Altın Yorumları

Petrol fiyatlarında yaşanan gerilemeler ve Çin ekonomisinde görülen yavaşlama emareleri bir arada olunca Dolar’ın da yükselmesiyle birlikte dünkü seansta altın fiyatlarının bir miktar gerilediğini gördük. Bu sürecin devam etme ihtimali var. Bunun nedeni gelişmelerin belirginliği karşısında altının bu gelişmelere rağmen yeterince satış tepkisi vermemesinden kaynaklanıyor. Elbette bu durum aslında altın için olumlu bir gerileme ancak kısa vadede altında olası düşüşlerin devam etme ihtimali var. Bu nedenle kısa vadede alım yaparken düşüşleri beklemekte fayda var ya da çok dikkatli ve stoplara riayet ederek kısa metrajlı satış denemeleri yükselişlerde yapılabilir.

Fed’in Aralık ayında faiz artıracak olmasıyla birlikte Avrupa Merkez Bankası’nın parasal genişlemeyi beklendiği kadar devam ettirmemesi olası enflasyon beklentilerinin var olabileceğine işaret ediyor. Ancak kısa vadede bu beklentiler çok açıklanabilir şekilde evrilemiyor. Yani bir yandan faizler yükselirken diğer yandan emtia fiyatlarında gerilemeler belirginleşmiş durumda. Hal böyle olunca altının daha fazla yükselebilmesi için hem emtianın yükselmesi hem de faizlerin bir miktar gerilemesi gerekir. Bu durum ancak hisse senedi piyasalarının yükselişiyle açıklanabilir bir durum olduğundan altının bugünden itibaren yapacağı yükselişler oldukça riskli olabilir. Bu açıdan değerlendirildiğinde bugün altın almak riskli olduğundan altın satılması mantıklı olabilir ancak altın satarken de küçük miktarda hisse senedi endekslerinde eş zamanlı alım yapılabilir.

Dün Dolarda yaşanan gerileme altının seans içinde düştüğü seviyelerden toparlanmasına neden olurken aynı zamanda Avrupa Merkez Bankası’nın da parasal genişlemeye devam etmesi altının yükselmesinde rol alan bir diğer unsurdu. Bunun haricinde VIX endeksi de bugünlerde takip edilmesi gereken bir göstergedir. VIX endeksinin belirgin şekilde yükselmiş olması ve Dolar’da yaşanabilecek olası düşüşler ilerleyen günlerde altının yeniden 1080’li seviyelere kadar gelmesine neden olur. Bu zor olmaz. Bu nedenle özellikle örneğin bugün açıklanacak ABD’nin istihdam verilerinde en küçük bir olumsuzluk altının yükselişini kaçınılmaz kılar. Bu nedenle bugünkü istihdam verileri kılavuzunuz olsun.

VIX endeksi yükseldi ancak Dolar da yükseldi. Bu ikilinin altın üzerinde yaratmış olduğu etki altının düşmesiyle sonuçlandı. Eğer bugün bu ikili aynı şekilde devam edecek olursa altının daha da düşme olasılığı var ancak emtianın da düşmeye devamıyla mümkün olur. Ne var ki hafta sonuna yaklaşırken emtianın çok belirgin şekilde düşmeyebilecek olması ve Avrupa verilerinin çok fazla Euro olumsuz bir duruma işaret etmemesine rağmen AMB’nin parasal genişlemeyle ilgili atacağı adımların güçlü beklentisi bir noktada altının düşüşleri taklip etmesinin ardından yeniden yükselmesine neden olabilir. Bu nedenle bugün gelişmeleri görmedikçe alım yapmayınız. Satış yapmayı oldukça riskli görmekteyim.

Dünkü seansta Dolar faizlerinin hızlı düşmüş olması bir ara altının 1074 Dolar seviyesine kadar yükselmesine neden olsa da Dolar’ın gerilememesi altının yeniden 1060’lı seviyelere kadar geri çekilmesine neden oldu. Bugünlerde Dolar güvenli liman olması ve bilanço zamanının yaklaşması itibarıyla alıcılı olabiliyor. Bu durum altının yükselişlerini sınırlandırır ancak nihayetinde eğer ABD’den gelen veriler Dolar olumsuz olmaya devam ederse Dolar’ın düşüşü ve altının yükselişi kaçınılmaz olur çünkü o durumda altın da az da olsa güvenli liman olarak algılanabilir. Bunun için VIX endeksini bugünlerde takip ediniz. Eğer Dolar verileri olumsuz gelir ve VIX yükselirse, o zaman altın almak gerekir.

Dünkü gelişmeler VIX endeksinin taban oluşturma çabalarının varlığını teyit etti. Bununla birlikte ABD’den gelen ekonomik verilerin Dolar olumsuz oluşu beraberinde Dolar faizlerinin de gerilemesine neden olduğundan dolayı altın teknik bir düzeltme yapmak için güzel bir fırsat yakalamış oldu. Bu durum ilerleyen günlerde altının yükselmeye devam edeceğini elbette söylemez çünkü altındaki yükselişin bundan sonra da devam edebilmesi için faizlerin küresel anlamda baskı altında olması ve jeopolitik risklerin belirginleşmesi gerekir. Şimdilik buna dair bir gelişmenin olmayışı altının yükselişleri takiben kısa metrajlı, kısa vadeli, ölçülü miktarda ve stoplu satılmasını gerektirir.