri çekilmesi mümkün.

Bugün Almanya’dan işsizlik, Avrupa’dan büyüme, ABD’den ISM endeksleri açıklanacak. Avrupa ve Almanya’dan açıklanan PMI verileri ve perakende sektörü verilerinin yıllık bazda yavaşlamaya işaret etmiş olması Avrupa’dan gelecek verilerin olumsuz seyrine işaret edebilir. Öte yandan ABD’den açıklanacak verilerin olumlu olmaya devam etmesi yerel imalat verilerine de yansıdığı için ABD’den gelecek verilerin Dolara olumlu gelme ihtimali yüksek gözüküyor. Bu durumda Dolar faizlerinin yukarı yönlü hareket edeceğini düşünecek olursak, o zaman paritenin yükselişlerini bekledikten sonra kısa metrajlı satış denemeleri yapmak uygun olabilir. Bu noktada 1,1890 seviyesine açılacak bir açığa satış pozisyonu 1,1770 seviyesine kadar taşınabilir.

Bu sabah saatlerde Çin’den açıklanan imalat sektörü PMI verilerinin beklentilerin az miktarda aşağıda gelmiş olması pariteye dolaylı etkisi olabilir. Avrupa’nın Çin’le iş ilişkisinin AB’ninkinden daha yakın olması bu verinin zayıf gelmiş olmasıyla Euro’nun gücünü kesebilir. Öte yandan aynı gelişme petrole de düşüşle yansıyabileceği için petroldeki olası düşüş teknik olarak yükselmenin yollarını arayan Dolar için iyi bir yükseliş bahanesi olabilir. Bu nedenle devam eden yükselişin ardından bu hafta ve bugün Euro/dolar paritesinin gerileyebileceğini düşünüyorum.

Dün ABD’den ve Almanya’dan açıklanan ekonomik verilerin olumu gelmesi, her ki tarafta hisselerin yükselme eğilimini koruması ve faiz piyasalarında belirgin bir değişimin olmayıp beklentilerin aynı kalması Euro/dolar paritesinin dar alanda dalgalanmasına neden oldu. ABD’de işlerin bir süredir iyi olmaması yeni bir durum değil ancak Avrupa’da işler henüz iyileşme emareleri gösteriyor. Bu durumda şu aşamada Dolar’ın Euro karşısında belirgin bir yükseliş yapması yerine daha çok teknik bir düzeltme yapması gerekir. Bu durumda paritenin düşüşünün şu aşamada 1,1610 seviyesinde sınırlanması gerekebilir. ABD’deki siyasi sürecin Dolar olumsuz görüntüsü de bu beklentiyi destekleyen diğer bir önemli unsur olarak karşımızda duruyor.

Dolar’ın uluslararası piyasalarda baskı altında kalmış olması sadece Fed’in açıklamalarının eksik kalmasından kaynaklanmıyor. Aynı zamanda emtia fiyatlarında yaşanan yükselişlerin de etkili olduğunu söylemekte fayda var. Bu gelişmeler devam ederken Avrupa’dan belirleyici bir haber gelmeyişi Euro’nun kendi dinamiklerinden çok diğer piyasalardaki gelişmelere göre yükseldiğini ve biraz da spekülatif olduğunu belirtmekte fayda var. Bu nedenle paritenin yükselişleri devam ederken bekleyip kısa metrajlı satış denemeleri yapmak uygun görülüyor.

Euro dolar paritesi bugünkü Fed kararından önce yükseliş hareketini 1,17’nin üzerine kadar devam ettirerek 1,1715 civarında yükselişini durdurdu. Fed’in açıklayacağı karar, ilerleyen aylarda faiz artımı yapıp yapmayacağı konusunda bir fikir verecek olmasından dolayı önemli. Her ne kadar faizlerde bir değişimin olmayacağı düşünülse de faiz artırım sürecinin daha yavaş bir süreçte devam edeceğinin düşünülmesi paritenin yükselişlerini tetikleyebilir. Ancak Brexit meselesinin sadece Sterlini etkilemeyip aynı zamanda Avrupa’yı da etkilediği bir dönemde Euro’nun hareketinin yukarı yönlü olma olasılığı nispeten azalmış durumda. Bu nedenle paritenin yükselişleri sınırlı kalabilir. Hele ki dünkü seansta ABD’den açıklanan tüketici güveninin bugün Fed’in yapacağı açıklamaların muhtemel Dolar olumlu etkisi düşünüldüğünde paritenin yükselişleri şimdilik kısa metrajlı ve kısa vadeli satış için uygun gözüküyor. Ancak bugünkü yükseliş potansiyelinin 1,1759’a kadar uzanacağını düşünerek belirgin yükselişlerin olmasını bekleyip satış denemeleri yapmak akıllıca olur.