Euro / Dolar Yorumları

Avrupa’dan açıklanan ZEW endekslerinin beklentilerin altında gelmesi, buna karşın ABD’de fiyatların yükselme eğiliminin korunduğunu gösterge gelişmelerin Dolar faizlerini yükseltmeye devam etmesi Euro Dolar paritesinin gerilemesine neden oldu. Dün yaşanan düşüşün belirgin olması bu nedenlere bağlı gerçekleşirken bundan sonra hareketin devam etmesi için bugün Avrupa’nın inşaat üretim hacmi ve ABD’nin konut satış verilerinin Euro olumsuz ve Dolar olumlu gelmesi beklenir. Şayet böyle olmazsa Dolar faizlerinin yükselişi devam etmeyebileceği için Euro Dolar paritesinin de düşüşü bugünden itibaren sonlanabilir. Bu noktada düşüşlerde 1,1720 civarında Euro Dolar almak faydalı olabilir.

Avrupa’dan dün açıklanan dış ticaret dengesinin beklentilerden olumlu gelmiş olması Euro’yu desteklerken öte yandan bir süredir Euro faizlerinde yaşanan yükseliş Euro’nun sadece Dolar değil birçok para birimine karşı değer kazanmasına neden oluyor. Ne var ki dünden beri emtia fiyatlarında yaşanan yükselişin Dolar’ın uluslararası piyasalardaki değerini düşürebileceğinden bugün Euro Dolar paritesinin düşüşleri sınırlanabilir. Bu durumda bugün Almanya’dan açıklanacak ZEW endekslerini ve ABD’den açıklanacak sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı verilerini izlemek gerekir. Şayet ZEW endeksleri beklentilerin üzerinde açıklanacak olursa o zaman paritenin yükseliş potansiyeli artar ve yükselişi daha kolay hale gelir. Her durumda ABD’den açıklanacak verilerin olumlu gelebileceğinden hareketle düşüşleri bekledikten sonra Euro almak faydalı olacaktır.

Bir süredir Dolar cephesinden gelen ekonomik veri açıklamalarının beklentilerden olumlu olması, diğer yandan emtia fiyatlarında yaşanabilecek olası geri çekilmeler Dolar’ın dış dinamiklere bağlı olarak yükselmesine neden olabilir. Bu hafta içinde ABD’den açıklanacak önemli verilerin az olması ancak buna karşın Avrupa’dan açıklanacak önemli verilerin nispeten daha fazla olması paritenin Euro güdümünde hareket edeceğin gösteriyor. Öte yandan Çin’den açıklanacak büyüme verilerinin metal fiyatlarına olan etkisi Dolar’ı etkileyebileceğinden ve Çin’deki büyümenin beklentilerden dahi az olabilecek olması Dolar’ın güçlenmesine neden olabilir. Çin’deki büyümenin nemli olduğunun altını çizmek fayda var. Zira enflasyon yükseliyor diye büyüme verileri beklentilerin altında gelmeyecek bile olsa enflasyondaki hızlı artışın devamı Çin’deki reel büyümeyi olumsuz etkilediğinden bu durumun metal fiyatlarına olan düşürücü etkisi Dolar’a yararsa Avrupa’dan açıklanacak ekonomik verilerin çok da bir önemi kalmayabilir. Bu nedenle hafta içinde Avrupa’dan açıklanacak verileri Euro olumlu gelse bile Euro Dolar paritesi düşebilir.

Dolar’ın uluslararası piyasalarda yüksek kalan faizleri nedeniyle yükseliş eğiliminde olması Euro Dolar paritesinin yükselişlerini 1,1880 civarında sınırlandırmışken bugün ABD’den açıklanacak enflasyon, perakende satışlar ve güven endeksleri Dolar faizlerinin vade yapısını ve dolayısıyla Euro Dolar paritesini etkileyecek. Şu aşamada düşük kalan VIX endeksi ve yükselen hisseler karşısında faizlerin yükselmemesi Dolar’ın yükselişini nispeten sınırlı tutabilir. Bu noktada şayet ABD’den gelecek veriler Dolar olumsuz olsa bile Euro Dolar paritesinin yükselişi 1,1930’da sınırlı kalacaktır Bu durumda yükselişlerde açığa satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Bir süredir Avrupa ve Almanya’dan açıklanan ekonomik verilerin Euro olumlu gelmesi, Fed’in faiz toplantısı tutanaklarında enflasyon hedefinin istendiği ölçüde yakalanamayabilecek olduğunun altının çizilmesi Euro Dolar paritesinin yükselmesine neden oldu. Bu süreçte emtia fiyatlarında yaşanan yükselişler değerlendirildiğinde paritedeki yükselişi anlam kazanıyor olsa da devamının geleceği konusunda aynı şeyi söylemek kolay değil. Bu nedenle yükselişlerde açığa satış yapmak kısa metrajlı karları beraberinde getirebilir. Örneğin 1,1930 seviyelisinde açılabilecek bir açığa satış pozisyonu para kazandırabilir.

Son iki seanstan beri Almanya’dan açıklanan ekonomik veriler Euro Olumlu bir görüntü sergilerken Almanya’nın sanayi üretimi ve dış ticaret dengesinin Euro olumlu geldiğini izledik. Bugünlerde Dolar faizlerindeki yükselişin durulmuş olması ve ABD’nin jeopolitik risklerle karşı karşıya kalması Dolar üzerinde baskı yapabilir. Öte yandan emtia fiyatlarında yaşanan yükselişleri ele aldığımızda Euro Dolar paritesi biraz daha yükselmek isteyebilir. Ancak şu aşamada çok yükselmesini gerektirecek bir durum olmadığından Euro Dolar paritesinin 1,1880’den öteye gidebileceğini sanmıyorum. Bu nedenle seans içindeki yükselişlerde kısa metrajlı açığa satış denemeleri için beklenebilir.